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一周指数 一周要闻 营收 87.3 亿，毛利率 22%，研发投入 15.3 亿，理想汽车发布 2022Q2 财报公布 2022 年 8 月 15 日，理想汽车$理想汽车(LI)$ 发布了 Q2 的财报信息。汇总信息如下： 2022Q2 财务数据 总营收 87.3 亿元人民币，同比增加 73%，环比减少 9%； 汽车业务收入 84.8 亿元人民币，同比增加 73%，环比减少 9%； 总毛利 18.8 亿元人民币，同比增加 97%，环比减少 13%； 整体毛利率为 22%，去年同期为 19%，上一季度为 23%； 单车毛利率 21%，较上一季度（22%）有所下降； 销售成本为 68.5 亿元人民币，同比增加 67%，环比减少 7%； 净亏损 6.41 亿元人民币，上一季度净亏损 0.11 亿元人民币； 运营现金流 11.3 亿人民币，同比减少 20%，环比减少 38%，自由现金流 4.52 亿人民币； 公司现金储备（现金及现金等价物，受限现金与定期存款和短期投资余额）为 536.5 亿元人民币，上一季度为 511.9 亿元人民币； 理想第二季度研发费用为 15.3 亿元，环比增加 12%，占季度总营收的 18%； 销售及管理费用为 13.3 亿元，同比增加 59%，环比增加 11%。 关于新车的消息 理想 L8 的详细信息目前不便过多透露，理想 ONE 目前销量有所放缓，已经在实施促销政策； 电池供应的价格会在接下来的时间里有所回调，公司的毛利会因此得到一定改善，在合适的时候也会基于成本波动进行产品的价格调整； L8 相比竞品会有绝对性优势，发布时间会比所有人预期的都要早，新车从发布到交付的时间会比 L9 更短； L9 目前的月产能极限大致为 1.5 万辆，9 月份 L9 的交付量可以破万； 纯电动车型会在 2023 年推出，依然针对家庭市场，是一款非常特殊的车型，发布前保密； 增程电动车是电动车加了增程器，而不是燃油车加了电池，这两者是很不一样的概念，没搞懂这个概念不要说什么先进和落后； 纯电车型在试验状态下 10 分钟可补能 400 km； 理想 L9 的用户 80％ 可以安装家用充电桩，100％ 拥有稳定的充电条件； L9 的单车毛利比理想 ONE 会有提升，目前所在价位没有类似竞品，订单表现强劲。 2022Q3 业务数据 对于 2022Q3 的预期，预计车辆交付 27,000 至 29,000 辆，比 2021Q3 增长约 8% 至 15%； 预计总收入在 89.6 亿元人民币至 95.6 亿元人民币之间，较 2021Q3 增长约 15% 至 23%。 快评： 盈利水平上，Q2 理想的跌幅还是比较大的。不过现阶段，理想正处于旧产品与新产品衔接的阵痛期，或许等待 L9 开启交付后，Q3 的数据能有所恢复。 关于新车方面，李想发微博表示想买 L8 的就别买理想 ONE 了，我们猜测 L8 的车型定位与理想 ONE 是比较近似的。 此外，L8 交付前需要先把 L9 的交付和爬产完成，毕竟两款第一个完整月就可以交付过万的全新车型同时爬产的难度还是较大。 smart #1 BRABUS 版正式亮相 smart #1 BRABUS 版具体信息如下， 基础参数： 增加了一个 115 kW 的前轴电机，电机总功率 315 kW，加速会在 3.7-3.9 s 之间； 长宽高：4,270 × 1,822 × 1,636 mm，轴距 2,750 mm； 采用五辐式轮胎，尺寸与普版顶配一样都是 235/42 R19； 车头多了类似于风道的设计，目前我看是封闭状态，可能就是装饰作用； 红色的刹车卡钳盖，官方确认前刹是加强的单活塞。 内饰 BRABUS 的大 B 标志终于出现在头枕上； 同时座椅使用了麂皮材质，里面的双缝线也是红色的； 遮阳板是半透明的，跟普通版本不一样，安全带也变成红色。 车机与智能化 普通版本车机表现令我惊艳。首先是 UI 设计偏 Q 版，小狐狸互动性很强很可爱。主界面的地球互动和功能拓展很强、小标签可大可小可直接进入功能界面，甚至 App 回位也做了细心动效； 普通版本车机 smart #1 支持通过 USB Type C 口进行投屏，和理想 L9 的功能类似； BRABUS 车机部分属于保密协议内容，官方透露会有一些差异。我们猜测是增加了 BRABUS 模式，或者是相关 UI； 辅助驾驶方面，目前现场的展车（两台巴博斯 + 一台次顶配普版）都是 1V5R（一个前向单目 + 5 个毫米波雷达）的设计，功能上可以实现，车道保持 + ACC、自动泊车、自动辅助变道（打灯变道）等功能。 公布时间与权益 smart #1 的 BRABUS 版最快将在本月 26 日第二十五届成都国际汽车展览会正式公布具体配置，并于当日开启线上限时发售； 8 月 15 日（不含）前完成定金支付的用户，可于 8 月 26 日开售后将车型升级为 BRABUS 性能版，并保留原有定单预计交付时间及已获取的权益。 