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许多人问我这样的问题，交易员需要具备怎么样的素质。 总的来说，交易员需要有极强的学习能力，专注能力，体力以及逻辑思考能力。绝大部分人对于交易员的误解，要么是宅男蹲家里整些歪魔邪道投机倒把，要么是认为交易员对电脑码几行代码，就可以秒杀市场，将市场变为自己家里的ATM机，咚咚咚几下电脑开始喷钞票。 交易员事实上，如果以交易的资产类别去划分，国内有几个群体。 炒大宗期货的，炒股的（又分成炒A股和炒美股的），炒外汇的，炒币的，炒牛熊证，涡轮的。 如果加个“炒”字，虽然low的不行，但是接地气，一听就懂。 加上大概八个屏幕，操着高大上到不行的jargon英语术语就成了交易员。 许多的交易员只能够交易某种特定类型的策略（arbitrage或是convergence,carry, pair, swing等等）或是特定种类的资产。要真正做到对冲基金经理PM Portfolio Manager的级别则需要多种能力，以及对跨市场，垮资产类别的归因能力，分析能力以及对经济本身的洞察力以及市场择时能力。 关于交易员特性的思考有非常多国外的纪录片以及真人秀探讨， 包括之前BBC一部非常知名的纪录片 Million Dollar Trader 这部由高盛交易员英国佬Anton Kreil 以及荷兰佬对冲基金经理 Lex Van Dam 共同本色出演的纪录片尝试通过招聘普通人，并且通过系统的训练，目的在于检验交易员究竟是具有某些天赋的人才能从事的职业，还是普通大众都可以从事的一门职业。 纪录片我们可以看到前来尝试通过交易改变命运的有便利店店员，有家庭主妇，环保志愿者，家族企业继承者，科技公司高管，退役军人，经济学学生甚至是拳击手经纪人等参与对冲基金的真实账户交易。 然而我们可以看到，其中最大的区别，在于长期用虚拟盘交易（paper /demo trading）的交易者在面临交易大额真实账户资金（prop trading）时反映出的部分紧张，甚至是由于亏损不敢下单，一两次的亏损就失去了买入的勇气。 然而在纪录片表现最为优异的三个参与者分别为冷静，同时逻辑性极强的经济学学生。高纪律性，严于律己的退役军人以及本身从事高刺激，高不确定工作的拳击手经纪人在实盘交易中表现良好。 而习惯了高薪稳定的前科技公司高管以及家族企业的继承人却无法承受开单损失，导致无法正常下单。 同时交易他人资金以及交易自有资金的交易者（零售交易员retail trader）的心态也出现截然不同的反应。有部分人习惯于交易他人的资产，而一部分人仅仅在交易自有资产才会表现良好。 事实上交易员的首要能力应该是学习能力以及抗压能力。 当然有许多专业的交易者本身专精一种标的物或是特定资产类别。但无论你交易的底层资产为何，快速的迭代学习能力都是首要的。和其他类型的职业不同，金融市场风云莫测，变幻无常。 索罗斯先生常用的市场范式(market paradigm）正是用来形容市场风格的快速切换以及市场先生（Mr Market）的喜怒无常。如果你不能迅速摸清楚市场，或是理解市场风格的切换，那市场便会无情地将你淘汰。如果没有自我驱动的持续学习输入，持续地战胜市场将是不可能的。这部分人群注定是昙花一现（笔者可能也是） 有些人会说情绪控制能力应该是首要的，对我来说，我倾向于认为，很多的牛逼的，赚大钱的交易员脾气特别大，而且脾气古怪，天资卓绝，他们本身也经常砸键盘，客观来讲，对他们并不存在情绪控制一说，当然这部分人也属于特例，然而真正的情绪控制是建立在抗压能力之上的，没有抗压能力，一切都是扯淡。 在金融市场里，看到账户亏损，整体利润回撤15%到20%甚至一度接近清盘线是极度痛苦的。然而交易员在整体账户/管理组合面临大幅度回撤的时候，往往为了快速扳回净值曲线，往往开始下更为激进，持续错误的赌注。 而澳门赌场我们可以见到，无论是商界大鳄还是政界精英，当一个赌徒快挂逼，快睡天桥底，快上头的时候，他会面部抽搐，怒不可迈，他的气息紊乱，大汗淋漓。你坐在他旁边，你听着他，看着他的反应，你就知道他离去三和挂逼不远了。 然而交易是反人性的，交易员和其他类型职业最明显的区别是， 你甚至不知道如何和你父母辈解释你是干什么的，相信我，这非常难。 交易这个行当在某些方面甚至无法称之为一个职业，因为在做交易的初期，你是零稳定现金流，低底薪甚至是无底薪的。 虽然做交易本身的upside非常高，画个饼说，就是交易这门技艺能赚到的钱，是没有上限没有天花板的，事实上当你初入交易的时候，为了系统地学习交易，在相当长一段时间里你的付出将远远大于你的回报。不光如此，你将在市场里重复地犯不同类型的错误，直至你亏完所有本金。 类似的潜在高风险，高回报的职业有哪些，刺客？雇佣军？或是猎人？这类职业本身存在巨大的不安定，不确定性，但是其中隐含的高回报，是吸引人从事这种职业的真正原因。 正因如此，渴望稳定，安全感的人群并不如渴望风险，扬名立万的人群适合做交易。因为社会机器得以运转的前提是，一大部分社会零件，甘愿也乐于重复高确定性，高机械式，重复性，稳定的工作（比如公务员等）。 以交易为生的人是非常艰苦的，因为他们的收入来源完全来自于账户自身的利润。当其擅长交易的品种长期跑不出行情的时候，他们将陷入必须从资金账户中取现，破坏账户的平衡的同时供给自身的生活费。会计的角度来说，这种模式，靠交易为生的交易者自身算是depreciation. 或者deductible. 这种模式如果有家庭，那更是悲催。因为你将受到来自各方的嘲弄以及不理解，你的妻子将每天唠叨你怎么不找工作，奶粉钱各种悲剧。长久以来如果你的交易系统没有突破，你的人生将是一场悲剧。你将爆仓，你将margin call（补交保证金），你将short squeeze(被逼空），你将遭遇看对做单没做对等各种悲剧，而且无法和其他人分享的事。。 因此交易人生往往被不懂的人刻意美化。能在这条路坚持走下来的不多。能够存活的绝对是凤毛麟角。 从期权的角度来说，life is long gamma，交易员从希腊值的角度看，可以算是高upside，高gamma, 损耗theta的call option. 如果你是投行的交易员，而且是在financial tightening也就是金融行业紧箍咒Dodd Frank Act之前入行，那你将可以调动投行给你的巨大头寸以及金融杠杆为自己创造收益，然后全仓梭哈，亏了算东家的，挣了算自己的。最多不就是炒鱿鱼回家吃自己？