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操作员

女士们，先生们，谢谢您的支持。欢迎来到Alphabet 2020年第一季度收益电话会议。此时，所有参与者都处于仅收听模式。演讲者发言后，将进行问答环节。$谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$

桑达尔·皮猜（Sundar Pichai）

谢谢吉姆，大家下午好。当我上次在2月初与您交谈时，没有人能想象世界会发生多大变化以及突然之间会有多大变化。我们的想法与受到**影响的每个人有关，特别是那些失去亲人或生计的人。对世界来说，这是充满挑战的时刻。

通过这一切，我们非常感谢这场危机前线的所有重要工人。从医护人员和急救人员，到杂货店店员和送货员，再到为应对儿童远程学习而苦苦挣扎的新技术老师，到所有致力于开发疫苗和治疗方法的科学家和研究人员，以及许多领导这些工作的人困难时期。谢谢。

这些人使我们充满希望，并向我们展示了人类韧性的力量。我们将需要这种能量并在未来的几个月和几年中下定决心。如今，复苏的道路仍然存在很多不确定性。但是，通过我们所看到的模式，有些事情我们可以更好地理解。例如，从数据中可以明显看出，人们正在更加谨慎，并正在寻求权威性的建议和指导来保护家人的健康和安全。

恢复正常的经济活动取决于社会如何有效地管理病毒的传播。没有万能的，恢复的时间和步伐因地点而异。这是一项长期的工作。同样清楚的是，这是数字世界中首次发生的大流行病。

经济的许多部分也可以在某种程度上保持常态。得益于远程工作，在线购物，交付方式，家庭娱乐和远程医疗的进步。同时，诸如AI，蓝牙暴露通知和3D打印之类的较新技术正被用来帮助抗击疾病。

现在很清楚，一旦紧急情况过去了，世界将变得不一样了。一些社会规范将改变，许多企业正在与我们交谈，希望重塑自己的运营方式。我们已经看到，小型企业和大型企业目前最紧迫的问题是业务连续性，解决诸如员工安全，需求急剧下降或激增，供应链以及管理远程员工等问题。

最终，我们将看到从企业到数字服务的长期加速发展，包括增加的在线工作，教育，医药，购物和娱乐。这些变化将是重大而持久的。

考虑到许多人面临的挑战的深度，能够在此时此刻帮助人们和企业是一项巨大的荣幸。在今天的电话会议中，我将涵盖4个领域。首先，我将介绍我们整理资源和产品开发以提供帮助的一些方法。其次，我将谈论人们在这个空前的时刻如何使用我们的产品。第三，我将谈论我们的业务，特别是我们的广告业务，该业务在本季度的最后几个星期受到了重大影响。我将结束我们的投资计划，并在今年余下时间集中精力。

在危机的初期，我们能够迅速采取一些行动。这证明了我们近年来投资的战略领域，人们信赖的产品，我们的技术领导和创新，深厚的合作伙伴关系，高技能的员工队伍以及我们的运营规模和弹性。

我为所有这些努力以及他们对我们公司的评价感到自豪。我仅举几个例子。首先，我们一直在与医疗保健提供者，研究人员，当局和社区合作，以帮助抵抗该病毒。我们的社区流动性报告可帮助当局总体上了解社会隔离要求的工作方式。

Verily已在加利福尼亚州对数千人进行了测试，并与Rite Aid合作将免费测试带到了另外8个州。Good Cloud正在与领先的医疗保健提供商HCA Healthcare建立深厚的合作伙伴关系，以了解有关ICU床位可用性，呼吸机耗材和测试结果的数据。

您可能已经读到了我们与Apple的接触通知合作伙伴关系，该伙伴关系经过精心设计，旨在保护用户的隐私，同时帮助公共卫生当局和政府管理国家/地区的重新开放。其次，我们正在努力为使用我们服务的人们提供准确和权威的信息。

在搜索中，我们启动了许多功能，例如来自卫生当局的最新答案和远程医疗服务。在YouTube上，我们正在迅速删除违反政策的内容，并从新闻机构和专家那里收集权威性内容。

截至上周，我们的**信息面板获得了200亿的印象。第三，我们在支持因经济衰退而受到伤害的企业和工人方面发挥着作用。3月，我们做出了超过8亿美元的承诺，通过赠款，小企业贷款和广告信用的组合来支持小企业和危机应对工作。

Google新闻倡议组织通过新闻应急救济基金会向数千家中小型和本地新闻发布者提供财务支持。我们还免除了未来5个月内通过广告管理系统为全球新闻发布商提供的广告投放费用。

转向人们使用我们产品的方式。人们比以往任何时候都更加依赖Google服务。这是对我们产品价值的强烈认可，尤其是在重要和紧迫的时刻。举几个例子，我们发现搜索活动显着增加。确切地说，在美国，与冠状病毒相关的搜索活动在其最高峰时期的搜索活动是在超级碗高峰期的4倍。