快评： BRABUS 版车型大部分信息其实现在都已经公布的差不多了，唯独价格和试驾体验目前暂时还未知。价格上，我们认为 BRABUS 版的价格会在 30 万左右。虽然价格并不算便宜，不过可预期的是，smart #1 BRABUS 版会成为这个价格内，性能最强的车型之一。 特斯拉北美官网下架 Model 3 长续航版本，马斯克发推回应 近日据外媒报道，目前特斯拉$特斯拉(TSLA)$ 北美官网已无法下单购买 Model 3 长续航版本，仅有标准续航版本和四驱高性能版本可以下单，而长续航版本的可下单时间显示为 2023 年。 对此，马斯克在推特回应称，由于待交付的订单太长，所以暂时关闭了部分车型的下单渠道，等产能上来以后再恢复下单。 实际上，早在今年 3 月的时候，特斯拉就已经出现了库存订单过多的情况，北美官网显示多款车型的预计交付时间都排到了 2023 年。而马斯克本人也在 5 月就曾表示过，由于订单量过多，特斯拉可能会关闭部分车型的下单渠道。 快评： 反观国内，在 2021 年 1 月，就下架了长续航版本车型，取而代之的是降低高性能版本的售价。国产长续航版本从 2020 年 4 月上架开始，仅仅「在位」不到 9 个月，至今仍未重新上架。如今北美市场也同样下架了长续航版本，我们并不清楚是否真如马斯克所说，「由于产能原因关闭下单渠道」。 或许最终原因还是在于美国新能源补贴政策，根据美国最新的新能源补贴政策，新能源车辆的售价需要低于 55,000 美元才能获得补贴，而 Model 3 长续航版本在北美的售价为 57,990 美元。 小鹏公布 S4 超充，最高支持 480 kW 2022 年 8 月 15 日，小鹏$小鹏汽车(XPEV)$ 在小鹏超级补能发布会上，公布了其 S4 超充的各类信息。具体内容汇总如下： 小鹏现场演示中在 5 分钟时间里充了 210 km； 插枪之后充电桩的启动速度非常快，15 秒内就开始充电了，也不需要扫码，这点体验不错； 功率曲线开始充电之后起始功率 130 kW，然后电流先冲到 600 A，维持了一段时间之后爬升到 630 A，整体速度随着电压的提升，整体的速度也在不断提升，峰值最高到了 443 kW； 从 700 km 的 CLTC 来计算，大概 37% 左右开始降速； 目前一个 S4 超充站会有 4 个枪，不过一个站也就 480 kW 的功率，小鹏官方表示，因为充电速度比较快，而且不是全程维持 480 kW 的功率，所以一个站 480 kW 也可以满足需求； 目前 S4 的站没有上储能，接下来只会在有需要的情况下上储能； G9 只有顶配才支持 S4 的 480 kW 超充，其他配置都只支持 S3 超充； S2 超充双枪 180 kW，S3 360 kW，S4 480 kW，不过在内部 S3 只是过渡，希望全部都搞 S4 一步到位，在不能铺 S4 的地方可能会考虑铺 S2； 小鹏接下来的车型都会支持 S3、S4 超充； 今年计划在 10 个城市铺设 100 站，至于是哪 10 个城市会根据 G9 的预定情况考虑； 小鹏计划在 25 年铺设 2,000 站，能铺 S4 的地方都会铺 S4，铺不了的地方 S2； S4 向下兼容，现有车型也可以使用，P7 的话就是 250A 的电流，不会更大； S4 站点的价格会和目前 S2 一致。 快评： 一个充电站平分 480 kW 的功率确实有一点点遗憾，但是仔细想想，从 60-70 kW 一步迈到枪均 480 kW 确实不容易。在 S4 出来之后可预期的是，迈到 200 kW 平均速度还是很有希望的。 不过有意思的是，各家新势力发展快速补能的方式都各不相同。你觉得未来的新能源车补能的大趋势会是哪种呢？ 成都车展将发布飞凡 R7 全融合高阶智驾方案 8 月 26 日，也就是这周五，第二十五届成都车展将拉开序幕，这也是今年为数不多的大型车展之一。 在车展期间，飞凡当家花旦 R7 将会亮相展台。此外，飞凡还将发布行业首个运用全融合算法的高阶智驾方案。这也意味着搭载 LUMINAR 激光雷达 + Premium 4D 成像雷达 + 800 万摄像头 + Orin X 芯片的大满贯车型即将与我们见面了。 而飞凡 R7 之所以这样不惜成本，以高阶硬件实现多重安全冗余的核心原因在于对 corner case 的场景要实现完整感知。 Luminar 这款名为 lris 的旗舰激光雷达是转镜式激光雷达，视角为 120° x 26°。在 10% 反射率下，最远可以达到 250 m 的探测距离。 快评： 目前，主流的激光雷达厂家的产品，比如国内的大疆、国外的 VLDR、法雷奥等，多是以波长为 905 nm 为主。而 lris 拥有 1,550 nm 的波长，拥有更强的穿透力，在光斑质量、重复频率上，优于 905 nm，同时这个波长对人眼也更加友好。 当然，对于智能驾驶系统来说，只有性能强大的硬件，而没有与之匹配的优秀算法软件作为支撑，依然很难获得很好的使用体验。这就好比肌肉发达的人，没有聪明的大脑，也难成高手。所以，我们不妨对这飞凡 R7 上这套「大满贯」的感知硬件所能带来的实际体验，报以期待。