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万亿爆量，第35天！A股后续怎么走？

9月7日，A股成交额达1.4万亿元，连续第35个交易日破万亿元，离2015年5月8日-7月8日的连续43天纪录又近了一步。

今日下午，交银国际董事总经理、研究部主管洪灝与天风证券首席经济学家刘煜辉在主题为《宏观经济与大类资产配置》的直播中展开连麦，两位大咖对未来A股与宏观市场的进行了讨论。刘煜辉预测未来大盘很有可能冲破3800、4000点，而洪灝对此也表示认同。

在直播连麦中，刘煜辉表示：“现在这个情绪因为量变的累积，已经35天（两市成交额连续突破万亿），有可能一下子把台子冲到3800、4000这个位置，完全是有可能性的。”洪灝表示：“有可能，很有意思。”

另外，洪灝也指出，目前结构性机会更加明显，今年大盘或有可能连续第三年年线收红，打破历史记录。对此，刘煜辉则称概率很大。

国泰君安分析称，指数不会止步于年初高点。我们认为分子端盈利承压预期充分之下，下半年宽松节奏的超预期以及背后无风险利率下行将是驱动后市继续拉升的核心力量。下半年MLF的大规模到期与专项债加速发力，资金缺口边际扩大共驱宽松节奏并引导无风险利率下行。同时，理财净值化加速转型，亦使锚定理财产品的广义无风险收益率渐次下行。此外风险偏好将伴随信用扩张的预期进一步修复，这将成为额外的推动力量。

中泰证券研究所李迅雷老师在最新研报称，股市繁荣仍将持续：但全面牛市已无可能

近期以来，两地股市的交易额每天累计都超过万亿元，尽显市场繁荣，这在过去熊牛分明的市场上是罕见的，但这并不预示着将会促成全面牛市。记得1995年的时候，上交所的股票交易额在某一天超过100亿，即超过香港联交所的交易额，市场参与者为此而欢呼雀跃，更有人赞美中国股市5年相当于美国股市200年走过的路。不过，市场总是会为其无知而付出代价。美国股市今年已经走出了连续11年的牛市，而经济保持中高速增长的A股市场却总是跌宕起伏，说明我们需要向成熟市场学习的东西还很多。

实际上坚持优胜劣汰的美国股市，尽管持续11年牛市，也并非全面牛市，而是结构性牛市。如截止到8月中旬，美股年初的5444家上市公司中，下跌和退市股票数量超过2100家。那么，A股市场伴随着经济增速下降和经济转型，将有多少上市公司要落伍呢？

我们正面临一个分化的时代，一个强者恒强的时代，除了专精特新类的中小企业有美好的前景之外，大部分中小企业都将面临生存压力。