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未来几年，Hims & Hers Health Inc（NYSE:HIMS）这只美股远程医疗股票具备多倍成长的潜力。年初以来，该股股价已经疯涨了150%并且重回2022年疫情期间的巅峰水平。Hims & Hers具备优质成长股的所有特质：快速的扩张，庞大的潜在市场，以及合理的估值。

Hims & Hers成立于2017年，是一家提供医疗咨询、处方药和非处方健康产品的远程医疗服务公司，并且通过专注于性健康、避孕和脱发等更加敏感的消费者需求成功找到了自己的市场定位。

2020年，公司通过特殊目的收购公司（SPAC）上市，正好赶上了疫情，居家需求叠加大胆的营销策略，Hims & Hers迅速走红。对于投资者而言，该公司颠覆性的商业模式极具吸引力：打通了传统线下医疗与数字商业之间的桥梁，方便了患者和医疗从业者；消除保险公司和药房等中间环节，降低了部分产品的成本。

长期增长驱动因素

Hims的业务正在蓬勃发展。公司第一季度收入同比增长46%至2.782亿美元，其中订阅用户增长41%至170万人。毛利率高达82%，因此有能力在营销方面投入重金（最新数据1.306亿美元）。

通过在互联网上大量投放广告，Hims建立了高水平的品牌认知度，从而在入行门槛较低的远程医疗行业打造了自己的经济护城河。另一方面，广告是一项相对可自由裁减的业务费用，在管理层希望提升运营盈利能力时可以适当削减。

从长期来看，Hims的快速增长和先发优势为其提供了规模经济（例如以更低价格大批量采购原料）以及网络效应（匿名用户数据的变现）。

比如说，今年5月，该公司推出了一种复合GLP-1减肥注射剂，起售价每月仅199美元，价格比制药巨头诺和诺德Novo Nordisk（NYSE:NVO）销售的Ozempic和Wegovy等品牌药低了85%。此外，Hims还在开发基于人工智能（AI）的诊断服务MedMatch，利用公司庞大的用户数据库实时确定治疗方案。

这只股票是否值得购买？

Hims & Hers的股价短期内翻倍，市销率也升至5.2，远高于标普500指数平均水平的3。但是，这只远程医疗股票商业模式可行，而且正处于长期增长的初期阶段。此外，尽管公司规模相对较小（市值47亿美元），但已经扭亏为盈，从原来的亏损1000万美元转为一季度净利润的1110万美元。