社区

上周五，美联储主席鲍威尔发表一年一度的杰克逊霍尔会议讲话，表示政策调整的时候到了。根据后续美联储官员的讲话，推测9月或11月降息“肯定是有可能的”，最初降息25个基点“可能是最合适的方式”。如果劳动力市场突然恶化，那么官员将对更大幅度的降息持开放态度。

本周五将公布的美国7月PCE物价指数数据，经济学家预计，核心PCE物价指数将在7月连续第二个月环比上升0.2%，这将使所谓的三个月核心通胀年化率降至2.1%，略高于美联储2%的目标。

而将于同一天公布的美国7月个人支出月率，经济学家预计，该指标将环比上升0.5%，这将是四个月以来的最大涨幅。由于消费者支出是美国经济增长的关键驱动力，因此这份数据预计将显示美国经济增长的韧性。

但是美联储降息对于股市的后续影响存在分歧。从2000年后看，降息后标普500反而是下跌的，或者至少有次较大幅度的回调。

 英伟达

本周美东时间周三收盘后，英伟达将发布第二季度财报。S&P Global Market Intelligence预计，英伟达最新一季收入增长预计将放缓至113%，营收将升至287亿美元。

这份财报将告诉投资者美国企业是否还在大力投资AI技术，这也是本财报季最重要的一份科技公司财报，这或将决定AI交易能否持续下去。

市场情绪可能既取决于英伟达的业绩，也取决于其业绩指引。Northwestern Mutual Wealth Management表示，英伟达需求强劲的证据将是一个看涨信号，表明企业在继续投资，而不会因预期经济放缓而撤资。但投资者最想知道的是，这是否具有可持续性，以及25年和26年的需求会如何。

根据Market Chameleon，回测过去12个季度业绩日，英伟达在业绩发布当天上涨概率较高，约为75%，股价平均变动为±8.1%，最大涨幅为+24.4%，最大跌幅为-7.6%。据数据显示，当前，英伟达的隐含变动为±10.9%，表明期权市场押注其绩后单日涨跌幅达10.9%。

美国银行分析师Gonzalo Asis警告表示，投资者“可能低估了业绩表现令人失望的风险”，对冲这种风险的“更有吸引力”的途径并非购买英伟达的看跌期权，而是购买标普500指数的看跌期权。

确实，如果持有重仓位的正股，买一些相关标的的protective put是一个比较不错的策略。

Protective Put通常被投资者用来为其持有的股票头寸提供下跌保护。在这个策略中，投资者会购买与他们持有的股票相对应的看跌期权（Put Options）。看跌期权赋予持有人在特定时间内以预定价格卖出股票的权利，而不是义务。因此，如果股票价格下跌，看跌期权的价值会上升，从而对冲掉股票价值下降的风险。

苹果

苹果计划在9月10日凌晨1点举行今年最大的产品发布会，主题为“高光时刻(It’s Glowtime)”。届时该公司将推出最新款iPhone、Watch和AirPods。据悉，iPhone两款Pro系列的手机将拥有更大的屏幕，并拥有新的相机功能，比如新增的“拍照按钮”。苹果还将推出一套名为Apple intelligence的人工智能工具，与三星等竞争对手的服务类似。

自8月5日反弹以来，苹果连续13阳，基本收复了失地。接下来在发布会前，预计苹果会在220-230箱体震荡。参考以往苹果发布会的股价走势，发布会前投资者总是对新发的产品充满期待，会有一波拉升。但创新毕竟很困难，产品发布后总有失望的投资者离场，然后继续等待下一个周期。

$英伟达(NVDA)$ $苹果(AAPL)$