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中概股当下的反弹只是前菜,真正的大涨还在后面,那将是场盛宴

@库巴财经
3月14日-18日,中概股迎来了绝地大反击,其中滴滴大涨116%,老虎国际大涨73%,雾芯科技60%,哔哩哔哩,阿里等均匀不同程度的涨幅…… 本次中概股大涨既是情绪的释放,也是利空结束的标志,但这并不意味着中概股当即会立马启动收复去年的“失地”,未来一段时间,中概股很有可能进入筑底阶段。 实际上,从去年中概股进入下降通道开始到近期的大跌,其跌幅达到70%以上的公司比比皆是。主要原因一共有三个方面。 第一,是因为去年互联网企业的反垄断,在互联网企业调整初期,这个因素是最重要的因素,但是随着时间的推移,一些头部互联网都跌出了价值。 例如,腾讯的市盈率(动态)就只剩下了15倍,阿里的市盈率只剩下25倍,网易的市盈率也只剩了22倍,那么这样的市盈率甚至都不如一些传统产业。所以,从去年8月开始段永平就开始分阶段地买入腾讯,芒格也开始大举加仓阿里。 对于这些著名投资者而言,尽管不能判断绝对底部,但是对于公司的估值,他们可谓研究的是非常深的。 段永平就曾说过,买股票就是买公司未来现金流的折现,而这些公司现金流一般都比较好,因此当外界恐慌时,就特别考验投资人的耐力和毅力 第二,互联网估值方法发生了变化。过去四五年里,互联网圈崇尚烧钱——圈用户——涨价的三部曲。 从去年开始,当共享单车、互联网咖啡、共享充电宝等商业模式失效之后,这种烧钱的模式逐渐被淘汰,而且资本市场对于原来互联网这一套模式也从认可走向了怀疑,例如怪兽充电一年的时间,股价就从最高的10美元/股下跌到了1美元/股左右。 另外,再加上对于资本无序扩张的遏制,以往烧钱的模式已经玩不通了,未来互联网的估值方法估计也会从用户规模、专项赛道以及盈利水平,而估值方法的变化,也是中概股下跌助推剂。 第三,美联储加息的影响以及中概股退市消息的影响。众所周知,中概股在美股中估值一直都不算太高,进入加息通道之后,美国科技股承压非常明显,这也直接导致了中概股承压,而且因为外部不稳定因素较多,尤其是近期复杂的国际形势,这给中概股带来了很多不确定因素。 好在经过一段时间的下跌,中概股的利空完全释放,且板块均迎来一波比较大的涨幅,对于中概股而言,这是一个十分积极的信号。 综合而言,虽然中概股集体出现了较大幅度的反弹,但是这并不意味着其马上就会出现强势的持续的反攻,也不意味着就能收复去年的跌幅。预计在这波反弹之后,未来三到五个月,中概股还将继续筑底,待预期逐渐明朗,外部相对比较稳定,中概股会出现一波比较大的修复行情,腾讯,阿里,美团,拼多多这些顶级的互联网公司也会恢复到期本身应有的估值,而一些市值较小的公司上涨3-5倍都是很正常的, 毕竟很多公司下跌幅度已经达到了90%。现在的反弹只是一个前菜,真正的盛宴还没开始,目前正是收集筹码的时刻。 我们需要做的是:深挖洞、广积粮、缓加仓! $腾讯控股(00700)$ $拼多多(PDD)$ $阿里巴巴(BABA)$ 关注我@库巴财经
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