人们在Android应用程序上花费的时间明显更多，从2月到3月，Google Play应用程序的下载量增长了30％。YouTube的观看时间也大大增加了。直播尤其是其中一个领域。希望您能在复活节直播YouTube上看到安德里亚·波切利（Andrea Bocelli），该视频的观看次数超过3900万，而且确实很美。

1亿名学生和教育者正在使用Google课堂，是三月初的两倍。我们已经看到了对Chromebook的大量需求。分析师报告称，3月21日当周同比增长400％。特别是学校和企业正在使用我们的安全视频会议平台Meet。

上周，我们突破了一个重要的里程碑，现在每天新增大约300万新用户，并且自1月以来使用量增长了30倍。现在，每天有超过1亿个Meet Meeting参与者。敬请期待更多。

关于我们的业务，让我谈谈本季度的表现。第一季度在许多方面都是两个季度的故事。对于我们的广告业务，本季度的前两个月表现强劲。3月份，我们的广告收入出现了突然的大幅下降。减速的时间与受病毒影响的位置和扇区以及相关的关机顺序相关。

随着**的影响逐渐显现，我们推迟了一些广告的发布，并优先考虑为客户提供支持，因为许多客户都调整了他们的策略。我们专注于在危机期间可以为大多数广告商和商家提供帮助的产品。例如，上周在我们新的商业领袖Bill Ready的领导下，我们宣布商家可以在Google购物中免费列出产品。它已经在美国广泛推广，并且有更多的国家来此，并且反应很积极。

总体而言，广告支出的恢复将取决于经济活动的恢复。我们业务的两个关键方面使我们对未来充满信心。首先，正如我们在2008年之后所看到的那样，Search的最强功能之一就是可以快速进行调整，因此关闭和重新启动相对来说相对容易一些，营销人员认为它具有很高的成本效益和投资回报率。

第二，我们的业务比2008年更加多元化。例如，Cloud。在公共部门，我们正在帮助政府提供关键的卫生和社会服务。我们正在支持纽约州新的在线失业申请系统，因为该系统可以应对需求的大幅增长。

在零售业方面，我们拥有加拿大最大的食品零售商之一Loblaw和Wayfair进行规模扩张，以支持指数增长的流量。我们正在帮助通讯公司适应新的行为模式。沃达丰（Vodafone）正在使用Google Cloud平台来帮助分析网络流量，以保持每个人的连接状态。我们正在帮助Unity Technologies保持实时在线游戏正常运行。

劳埃德银行（Lloyds Bank）等机构正在以数字化方式转变其业务，我们正在帮助更多的企业在与埃森哲，AT＆T和T-Systems建立新的合作伙伴关系方面进行同样的工作。现在，我们有超过600万付费的G Suite客户。G Suite正在帮助Netflix和德国制造商Kaeser Compressors迅速过渡到远程工作，而Twitter，Shopify，零售商Schnucks和意大利银行Credem则将Meet用于诸如商务和客户会议等事务。

YouTube订阅人数持续增长，自年初以来，该团队已在全球15个新国家/地区推出了YouTube Kids，并推出了新功能以使关注儿童的频道更加安全。

Android预览了Android 11，其中包括无缝的5G连接和更智能的键盘，具有更快的消息传递体验。正如我所提到的，我们看到了比赛的显着增长。现在，全球每月有超过25亿台主动游戏设备。在硬件方面，由于全球客户需求下降，本季度设备激活量有所下降。但我对今年的产品路线图感到兴奋，包括昨天发布的Pixel Buds 2。

最后，在今年余下时间继续关注我们。我们有长远的眼光，并继续投资于我们的长期优先事项，但在短期内却有所考虑。因此，我们决定在2020年提醒时放慢招聘速度，同时在少数战略领域保持发展势头。

我们还正在重新调整在数据中心和机器以及非商业必需品，市场营销和差旅等领域的投资重点和速度。我们还将继续深思熟虑地管理其他投注组合。Waymo在其第一轮外部投资中筹集了22.5亿美元，这是对他们的技术和长期业务模型的一次出色验证。Wing的交付量和新用户激增，在澳大利亚和弗吉尼亚州的测试计划中，其每日交易量增长了五倍。

在Google，我们将继续专注于我在上次收益电话会议中概述的4个关键领域。首先，为所有人提供最有用的产品，尤其是在人们依赖我们提供信息，工作，教育和娱乐的时代。其次，为我们的用户提供最可信赖的体验。这包括我们为解决错误信息和数字威胁所做的努力，以及为保护消费者隐私所做的工作。

