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特斯拉正在经历销量和利润停滞的阵痛期，净利润在二季度遭到“腰斩”。

7月23日，特斯拉发布2024 年第二季财报。报告显示，公司整体营收较去年同期增长 2%，来到 255 亿美元，但净利大幅下滑 45%，降至 14.78 亿美元，连续两个季度呈现下降趋势。其中受到显著影响包含营业利润，4 月至 6 月的营业利润为 16.05 亿美元，比去年同期下降 33%。营业利润率由去年同期的 9.6%下降至 6.3%，与两年前接近 20%的高点相比，出现了显著下滑。

由于业绩表现不及市场预期，特斯拉盘后股价大跌超12%，创2020年9月以来最大单日跌幅，总市值回落至7000亿美元以下。2021年，特斯拉市值曾超过1万亿美元。

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汽车交付量不及去年的50%

财报数据显示，二季度特斯拉来自于汽车业务的营收为198.78亿美元，同比下滑7%。2024年二季度，特斯拉在全球市场共交付了44.4万辆汽车，同比下滑约4.8%，已经连续两个季度出现同比下滑。值得注意的是，Model 3和Y的产量和交付量分别同比下滑了16%和5%。

今年4月21日，特斯拉Model 3、Y、S、X全系在中国大陆地区降价1.4万元。随后特斯拉还推出了多期“限时金融置换政策”“五年0息”等优惠活动。7月23日，特斯拉中国宣布，五年免息金融政策，将延期至8月31日。

降价的背后，是特斯拉在中国面临的销量压力。据乘联会数据，2024年6月份，特斯拉中国批发销量为7.1万辆，同比下滑24.2%，在汽车行业市场份额（包括燃油车）为3.3%。2024年上半年，特斯拉中国批发销量为42.66万辆，同比下滑10.5%。

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整体来看，今年上半年，特斯拉总计交付830766辆电动车，不及去年全年181万辆的一半。

有分析师认为，今年特斯拉已经连续两个季度交付量同比下滑，按照现在的交付情况，很难达到去年的交付水平。

实际上，在第一季度末出现相对较高的汽车库存后，特斯拉便削减了部分工厂的产量。同时，该公司还裁掉了10%以上的员工。

目前，特斯拉汽车在美国和中国两大主要市场均面临一定挑战。根据Cox Automotive数据，2024年上半年，特斯拉的竞争对手在美国的电动汽车销量同比增长33%，而特斯拉的销量同期下降了9.6%。二季度，特斯拉在美国电动汽车市场的份额首次降至50%以下，显示出其市场份额正在被竞争对手迅速侵蚀。

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竞争环境已改变

事实上，汽车市场竞争环境的改变，让特斯拉的汽车业务显现疲态，利润下滑。

当前新能源车市场的竞争格局与特斯拉初入国产化阶段已有显著不同。在早期阶段，特斯拉凭借其市场先机和迅猛的销量增长，迅速占据了一席之地。然而，时至今日，自主品牌在产品研发领域持续加速，车型更新迭代频繁，并伴随着价格的不断下调，这在一定程度上对特斯拉的车型销量造成了分流影响。

根据官网显示，特斯拉旗下共5款在售车型，分别为Model 3、Model Y、Model S、Model X及Cybertruck。其中，多年来Model系列保持4款的在售车型阵容，虽然此前Model“SX”推出Plaid版车型，Model“3Y”推出焕新版车型，但外界认为特斯拉车型的更新并不彻底，对于消费者的吸引力也逐渐下降。

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近年来，中国新能源市场的竞争越演越烈。尤其在特斯拉长期占据主导地位的20万—30万元级新能源市场中，竞争者已经远不止比亚迪、小鹏、蔚来等大众熟悉的几家。

随着起售价21.99万元小米SU7的上市与“超出市场预期”的热度，中国新能源厂商再度将目光瞄向该价位市场。在不到两个月时间内，理想L6、智己L6等新车纷纷加入战局。

