pdd最新财报解读,和阿里的反常识对比
拼多多一直以来都有着超出预期的表现历史,所以当此次拼多多发布的第一期财报呈现在大众面前时,市场并未表现出特别的兴奋之情。其股价先是暴跌 10%,而后又暴涨 10%,开盘时再度暴跌,到现在才又开始有了微涨的态势,这种反复无常的波动态度充分体现了散户、市场以及机构对于拼多多的不同认知情况。
我们可以大致做一下对比,拼多多的总营收达到了 860 多亿人民币,这大约相当于阿里巴巴一季度营收的 1/3,然而其同比增速却高达 130%,而阿里巴巴只有 6%。再从利润方面来看,单季利润实际上都在 250 亿左右,拼多多的利润已然赶上甚至超过了阿里巴巴,这看似是一组极为振奋人心的数据,但实际情况却并非完全如此。因为像这样一年达到 1000 亿的净利润,实际上已然是国内互联网行业的一个天花板了,像腾讯等类似的巨头基本上也都处于这样的一个天花板附近,很难再有较大突破。说实话,在如今经济下滑、消费市场受限的状况下,要从cn市场中获取上千亿的利润,应该也是在xx正确语境下能够获取的最大值了。所以我也坚信,即便这份财报的数据如此令人惊艳,但市场的反馈却并没有特别显著。
因为拼多多在国内市场的份额天花板已隐约可见,它不可能打败阿里巴巴,阿里巴巴也同样不可能将其彻底击败,未来或许会呈现出三分天下甚至是4分天下的局面。阿里巴巴始终会是拼多多的一个坐标轴,也就是说当拼多多的估值比阿里巴巴高出百分之十、百分之二十的时候,投资人就会认真思考,到底是选择购买拼多多还是阿里巴巴呢?
倘若拼多多还能上涨一倍,那就有可能超过腾讯,这时投资人又会思考,拼多多超越腾讯成为中国互联网第一大的这种可能性究竟有多大呢?在这背后的逻辑就是,拼多多的赔率已然不足以支撑其继续作为一个成长股的核心逻辑了,它正逐渐从一个成长股向价值股转变。那么作为价值股而言,阿里巴巴的财报在自由现金流、回购以及分红等各方面都更为稳健,财报也更为透明。从考虑胜率的角度来看,阿里巴巴maybe或许是个更值得玩的筹码。
我的看法与平常人不太一样,我也为此感到非常自豪,这也是我能够从市场中获取额外利润的一个原因所在,也是我的核心竞争力。我发现大部分人看好pdd的逻辑支撑点在于“我和周边的人用pdd”,我觉得这种逻辑立足点非常的危险,因为在全美国和全球市场上,pdd的 exposure and coverage和阿里巴巴完全不在一个量级。大家并没有认可你,不认可你的原因是多方面的,沟通方面,拥有巨额现金却不回购回馈股东方面。不一而足,这些中钙的投资者很难理解。
最后,我并非看空pdd,我持有拼多多的头寸而言,我持有阿里会更多,因为我觉得阿里巴巴是一个更容易把握其估值区间的公司,它下面有保底,上面有空头做空,非常规律的区间波动,这种value play的波动性我很喜欢。after all,一只股票不一定要涨才能赚钱$拼多多(PDD)$ $阿里巴巴(BABA)$ $腾讯控股(00700)$ $中国海外互联网ETF-KraneShares(KWEB)$
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- 查理鱼·05-23精彩就员工人数,拼多多这一条就可以甩阿里几条大街,阿里现在就像一个无头苍蝇,完全不知道如何找到第二增长曲线。当然拼多多的走势,一直都是庄股很明显的一个中概股。大跌50%以后抄底,然后卖了就是了,只配约炮,不配作为那种可以心无旁骛拿稳坐好的长期投资。点赞举报
- JER3MY·05-22👍👍👍一只股票不一定涨才赚钱 看完后我最喜欢的话2举报
- 大猫爱吃米饭·05-22有理有据,令人信服[微笑]点赞举报
- 诸葛孔明·05-23动态对比估值是正解点赞举报
- Norika·05-22[强] 点赞举报
- 晒太阳的皮皮猫·05-23非常赞同点赞举报
- 大老唬·05-23你很可笑点赞举报
- Yonny·05-23孙哥,牛点赞举报