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$京东(JD)$ 2017年3月2日，京东集团（纳斯达克股票代码:JD）发布了其截至2016年12月31日的2016财年第四季度和全年业绩。财报显示：2016年第四季度净收入为803亿元人民币（约116亿美元），同比增长47%。2016年全年净收入为2602亿元人民币，同比增长44%。虽然财报上显示的是开始盈利，但是仔细算下京东的账，其实还是亏损的。京东2016年实现营业收入2601.86亿元，同比增长43.52%，但是其营业利润却为-20.81亿元，同比减亏43.90%，也就是说京东目前人仍然处于亏损状态，京东商城归属于母公司股东净利润-38.67亿元，同比减亏58.77%，归属于母公司股东No-Gaap净利润为10.52亿元，同比减亏223.70%。

为什么会出现京东宣传的盈利那？其实，不过是换了个算法吧了，说到底京东财报就是一出皮影戏，我们看到的，只是皮影戏的外表，背后的操控人在幕后，幕后的京东换个套路，换个算法，给用户与投资人展现出来的就是盈利去，实质上不过是一出自嗨的闹剧。

另外，购物商城作为快消品，其应付款周期极为关键，这背后是现金流的体现。京东的应付款项周转天数52.6天，同比增加8天。周转周期高达近两个月的时间，其糟糕的现金流无疑将制约着京东的发展，从这一点来看，京东之所以会造假财报盈利，也是为了安抚供应商，掩盖其手忙脚乱的经营状况。

京东的焦虑，不仅体现在财报上，从近期的发布会得表现也能管窥一二。

京东实体店逆袭无望：线下“城池”并非一日之功

近日，京东方面称计划在全国开设10000家专卖店，并称在2016年已成为线上线下最大的中国家电零售商。我们先不从统计机构的数据看，抛开线上不谈，就从我们平常认知中看：“京东声称自己在2016年是线下最大的中国家电零售商，请大家自己回想下，自己身边有发现京东实体店吗？“

答案不言而喻。在大家的认知中，京东就是一家纯线上商超，在线下很少或者几乎上就没发现京东实体店，倒是苏宁、国美等商场遍布各地，铁一样的常识面前，京东还信口雌黄，满嘴跑火车的称自己是2016年最大的线下实体店，知道啥叫羞愧吗？

另外，我们再看京东做线下商超的难度有多高。门店一直是苏宁国美等实体连锁企业区别于传统电商平台最大的优势，门店意味着体验增强，比如苏宁线下门店已向用户提供门店自提、门店支付、门店配送、门店鉴定等服务。门店就意味着品类丰富，人群广泛覆盖，更意味着渠道话语权的控制和更多增值盈利可能性，同时门店还可以作为O2O入口，绑定用户，承接生态体系落地。

但如今线下优质实体店面早已被苏宁等老牌大佬占领，京东要么另起炉灶，要么拣点遗漏，前者成本高风险大，后者质量差成长慢，在与苏宁等对抗赛中势必会让京东陷入被动局面，尴尬至极。

对于京东这只“旱鸭子”来说，会不会水土不服还不好说，至少需要很长的时间去适应和恶补功课。正如苏宁在2017家电3C全球峰会上表示：京东目前还没有多少线下门店，这个只能当笑话听听。线下店需要基因，除非是偷梁换柱。

人缘太差：大佬凋零凸显京东“人品问题”

我们都知道，京东最喜欢装门面。之前年会请个苍井空，不时的还喜欢跟娱乐圈明星互动。

请名人，靠砸钱就行，可是一个零售企业，最核心的大腕，不是明星，而是供应商，处理好供应商的关系，对于丰富产品种类至关重要，而且价格上还能更便宜，对于用户来讲才最为关键。

2月28日，京东家电在京举行了名为“沸腾中国2017”的战略发布会，喜欢装点门面的京东，并没有太大供应商大佬参加。京东与苏宁的会议仅一天之隔，但有媒体记者注意到，尽管到场的供应商品牌大同小异，但来苏宁参会的老总级别明显要高很多，包括海尔集团执行总裁、海信集团总裁等总裁级别。

怪不得，奶茶妹每次都上头条，果真是“蜀中无大将，廖化做先锋”，供应商大佬没人捧，只能是自己捧自己了。一个电商企业，单靠老板娘拉流量，不免显出了京东的人缘太差。面子是靠自己争取过来的，不是别人给的。京东在对待供应商的问题上，屡次实行霸王条款，也难怪人缘这么差，人缘差强人意的背后，可能是“人品问题”。

时不时的就会传出京东下架供应商的产品，比如去年6月1号，苏宁阿里召开发布会，去了上百家供应商的首脑级人物，同为一个圈子的京东怎能安奈的住。于是一下狠心，你为他站台，我下你的架。联想手机都被京东一度下架，此举无形中是在告诫供应商，做二选一。

现在的京东，早已不是店大欺客，而是见谁欺谁。过去呢，可能只会因为某些事件处罚规模较小的第三方商家，现在则可以对世界五百强的民族企业磨刀霍霍，霸道行径昭然若揭。京东强大的通路能力，现在确实没有人会无视，甚至于某些拥有阿里投资的企业，也必须在天猫和京东之间做出平衡。

京东发布会鲜有供应商大佬参加，其背后不是大佬时间错不开，如果真是大佬忙，为啥苏宁开发布会，大佬云集那？归根结底还是人缘太差。

纵然京东不断鼓吹自己盈利（事实并没有），可是没有供应商、用户等一系列外部条件做支撑，京东又能走多远呢？