美图收心向AI_老虎社区_美港股上老虎

美图收心向AI

过去14个月，ChatGPT引发的AI技术浪潮席卷了全球科技圈，初创公司各有千秋估值持续走高，各大巨头不断推出相关的平台和应用。

“含AI量”不仅成为初创企业融资或企宣的最佳卖点，也给遇到瓶颈的公司注入了新的力量，为低迷的全球经济添上了难得的一抹亮色。

生成式AI相关应用迅猛发展，带动了AI的破圈。2023年被业内视为AIGC（AI Generated Content，人工智能生成内容）元年，其市场前景也被普遍看好。

麦肯锡发布的数据显示，AIGC将为全球经济贡献约7万亿美元的价值，并使AI的总体经济效益提高50%左右。艾瑞咨询预测，2023年中国AIGC产业规模约为143亿元，2028年将达7202亿元，2030年有望突破万亿元。

但是，与所有的新技术一样，走出实验室走向市场面对用户的第一步更为不易。很难统计有多少相关参与者在被“看到”之前已经黯然离场，留下的幸运者或可作为观察样本。

本次推送的AIGC行业年度观察，我们关注一款关于美的AI生成应用——美图。

丨美图旗下“美图秀秀”AI应用界面

今天一早，AI原生应用营销公司奥创光年获得1500万美元A+轮融资的新闻迅速传播。

引发关注的一点是，联合领投方之一是美图。没错，就是那个“修图神器”美图。

这已经不是美图本月内第一次引发关注。

1月2日，国泰君安发布的研究报告显示，美图是影像数字化行业龙头，其AI人像生成效果已达国内顶尖水平，AIGC策略望打开B端付费空间，首予“增持”评级。

1月18，数据机构data.ai发布2023年12月中国非游戏厂商出海收入排行榜，美图位居第三。

1月21日，美图发布公告称，根据非国际财务报告准则，截至2023年12月31日止年度，预计经调整净利润为3.30亿元至3.70亿元，同比增长约200%至230%。

1月26日，《互联网周刊》发布“2023 年度 APP 分类排行”榜单，美图旗下美图秀秀和Wink因其出色的AI功能进入榜单。其中，美图秀秀在2023 年度拍照美图 APP排行榜上位居第一，并登顶全球多个国家应用市场榜单下载量冠军。

显然，在2023年AI的高歌猛进中，美图吃到了AIGC的红利。

美图吃到AIGC红利

美图1月21日发布的财报预告显示，其利润显著增长主要由于会员订阅收费的影像与设计产品业务收入的快速增长。其中，会员订阅收费增长主要因为影像与设计产品有AI的加持。

受此增长预期利好的影响，美图股价当日高开近5%，此后两个交易日，美团股价累计涨超9%。

事实上，AIGC的红利在美图2023年半年报已经显现。

半年报显示，美图2023年上半年总营收12.61亿元，同比增长29.8%，净利润1.51亿元，同比增长320.4%。

美图的收入来源包括VIP订阅业务、在线广告业务、SaaS及相关业务三部分，核心业务是影像与设计产品的VIP订阅，其增长主要依赖订阅收费。报告显示，截至2023年6月，在AIGC的加持下，美图VIP会员超720万，同比增长44%，创历史新高，以VIP订阅为主的影像与设计产品业务收入6.02亿元，同比增长62.2%。

丨美图AI产品生态

美图在2023年抓住AIGC的风口，陆续上线了AI写真、AI绘画、AI扩图、AI设计、AI视频等多种功能。与横空出世又很快归于沉寂的妙鸭不同，基于多年的技术积累和用户沉淀，美图留住并转化了更多用户，成功打开新局面，重回增长路线。

美图公司创始人、董事长兼CEO吴欣鸿表示，AIGC对美图收入的拉动特别是利润增长非常明显，美图有可能是国内第一家能够规模盈利的视觉大模型公司。

乐观情绪持续蔓延。

东吴证券指出，美图AIGC功能提升用户体验，长期有望持续贡献业绩增量。

华泰证券则更为具体，预估了美图三年的收入：预计2023年、2024年、2025年收入分别为25.8亿元、36.5亿元和47.9亿元，同比增长分别为23.6%、41.5%和31.3%。

美图的隐忧

在1月21日的公告最后，尝到甜头的美图表示：展望未来，我们将继续执行体系化的AIGC策略。

看上去很像是一个浪子回头的故事。

过去十多年，美图在一个又一个风口面前，持续摇摆、随机出手，涉足直播、短视频、社交、手机、游戏、区块链等多个领域，摊子越铺越大，焦点越来越糊，一度被诟病“不务正业”。仅2017至2021年，美图在五年内的总亏损就近20亿元，被嘲“靠运气赚来的钱，靠实力亏了出去”。直到2022年，美图才开始扭亏为盈。

2023年6月，技术出身的美图创始人吴欣鸿出任董事长，进一步明确借力AI聚焦主业。当月，美图就在以“AI 时代的影像生产力工具”为主题的影像节上，一口气发布了 7 款 AI 方向的新产品，兼顾B端和C端。

不过短短半年，业绩猛增，年初“因为AI，美图秀秀已经是生死存亡之秋了”的警醒已成勋章。

美图自研视觉大模型通过备案将向公众开放

然而，这个赛道并不平静，注定会有战事。

先看B端市场，艾瑞咨询发布的《中国影像数字化行业研究报告》显示，2022年中国影像数字化B端市场规模为125亿元，预计到2025年市场规模将提升至160亿元，期间年均复合约8.5%。市场规模不小，但友军环伺：单国内就有妙鸭、轻颜、剪映、天天P图、快影、秒剪等一众应用，且多有大厂背景，哪一个都不容小觑。

再看C端市场，美图财报显示，2023年上半年，月活跃用户总数同比增长仅为1.7%，美图秀秀的月活甚至还下滑了2.1%。月狐数据则显示，2021-2022年拍摄美化行业的月活与渗透率数据均停滞不前，分别保持在5亿左右和45%以下小幅波动。行业变了，用户红利快要见顶，行业竞争从增量时代就进入存量时代，激烈的用户争夺战即将打响。

美图押注AI

对于前述挑战，美图有清醒认知和前瞻布局。

2023年12月初，美图发布的《2023年度AI设计实践报告》指出，目前AI设计工具还存在控制不精准、生成有瑕疵、版权有争议三大痛点。

这些痛点在其旗下的不同应用中均有不同程度、不同维度的体现。不过，对痛点有认知，大概率就会有针对性的优化措施。