社区

极大依赖福耀玻璃，但也是行业正常现象

近日，科力装备发布招股意向书，将于7月11日正式开启网上网下申购，本次IPO发行股票数量为1700万股，本次发行价格为30元/股，拟募资3.41亿元。

主营业务方面，据招股书显示，公司主要从事汽车玻璃总成组件产品的研发、生产和销售，主要产品包括风挡玻璃安装组件、侧窗玻璃升降组件、角窗玻璃总成组件和其他汽车零部件，广泛应用于汽车玻璃领域，是汽车玻璃总成的重要组成部分。

截至目前，科力装备开发用于新能源汽车的零部件已经得到整车厂认可，成功配套特斯拉Model3、ModelY和ModelS车型以及比亚迪、蔚来、理想、小鹏、哪吒等数十款国内外新能源汽车。

业绩方面，2021年至2023年，科力股份的主营收入分别为2.93亿元、4.06亿元和4.88亿元，净利润为0.61亿元、1.16亿元、1.37亿元。而在2024年中，公司预计上半年归属净利润为0.72亿元至0.8亿元。

从业绩上来看，2022年和2023年，公司营业收入同比增长的幅度分别为38.44%和20.24%，扣非后归母净利润同比增长的幅度分别为91.52%和17.86%，也就意味着公司的净利润其实正处于一个增速的状态，尤其是净利润。

此外，公司还存在着依赖大客户的问题。近三个完整年度间，公司向前五大客户的销售金额比重分别为89.10%、89.71%和89.16%，而对第一大客户福耀玻璃的销售占比甚至达到了44.41%、52.18%和56.76%，占比逐年增加。

在第一轮审核问询中，深交所就要求科力股份说明“客户集中度较高的合理性，是否符合行业特征，对福耀玻璃是否构成重大依赖”。

科力股份回复称，公司主要产品为汽车玻璃总成组件，下游主要客户为汽车玻璃厂商，福耀玻璃2021年国内市场份额高达70%，呈现寡头竞争的格局。公司客户集中度相对较高，与汽车玻璃行业寡头竞争的格局一致。