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周一（8月19日）纽约尾盘，ICE美元指数跌0.58%，报101.868点，日内交投区间为102.484-101.851点，全天震荡下行，为1月5日以来首次跌穿102关口，逼近2023年12月28日底部100.617点，上次交投于100点整数位心理关口下方是2023年7月19日。而现货黄金高位震荡，盘中一度跌破2900大关，但随后迅速拉升，接近收复日内全部跌幅，最终收跌0.14%，报2504.31美元/盎司。现货白银最终收涨1.48%，报29.45美元/盎司。

本周将迎来为期三天的杰克逊霍尔会议。今年主题是“重新评估货币政策的有效性和传导”。Piper Sandler的策略师表示，鲍威尔可以简单地更新最近的联邦公开市场委员会声明，增加一个短语，比如“委员会正在获得更大的信心”，即通货膨胀率正在降至美联储2%的目标。

Piper Sandler表示:“更大胆的建议可能是‘在即将召开的会议上降低目标可能是合适的’。”该公司的策略师们认为，由于9月份之前还有更多数据要公布，鲍威尔可能会犹豫是否要赶在联邦公开市场委员会之前采取行动。

瑞银表示，市场对美联储降息押注过大,美元跌势可能有限。

而针对近期表现亮眼的黄金，市场情绪与未来展望

市场对黄金的需求仍然强劲，特别是在地缘政治紧张局势和美联储政策的不确定性下。投资分析师Achilleas Georgolopoulos指出，以色列-伊朗-哈马斯冲突等地缘政治因素推动了避险需求，黄金需求依然强劲。

此外，市场对2024年黄金价格的展望普遍看涨。瑞银分析师乔瓦尼·斯陶诺沃预计，尽管黄金已创下历史新高，但金价可能在未来几个月进一步上涨，年底有望达到2600美元/盎司。道明证券的Daniel Ghali也指出，黄金市场中的几个主要群体面临购买力枯竭，推动价格创下历史新高的因素可能逐渐消退，但长期上升趋势仍然存在。

美联储会议与市场动向

本周投资者将密切关注美联储7月政策会议纪要以及杰克逊霍尔央行会议。杰克逊霍尔会议将成为美联储调整9月政策预期的最佳平台，市场期待鲍威尔对降息的进一步指引。资本市场分析师Kyle Rodda表示，美国经济放缓、即将到来的降息、低收益率、美元走软以及持续的地缘政治风险将推动黄金在长期内走高。

A股三大指数今日延续萎靡表现，深证成指与创业板指再创阶段新低。截止收盘，沪指跌0.93%，收报2866.66点；深证成指跌1.24%，收报8252.87点；创业板指跌1.34%，收报1567.97点。沪深两市成交额仅有5578亿元，较昨日萎缩超百亿。

　　行业板块几乎全线下跌，煤炭行业、交运设备、医疗服务、贵金属、珠宝首饰、采掘行业、医疗器械、农牧饲渔板块跌幅居前，仅能源金属与文化传媒板块逆市翻红。

　　个股方面，下跌股票数量超过4500只。黑神话悟空概念股逆势活跃，旗天科技、中信出版、国旅联合、浙版传媒涨停。银行股维持强势，中、农、工、建四大行续创历史新高。钛白粉概念股集体走强，惠云钛业涨超15%，金浦钛业涨停。星闪概念股一度冲高，云里物里、辰奕智能涨停。下跌方面，轨交概念股跌幅居前，鼎汉技术跌近10%；煤炭股集体调整，兖矿能源等跌超5%。

当前A股市场交易情绪降温已较为充分，特别是人民币汇率也适度走稳，对资金面以及市场信心带来提振。展望后市，伴随我国稳增长政策仍可能加码、当前资本市场政策红利下制度不断完善，投资者信心或重新提振，带动市场活跃度回暖，短线大盘有望延续震荡修复态势。操作方面建议关注低波红利和出海板块两条主线，如金融、公用事业、交运、电气设备等，待市场拐点出现后再转向绩优成长和内需主线。

政策进入密集落实期，政策起效后将改善内需，价格信号也将逐渐明确，全球市场正在从过度悲观的衰退交易中修复，外需的预期正在改善，“类平准”资金支撑与外部扰动缓解下，在政策起效的观察期，市场量价磨底持续，当前建议继续聚焦红利与出海两条主线，待市场拐点出现后再转向绩优成长和内需主线。首先，7月国内宏观数据符合预期，偏弱内需仍需政策支持，8月16日国常会提出“坚定不移完成全年经济社会发展目标任务”，政策进入密集落实期，静待政策起效改善地产和PPI等价格信号；而半年报进入披露高峰期，预计亮点在部分资源品和出口导向的制造业。其次，全球市场正从前期的衰退交易中修复，悲观的外需预期有望持续修复，美元9月降息渐行渐近，资金风险偏好也在修复。最后，“类平准”资金仍是市场重要支撑，外资边际影响有望逐步改善，当前需静待政策落地起效，市场量价磨底持续，建议继续聚焦红利与出海两条主线。