社区

没人喜欢熊市，但是熊市的确能带给我们更多十年九不遇的低价扫货hidden jem之机会。

经过长时间的跟踪挖掘，TMC今天升级到我的观察表一线，这意味着我会根据盘面形势随时进场下注。

鉴于老虎社区的讨论页面几乎还是空白，为大家复制黏贴相关内容如下：

一 公司概况

金属公司是一家来自海底多金属结核的低影响电池金属勘探公司，肩负着双重使命：（1）提供对地球和人类负面影响最小的全球能源转型金属；（2）跟踪、回收和回收公司提供的金属，以帮助创建一个可以永久使用的金属公共区域。该公司通过其子公司在太平洋克拉里昂-克利珀顿区的三个多金属结核合同区拥有勘探和商业权利，由国际海底管理局管理，并得到瑙鲁、基里巴斯和汤加王国政府的赞助。

二 基本面的重点内容

1 金属储量及开采成本

TMC的水下采矿策略相对简单。最初的重点是克拉里昂-克利珀顿区（CCZ）的一个特定部分，称为NORI-D，涵盖约250万公顷的海底。该地区的镍储量估计约为380万吨。由于这些结核在海床上很容易接近，公司计划使用大型机器人设备来收集它们。随后，收集到的结核将使用类似于石油和天然气工业中使用的复杂管道运输到地面上的支援船。

CEO声称，公司可以在镍价低至每吨6,000美元的情况下实现结核收集的收支平衡，而目前镍的市场价格约为每吨22,000美元。

2 深海采矿引发的环保争议

由于深海采矿对世界各国来说都是新兴产业，且目前只有小部分深海海底被勘探过，人们对其了解十分有限，所以深海采矿带来可能性的同时，也必然引发商业化、海洋生态和法律监管等方面的争议。

国际环境网站“Mongabay”报道称，近几个月，要求停止深海采矿的呼声越来越高。英国、墨西哥、加拿大等地发生多起环保组织人士的抗议活动。

支持的声音也不应不忽视，美国《国会山报》报道称，与通常会造成严重破坏和大面积污染的陆地采矿不同，深海采矿只是将多金属结核抽走，这些结核不与海底相连。也有矿业公司表示，海洋采矿项目对自然的破坏比在雨林等地区实施陆上采矿要小。

据相关报道，中国五矿等多家公司已经开始布局深海采矿试点工作。

3 监管问题

深海采矿规则的制定涉及多个国际机构与国际法律框架，其中较为关键的是《联合国海洋法公约》（UNCLOS）和国际海底管理局（ISA）。UNCLOS是国际海洋法的主要法律框架，规定了海洋活动的基本原则和规则。ISA是联合国的分支机构，负责国际海底区域及其资源的管理。ISA由168个成员国和欧盟组成，并由这些成员选举出36个理事会成员，理事会有权依据管理局的一般政策制定其权限范围内的具体政策。

2021年，瑙鲁政府致信ISA称，计划资助加拿大金属公司（TMC）开始深海采矿，这触发了一项法律条款。该条款规定，如果一个国家申请在某区域进行深海采矿，ISA则需要在两年内制定一份开采规则；如果没有，则可依照现有法律开始采矿。

去年7月10日至28日，ISA在牙买加首都金斯顿召开为期3周的国际会议，以讨论是否允许深海采矿，以及是否要制定全球首个行业规则。据英国《卫报》报道，由于20多个国家在会上呼吁暂停或禁止深海采矿，大会最终没有为深海采矿“开绿灯”，不过各成员国在会议最后达成协议，将继续探讨深海采矿相关条例，今年7月再推进该议程。

三 季报核心内容

1 今年4月，硅谷著名投资人Steve Jurvetson作为副董事长和首席执行官特别顾问加入TMC董事会。

2 今年4月，在试点规模的多金属结核加工中，成功生产了世界上首批完全由海底多金属结核衍生的硫酸镍。

3 向 ISA 提交大量深海环境数据：在2024 年 5 月，子公司NORI控股已第二次向 DeepData 提交截至 2022 年 1 月在NORI-D 勘探区域进行的所有前期环境基线调查的关键环境数据。

4 财务数据，截至2024年3月31日的季度，用于运营的现金为1190万美元，季度净亏损为2520万美元，每股净亏损0.08美元，流动资金总额约为4900万美元。

四 行业最新信息

1 ISA合并法规草案：2024年2月，ISA首次发布了一套合并法规草案，对文本进行了统一和清理。这份长达225页的文本内容全面，标志着谈判的下一阶段。

2 《海底资源负责任利用法》（RUSRA）：2024年3月，美国众议院提出立法，要求美国"支持对海底资源勘探和盟国伙伴负责任地收集多金属结核进行国际治理"，并"为海底结核的收集、加工和提炼提供财政、外交或其他形式的支持"。

五 结论：

公司面临的最大挑战是来自环保组织的压力及ISA的最终审批，而不是海底镍钴储量、收集加工技术及经济可行性的问题。

鉴于中美两大国对深海采矿的支持态度，我与多数分析师一样对TMC的前途持乐观态度。它有望成为世界深海采矿商业化运营的领头羊，并预计它在2026年初实现销售，并在当年达到盈亏平衡。

一旦ISA7月份会议传出利好消息，股价应该立刻做出反应。

$The Metals Company(TMC)$