半导体设备之王的陨落
1995年日本半导体产业还具有竞争力时,尼康和佳能分别占光刻设备出货额的48.9%和28.7%,日本垄断了77.6%的总市场份额。当时,在光刻设备中占有最大市场份额的尼康被称为“设备之王”(图1)。
图1:各企业光刻设备出货额及市场份额(~2023)资料来源:基于摩根士丹利证券的数据
然而,荷兰的ASML在1995年拥有15.9%的市场份额,此后迅速扩大了市场份额,在2002年超过了尼康和佳能,在2010年超过了80%,在2021年达到了90%。2023年,ASML拥有94.2%的市场份额,而尼康和佳能将分别拥有3.1%和2.8%的份额。
ASML在ArF浸润式光刻机的出货量和可用性方面占据主导地位,自2008年以来,ASML在日本厂商中占据主导地位。ASML 也已成为最先进光刻设备 EUV 的唯一供应商。因此,日本在光刻设备领域的存在感似乎已经消失。
但是,如果我们计算光刻设备的“出货份额”而不是“出货价值份额”,情况就会不同。详情将在下文讨论。
01
各企业光刻设备出货量和市场份额
图2显示了各公司光刻设备的出货量。从2011年到2014年,ASML的出货量从222台下降到136台。尼康的销量也从85台下降到34台。另一方面,佳能的出货量变化不大,从52 台增加到54台。
图 2:各公司光刻设备出货量 (~2023)资料来源:基于摩根士丹利证券的数据
然而,从 2015 年到 2023 年,ASML 和佳能的出货量显着增加。ASML从169台增加到449台,佳能从80台增加到187台。而尼康的增幅不大,从 42 台增至 45 台。
接下来,我们来看看全球光刻设备的出货量和各公司的出货量份额(图3)。
图 3:按公司划分的光刻设备出货量份额 (~2023)资料来源:基于摩根士丹利证券的数据
ASML的出货份额一直保持在65%左右。另一方面,佳能的市场份额从2011年的11.4%逐渐增加到2015年以来的近30%,尼康2011年23.7%的市场份额在2023年逐渐下降到6.6%。
这样一来,佳能在销售份额上无法与ASML相提并论,但在出货量上,它的市场份额几乎是ASML的一半。
那么,佳能大量出货哪些光刻设备呢?
02
各公司光刻设备出货量
图 4 显示了各公司各类光刻设备的出货量:最先进的 EUV光刻机的单价为 240 亿日元,只能由 ASML 出货。2023年,这种设备的数量为 53 台。
至于单位成本为98亿日元的ArF浸润式光刻机,ASML有125台,尼康有9台,ASML有压倒性的优势。每台成本为31亿日元的ArF干式光刻机,ASML有32台,尼康有10台,尼康略胜一筹。
图4:各公司各光刻设备价格及出货量(2023年)资料来源:基于摩根士丹利证券的数据
在16亿日元的KrF光刻机中,ASML售出184台,尼康仅售出2台,佳能售出56台。这是佳能首次亮相,佳能的56台占ASML 184台的30%。此外,在7亿日元的i-line光刻机出货量中,ASML出货量为55台,尼康出货量为24台,佳能出货量为131台,约为ASML的2.4倍。
以上各种光刻设备的价格是参考ASML的财务报表计算的。在计算时,按 1 欧元 = 160 日元换算。
03
佳能专注于 KrF 和 i-line
这样一来,佳能的策略就变得显而易见了。佳能的策略是专注于KrF和i-line,而不涉及EUV和ArF等尖端产品。这种策略非常有效。
这是因为,在半导体制造中,无论多么尖端,都不能仅靠EUV制造,而是统一使用ArF浸润式、ArF干式、KrF和i-line。换句话说,无论未来半导体微型化发展到什么程度,KrF 和i-line始终都有生意可做。而且,由于设备成熟,几乎不需要开发成本。因此,佳能专注于 KrF 和 i-line 的目标是非常好的。
另一方面,尼康的战略没有佳能那么明确:在 ArF 浸润式和 ArF 干法方面,尼康完全不是 ASML 的对手。而在 KrF 和 i-line 方面,尼康也不是佳能的对手。换句话说,尼康似乎在先进设备方面接过了 ASML 的班,在成熟设备方面接过了佳能的班。
正如开头提到的,尼康在 20 世纪 90 年代被称为 "设备之王"。如今,它已成功地在 ASML 和佳能的夹缝中求生存。这确实是一个关于兴衰和无常的案例。
展望未来,在最先进的光刻设备方面,ASML 已开始交付下一代 EUV "High NA"。此外,下一代 "Hyper NA "将于 2030 年左右开发完成。这样一来,在ASML通过投入巨额研发成本追求前沿的同时,佳能有望专注于KrF和i-line业务。笔者认为,佳能放弃尖端技术的战略是 "聪明"的。
-END-
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