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$Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 

大半夜本想给自己做个笔记，说了对于Palantir的担忧，主要是关于管理层政见，公司财报难看，以及股票解禁时抛售行为对高股价会造成压力的三个方面。结果一个奇妙的大哥突然跑出来说我看不懂财报不知道公司是干嘛的，真是好多年没见过这么没有水平也没有教养的人了。为了我的偶像包袱，一定要澄清一下。

1.关于公司高层政见。三位创始人中有川普支持者，这种政府业务占总业务量一半企业，我表示一下担忧我错了嘛？

2.关于财报。我觉得是你看不懂财报吧？毛利率确实还可以，但也没有到上天的程度，并且81%也是他们自己公司计算的，是刨除股权激励的，这个计算方法我不太认可。财报里不加处理的gross profit% 是48%。

公司网站上Featured Presentation给的毛利率数据

同时，你看一下公司费用好吗，在毛利只有11.6%增长的情况下， 销售管理费用 yoy +248%，rd费用你说能转成无形资产那好咱们都不看，经营亏损是大幅扩大的。公司为了证明自己的赚钱能力弄出来个contribution margin，我不赞同他把股权激励给刨除，我相信巴菲特也会要求把这部分加回来。我的结论是，潜力有，报表现在就是很难看。实实在在地反映出这个公司拓展和维护客户的费用以及项目执行费用管理水平很需要提高，按照他们自己的业务模式，palantir的业务核心竞争力就是比其他服务商更懂客户，会派自己的工程师和业务人员到客户一线帮助定位和解决问题。这也就意味着他们的销管费用必定比别的公司要高，是一个公司长期发展必须考虑的业务模式和利润的平衡问题。

3.关于股票解禁，不走ipo这谁不知道啊，但目前只有20%的普通股在市面上流通，明年2月更多的公司股票会流通到市场上，届时若有人大量抛售套现，可能给高股价带来压力。这我没有说错。

我觉得跟这种人辩来辨去真的非常耽误时间，但您一上来就说人家看不懂财报不知道这公司是干嘛的，我真没见过一个大男人这么没教养的。麻烦您好好上SEC看看真正GAAP财报，公司自己网站上发的featured presentation都是经过粉饰的，对我来说我只会参考。股价回调到20我也会建仓。

鉴于我已经把这个大哥拉黑了，不知道你看不看得见，我还是得说，第一，你一个大男人，没招你没惹你不要说话这么难听。第二，一定要喷别人的时候，麻烦你锤的实一点。只是意见不同的话不要上来就说人家错，别老觉得自己看了几个视频就是股神了。

Palantir 第三季度利润表