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首先，第一个就是标普500指数和长期美债ETF的价格比： $FUT:SP500指数主连(ESmain)$ 这个是很典型的，用来测试市场风险情绪的指标，但知名度估计没有VIX和SKEW指数大，风险资产标普指数相对于长期美债ETF的上涨能看出来风险情绪相对于避险情绪的走势。 从上面的图可以看出来，目前的风险情绪出现触底回升，而且突破了长期200日均线，这是对美股大盘来说非常偏多的一个指标。如果200日均线能够突破并且站稳，大盘再创新高的可能性很大。 当然，佐证一个结论，只有一个指标远远不够，再看第二个： $FUT:VIX波动率主连(VIXmain)$ 高收益债券ETF和中长期美债ETF的比值，这个可以看出来债券市场的风险情绪变化。 如果资金都押注到高收益债券的上面，而对相对稳健但收益偏低的中长期美债押注过小，那么风险情绪肯定偏高，说明大家对企业的偿债能力和短期债券未来的资金流有一定的信心。 这个指标随着标普500指数的走高，也出现了明显上涨，但50日线还没有金叉200日线，如果这个比值持续走高并突破200日线，风险情绪中期走高的概率就非常的大。 第三个指标：标普指数相对于黄金的涨势， 今年以来，黄金和标普500走势负相关的趋势非常明显。市场流动性充裕，当交易员们认为大盘估值过高即将调整的时候，黄金稳定的内在价值和抗通胀属性就成了充裕流动性的避险选择。 $FUT:黄金主连(GCmain)$ 所以大盘相对于黄金价格的涨势，也从侧面显示了市场的风险偏好，和对未来的乐观态度。 而这个比值也到了关键时刻，触底反弹，马上突破200日均线。 你发现没有，上面的三个经典指标都预世出大盘的风险偏好回暖，短期的美股市场相当强势。 这也意味着黄金的向下调整可能还没结束，标普的上涨会对贵金属形成向下压力。 最后再提一点预警： 伴随着标普创出新高，CBOE数据里，股票看跌和看涨的期权持仓比出现了历史上的极低值，这和VIX的做空头寸出现十多年来最大值保持一致。 这给近两个月的市场波动带来了隐患，波动率会不会触底反弹呢，你要注意，小盘股一直没有跟随其他三个股指创出新高。 但银行股的股价已经突破此前箱体出现了一波领涨行情，这和我之前分享的全球宽松的货币政策有关，未来的资金流有了保证，银行将低利率的风险转嫁到了企业身上，即便需求疲弱，但流动性的牛市起码能支撑一段时间。 $FUT:道琼斯指数主连(YMmain)$ $FUT:NQ100指数主连(NQmain)$ 看上图，绿线是XLF和标普的比值，黑线是XLF的走势， 所以，贵金属的弱势可能随着大盘的强势还会继续，另外，如果中美协议本周还没消息，涨到高位的原油可能出现回调，这些趋势都是参加炒期货大赛的你需要格外关注的事情。 最后喽了一眼大家的比赛榜单 外汇，贵金属，股指，天然气，应有尽有，说实话，能短期内把分数做到98以上的，都是高手，给各位点个赞。 市场更多的波动，可能刚刚开始，这也意味着更多的机会，如果你也想来试试，欢迎参加这届老虎期货大奖赛： 别忘了，我们还有两位业内专家，也可以随时回答你的交易问题的: @甘灿荣_交易所讲师及资管 @程俊Dream $FUT:天然气主连(NGmain)$ $FUT:WTI原油主连(CLmain) ***********戳我报名比赛***********