1.75倍微策略?美股“最高”杠杆比特币ETF诞生….. MSTX能否引领加密货币投资新潮流?
在比特币价格剧烈回调震动加剧的当下,一款独特的金融产品悄然问世,引发市场广泛关注。这就是Defiance Group Holdings LLC发行的Defiance Daily Target 1.75X Long MSTR ETF(代码:MSTX),这个杠杆倍数也真的奇葩呀1.75!
MSTX:比特币市场的新晋猛将ETF
MSTX是一只每日重置的杠杆ETF,其投资目标是在单个交易日内实现MicroStrategy Incorporated(MSTR)股票价格日变动的1.75倍。
MicroStrategy以大规模持有比特币而闻名,截至2023年末,该公司持有约18.6万枚比特币,总价值超过60亿美元。
详细介绍可以在官网看
MSTX通过对MSTR股票的杠杆投资,间接为投资者提供了一个高倍数参与比特币价格变动的机会。根据招股说明书,MSTX计划通过与金融机构签订掉期协议来实现其投资目标。这种操作方式使得MSTX能够在不实际持有大量MSTR股票的情况下,实现对MSTR股价1.75倍的日度杠杆暴露。
高杠杆带来的机遇与风险
MSTX的1.75倍杠杆意味着,如果MSTR股价在一个交易日内上涨10%,理论上MSTX的净值将上涨17.5%。这使MSTX成为目前美股市场上杠杆率最高的比特币相关ETF产品。肯定不是一个适合长期过夜的产品。
与市场上其他比特币相关ETF相比,MSTX提供了一种独特的高杠杆exposure。传统的比特币期货ETF,如ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO),通常只提供1:1的比特币价格暴露。而一些杠杆比特币ETF,如Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI),虽然也提供了对比特币相关资产的杠杆,但其杠杆倍数通常不超过2倍。MSTX的与众不同之处在于它实际上提供了"杠杆的杠杆"。
首先,MSTR本身就是一家通过举债购买比特币的公司,其股价对比特币价格的反应已经具有显著杠杆效应。据估算,当比特币价格变动1%时,MSTR股价可能会变动约2.5%。其次,MSTX在MSTR股票上又加了1.75倍的杠杆。这意味着,理论上当比特币价格上涨1%时,MSTX的价值可能会上涨约4.375%(2.5% * 1.75)。这种"双重杠杆"效应使MSTX成为目前市场上对比特币价格变动反应最敏感的ETF产品之一,为追求高风险高回报的投资者提供了独特的工具。
MSTX与比特币市场的关系
虽然MSTX不直接投资比特币,但通过MSTR这一中介,它与比特币市场建立了紧密联系。根据MicroStrategy公司的数据,截至2023年6月30日,其非关联方持有的投票权股票的总市值约为41.33亿美元。考虑到该公司持有的比特币市值,我们可以粗略估算出MSTR股价中约有60%的成分来自其比特币持仓。这意味着,当比特币价格上涨10%时,MSTR的股价理论上会上涨约6%,而MSTX的净值则可能上涨约10.5%(6% * 1.75)。因此,MSTX为投资者提供了一个高杠杆参与比特币价格波动的途径,而无需直接持有或交易比特币。
当前市场环境下的MSTX
在撰写本文时,比特币价格6万美元上下,MSTX无疑会吸引大量投资者的目光。然而,投资者需要清醒地认识到,MSTX的高杠杆特性意味着它在牛市中可能带来可观收益,但在熊市中也可能造成巨大损失。值得注意的是,MSTX的年化管理费为1.29%,这在同类ETF中属于较高水平。考虑到产品的高风险特性,这一费率水平似乎是合理的。
免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。
![empty](https://c1.itigergrowtha.com/community/assets/media/empty-default.06ba11e0.png)