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第五个投资者提问

就是我有个问题想问一下，就是第一个刚才林总之前说过咱们的核心经营策略，二三年的时候是规模与利润并重，二十四年的时候降温进去。就是请问一下具体的信息在哪些层面要做到文件，在哪些层面要做到进去就是第一个问题。然后第二个问题上次业绩会的时候卢总也讲过，就是小米咱们原来的这个生态链的这个业务发展模式，现在出现了一些地方就是公司会越来越多的品类收到咱们自己这边在做一些这个全部的字眼在制造层面。现在公司汽车一小部分的手机是自己生产制造。嗯，请问一下就是未来会更多的产品拿过来自己生产制造的话，对公司来说代工和这个自己制造这两种哪种对公司有利益。

管理层回答

嗯，我觉得我们整个公司啊火锅你的小米我们很年轻啊，就是四年啊我们也在自己的探索适合小米的一条发展的道路和经济道路。那么在2022年之前的话小雨我们应该公司就有一个目标就是补贴规模也是觉得这么快支撑发展。那么2021年那一年我们三千二百八十三亿，2022年两千八百我们出现了历史上其次的收入。我觉得管理层还是做个非常大的反思说为什么小米延续这么久的一个增长的系统居然出现了一次。后来我们还是认为在3000亿的如果说把小米的发展我们看到一个人的时候那可能到了3000亿这个时候可能小米已经不是原来的那个非常懵懂的少年，可能已经到了一个青年的状态。青年的状态我们交易青年状态的那种稳重和成熟，他就不能不说暂时误打误撞。所以我们说我没有从原来的规模为导向变成规模和的病症来去探索我的记忆。那么应该来讲我觉得2022年下半年之后，我就管理层一开始还是那么很多人跟我说规模遇到利润遇到冲突的时候我们怎么任何时候为什么。很简单我说这个马戏里面抛出球一样是吧，这个水平高的可能两个情侣都跑不起来，水平机能水平高1.56个球你都能跑得起来。

其实就是这样子，就当我们企业越来越大的约束条件就会变多，他就是企业进行就是一个既要又要还要，就是一个过程。所以我们今天见到我们就要去这两个，我觉得在2023年吧，我觉得我们的团队经过一年我们找到了我们对这个规模的病症的一个情况。那么在内部的话其实我们就是要把它变成一个十字去看的话，其实就是一个有品的市场可能不同的品牌在不同的发展阶段不太一样。所以我们可能会把它变成丛书频率高中肯定很高兴礼品，然后市场价一个很清晰地看每一个里面我们应该怎么去，我们就是通过这样的一些管理的细化程序出来的。那么2023年的话，一年我觉得我们基本上找到了我们的一些节奏。大家看看我们一般是2023年，我们一季度收入投资都是五十七，这个腾讯收入通胀百分之负四，三季度我们正正正正，四季度之后我们大约计划能力。

因为我们在做战略的时候，五年三年多一年，就是我们看我们一定要去五年怎么做，然后要做出三年的，然后我们再去做BP。当我们把这个看完了之后，我们就要20249，我们一开始进去就基本件是我们的基础，我们不能不稳定，不能来回波动。一代可能我们有的时候保守一点，有的时候会去进去，有的时候可能会去激进一点，可能是稳健的前提。所以我们觉得于2024年的环境，我们说我们要去做进去。进去是什么意思呢？就是说有的时候你该打一定要去咨询，很简单。但是我们很难有一个特别特别明确的原则。内部也有很多人问你什么时候进去，什么时候该保险。我说自己管理的意识，为什么说他有科学管理的艺术一部分，因为他无法量化去解决我们之间管理艺术的一部分。那么这就是我们作为一个企业的关系发挥作为。

那么这是我们应该今年大家看到，我们一季度一季度1000多，我们的市场份额有很大的情况，我们并没有牺牲利润。这就是我们今天我们说我们管理制度的这样的一个表现。啊，这是你们的第一个问题。