而原本聚焦于30万元与Model Y正面碰撞的问界M7、小鹏G9、腾势N7等车型，则选择在市场压力下快速跟进降价，从而与特斯拉形成一定程度的价差。

特斯拉Model Y需求的疲软，一方面来自国内残酷竞争下的订单争夺战，另一方面也来源于产品本身。

由于产品更新缓慢，在国内层出不穷的车型面前，特斯拉的优势已经不再明显。

据统计，2021—2023年，特斯拉全球销量增速持续放缓，同比增速分别为87%、40%和38%，今年一季度交付量则同比下滑8.3%，成为其近四年来首次季度销量同比下滑。早期，特斯拉抢占市场先机迅速提升销量，但目前自主品牌在产品研发方面持续提速、车型快速迭代，同时价格更不断下探，在一定程度上分流特斯拉的车型销量。

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新故事：储能、自动驾驶、机器人

不过，马斯克多年来一直将特斯拉营销为一家科技公司，而非一家纯粹的电动汽车制造商。而相比车型推新，资本市场更希望马斯克为特斯拉讲出更多“新故事”。

据了解，特斯拉的储能业务已经连续多个季度保持强劲的增长势头，正成为特斯拉的业务增长引擎。财报数据显示，二季度特斯拉储能业务销售额达到30亿美元，同比增长100%，该业务毛利率接近25%，同比增长6个百分点。二季度，特斯拉储能产品的装机量达到了9.4GWh，环比增长约132%，刷新了单季度装机量的新纪录。其中，特斯拉储能产品Megapack（特斯拉超大型电化学商用储能系统）和Powerwall（特斯拉家用储能电池）都实现了创纪录的装机量，能源业务实现了创纪录的盈利和毛利润，今年其营收增长速度会超过电动车业务。

在储能领域，特斯拉也在加码“中国制造”。在近期的媒体沟通会上，特斯拉全球副总裁陶琳表示，上海储能超级工厂将按计划将于2025年完工，这也是特斯拉在美国本土之外的第一座储能超级工厂，而特斯拉上海超级工厂将会继续维持现状生产，并且对中国市场非常有信心。

目前，特斯拉也逐渐将公司重心从汽车制造转向人工智能、自动驾驶软件、自动驾驶出租车和Optimus机器人等新业务上。在特斯拉第二季度财报会上，马斯克透露了这些新业务的最新进展，包括FSD入华、自动驾驶出租车，人形机器人Optimus和4680电池进展等。

关于全自动驾驶软件（FSD），已经推出多年但技术一直不甚成熟。此次特斯拉方面表示，今年二季度，特斯拉降低FSD在北美市场的价格并推出免费试用版。随着FSD功能持续完善及用户对其便利性和安全性的更多了解，随车订购FSD车辆的比例也将提高。同时，马斯克透露，今年底，特斯拉将可能在欧洲和中国获得FSD许可。

此外，马斯克还提到FSD的授权，称在向其他车企授权FSD的时候，硬件需要升级，包括具备蜂窝和Wi-Fi功能的摄像头和网关，并表示这将需要几年时间才能实现规模化。

针对无人驾驶出租车Robotaxi的进展，本次马斯克也给出了准确时间。他表示，Robotaxi将于今年10月10日发布，最早会在今年底投入使用。此外，马斯克还表示，特斯拉每一辆车都将具备成为自动驾驶出租车的能力。除了自动驾驶出租车，马斯克还介绍了即将推出的共享乘车平台，强调了该平台的优势，包括车辆可以全天候使用，可以作为车队中的全职或兼职成员。他还提到，车辆所有者将直接与特斯拉分享收入。如果这一设想成功，意味着特斯拉未来又多了一项经常性收入来源。有分析人士认为，自动驾驶出租车平台业务，将推动特斯拉股价上涨约10倍。

关于人形机器人Optimus，马斯克透露，到今年年底，Optimus将能够在工厂中执行任务；明年，特斯拉将“小批量生产”人形机器人，供公司内部使用，甚至最早可能在明年底上市销售；到2026年，特斯拉希望能为其他公司大批量生产人形机器人。

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马斯克认为，Optimus未来对公司收入的贡献或将超过所有其他业务部分的总和。他在特斯拉2024年股东大会上预测称，未来人形机器人与人类的数量比将超越1:1，甚至达到2:1的惊人比例，预计人形机器人数量将达到100亿—200亿台，人形机器人的潜在市场价值高达25万亿美元。而Optimus将引领这一趋势。