2024年7月份投资总结
一、2024年7月份投资总结
2024年以来的实际组合包括场内组合、场外基金和港美组合的整体收益是+3.47%。
实际组合从2011年初至2024年7月份末净值是从1元至3.2811元。年化收益率是9.14%。
沪深300全收益指数从2011年初至2024年上半年末净值是从1元至1.4831元。年化收益率是2.94%。
二、本期持仓总结
(一)场内组合持仓:
场内组合持仓前30只。
腾讯控股、金选300、贵州茅台、比亚迪、纳指ETF、印度基金、伊戈尔、招商银行、中国海洋石油、中国平安H、标普500ETF、美国50ETF、五粮液、品牌消费ETF、宁德时代、A50ETF基金、黄金ETF、美国消费LOF、招商双债LOF、中芯国际H、中远海控、伊利股份、易基岁丰添利债券LOF、红利低波、口子窖、格力电器、标普医疗保健LOF、价值100ETF、日经225ETF、长江电力。
(二)场外基金持仓:
场外基金组合和港美组合前6只。
中金优选300、 消费红利、恒生A股龙头、全球医疗、标普中国A股红利、MSCI中国A50。
三、资产配置总结
2024年7月份末沪深300指数的市盈率(TTM)12倍。
做投资无论是长期投资还是顺势投资,做出了决策就要坚持,接受降低预期收益率。即使市场不涨也不折腾,无论如何也比把棋局折腾坏了好,当下能够战胜市场不亏损就已经很好了。
投资最重要的事是避免失败。不如多看几遍如何避免失败的方法,多读几遍如何保持不败的文章,能够慢慢地积累微弱优势就赢了。
the slight edge微弱优势,每天进步一点点,等到一段时间可能依然看不出来,但是无论读书跑步时间长了,一个人的精神状态变了,一个人的能力也提升了。
公司也是同样,没有了红利期,没有了消费者,接受低速增长,稳定分红,反而容易长期向好。当竞争格局稳定了,行业前景、竞争力、企业战略也都稳定下来了。但是,如果仍然内卷,破坏了行业竞争格局,即使有再好的成长期,也都把预期的利润给内卷废了。
能够成功的公司总是少数,如果总是内卷,反而找不到希望。而当下的经济环境下,反而能够使一些公司稳定下来了,慢慢一些具有成长韧性的龙头公司,穿越周期还会再起来的。是否还记得前阵比较好的红利低波指数?红利低波指数的市盈率仍然低,不仅是投资者不炒作股价,而是很多成分公司的业务特征就是稳定,没有概念炒作预期,业绩稳健无法带来概念炒作,所以股价也表现稳健。当然,如果把整个板块炒高了,低波的部分特性就没有了。
所以不买热门行业,不买技术早期、快速渗透、无序扩张的公司,无论是真来卷(路径依赖往里投)还是假来卷(清楚不会有结果,就是为了有扶持往里投,失败了也无所谓),不成熟的和超出能力范围多元扩张的公司,甚至为了新业务把旧业务给带坏了的公司,都避免。
公司当然要成长,要拼搏,但是作为投资者,还是投资稳定的公司概率好。而且,越是保守经营的公司,越能够有机会等待竞争对手投资失败。当高手云集的时候,谁失败,谁出局,就要等,无论哪些领域,创业、投资、竞技、下棋都是这样。
专注投资内生增长的公司,专注内生增长的策略,龙头、红利、ROE-PB这些策略都是。营业收入、利润、毛利率、ROE、分红、竞争格局都处于稳健特征的公司组合和策略,会慢慢地迎来漂亮般的体验。
公司组合(仓位六成):
基本没有变化。关注成长类型公司下跌的机会,当公司下跌股息率也会高了。通常稳定的公司股息率低,比如前些年的周期类型的公司不稳定股息率高,之后迎来了顺周期,结果成长类型的公司又不稳定的,股息率又变高了。所以,股息率适合捕捉行业周期变化,等待均值回归。
场内基金和可转债组合(仓位三成):
均衡了境内指数基金和境外指数基金,即使境内低迷,境内的平衡型的指数,比如中金优选300指数,也是能够提升一些收益。同样即使境外市场贵了,也有不同行业,比如全球医疗指数,与纳斯达克指数不同步,还有黄金等指数基金可供全方位的配置。尽量寻找比较确定的机会。
场外基金组合(仓位一成):
场外基金组合用Smart Beta策略为基础,以优秀策略兼顾全球配置为主,年内收益1%。
华宝证券指数因子优选投顾组合收益了4%,仅用了七成的权益类型仓位,依然能够保持非常棒的收益。
无论市场怎么样,甚至无论全球市场怎么样,做到能够做到的就足够了,抱怨和焦虑没有意义,时间花费在快乐的事物上。现在做的事情,或者可以改变,或者虽然不能改变但是能够带来快乐,否则就会放弃。
成功不是快乐的关键,而是恰恰相反。
Success is not the key to happiness. Happiness is the key to success. If you love what you are doing, you will be successful.
“成功并不是快乐的关键,快乐才是成功的关键。如果你热爱你做的事,你就会成为一个成功者。”——阿尔贝特·施韦泽
热爱投资,需要保持理性,寻找理性投资的方法。
只要做好了能够做到的,剩下的交给时间。
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