第三，大规模执行令我感到骄傲，即使我们与分销商一起工作，我们也能如此团结一致，富有成效地工作。我们将继续利用多年来建立的内部工具，支持系统和基础架构。最后，为了创造可持续的价值，我们将优化数据中心的工作方式，并优先考虑需要为用户和合作伙伴提供支持的战略投资领域。

让我感谢我们的员工在这些困难的情况下做出的艰苦努力。尽管每个人的前进之路尚不确定，但我们将继续为我们的用户，社区和合作伙伴提供支持，并且从此刻起所有人将共同成长。谢谢大家，请注意。到露丝。

露丝·波拉特（Ruth Porat）

谢谢，桑达尔。我们第一季度的结果是连续两个季度的尾声，一月和二月我们的收入线都取得了不错的成绩，随后三月份我们的广告收入突然下降，这是因为全球各国政府根据**的要求制定了居家订单。同时，即使到了3月，我们的非广告收入线也保持了强劲的表现，尤其是Google Cloud。我将在审查Google部门收入结果时提供有关危机影响的更多详细信息，并以我在第四季度电话会议中分享的展望为结尾进行总结。然后，我和Sundar将回答您的问题。

从合并的字母结果开始。在搜索，YouTube和云的推动下，第一季度我们的总收入为412亿美元，同比增长13％，按固定汇率计算增长15％。我们的收入新闻稿中提供了按地区划分的Alphabet合并收入的详细信息。简而言之，广告结果在很大程度上反映了全球响应**行动的性质和时机。

鉴于COVID的影响不均衡以及我们在该地区的收入构成，亚太地区的下降比我们在世界其他地区所看到的更为平缓。在世界其他地方的影响开始较晚，到本季度末更加严重。在外汇影响方面，汇率变动对报告的收入产生了适度的阻力。

就我们的主要支出项目而言，包括TAC在内的总收入成本为190亿美元，同比增长19％。合并后的其他收入成本为115亿美元，同比增长26％，主要是由与Google相关的支出所驱动。本季度再次成为最大的因素是与我们的数据中心和其他运营相关的成本，包括折旧，其次是内容购买成本，主要是YouTube广告支持的内容的成本，其次是YouTube TV的内容成本以及我们的付费YouTube音乐和高级订阅服务。

营业费用为142亿美元，员工人数增长是研发，销售和营销支出同比增长的最大推动力。对于G＆A而言，费用增长的最大驱动力是由于**导致的信用恶化估计准备金。

股票薪酬总计32亿美元。与第四季度相比，员工人数增加了4,149。同样，大多数新员工是工程师和产品经理。就产品领域而言，无论是技术人员还是销售人员，人数最多的增长都是Google Cloud。营业收入为80亿美元，同比下降4％，不包括去年第一季度EC营业利润率为19％的EC罚款的影响。

其他收入和支出为2.20亿美元的亏损，这主要归因于股票证券的亏损。我们在收益新闻稿中提供了OI＆E中有关订单项的更多详细信息。我们的有效税率为11.9％。净收入为68亿美元，每股摊薄收益为9.87美元。

现在转到资本支出和运营现金流。本季度的现金资本支出为60亿美元，我将在Google部门的业绩中进行讨论。运营现金流为115亿美元，自由现金流为54亿美元。我们回购了85亿美元的股票。进入本季度以来，我们的现金和有价证券总额约为1,170亿美元。

现在让我谈谈本部门的财务业绩。从我们的Google细分开始。收入为410亿美元，同比增长14％。现在，我将介绍各个广告收入线。从Google搜索和其他广告收入开始，我们在本季度产生了245亿美元的收入，同比增长9％。这反映了该季度前两个月的同比强劲增长。

3月份，收入开始下降，并在当月以同比收入的百分之十的百分比下降，尽管用户的搜索活动增加了，但他们的兴趣转向了较少的商业话题。此外，我们的广告客户的支出也有所减少。

YouTube广告收入为40亿美元，同比增长33％。YouTube的收入持续显着增长，直到第一季度末，品牌和直接响应组件的表现轨迹都不尽相同。在整个季度中，直接回应继续保持同比大幅增长。品牌广告的增长在本季度的前两个月有所加快，但在3月中旬开始出现阻力。因此，截至3月底，YouTube广告总收入增速已降至高个位数的同比增长率。

网络广告收入为52亿美元，同比增长4％，本季度前两个月同比增长健康。3月底，我们的网络收入同比下降了两位数。

转向Google Cloud，包括GCP和G Suite。第一季度收入为28亿美元，同比增长52％，这得益于GCP的显着增长和G Suite持续强劲的增长。GCP的增长率再次大大高于总体云的增长率。GCP的增长由数据和分析平台中的基础架构产品带动。我们对G Suite的持续增长感到满意，该增长继续反映出席位数量和每席位平均收入的增长。