第二个问题，生态链这块业务开始啊。那么应该来说，我觉得我们就开始的时候，我觉得是一个非常非常好的开局。啊，我们有一个非常好的商业模式。这个商业模式是我们的生态链投资方式，通过生态链的服务投资我们的生态链公司非常一致的利益，还有嫁接的小米非常强大的品牌智能零售以及我们的领导资源。我们我们很多的评论，我们的非常快，这是现象的成功。这种成功一个成功我们认为阶段性，有没有任何一个成功一直可以持续的。到了今天的时候，你会发现在每一个核心评论里面其实都进入了一个产业的。今天我们很难发现有一个评论好像是快速的，每一个品类消费的建筑打开几乎所有的都进入到成熟期的特点。其实很简单，就是品牌手柄品牌，现在哪些品牌都会活下来，我们再打就是你能不能去构建一个端端的产品能力，端端产能问题是。

今天我们所以说我们其余这样的一个发展，我们又把我们的生态链的频率非常的S C和A P S五大品类，N零四大品类，十大，还有我们还有几十个品类。我们说我们不能同以前的生态链的模型，我没有什么资料模型。这个智能音箱，扫地机器人，智能门锁，还有我们IP这五大品类公司，这个品类我们已经建立试验。那么自然的能力不代表不用合伙，而且我们要把关键的技术自己刚才你们一个我们自己自建工厂代工的关系。

那么我们手机业务我们手机我们今天我们的智能工厂，我们今天起我们这个工厂即便满强，大约是一千五百左右。那么1500万左右也不再也占不到我们总共的，他也少于我们10%的这个规模那时候我有9%十几的规模，还是通过通过贷款的方式。但是这个代表跟以前的代工是完全不一样，为什么是因为我们因为有个制造能力的所有人都好的掌握的时候，我们再去做的什么我们可以不能我们的代工厂。那么以前的话不是这样子啊，以前的话可能你可以认为我们只能对我们代表作工艺的要求，但是我们无法对他做所有的服务。这不仅仅是我们产生的改造，还有我们公益的改革，还有这句话的系统的打通。那么这是我们做的他会大大的提高我们的产品的质量，我们的效率以及我们的成本。

那么我们其他的频率其实答案以后根据这个频率的特色来说，这个制造环节他们这个品类的宗旨程度到底有多少。如果至少在这个评论里面的环境不，那么我们可能还是我们的方式来去做。如果说这个知道他的这个评论有非常大的空间，那我们可能也会去建一个工厂。这个工厂我们可能只能做一部分武打我们这1块。所以说我们可能不拥有工厂的比例，但不代表我们不掌握制造的能力。这两个事情我不明白了，没有好好，谢谢。

第六个投资者提问

啊然后我有两个问题是，就是SU7非常成功然后出达到我们以前未曾达到了一些，还有女性用户，这个是我们用户群的一个再次圈。然后想问问这点对我们手机高端化战略有哪些带动作用以及哪些。第二个就是我们现在这个SU7的这个产能其实是逐步爬坡过程中，对我们现在所在的量还是有一些很大的这个干部。然后我们有没有考虑过会向未来的江淮的这种合作模式，就是用这种汽车这带去提升产能。

管理层回答

谢谢啊，就是我们这次我觉得应该来说对我们用户的拓展觉得非常非常大的帮助。那么我们对外数据第一个是iPhone的用户价值差不多52%车主，同时小米商城的同学在使用iPhone的产品，但是他可能不止一部手机，他可能也有一部iPhone不收小米。第二我们女生的用户我们大约女性的购买车主地板第三十二八左右，但是实际上女性的使用的程度可能第四位，确实突破了我们小米手机的我们这个用户的一些这个比例。啊另外我们也看到70的小米手机自己消费13号消费14用户的比例也是非常高啊，可能在我们2%十几也是没有问题。说小米手机的包括用户跟我们数据利用非常高的这样一个场景，我觉得今天来看看得到今天来看，我觉得小米汽车对小米手机有非常直接的拿着说我们这个店去买不相信今天没看到啊，这么强的锻炼，但是我相信有点时间的推移，随着我们人家全家澎湃OS继续把我们的个人场景、家庭场景和这个映射场景瞧不起打通，我们相信这个已经会产生跨越这个时间早晚的这样一个问题。啊，这是我们非常非常坚定相信，这是为什么我们在三天前坐车的时候我们说小米洗车为什么一定要去做那个时候我们就是说虽然我们没有技术教程，我知道我们的生态里面小米其实是不可获取的一款。

