策略最终的保护效果是,因为看跌期权的存在,如果特斯拉下跌超过看跌期权行权价格237.5时,不管下跌到多低的价格,亏损都将被锁定。

设立策略时,特斯拉的价格为246.09美元,7月12日夜盘,特斯拉股价已经跌到了231.85美元。如果不做任何的对冲,投资者每持有100股特斯拉都将会产生1424美元亏损。

当有了对冲策略后,如果特斯拉继续上涨,投资者仍能获得246.09美元至260美元之间的利润。如果特斯拉开始暴跌,行权价237.5美元的看跌期权会锁定特斯拉的大跌幅。考虑极端情况比如特斯拉跌至1美元,投资者的最大亏损为(246.09-237.5)×100 - 38(策略总花费)=821美元。

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