考虑到全球危机对Google Cloud的影响，我们为跨部门（包括公共部门和医疗保健）在疾病监测和控制方面的快速发展而感到自豪，并与领先的零售商合作进行需求预测，与跨媒体和跨公司的公司合作。交流，以增强他们的客户服务以及整个行业的供应链优化。

在第一季度，其他收入为44亿美元，同比增长23％，主要是由YouTube非广告收入和娱乐业务的增长所推动。YouTube对其他收入的贡献得益于其各种产品的订户增长。在Play内，应用程序收入继续受益于第一季度活跃购买者数量的强劲增长。此外，在本季度的下半年，我们开始看到用户在应用程序和数字内容中的参与度有所增加。

总的流量获取成本为75亿美元，占广告总收入的22％，同比增长9％。总TAC占广告总收入的百分比同比略有下降，这再次反映了有利的收入组合从网络转向Google资产。

Google营业收入为93亿美元，较去年增长1％，营业利润率为23％。谷歌本季度的资本支出为57亿美元，反映了对数据中心的投资，其次是服务器和办公设施。

继续其他赌注的表现，第一季度的收入为1.35亿美元，主要来自Fiber和Verily。第一季度营业亏损为11亿美元。

现在，让我总结一下我们对全球危机对我们的收入和投资的影响的想法，包括我在第四季度财报电话会议上分享的最新展望。我们对长期的业务基础实力保持乐观。

每天，我们的产品对全球消费者和企业都起着重要作用。在整个危机和Sundar先前引用的使用情况指标中，这都是显而易见的。我们很谦虚，用户不断向我们求助，这是全球需求和不确定性时期。我们非常重视这一责任。

用户显然依赖我们提供有用和准确的信息。他们希望在家中学习，创作和工作时，会不断地向YouTube寻求信息，教育和娱乐。他们正在使用我们的G Suite产品进行协作交流，连接和工作。

尽管现在用户可能还没有完全专注于纯粹的商业活动，但从长期来看，我们为全球数十亿用户提供的价值可以很好地为我们服务。我们之前在技术基础架构方面的投资确保了我们有能力和弹性在这个非凡的时间满足用户不断增长的需求。

我们正在加倍努力，通过分享见解和开发新工具来保持广告客户和合作伙伴与客户的联系，并帮助他们处于最佳恢复状态，从而帮助我们的广告客户和合作伙伴。在更具体的产品点方面，我将从搜索广告开始，我们的财务结果在一定程度上取决于用户的搜索行为。

在危机开始时，用户兴趣的增加是关于**和相关非商业主题的信息。尽管我们已经看到了用户恢复和商业搜索行为的一些非常早期的迹象，但尚不清楚这种行为的持久性或可货币化程度。

为了评估**对我们业务的持续潜在财务影响，需要监控的关键信号是宏观经济表现，该表现往往与广告支出相关。截止到今天，我们预计第二季度对于我们的广告业务而言将是艰难的一年。

随着我们走出危机，全球经济趋于正常化，这应该反映在我们的广告收入中。但是考虑到这里所有的变量，现在就对时机发表评论还为时过早。

就Google Cloud而言，我们对团队的执行感到非常满意，这反映在客户不断采用GCP行业特定解决方案和G Suite协作工具来帮助企业高效运作的过程中。

继续实现盈利，虽然TAC和内容获取成本显然与收入相关，但其他收入成本中有相当大比例的项目通常性质上变化较小，例如技术基础设施的折旧和运营成本以及用于客户支持和内容审核之类的活动。

我们的大部分运营费用也与收入变化没有直接关系。鉴于我们面临着不确定的深度和持续时间的全球危机，我们一直专注于采取步骤提高效率，包括放慢某些类别的营销支出的招聘速度以及进一步提高机器利用率。

更具体地说，就上一季度的招聘速度而言，我指出2020年的员工人数增长率将略高于2019年的20％增长率。我们现在预计，员工人数增长率将有所下降，这一趋势将开始显现在第三季度继续到第四季度。

尽管我们专注于这些和其他步骤以缓和总体投资步伐，但我们仍致力于长期定位的机会，因此我们将继续在这些领域进行投资，包括搜索，机器学习和Google云。

最后，关于资本支出，我们在第四季度电话会议上表示，与2019年相比，我们对技术基础设施和办公设施的投资将有所增加。我们现在预计，与去年相比，2020年的总资本支出水平将有所下降。

我们的前景最大的变化是全球办公设施投资的减少，这是由于需要暂停大多数基础建设和装修以响应**，以及我们决定放慢步伐的决定购置办公楼。在技​​术基础架构方面，鉴于**对数据中心建设延迟的影响以及我们对服务器效率的持续关注，我们预计与年初相比，我们的预测将有适当的降低。

总体而言，我们预计技术基础设施投资将保持与2019年大致相同的水平，服务器上的支出要比数据中心建设上的支出相对多。

谢谢。Sundar和我现在将回答您的问题。