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最近有个朋友与我讨论“卖出时机的问题”。他对于美团、国旅、腾讯这三个标的，坚信它们长期看非常不错。但短期，他都卖出，受“价格高于价值则高估卖出”的观点影响，把美团和国旅过卖早了，腾讯卖的还不错，卖完基本上就横盘微跌。现在特别困惑赚钱了不知道怎么卖，卖早了可能错过一大波涨幅，如果不卖的话万一像这两年的腾讯有可能还会亏。 每个人的能力圈和价值观不同，卖出的策略也是不同的。 我有一个适用每个人的卖出标准：如果某个持仓让你心惊胆跳，就卖掉它。关于什么什么时候卖出，每个人投资模型不同，卖出策略实际上完全不同的。其实别人的卖出逻辑，于你没有太多可参考性。大体上，觉得太贵了或者有更好选择的时候，都是卖出的时候。 我在2018年开始卖出腾讯，是因为游戏盈利受到政策影响+腾讯的第二个现金奶牛未出现。我认为基本面变了，同时我有更好选择了国旅。“基本面+有没有更好选择”，大致上我的卖出逻辑。 我的想法从来没有替我赚过大钱，总是我坚持不动替我赚大钱。 想要能长期拿住好公司，只有让自己的认知配得上它，才能坚定拿住，好比“德配位”。对市场研判正确丝毫不足为奇，能够同时判断正确并且坚持不动的人很罕见。这是最难学习的一件事。 前一阵扔掉中国国旅后，我对于“非共识”有更深认知，想要优秀的投资成绩。需要对自己的“正确+非共识性的预测”，更加坚定。“优秀的业绩表现来自正确的、非共识性的预测”，这个观点主要来自于霍华德·马克斯的第二思维。这次我发了2个悬赏贴，对于我看懂电商、看懂更多人关于电商股的观点，有个更全面的认识。 第二层次思维 1）未来可能出现结果会在什么范围？ 2）我认为出现什么结果？正确的概率多大？ 3）大家的共识是什么？我的预期和大家共识差异？ 4）当前的价格与大众所认为未来价格、我认为的未来价格相符程度？ 5）价格所反映的共识心理过于乐观，还是悲观； 6）大众正确的话，价格怎么发展？我正确，价格怎么发展？ 在此，特地推荐2本书，邱国鹭的《投资中最简单的事》和霍华德·马克斯的《投资最重要是的事》。小白和中阶投资者，特别适合读这2本。 个人的持仓没有什么变化，最近一直想把中国国旅的仓位加上，结果受海南板块免税开放的刺激、市内免税店政策的开放和改名“中旅中免”的利好，本周大涨了12%。哎—改名这样的利好，能周五直接涨停，小韭菜生长还真是旺盛。海免51%股份并入上市公司，都是板上钉钉的事，甚至改名这事都流传很久。只有这次2会期间加速推进“海南自由贸易港”是个额外的利好。目前国旅价格很高了，所有的利好都反映在股价中，不建议追高。我连补仓都放弃了。当然，如果跌停了，是个不错的买入时机。 基金定投，继续每日买入中欧时代先锋股票A。白酒、食品饮料、医药板块，都已经进入高估区域，不建议定投。深圳红利、中证500、科技类，还可以继续买入。如果大家需要资金可以减仓白酒、食品饮料、医药板块，我自己会一直拿着，等到市场下跌到合理区间的时候，再次定投买入。 $中国国旅(601888)$ $美团点评-W(03690)$ $拼多多(PDD)$ $阿里巴巴(BABA)$