$快手-W(01024)$ 中信建投：年初Sora、Pika、Runway等海外AI视频产品引领关注。但经过半年时间的追赶，国内一批AI视频产品，已经在可用度、性价比等方面赶超海外，如快手可灵、字节即梦、智谱清影、捷成股份ChatPV等，虽然视频效果仍有提升空间，但普通用户已经可以无门槛使用：
可用度高：平均1min内快速生成视频，不限制用户类型，以快手可灵为例，近一周访问量234万已经超过Runway，其内测用户数136万，以快影MAU约1000万测算，可灵对普通创作者的渗透率已经超过10%。
性价比高：可灵打响国产模型C端付费第一枪，随后智谱清影、字节即梦等均推出付费计划。可灵生成普通的5秒视频约1元/条，较Runway Gen3和Luma的5元和2元更具性价比。

快手可灵率先重构短视频制作工作流，短视频成AI视频的首个革新场景。相较电影/电视剧等严肃向的高规格内容，短视频对内容质量的要求相对较低，更强调有趣和创意，对AI生成视频的“瑕疵”包容度也更高，易形成话题与打卡创作。近期短视频平台上，AI视频数量增加，快手“可灵ai”话题阅读量已达9.1亿。对于快手而言，我们认为短期内可灵重构短视频制作工作流，创作者可以一站式完成视频剪辑、生成和发布；中长期看，一方面平台向创作者提供更高质量的AI视频产品，支持直播、内容创作等场景；另一方面平台有望参与部分内容制作，减少对创作者的依赖。