这是第一个问题。关于第二个问题，您讲的是这个产能跑步啊，这个我觉得是这样，就是说，嗯，即使汽车这个代工啊，他不是说这里没工厂你去这个工厂过来马上就可以产出的，这个不是这个概念啊。基本上一个县城的工厂要举办的改造都是很长的形态。今天我们小米我们以我们的工厂我们几乎解决问题，双班的要去做抢险的改造去找的产品基本上上班他爬上来一段时间。所以到目前为止我们的小米书籍的长达上我们还是把小米书签的产线做改造，实行双班制。

我们最终的途径好吧，这个问题我在那个论坛上发一个经济就是大家比较关注什么问题然后我是个人负责。然后大家关注的就是我们在回馈股东方面有哪些举措，因为咱们是从上市十七十七元的，今天股价还是在十七元这个段位。然后中间是有很大的活动，但是如果是长期持有的话，普通的话来说的话来说可能会有一些达不到逾期。给大家关心的就是后续咱们这边管理有没有考虑获得这是一方面，还有就是在二三年那个手机排行榜全球苹果跟三星排在我们前面，因为我们要向上翻这个核心科技就是效果或者说芯片研发，关注一下我们的研发进展或者是后续的这个研发，然后我们有一些什么样的一个技术。

再加上你回答第一个好吧，嗯，我们的确是有一个很重要的目标就是先把手机的规模都要确定第一期，那么在我们前面呢就是有两个非常尊敬的对手一个苹果一个就是三星。去年的话评论苹果手机全球三支，三星2.251之啊我们，但是我想今年你会发现我们一季度应该说我们的增长特别快，那么另外两家会有一些这个下降啊。我相信今年打完之后觉得大家的这个概念应该会有比较大的一个一个缩缩小，所以我觉得这两家是非常非常在全球范围之内我们都是非常强非常强的公司。这个三星的话其实到今天他们一般是二战之后我的曾经的一家公司到今天应该有70多年的历史，苹果的话是九六年开始成立到现在也有七年到现在差不多时间的这样一个历史。然后小米给他们讲的确技术的积累方面各方面我们的差距，所以我们一批他们对我来学习刚才你们的一个芯片芯片，确实小米非常重要的一个战略，过去的大家看到我们有一些芯片的一些推出的成绩芯片啊，我们的这个cp的芯片啊，我们的这个设计芯片等等，这是我们特别重要的一个方向啊。所以我觉得我们在一起合适的时间我们会持续去披露啊，就是我们的一些进展，感谢关注我们的国家。

今天刚刚看一下18块支持嗯，但是过去三年以来我们还是其实会回购给回归活动主要的方式是回购。大家看到我们也一起再回购我们的股票，给大家几个数据去参考：2022年我们总数回购了27亿6000万港币的我自己股票，平均价格11块7；2023年的时候我们回购了15点，嗯股票平均价格100%，平均价格12块港币左右吧；然后2024年就是今年到现在为止两天前的数据我们已经回购了24点四亿。所以其实我们今年还是加强了我们的回购力度，上半年的回购已经超过了我们全年的回购。还有就是说回顾价格还是14块钱，所以我们也会有市场对吧比较低迷的机会啊，我们去买这个股票也也会也会不会这个股东创造一些回访。但是说大家知道我们在未来还是会继续投资在我们的二d投资在我们的汽车消费啊，我们也相信这些现金在我们手里会不会主动创造了更好的OY。

