社区

2024/8/29周四：

SMCI超微电脑上半年以惊人涨幅被称为妖股。但是，我们并不看好。因为今年3月它已经走出第一浪下跌。下跌格局形成，后面自然会有很多人和事发生来配合这个格局，虽然之前在超微电脑如日中天时，很难想象到底会有什么事发生。

1. 5月3日我们如是说：

2. 下跌目标是第一浪的400%。

→目标理论：股价的目标是达到第一浪的400%，无论上升或下跌。

→超微电脑下跌第一浪从2024/3/18-2024/3/11。

→如下图所示，昨天它已触及400%阻力位，从3月8日最高点$1229跌至昨日最低点$395。

→下图小箭头显示：

→4月17日和6月20日，它在100%阻力位下跌。

→ 5月23日和7月15日，它从125%阻力位下跌。

→ 8月15日起横盘10天，从300%阻力位下跌。

3. 回调跌破50%支撑线，属于熊态毕露。

→回调以前期总升幅来衡量。

→回调理论将回调支撑位划分为：总升幅的12.5%、25%、33.3%、37.5%、45%、50%、61.8%、66.6%、75%、和87.5%。

→50%是关键支撑位，跌破50%即属熊态。

→下图可见：

→总升幅从2020/3/19-2024/3/18，股价从$15.82升至$1229。

→超微电脑跌至45%支撑线反弹，又跌破50%支撑线，在61.6%支撑线反弹，昨天跌破66.6%支撑位。

4. 跌得狠的前提是升得够狠。

→下图可见在2023/4/25，超微电脑的最低点是$93。十个月+ 10个交易日之后，它的最高点达到$1229。

→以2023/4/25-2023/8/7作为第一浪上升，它的上升幅度超过第一浪的425%。

5. 做空机构如是说：

美国做空机构Hindenburg Research 的报告

原文：https://hindenburgresearch.com/smci/

- Super Micro Computer Inc. 是一家位于加利福尼亚州硅谷的服务器制造商，市值达350亿美元，乘着人工智能热潮的发展浪潮而兴起。我们进行了为期三个月的调查，包括与前高级员工和行业专家的访谈以及对诉讼记录、国际公司和海关记录的审查，发现了明显的会计问题、未披露的关联方交易证据、制裁和出口控制的失败以及客户问题。

2018年，由于未能提交财务报表，Super Micro曾一度被纳斯达克暂时摘牌。到2020年8月，美国证券交易委员会（SEC）指控该公司存在“广泛的会计违规行为”，主要涉及超过2亿美元的不当收入确认和低估的费用，从而人为抬高了销售额、收益和利润率。

- 在支付了1750万美元的SEC和解金不到三个月后，根据诉讼记录和前员工的访谈，Super Micro开始重新雇用直接参与会计丑闻的高层管理人员。一位前销售人员告诉我们：“他们几乎全都回来了。几乎所有因为不当行为被解雇的人都回来了。”

- 根据2024年4月提交的一项诉讼，Super Micro在与SEC达成和解后仅三个月就重新开始“不当收入确认”、“确认不完整的销售”以及“规避内部会计控制”。

即使在与SEC达成和解后，由于销售配额的压力，销售人员仍通过使用“部分出货”或在季度末运输有缺陷的产品来填充分销渠道，这些行为在我们与前员工和客户的访谈中得到了证实。一位前销售人员描述了如何根据虚构的需求预测向分销商推动产品，完成部分出货，然后再编造一个借口解释为什么其余部分没有交付。