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现在市场有一个不好的现象，不管什么情况发生都会怪美联储，特别喜欢怪Powell。市场涨了，怪Powell无限放水；市场跌了，怪Powell信号太鹰；通胀高了，怪Powell缩水太迟；通胀起不来，怪Powell刺激力度不够大。感觉只要是个人去当美联储主席，都会比Powell当得好。 今天早上本来写了对于今天Powell讲话的前瞻，但是因为中概股的事情就没发。和本周一预测一样，我认为今天Powell什么信号都不会释放，会打太极，事实上他也确实什么都没说。最直接的证据，就是9月加息的概率，依旧是60%。下图是过去3天的概率变化，非常稳定，只有他讲话那一瞬间的闪跌。 既然期货市场对于9月加息的概率预测不变，那很显然市场跌了就不应该和Powell扯上关系。千万不要说今天Powell说了鹰派的话，因为加息的概率都不变，怎么能说Powell的话是鹰派呢？只能说市场不喜欢不确定性，正是因为Powell什么都不表态，市场又只能瞎猜一个月。 其实最近打太极的人不止Powell一个人，除了Bullard，剩下的人都在打太极。下表是最近美联储官员说话的总结。 亚特兰大联储主席Raphael Bostic 更强劲的数据可能会使美联储加息75个基点，目前我在加息50基点还是75基点之间徘徊，就像抛硬币一样。通胀飙升已经见顶还为时过早。 不相信美国经济现在处于衰退之中，央行需要继续加息以降低高通胀。 堪萨斯联储主席Esther George 通胀处于不可接受的水平。现在说9月还为时过早，我们还有一些重要数据即将公布。目前尚不清楚高通胀可能放缓的迹象是否会持续下去。 费城联储主席Patrick Harke 希望看到下一个通胀读数，然后再做决定。即使美联储加息50基点，对于在过去通胀紧缩周期基本加息25个基点为增量的央行而言，仍将是历史性的大数据。 圣路易斯联储主席James Bullard 倾向于支持9月加息75个基点，还没准备好通胀已经见顶。我们应该继续将政策利率提高到将对通胀造成重大下行压力的水平，加息没必要拖到明年。下半年的增长将比前6个月明显的疲软要强，就业市场也将保持强劲。 抛开Powell，本周一和二我也说过市场可能正在处于转向（以Zoom的股价表现作为代表）。周三周四市场虽然反弹，但是力度并不大。从图像上来看，下行的趋势越来越明显，市场转向的迹象越发清晰。 可惜了中概股今天的大利好。$Zoom(ZM)$