是关于AI的问题，就是因为看到今天因为长得特别狠然后已经超过了评估，然后刚才提到了也是三星和苹果一个手机的研究问题，然后去年发表了手机然后苹果也也想管理层就是咱们有没有锁上面的规划问题。去年这个三星发布之后可能大家都会把手机交给一个AI，A今天其实我觉得在产业之内啊，我觉得手机有没有一个非常明确的概念，如果说我们把三星的发布的手机当中的标准的小米其实所有的符合这个标准上面推出的feature可能8%十五我们都有，但是我们的世界有很多的可能没有啊。所以如果他作为一个标准的话，我觉得可能我们现在手机基本都可以一个手机，所以所以我觉得回答这样回答。

那么我觉得的确是一个非常重要的这个战略方向方向消灭埃及关注图标，我们在2016年我觉得我们就我们特殊第一个其实我们这边的今天大家看看小米手机上好像小爱同学的表现是非常非常好，是非常好的。因为我出了我们自己的书籍，我也有些其他品牌的新软件的汽车有待开发，其实我发现我们小爱同学在车上的语音解释回答方面还是其他的一些车还需要这些过去的积累。那么尤其我们在国旗出来之后我们加大这块的投入啊，我们现在考虑搬迁大的这个研发的这个团队，尤其像我们的价值方面我们现在1000多，一一千五百明天其实这些里面全部都是技术。所以今天是一个非常非常大，所以我们很难用一个特别小的具象化的东西来去讲究，至少今天我们会看到我们的单体的体验是很大的。今天我们的手机，我再讲一下我们的关系，我们需要我们的影像里面也需要AI，我们的充电里面也需要AI，我们的信号里面也需要，所以说是一个非常非常泛滥的。我们主播的这种能力，它分为五个方面，仅仅手机我们的空调可以怎么样啊？大家只要我们的空调也肯定适用哪些技术的。那么就是我觉得第一个，第二是说我们的关系里面我们就是我们澎湃关系的一个这个呢，他就能未来要实现的就是一种对人在感激的获取的一个智能。

其实我们的工作系统里面，我们也是我们在内部的效率方面的一些例如我们的小米之家的货品部门发货点匹配，就相互之间我们有很多东西很多形态，你会发现他周围的环境的用户人群是不太一样的。那不太让我们进行原来给他相应的不同的货品，这个人不行的恋爱是可以做到的。那么这是我们的。那么还有一个就是我们在研发回应利润项目，我们的泰坦合金就我们泰坦合金按照我们这个这个我们大家的这个合金，我们是可以出来无数的组合。那无数个组合里面你选择哪一个组合是他最合适的一个合金材料，我们赢了我们今天其实它都已经能力和技术实在小米的各个方面，我觉得都会。

第七个投资者提问

你好管理层，是股东也是个人投资者，那个就是小米这个公司啊，其实对消费者的是个很好的公司，对股东的回报我觉得还确实比较反思是吧？为什么呢，因为长期正常你们确实做了一些结构，但是孩子放了好多，所以从活动程度现在是西施了五年前过管理股票普通的权益，因为你走了就在这里呢。我建议多关注一下唯一的一个执行组织保护中小投资者应该有所作为。我建议就是除了回购之外张红是表示对很多的一种尊重啊，如果你不分红的话，股东只能是二级市场的股价的涨跌去买卖股票，他不会长期吃对吧？这是一个。

所以我建议小米要分红，应该腾讯你可以小弟对吧，10%分之5的利润拿。第二个你要关注一下是什么，现在购买小米的那个小米股票的现在很多是考普通的一个股东，但是现在你可以问问你的工作人员把普通的不是参加不了这个会员，就是说白了你们丢失了一个很大的一个股东的市场。我建议的话应该像其他那种公司去学习，允许普通的公司的股东来参会，但是他们没有投票权吧。

