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6月28日发出中绩盈喜的 $信义光能(00968)$ （市值331亿元），今年2月尾至3月初，8个交易内由3.83元飙上6.76元，升幅77%，现价3.71元，4个月跌幅45%，回到飙升前，吸引力浮现，趁机入市。

1️⃣ 今年以来，信光跌幅18%，较2021年初历史高价24.8元大泻85%。而今年预测盈利则创新高。

2️⃣ 信光主业是产销太阳能玻璃，占集团营收88.4%，余来自太阳能发电。2023财年（12月年结），信光营收266.3亿元（港币．下同），大增29%；纯利41.87亿元（EPS 0.47元），增长10%。盈利增幅远逊营收增幅，意味毛利率下降，原因是原材料及能源成本上升，而产品售价则升幅有限，情况在去年下半年已有好转。

✏️ 盈利创新高

两个半星期前的公司盈喜指，2024财年上半年，盈利料按年大增35%至45%。中间落墨计，上半年盈利可达19.5亿元，原因是原材料成本下降、生产效率上升。2024下半年，预测盈利按年上升12%，预测全年赚51亿元（EPS 0.57元），增幅22%，创历史新高，并较新冠疫前2019财年的24.16亿元，高出1.1倍。预测PE 6.5倍、PB 0.94倍；过去6年，平均PE 18.6倍、PB 3.1倍。

3️⃣ 信光估值较一般同业吸引，以下是同业今年预测估值比拼：

．信光：12 / 2024财年，PE 6.5倍、PB 0.94倍；

．信义玻璃（868）：12 / 2024财年，PE 6.9倍、PB 0.95倍；

．福莱特（6865）：12 / 2024财年，PE 7.4倍、PB 1.03倍；

．新特能源（1799）：12 / 2024财年，PE 8.4倍、PB 0.28倍；

．杭州福斯特（沪：603806）：12 / 2024财年，PE 15.1倍、PB 2.16倍；

．First Solar（美：FSLR）：12 / 2024财年，PE 16.2倍、PB 2.91倍；

．福耀玻璃（3606）：12 / 2024财年，PE 16.6倍、PB 3.22倍；

．协鑫科技（3800）：12 / 2024财年，PE 17倍、PB 0.65倍；

．新疆大全（沪：688303）：12 / 2024财年，PE 23.6倍、PB 0.86倍；

．Daqo New Energy（美：DQ）：12 / 2024财年，PE 31.7倍、PB 0.22倍。

4️⃣ 信光去年底净借贷 / 股东资金总额比率17%，财政稳健。

✏️ 目标5.1元

🎯🎯🎯 信光现价3.71元，目标5.1元，潜在升幅37%。建行国际（7月）睇6元，花旗（7月）睇5.3元。

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