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段老爷子又出来吸粉啦，大手一挥，又是多少个亿，还要凡尔赛一下 ““刚刚买了点腾讯。没有卖put可以用，实在是折腾人，改了好几次单，每次下单连一万股都买不到。” 然后又说 “ 争取每天卖1000个puts” 弄得好像多么不情愿的去做什么业绩一样 [笑哭] 话说，为什么大佬们都钟爱Sell Put？前有巴菲特经典案例 - 卖 $可口可乐(KO)$ 的Put。今有段永平卖 $腾讯控股ADR(TCEHY)$ 的Put。我们老虎社区也有很多专门卖Put的牛人，例如 我们的老朋友 @期权小班长 大佬们钟爱 Sell Put 主要有以下原因： 一、风险相对可控 Sell Put 的最大风险是有限的。当卖出看跌期权后，如果标的股票价格下跌，面临被行权的风险时，也只是以行权价买入股票。这使得风险在一定程度上可以被提前预估和管理。就像段永平在操作腾讯的过程中，即使卖出看跌期权后可能面临一些风险，但他可以通过控制卖出的数量和选择合适的行权价来降低风险敞口。 二、潜在收益较为可观 1. 收取权利金 - 卖出看跌期权可以立即收取权利金。如果标的股票价格没有下跌到行权价以下，期权到期后，权利金就成为纯收益。这对于有经验的投资者来说，可以在市场波动较小的情况下获得稳定的收入。 2. 以理想价格买入股票 - 如果股票价格下跌被行权，虽然需要买入股票，但行权价往往是投资者认为比较合理的价格。这相当于以一个预先确定的价格获得股票，为长期投资布局提供了机会。段永平提到“put 到 1%的腾讯”，可能就是希望通过卖出看跌期权，在合适的时机以理想的价格增持腾讯股票。 三、表达对股票的乐观预期 大佬们通常对某些优质股票有深入的研究和坚定的信心。卖出看跌期权本质上是做多，意味着他们预计股票价格未来不会下跌或温和上涨。段永平坚定看好腾讯和茅台，认为茅台“还是那个茅台”，把投资茅台当成存银行，对腾讯也有长期的投资计划。通过 Sell Put，他们不仅可以从实际行动上表达对这些股票的乐观预期，还可以在一定程度上影响市场情绪，吸引其他投资者的关注。 四、投资策略的灵活性 1. 与其他策略结合 - 段永平提到卖出看跌期权后，计划卖出 call（看涨期权）等操作。这显示了 Sell Put 可以与其他期权策略结合使用，增加投资组合的灵活性和多样性。投资者可以根据市场情况和自己的投资目标，灵活调整策略，以实现更好的风险收益平衡。 2. 适应不同市场环境 - 在不同的市场环境下，Sell Put 都可以发挥一定的作用。无论是市场平稳、上涨还是轻微下跌，投资者都可以通过调整行权价和卖出数量等参数，来适应市场变化，寻找投资机会。 3.跟买Call相比，卖Put的收益要高出不少。 只要是期权，就不可能没有风险，但是我们可以尝试去降低风险，或者尝试去控制一下。以下是一些控制 Sell Put 风险的方法： 一、深入研究标的资产 1. 基本面分析 - 对标的股票进行全面的基本面分析，包括公司的财务状况、行业地位、竞争优势、管理团队等。了解公司的内在价值和长期发展前景，确保标的股票具有足够的投资价值。例如，分析腾讯的业务模式、用户基础、创新能力等，判断其未来的盈利能力和股价走势。 2. 技术分析 - 结合技术分析方法，研究标的股票的价格走势、趋势线、支撑位和阻力位等。通过技术分析可以更好地把握市场情绪和短期价格波动，为选择合适的行权价提供参考。 二、合理选择行权价 1. 基于估值 - 根据对标的股票的估值分析，选择合理的行权价。如果行权价过高，被行权的风险较大；如果行权价过低，收取的权利金可能较少。可以参考股票的历史价格、市盈率、市净率等指标，确定一个相对合理的行权价范围。 2. 考虑风险承受能力 - 根据自己的风险承受能力来选择行权价。如果风险承受能力较低，可以选择稍高一些的行权价，降低被行权的可能性；如果风险承受能力较高，可以选择稍低一些的行权价，以获取更多的权利金，但同时也承担更大的风险。 三、控制卖出数量 1. 分散风险 - 不要将所有资金集中在卖出一种股票的看跌期权上，可以选择多种不同的标的股票进行分散投资。这样可以降低单一股票的风险，避免因某一只股票的价格大幅下跌而导致巨大损失。 2. 资金管理 - 根据自己的资金规模和风险承受能力，合理控制卖出看跌期权的数量。一般来说，卖出的数量不宜过多，以免在市场不利情况下无法承担被行权的风险。可以通过计算风险敞口和潜在损失，确定适当的卖出数量。 四、设置止损点 1. 价格止损 - 设定一个股票价格的止损点，当标的股票价格下跌到一定程度时，及时平仓止损。例如，如果卖出腾讯的看跌期权，可以设定腾讯股价下跌到某个价格时，立即买入相应的股票或平仓看跌期权，以限制损失。 2. 时间止损 - 考虑时间因素，设定一个期权到期前的止损时间点。如果在到期前市场情况发生不利变化，可以提前平仓止损，避免损失进一步扩大。 五、结合其他策略 1. 对冲风险 - 可以结合其他期权策略或金融工具进行风险对冲。例如，可以同时买入相同标的股票的看涨期权或卖出期货合约，以降低卖出看跌期权的风险。 2. 动态调整策略 - 根据市场变化和标的股票的价格走势，动态调整 Sell Put 策略。如果市场情况发生重大变化，可以及时平仓或调整行权价、卖出数量等参数，以适应新的市场环境。 $老虎证券(TIGR)$ $阿里巴巴(BABA)$ $京东(JD)$ $京东集团-SW(09618)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ 英伟达(NVDA) 特斯拉(TSLA) @小虎活动 @小虎AV @爱发红包的虎妞 @33_Tiger @芝士虎