管理层回答

好吧，我觉得这两个建议。首先关于第一个，我跟你一样我也是超级一致，所以你说的这些我们都会考虑更好的答案。第二个你说的通过也是非常好的建议，督促不同的一些股东啊，我们会在一些路演的场景跟他们紧急交流，因为大部分我们都知道是谁啊。所以所以我们也会定期去跟他们做一些一对一的交流，所以不用不用不用担心我们会覆盖到跟他们解释我们的业绩，就是说股价波动其实有很多不确定性，这个这个我觉得投资的都知道。但是就是说我觉得我们两年的表现还是相对来说还是比这个指数还是还是高的，去年应该应该指数我们家就四十，指数应该第二个就是今年我看到我们股价应该讲了15%左右吧，只是大概是持平。所以我们也希望从这个这个这个这个考研大事角度来说，普通文满意我们的表现的那个关系很好。

我有一个问题是关于服务这块呢，因为我看到年报去年的那个服务收入是300亿，然后其中广告收入是200亿，应该没错。然后我个人的一个问题就是说咱小米在高端化的一个战略包括手机汽车，但是我个人理解里面高端化广告这样是矛盾的，就是有广告的地方是不是会造成用户体验下降，跟高端就是说稍微。然后呢发现就是咱们公司这个互联网服务这个收入占比是10%左右，比较类似的像苹果公司的服务这方面的收入占比在20%左右，他们是遇到了一些就比如说营收的增长的方面已经到达一些瓶颈，在硬件这方面已经到达瓶颈了，他们所以他们选择拓展软件服务这一方面的研发或者说投入。

我想问一下小米还有没有在这个软件和服务这方面后期的一些拓展一些打算，还有还有没有那个广告把广告收入占整个服务收入的比例稍微降低一些的一个打算。问题其实如果你对我们的义务可能空间关注一下，其实我们应该来讲在过去几年里面在手机里的广告，今天可以说不是我的可以去看一下第三方的可能，我们在手机里的广告可能是这几家里面最少的，这个我想我相信你看到就是说这个第一个尤其是我们这个也是我们这边四年前吧我们开启包装你的想法是一模一样的。但是我们基于手机的这样的一个商业的模型，我觉得我们会去降低可能会我就是你的建议，我觉得我们这个收到的话我觉得，并且我们在目前的你回来看尽量不去打扰到我们的用户，我想用我们的手机的话我应该能够看到这个。

那么我觉得互联网的服务的话，我们的苹果的确是我们这个行业里面我觉得是的是非常好的。但是苹果我有两个特别大的优势，第一个就是他的用户群的结构，意外几乎卖的手机全部都是高端手机。第二就是他还有一个非常大的美国市场，这两个这两个加在一起，这个因为我们还是看到美国市场的担忧不是还是全球，我觉得还是还是最高的，是最好的。其实是非常不错的榜样，这方面我觉得我们也会有持续的投入，在尽量给用户提高好的体验少的打扰的一个前提下，我尽量去提高我们的一个茯苓。很多都是不是我们主动推给他的，可能是他正常行为产生的，比如说他去我们的浏览器去做一个搜索，说说他们这个这个其他资源长期的行为，而不是我们去推广。我觉得这个是一点，第二点就是说我没有发现谁是我们的高端手机占比越来越高，很多广告主持愿意出更高的价钱去做这些流量的。

正常行为产生的，比如说他去我们的浏览器去做一个搜索，说说他们这个长期的行为而不是我们去推广。我觉得这个是一点。第二点就是说我没有发现谁是我们的高端手机占比越来越高，很多广告主持愿意出更高的价钱去做这些流量的。啊，所以我解释两个那个时间的关系。

我们最后有两个问题好吧。

第八个投资者提问

您好，我这边有一个关于利润的问题，就是因为我除了咱们小米就是其实也买了苹果嘛，就是美国今年其实他特别多。这个主要逻辑其实就是产品价格涨价，就是内存一直在涨。所以就是想请问一下您这个对咱们咱们的堡垒你想怎样？嗯，因为我看其实咱们一级的业绩还可以，就是想问一下您咱们后面几个季度都会因为这个内存的增长然后利润下降。

