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从今天开始，来聊一聊光伏产业，整个产业哀鸿遍野，已到最恐慌之时，越是此时，一个小火星就能点燃一点希望，就比如5月22的行业大会多股涨停，那到底什么时候是底？看完你就知道了～

（一）估值

1.不论从PB还是PE看，都处于低估，很多个股PB都已破了1，光是公司资产拿出来卖都比市值高。

2.光伏产业ROE从22年最高点23.4%已下降到10%，盈利能力大幅下滑，经营风险大幅上升。从收益率曲线看，这两年行业股价急剧下跌，且2年都没有平缓过，一直处于急跌状态。

不敢说低估就代表可以入，可能还要低位平整很长一段时间，至于光伏还有多久到底？

（二）出清到哪一步了

下行了2年了，原因追根究底就是供给过多，那么行业出清到哪一步了？

1.当下情况是，24Q1新增光伏装机依然还是增长的，同比提升36.89%，但产业整体业绩出现倒退，亏损严重，

百家光伏公司净利润同比下降73.01%，其中，30%的上市公司亏损，

2.Q2风险进一步暴露，光伏龙头企业亏损上限超20亿元，

（三）产业见底以什么为标准

如希望继续发展至一个稳定、饱和市场，行业需要“出清三分之一～一半的落后产能”。

（四）还要多久能见底

1.不知道大家还记不记得2020下半年疯涨的光伏玻璃，工信部牵头光伏和玻璃协会的闭门会议，到了2021Q2光伏玻璃的价格就下来了；

2022.10月，当时多晶硅暴涨时，工信部等也曾约谈多晶硅主要企业，2023多晶硅的价格就回落了；

2.隆基绿能董事长：“2025年隆基会先于光伏行业进入复苏状态。”

所以5月的大会，也是个整顿信号，可以参考下，大概还需3个季度，但也不会再下跌了，会在区间平整，因为现在的价格已经是底部了，

单晶复投料：34元/KG，

单晶致密料：32元/KG，

N型料：38元/KG

硅片、电池片、组件的各型号报价对比前一周的报价也止跌企稳；

短期内整个行业没有能力支撑价格进一步下跌，

光伏委员会秘书长：“三季度就会看到调整信号”，

以龙头停减产成本相对高的产能为信号，这样就不会再低价抢市场了；

隆基董事长：“以目前的竞争态势有可能再过三个月左右，价格可能会稳定或者稍微上抬，未来一段时间，价格会回到现金成本和制造成本之间，随着产能继续出清，价格会回到制造成本。”

先了解到这，大家早点休息😴。

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