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本文来自：表外表里，作者：周霄 赫晋一 谭鸠云，编辑：曹宾玲 付晓玲 慕沐

8月20日，快手发布了2024年第二季度财报。

持续增长的利润又创下新高：本季度经调整净利润47亿，对应净利润率达15.1%，提前一年实现了15%的目标。

在此基础上，日活用户同步增长5.1%达到3.95亿，同样创历史新高。

核心业务增长之外，“AI”成为本季度财报的最大亮点：

• 视频生成大模型可灵AI上线后，有超过百万用户通过“可灵AI”生成超过1000万个视频，平台AI生态迈出一大步。

• 线上营销领域，6月AIGC营销素材消耗单日峰值达2000万元；电商领域，在大模型加持下搜索GMV同比提升超80%。

虽然财报的运营数据和财务数据靓丽，但市场却并没有给到正向的反馈。截至发稿，快手收盘40.8港元。

显然在短期的业绩之外，市场更需要长期的信心。

一、大模型上阵，抢夺用户时间

自从视频号异军突起后，快手就陷入了“时间被抢走”的争议中。

但财报显示，“此消彼长”并没有发生，快手2024Q2日活用户日均使用时长达到122分钟，增速提升至4.1%，带动用户总使用时长同比增长9.5%。

事实上，留心生活的人应该都会发现，班味儿浓厚的当代人其实更热衷于刷短视频了，QM数据显示，今年6月用户刷短视频的时间同比去年增加了3小时。

也就是说，短视频时长的天花板还在抬高，只要平台能产出优质内容，仍能不断抢夺用户注意力。

而在整活这件事上，快手上半年贡献了不少出圈名场面，“拥抱小时候的自己”“吃面条”等火遍全网的短视频，都出自快手大模型可灵。

可灵AI视频生成功能上线次月，就冲上全球AI产品增长排行榜首，其制作的视频之惊艳，连马斯克都感叹“AI娱乐发展迅速”。

目前，已有超百万人使用过可灵AI。据了解，申请过可灵内测或购买可灵会员的不少是专业创作者和创作团队，但也不乏热衷分享生活、乐意尝鲜AI的普通短视频创作者。

他们不缺创意，缺的是简单易上手的制作工具，且短视频对内容的容错度高，AI视频的技术瑕疵并不影响出圈成梗。

快手显然捕捉到了这一点，可灵陆续上线了文生视频、图生视频等功能，提高了用户对视频的精细把控力，让通过可灵创作出一个完整连贯的视频变得更加容易。

以文生视频为例，用户只需要输入200字以内的文字描述，3分钟后即可得到一段10s的视频，出片速度比Sora更快。

画面效果还非常逼真，国内首部AIGC短剧《山海奇镜之劈波斩浪》中，“水神共工”从山里挣脱的动作、发丝随着气流飘动等细节均活灵活现，仿佛下一秒就要跃出屏幕。

且这样电影级的质感，在成本上也做到了更加节约。导演陈坤曾提到：“若真人做10分钟左右的短剧，需要上百人的团队，但AI加持下十几个人就能完成，放诸影视行业，成本至少降低四分之一。”

也就是说，无论是UGC还是PGC创作，可灵都带来了效率甚至是效益上的提升。目前，快手日均短视频上传量超过4000万，大模型的应用或将进一步丰盈平台内容。

除了以可灵AI为代表的视频生成大模型，语言大模型“快意”可对内容进行理解，而推荐大模型SIM则会给老铁匹配喜好内容，提升用户满意度。数据显示，快手推荐大模型单次上线，每天能为APP带来4亿分钟以上的时长增长。

基于“可图”（文生图大模型）和“快意”的“@AI小快”（大语言模型）也悄悄潜入评论区，每天与超过百万老铁玩梗互动，成为老铁心目中的“评论区聊天艺术家”。

全面的大模型应用，能一定程度上激活内容和社区生态的活力，让快手在短视频竞争中更好地留住用户。

不过，AI对各行各业的赋能已是一门显学，市场更关心的是公司到底能否用AI赚到钱。

二、以AI为“铲子”，深挖商业金矿

国内互联网用户在快手的消费时长占到了大盘的10.9%，但快手在中国数字广告市场的份额只有5%。

换算下来，快手还有500亿的增量蛋糕可以挖掘。

而AI是其选择的“掘金铲”，如财报提到：AI矩阵已经嵌入多个业务场景，为商家和营销客户提供更高效的工具，大大提升了我们的商业竞争力。

这其实有迹可循，可以看到，ChatGPT刷屏后，谷歌、Meta等广告巨头们，都一窝蜂卷向了AI广告技术。

以Meta的AI广告产品Advantage+为例，有了这个工具，广告商可以将自己的受众范围、整体广告预算、宣传广告素材等，一次性提交给平台，由AI分析如何投放。

这样一来，既简化了广告商的工作、降低了成本，也提升了广告投放的效率。有营销机构表示，通过该产品，每花费1美元就会产生7美元的回报。

借此重获广告商青睐的Meta，货币化率持续提升。以短视频频道为例，截止到2023Q2，Ins、Facebook上的Reels货币化效率分别提高30%、40%。

回到快手，其在AI布局上，也有相似轨迹。

目前，快手AI大模型在商业生态的落地主要包含两个方向：视频广告素材的生产和基于内容理解、推荐的算法优化。

素材生产层面，AIGC目前已经可以为客户提供一站式的视频剪辑产品服务，峰值可以支持单客户单日生成10万条广告素材，而成本只有0.47元/条。

过去商家投放广告往往是“十里挑一”，即从多个素材中选取流量反馈最好的一条重点加热，现在则可以借助语言大模型和视觉生成大模型的能力在短时间内批量制作出上万素材，更快找出最适合的宣传点。

而算法推荐上，以面向广告客户的UAX智能投放工具为例，托管后，AI会自动根据客户提交的关键词需求，自动剪出投放素材丢出去跑量，不需要任何一个额外的人力投入。

这样一来，商家的营销门槛和成本都大大降低，根据快手公布的数据，来自AI生产的短视频素材在其站内推动获客成本降低了62%。

对平台来说，这也意味着在上述的内容生态之外，AI还带来了商业化进一步的想象空间。

小结

ChatGPT引爆世界的这两年来，旧日的互联网叙事被疾驰的AI列车拖着再次起飞，成了特定的时代产物。

短视频行业也是如此，在快手之外，其他业内玩家也纷纷披挂上阵，但快手根植视频领域多年，已经占了“近水楼台先得月”的优势。

国内一众AI视频选手的横向对比显示，视频时长、分辨率方面，可灵的效果都排在最前面。

而在当下的AIGC竞争格局中，比其他公司领先一个身位的意义可想而知。

此前，Meta、美图等互联网大厂，都凭AI乘风而上。如今有着同样轨迹的快手，或许也正站在估值重构的前夜。 $快手-W(01024)$