管理层回答

谢谢您我们的供应商涨价股价然后就担心我们的毛利啊。

我就是这样子，内存的话的确在我们的手机里面占有的成本的比重还是比较高，但有可能在十多个键盘就报考的单位根据这个类似的大小会有不同的这个占据的比重。啊，那么内存在2022年到2023年的二三季度和三级左右处于一个持续的下降。那么当然这个通道也造成了一个后果就是几大内存厂家是还是三星巨大的亏损。去年的四季度开始内存价格进行了一次这个反转，这个反转的话大约经历了去年的四季度，今天我还是假内存基本进入了一个非常缓慢的涨价。啊，他还在斩断这个涨的幅度已经小很多。

你会看到时候可能有些工商这个的确有一个非常大的这个，但是我们今天大概一个基本的情况才会，我想讲的是这个第一个。但是我们也要看到是说消费的建筑产业本身并没有真正的成长，没有真的成长其实永远是价格涨跌是一个贡献环境问题。啊，如果你缺的话那我就讲接的话更多的其实这一次的背后的大的还是不通过一个检查的方式来实现了一个产能的配置，然后推动的一个虽然说有一些像样一些需求的工厂啊，但是我觉得逃避没有影响我们成分的这个工具就是我们这样的一些成长。

我觉得他其实缺乏一个非常长期的这样的一个动力来保持，这是为什么时候到了今天二级基本上就是一个背后的一个基本的一个逻辑。这样其实我们对小米来说，我觉得那么大家可能也关注到我们我们的库存一些增长了蛮多的，其实这个库存了我们有一些其他的背后其实我们对内存的战略性很多的，所以一定的期限之内比较有效的，我觉得是绩效的一部分这个成本的上涨。

当然我觉得成本的上涨它也不仅仅是通过，因为它不是一个简单的说这个成本降了全部利润，这个成本涨了也不是全部修改。我们还是可以通过市场组合的方式，产品组合的方式，操盘方式来去说，我觉得内存成本上涨我们大家即使我们第二次我们通过市场的一部分，再加上他大约占我们整个的成本占10%几。所以说我觉得总体来讲还好，所以说他对我们后续手机的矛盾会有一定的影响，但是影响我们一个非常好。

第九个投资者提问（接下来最后一位第三排）

就是关于机器人的问题，是因为造车的终极目标还是小米现在的主要是小狗机器跟将来的机器人规划可能是怎么样？这个产品是什么？还有一个问题就是关于汽车厂到底多少钱，然后是不能做到上班，然后而且还是一个怎么样才能解决我们将来就是不管时间十五年左右吧。

管理层回答

这里机器人这块的话其实我觉得就是我们发布的话我们就把它回来做，做这个基本上都加强这个方向也非常重要的人生活未来人之前大家就要展现我们非常非常好，因为他的新的场景是非常非常明确的，就是人群今天我们来看看他的使用场景是非常明确的。狗的场景我自己觉得还是明确还是没有那么高，所以说毕竟我们自身的实力，但是我们今天去克服很多，啊，因为他要他介入自动化的这个设备手臂和人之间他找到一个他的场景，觉得这样一个大的一个方向。

您讲的这些产品啊，我们我们今天就是一期我们确实在讨论二期，但是我今天还没有到我们对外这次去披露的宣布这个时候，我们在讨论。那么以期的这个产品之内，觉得我们大约就是通过双方今天我们还没有考虑上班的方式，但我们通过双方的方式来解决这个。啊，如果我觉得完全爬完之后，我觉得大约应该不是我们现在产能的两倍，啊，我的大一倍到期，但是他需要一个跑步，他不是说我一个月我感到了一个就跑去的，他可能需要一个几个选择能够爬上去。

大概基本一个产品的情况大约2万，就是如果双方的话，大约时间它不是一个非常精确的数字，因为取决很多，因为他的程度出来的七月份多变量，啊，所以我只能这样去，但他需要一个长期过去。

啊，好那接下来我想环节到此结束，那个接下来呢，我们的投资者关系部的同事会带大家参观我们的小米之家以及我们的全球信息链，参观我们最新的产品来做一下那个，我们等一下有我的同事会统一带大家一起参观。