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阿里巴巴目前遭遇的危机是不是机会?

@价值投资为王
自蚂蚁集团在上市前夜被临停,$阿里巴巴(BABA)$ 的股价就开始了下跌之路。 随着市面上对马爸爸的谣言四起,叠加最近的反垄断之风,阿里巴巴墙倒众人推,股价在平安夜一度大跌17%,收盘大跌13.34%,市值蒸发近1000亿美金,创下上市以来单日最大跌幅! 目瞪口呆之余,开始思索一个问题,当下的危机是不是买入机会? 之所以会考虑买入阿里巴巴,是因为历史上遭遇黑天鹅的股票,只要对主营业务没有致命影响,曾经砸下的坑,都会被时间抚平伤口。 比如2013年的白酒塑化剂,且不说贵州茅台、五粮液等龙头早已走出泥潭,甚至连当年处于漩涡中心的酒鬼酒也已经在今年收复失地,甚至距离当年的高点上涨了一倍有余! 再如2011年的重庆啤酒,因为疫苗研发失败,股价连续9个跌停板,遭受重创的股民在东方财富股吧留下“关灯吃面”名言,至今在股民圈中流传。 如此黑天鹅事件,重庆啤酒也已在今年创下历史新高! 再聊聊近两年的黑天鹅事件。 2018年,长春长生假疫苗案发,被兽楼处一篇檄文怼上热搜,举国哗然,最高领导批示,长春长生黯然退市。 此事件牵累疫苗行业个股,康泰生物曾一度腰斩,但并未参与造假的康泰,只用了1年时间便收复失地、创下历史新高,至今仍未A股大牛股。 聊完A股黑天鹅事件,再来看看美股的$波音(BA)$ 。 波音737max受飞机失事影响被全球禁飞,在今年疫情打击之下,股价脚环斩,但仔细分析便知波音地位他人难以企及,只要整改到位,波音归来仍是英雄好汉。 因此,在今年12月,波音拿到复飞批示后,股价连连大涨,收复失地也只是时间问题! 杀不死的终将会让你更加强大,阿里巴巴会不会是下一个? 从此次风波事件来看,无人能预测最终结局会如何,因此,分析黑天鹅事件本身有极大的不确定性,将目光聚焦于此,恐很难得到分析结论,因此,撇开迷雾,让我们回归公司业务本身,看看阿里巴巴在此次黑天鹅事件中受损几何? 阿里巴巴主营业务分为4部分: 1是商业核心业务,是我们所熟知的淘宝、天猫、1688、本地生活等业务; 2是云计算业务,即阿里云; 3是数字媒体和娱乐,包括优酷等等业务; 4是创新业务,高德地图、钉钉都在此板块。 从这4项业务来看,阿里巴巴能斩获当下的市场份额,靠的是商场厮杀,并非政策扶持,这点与蚂蚁集团有极大的不同。 在分析蚂蚁集团文章中,蚂蚁的发展严重依赖金融创新,没有政策放松就不会有蚂蚁当今数百亿的净利润,因此,当黑天鹅来临时,市场都清楚,曾经2万亿的估值恐怕要腰斩了! 《扒掉科技外衣,蚂蚁集团就是一家用金融手段收割流量的巨兽!》 但,很显然,如果不发生极端情况,阿里巴巴的两项核心业务:电商和云计算并无太大影响。 如果说电商方面有拼多多、京东蚕食,但云计算方面,阿里云在国内一马当先,相对来说处于领头羊位置,叠加行业发展迅速,并不存在失速风险。 因此,电商业务负责稳,云计算负责攻,创新业务酝酿新的业绩增长点,阿里巴巴的未来并不暗淡。 从各业务营业利润率来看,随着云计算规模效应显现,其历年的营业利润率已经由2015财年的-146%缩小至-18%,未来成为阿里扛把子业务并不久远了。 因此,从阿里巴巴业务结构拆分来看,个人认为此次黑天鹅事件并不影响阿里的基本盘,无非会对蚂蚁集团的投资收益产生影响,造成阵痛。 既然基本盘无碍,那股价砸下的坑就必然有收复的一天,值得商榷的是,何时抄底合适? 我想了两条对策: 1是分批抄底,避免踏空又同时防止黑天鹅事件超预期发展; 2是根据事态发展择机而入,比如待风波过后,市场上不再是人人喊打、马爸爸重出江湖,或者阿里股价在底部横盘,类似2020年的波音,那时也是不错的入场时机。$阿里巴巴-SW(09988)$ 仅供参考,欢迎讨论!
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