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自8月9日起，恒指$恒生指数(HSI)$  变得缺乏方向，于8月9至13日波幅分别为173、160和178点，均少于180点，其中8月12和13日更于上午便见全日高位和低位，同见下午波幅收窄，高低差距降至少于90点。昨日 (8月14日) 也见上午波幅大于下午的情况，截至下午3:00，恒指介乎17,254至17,055点，相距虽多于180点，波幅大于前三个交易日的，不过实数仍小于200点，显然未有摆脱横行格局。上述高位于上午开市首分钟已出现，之后恒指反复向下，上午10:16低见17,083点，录得上午波幅约170点。

美股回顺港股走资

下午同于开市首分钟见高位，报17,120点，相对下午1:18低见17,055点，波幅收窄至60余点，波幅不足是上午的1/3，与前两日下午波幅收窄情况一样，证明投资者观望气氛浓厚。从大市成交金额走势，也得出相同结论，于8月9至13日分别约881亿、703亿和709亿港元，而8月14日截至下午3:00，金额亦不足550亿元，连续四日低于900亿元，相信与近日美股走势回顺，资金由港股转投至美股有关。自8月6日起美股渐见上移，以8月5及13日收市位计算，道指$道琼斯(.DJI)$  、标指$标普500(.SPX)$  和纳指$纳斯达克(.IXIC)$  于六个交易日累计反弹2.74%、4.78%和6.10%。

暂未成功回补裂口

虽然同期恒指也累升2.85%，表现优于道指，科技股表现明显比下去，恒生科指$恒生科技指数(HSTECH)$  只是累升2.70%，较恒指的还要少。不过四只大型科技股ATMJ其中三只于8月14和15日陆续公布业绩，若见胜预期有助港股于价与量同见提振。观乎最近四个交易日低位均在17,000点之上，若非美股再度受压，恒指在万七关口见支持。留意这四日其中三日高位约在17,250点水平，正是8月1和2日之间下跌裂口之顶部，证明暂时回补裂口未能成功。然而，后市形势上不宜太乐观，就算能企稳17,250点之上，于17,500点水平或会再度受阻。

三大科技股出业绩

更何况昨日是跌市，令恒指五连升止步，现时只徘徊在万七关口边缘，今日 (8月15日) 单靠绩后的腾讯控股 (0700) 能否「撑起」大市难料。暂于绩前昨日科技股普遍偏软，市场虽对腾讯的中期业绩有大期望，股价暂未见提前被推高；另可留意或许不少投资者考虑到今日收市后阿里巴巴─SW (9988) 和京东集团─SW (9618) 收市后公布业绩，待成绩同见优秀后才有信心入市。故此本周余下交易日恒指走势变数仍大，而因业绩期为常规事件，显然带动港股升幅大限，惟见短期有推动内地经济的国策加持，恒指才有条件挑战17,800点或以上。

今日内地公布7月「三头马车」数据，焦点落在社会消费零售同比变化上，上月公布数据与预期值落差大，6月实数为2.0%，远低于预期的3.3%。暂时市场预期7月值为2.6%，高于前值的2.0%，相信与7月是暑假，加上7月下旬有四年一度的奥运体育盛事能刺激旅游及零售消费期望有关。不过从去年7月至今年6月，该数据普遍处于3.0%或以上，最低值便是上述的2.0%，所以就算今日公布值乎合预期，只要仍在3.0%以下，市场对内地经济增速看法依然审慎，故此认为今日开市首半小时，恒指能企稳在17,250点以上，后市才适宜看好。

聂振邦(聂Sir)

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

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