2011年至2020年十年投资总结
@指数基金:
(一)十年投资收益 进入市场经历了一两轮的牛熊循环,2009年下半年开始以指数基金取得平均收益为起点,争取超额收益。2010年末开始,有了完整的净值法的投资业绩记录。2011年开始,投资组合的每一笔买卖行为基本上是长期投资理念了。 2011年至2020年净值从1.0000元至3.7287元,年化收益率是14.07%。资产配置组合包括了沪深市场和港股通的场内股票和基金组合、场外基金组合和港美市场组合。 2011年至2020年沪深300全收益指数是从1元到了2.0534元。年化收益率是7.46%。央视50全收益指数是从1元到了3.0175元。年化收益率是11.68%。从2011年至2020年的十年期间,沪深300指数翻倍,价值投资的央视财经50指数三倍。 打新贡献收益,2019年之前没有。2019年的收益是16.48%,2020年的收益是5.6%,累计速算扣除是23%(1.1648*1.056),那么也是十年三倍,即3.03倍左右(3.7287/1.23),持平央视财经50指数的收益。我们买的央视财经50指数基金中也有基金经理战略打新配售为我们带来的打新收益。 (二)经历感悟路程 查询了下2010年末的组合,主要有中国国旅(现在是中国中免)、民生银行、大秦铁路、建发股份、大连友谊等,2010年末的持仓是比较集中的。如果平均持有这五只不变,持有十年至今,会怎么样? 中国国旅(现在是中国中免)20倍,民生银行翻倍多、大秦铁路四成多、建发股份七成多、大连友谊变成了“*ST”如果持有至今只剩下了三成。四赚一亏,组合平均收益了5倍。即使是一赚四亏,把后面的四只全部忽略掉,也是收益4倍(20/5)。所以,长期组合的收益是由上涨的拉升组合的那只公司决定的! 长期组合分散配置平均盈利,不是一开始能够选对,而是指数化的组合不要随便卖了涨的买跌的,不要导致卖了优秀的换成差的,而是要拿住一开始的组合,根据基本面逐步调整。 所以,我的组合从集中到分散,优秀策略胜于持仓数量。 2020年的场内持仓共180只,其中前十名是:腾讯控股、招商银行、中国平安H、宁德时代、中国平安、五粮液、中国软件国际、晶丰明源、中科软、万科企业。场外基金组合是央视财经50指数基金等。港美组合是LHC等。 2011年的回撤少,是以价值投资低市盈率的公司为主,沪深市场下跌了两成多,银行微跌。2018年的沪深市场和银行也是,然而我的组合2012年至2017年逐步演变,从集中价值投资低市盈率的公司为主,到分散行业均衡配置,下跌与市场同步。但是,2019年和2020年穿越牛熊周期又涨回来了。策略不能总换,多种策略组合再好也要坚持。 我的组合2011年、2012年、2013年这三年的收益基本颗粒无收,2014年、2015年翻倍,2016年、2017年、2018年这三年不仅没有收益还亏损了些,2019年、2020年收益翻倍再多一两成。长期组合穿越牛熊周期,三年不赔,五年翻倍是常态,预期也要匹配。 (三)长期组合理念 建立指数化的长期组合配置投资体系。分析指数成份公司、指数基金和优秀基金,用公司组合、指数基金、优秀基金做好资产配置和定投,资产配置管理存量资金,定投管理增量资金。充分理解变与不变,充分理解市场规律和人性规律,以不变应万变,做好多种策略的投资组合,分析跑输指数潜在的各种原因,并规避潜在的各种失败。 多读书、多学习,与优秀公司共同成长,实现长期稳定的复利,感恩时代的发展进步,实现物质精神双丰收。
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