腾讯大股东青睐的Udemy 上市,40亿估值贵不贵?
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001607939/000119312521302492/d163445ds1a.htm
招股信息
- 股票代码:$Udemy, Inc.(UDMY)$
- 上市时间:10月29日
- 发行规模:1450万股
- 发行价格:27-29美元
- 估值:40亿美元
- 募资规模: 3.775 亿美元
- 募资用途: 一般公司用途,包括营运资金、运营费用和资本支出
- 主承销商:摩根士丹利、摩根大通
- 机构持仓:Caledonia US、LP 和 Caledonia (Private) Investments Pty Limited 的实体或共同的基石投资者管理的某些基金和账户已表示有兴趣购买总计高达 7,500 万美元的股票;IPO后,Insight Partner持有公司30.5%的股份,腾讯的大股东南非公司Prosus是公司第二大机构股东,将在IPO后持有12.4%的股份。
业务:美国技能在线学习平台
Udemy是一家面向成人和学生的大规模开放在线课堂提供商,成立于2010 年,由三位联合创始人Eren Bali、 Oktay Caglar 和 Gagan Biyani 一起创立,Eren Bali是来自土耳其的美国移民,因为自己学生时代就在使用在线教育社区交流数学题,后来拿了全国数学竞赛银牌,从此一发不可收拾,后来也选择了在线教育创业。
Udemy 是一个双向平台,教师可以在其中开发内容以满足学习者的需求。课程的受众是普通消费者或 UB客户。这两种产品的课程都针对学习目标,例如技术和商业方面的技能再培训或技能提升、增强软技能和个人发展。
Udemy 的平台为超过 4400 万学习者提供了 75 种语言和 180 多个国家的超过 183,000 门课程的访问权限。公司将学习者定义为通过 Udemy 参与内容的人,包括通过直接面向消费者的产品免费购买或注册单一课程或订阅的个人,以及通过客户雇主赞助的订阅产品 UB 学习的个人。自成立以来,已有超过 7300 万用户注册了 Udemy。
在Udemy平台的课程反馈和分析工具的支持下,公司的 65,000 多名教师创建了高质量的在线学习内容,这些内容构成了的消费者和企业课程目录。这些讲师是行业专家,Udemy 为他们提供了广泛的受众,我们一致的激励模式允许他们分享他们贡献的课程内容的经济优势,因为我们的导师为课程内容支付的费用与这些课程内容在我们平台上的销售成比例。
Udemy的目录提供全球超过 60 亿人使用 75 种语言的内容,其中包括 13 亿人说英语、11 亿人说中文、6 亿人说印地语和 5.43 亿人说西班牙语。Udemy分析收集到的数据以更好地确定学习者的需求,帮助将个人与相关课程相匹配,并在 UB 内为更个性化的学习路径匹配。平台的学习者还可以使用交互式学习工具,例如测验、练习和教师问答或问答。
平台的 UB 产品帮助超过 8,600 家全球组织,包括各种规模的公司、非营利组织和政府机构,我们将其称为 UB 客户或企业客户,通过学习支持员工的专业成长和个人发展。
截至 2019 年 12 月 31 日和 2020 年止年度,平台分别拥有 96.2万和 143.9 万月平均买家。截至 2020 年 6 月 30 日和 2021 年的六个月,公司分别有 152万 和 136万名月平均买家。截至 2021年 6 月 30 日,公司的UB部门的 ARR 为 1.819 亿美元,UB的净美元保留率为121%,这里没用全平台数据,估计是为了数据好看哈哈,毕竟个人消费者肯定没有企业客户续约稳定。
财务:增长强劲,还在亏损
