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如果看完视频（视频链接），有些细节还不懂的话，可以看看文章哈！ $老虎中美互联网巨头ETF(TTTN)$ 无论是存在已久的大企业还是目前仍未盈利的成长型企业，有一个指标都逃不过的，就是现金。如果一个企业的现金不足以补上它欠的债，又或者是总资产里现金占比特别少，这样的公司就有可能徘徊在破产边缘，如果要进行长期投资，能躲的尽量躲开，如果想拿一小部分钱来搏一搏到无伤大碍。 说到现金流量，里面有好多指标，秉承着轻松读财报的原则，花花直接把财报里能用的圈出来给大家，以后读财报可以直接先看这些指标。 企业的现金流量很重要，就算是亏损的公司，例如特斯拉，拼多多等，手上都有着一定比例的现金（来自于投资者或者贷款），只要资金链不断，未来的梦就能继续创造；但如果碰上了乐视这种情况，就有点棘手了。 看企业钱够不够用，看哪些指标最重要呢？ 有三大块是你需要看的： 1. 100/100/10 2. 自由现金流和现金占总资产比率 3. 平均收现天数 这三大块里都涉及了一到三个指标 下图是这些部分重要性的饼图： 自由现金流（FCF）和现金占总资产比率是最重要的指标，所以如果你觉得另外两个指标很繁琐的话，这边建议亲亲直接看第二部分，“自由现金流”和“现金占总资产比率” 一般指标的顺序如下： 相信大家还是对这三大块不熟悉，且听我慢慢说来： 1. 先看100/100/10 这部分涉及了三个指标 （1）现金流量比率 > 100%最好 这个比率是看企业营收赚的钱够不够还债，一般来说比率越高说明偿债能力越强，当然企业就算低于50%也有可能是好公司，毕竟有许多互联网公司前期的投入都是巨大的，需要多年后才能有稳定且充足的利润。 现金流量比率=经营活动现金流量流动负债 如果在F10上找不到这个指标，大家可以自己动手算一算（单位为万元）： 根据腾讯2018Q3的财报计算出来的现金流量比率为 （2）现金流量允当比率 > 100%最好 这个比率是看平均五年来，企业靠平时赚的钱平均够不够偿债。但对于刚上市的公司并没有这么多数据可以参考。 计算公式：现金流量允当比率 = 最近5年营业活动现金流量 / 最近5年（资本支出+存货增加额+现金股利） （3）现金再投资比率 > 10%最好 这个指标是看看公司的投资能力如何，一般认为8%-10%是最佳的。 简化后计算公式：现金再投资比率=经营现金流量-现金派息总资本-流动负债 腾讯在2018年年中派过一次息，总共派息了约68亿人民币。 按照腾讯2018Q3的财报计算出来结果是（单位是万元）： 腾讯的投资能力是好的，投了很多的独角兽公司。 2. 自由现金流和现金占总资产比例 看完100/100/10，你是不是突然觉得有些大企业好像指标不太好看？其实不是的，毕竟刚才说的100/100/10的这个指标重要性不大，真正重要的是这两个“自由现金流”和“现金占总资产比例” 我们看这个两个指标，自由现金流可以防止一些财物粉饰的手法（例如通过延迟确认应付账款或者提早确认应收账款等手法增加账面利润等），两个指标都能告诉你公司手上是否有现钱，就算净利润亏损的公司，也必须要有一定的现金，否则可能会破产，而手上有大量现金的公司，例如现金奶牛苹果（AAPL），就算前段时间大跌，公司也会慢慢回购股票把它涨回来。有钱就有实力。 A）先来看看自由现金流（FCF） 自由现金流又分两种：公司自由现金流量（FCFF）和股权自由现金流量（FCFE） 两者有什么区别呢？看公式： 股权自由现金流量FCFE=净收益+折旧与摊销-资本性支出-营运资本追加额-债务本金偿还+新发行债务 公司自由现金流量FCFF=息前利润+折旧与摊销-资本性支出-追加营运资本 股权自由现金流量是算上了债务支出收入的那一部分。 这里我们不用去算，只要下载一些炒股资讯软件，点击财务分析里面的现金流量就会出现了 B）再来看看现金占总资产比率 计算公式：现金占总资产比率 = （货币资金 + 交易性金融资产）/ 总资产 这样计算出来腾讯的2018Q3的现金占总资产比例为 但是这个比率到底多少才算好，其实没有标准答案，但是这个指标至少要大于10%，而对于比较烧钱的公司，这个指标需要大于25%。 这就和我们日常生活一样，我们一般都不会拿大笔的现金留在账户里，但是多少也要保持10%-25%的现金比例来生活，企业也是一样的，所以这个比率太高不好，太低也不好。 3. 平均收现天数 这个指标能告诉我们公司是不是收现金的公司，一般低于15天就被认为是收现金的公司，百货公司属于这种；而一般公司在60-90天内都是属于正常范围，太长则不是很好。 计算公式：平均收现天数=360用365也可以应收帐款周转率 应收账款周转率： 计算公式：应收账款周转率 = 营业收入 / 平均应收账款余额 计算公式：平均应收账款余额 = （期初应收账款+期初应收票据+期末应收账款+期末应收票据）/ 2（期初=上期期末） 依旧是拿腾讯做例子， 是一个不错的天数了，毕竟是互联网公司，较少的赊账业务。 这一大堆公式是不是有点烦人？如果没有直观的数据，建议投资者们直接看第二个指标就可以了，动动手指算一下你投资的那个公司现金占总资产比例多少？ @33_Tiger @Tony特别帅 @夏夏夏 @洛川 @我是股神的小腿毛 免责声明：本素材不应被视为面向投资人分发的资料。本文不包含以下内容：（1）购买任何金融产品或服务的要约；（2）对任何金融产品采取任何行为的建议；或（3）任何投资意见。