从 2019 年到 2020 年,公司的收入增长了 55.6% 至 4.299 亿美元,其中 UB 收入增长了 103.5%,公司在 2019 年和 2020 年分别产生了 6970 万美元和 7760 万美元的净亏损。从截至 2020 年 6 月 30 日的六个月到截至 2021 年 6 月 30 日的六个月,公司的收入增长了 24.5% 至 2.506 亿美元,其中 UB 收入增长了 78.7%,截至 2020 年 6 月 30 日和 2021 年的六个月产生了 5250 万美元和 2940 万美元的净亏损。截至2020年12月31日和2021年6月30日,公司的累计赤字分别为3.785亿美元和4.079亿美元。
公司的毛利率从2019年的48%增长至2021年的55%,比Coursera的53%还要高一点。目前公司的收入来自消费者和企业合同,截至 2021 年 6 月 30 日止六个月,消费者和企业收入分别为 1.718 亿美元和 7880 万美元,分别占总收入的 69% 和 31%,目前消费者收入依然占大头。
截至 2021 年 6 月 30 日,Udemy 拥有 1.632 亿美元现金和 2.792 亿美元负债。截至 2021 年 6 月 30 日的十二个月内,自由现金流为负数(2640 万美元)。
行业发展:
根据 HolonIQ 的一项研究,2019 年全球在线和离线教育市场规模为 2.6 万亿美元,涵盖高等教育、企业培训和在线学习。 根据来自 Arizton 的数据,公司估计在线学习的市场机会为 2230 亿美元,其中 2021 年 710 亿美元的全球企业机会和 1520 亿美元的全球消费者机会。
总结:
这家公司的业务和Coursera高度相似,估值也差不多,而且这家的注册用户也是七千万,财务上也是亏损+缺钱,但这家公司的收入更强劲一些,走势可以参考$Coursera, Inc.(COUR)$ ,大概率是先涨后跌,虽然疫情原因让在线教育加速普及,但是公司的估值也不便宜,上涨空间不多,大家可以观望看看吧。
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- 尔维斯肌肤·2021-10-29要真的是能达到13 亿人说英语、11 亿人说中文、6 亿人说印地语和 5.43 亿人说西班牙语,那真的很是强大的平台,很深的护城河,很看好。2举报
- 迪士尼迪斯尼·2021-10-29创始人的经历有点传奇,因为自己学生时代就在使用在线教育社区交流数学题,后来拿了全国数学竞赛银牌,从此一发不可收拾,后来也选择了在线教育创业,很有生意头脑。2举报
- 小时候可帅了00·2021-10-29腾讯的母公司投资的公司果然不同凡响,看上去真的不一般。2举报
- 德迈metro·2021-10-29本来是对打新相当不感兴趣的,但是看完你的解剖,突然间就有兴趣了。2举报
- 低买高卖谁不会·2021-10-29第一次这样深入的了解一下这样的公司,受益颇多。2举报
- 刀哥拉丝·2021-10-29看着怎么有点像平台电商的感觉,双向可以交流。2举报
- 宝宝金水_·2021-10-29这个市场还是很有想象力的,我觉得可能会参照中国教育打击之前的教育股走势。2举报
- 老夫的少女心_·2021-10-29亏钱公司还是不能摸,本来今年的打新行情就不怎么好。2举报
- 豆腐王中王·2021-10-29美国人口三亿多,注册用户都要有七千万,很厉害了。2举报
- 丹尼尔加·2021-10-29大概率是先涨后跌,你这人家还没有上市就把人家的走势画好了,这不合适吧?2举报
- YoungMars·2021-10-31抓鬼大作战2举报
- c63·2021-10-31抓鬼大作战2举报
- Quantps·2021-10-31抓鬼大作战2举报
- Joker_Smile·2021-10-30ghost is here2举报
- 随心所欲888·2021-10-29除了中国14亿人还有海外11亿人说中文,是这样吗?1举报
- 哎呀呀小伙子·2021-10-29主承销商团队很强大,摩根士丹利、摩根大通很值得信赖。2举报
- A灋一·2021-10-31抓鬼大作战2举报
- smurf·2021-10-31抓鬼大作战1举报
- 羊驼君·2021-10-31抓鬼大作战1举报
- 小樾·2021-10-31抓鬼大作战1举报