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一、名创优品：全球最大生活零售商

$名创优品(MNSO)$ $名创优品(09896)$ ，全球最大的生活家居综合零售商，公司采用轻资产运营模式在国内实现了快速扩张，2015年开始实施向海外市场进行开拓，目前已经成功在全球超过107哥国家和地区开店，全球累计门店已经超过6000家达到了6115家（截至2023年9月30日数据），遍布纽约、洛杉矶、巴黎、伦敦、迪拜、悉尼、伊斯坦布尔等全球知名城市核心商圈。

公司在2020年在纽交所上市，2022年早港交所上市，实现了双重主要上市。值得一提的都是，在过去2年时间里，中概股的股价走势如狗屎一般，毫无底线可言，其中有2个确走出了不一样的烟火，一个是 $拼多多(PDD)$ ，二狗哥已经多次提及，还有一个就是名创优品。

目前全球自有品牌综合零售市场呈现稳健增长态势，行业发展空间广阔，但是竞争格局较为分散，并没有出现一家独大的局面。随着全球消费市场逐渐转暖，根据专业机构预测，2022年-2026年消费市场将以12.6%的年复合增长率继续增长，而国内市场将呈现出消费年轻化以及以性价比消费趋势，预计未来5年的年复合增长率将达到14.8%，而名创优品目前以6.7%的市占率，排名第一。

二、增长依然强劲，股价坚挺的关键

公司目前经营MINISO和TOPTOY两大品牌为主，其中MINISO走的是性价比战略，主要以高性价比的创意家居产品，这也是公司营收的主要贡献来源，MINISO在2024财年Q1营收占比达到了95%，成为了公司营收的关键。根据公司财报显示，在2024财年Q1，公司累计新增门店达到了324家，公司在全球扩张方面还是不遗余力，毕竟国外的增加的空间才是公司更上一层楼的关键。

这三年以来，大部分公司过的并不好，但是名创优品去依然能够实现了强劲增长，2020财年至2023财年，公司营收复合年增长率达到了8.5%，而在2024财年Q1单季度营收更是同比增长36.7%至37.9亿元，创下了单季度营收的历史新高。

更值得一提的是，由于公司海外业务在营收占比中的不断提升，也拉动了公司盈利能力提升，2024财年Q1公司毛利润达到了15.8亿元，同比增长60.2%，毛利率更是达到了41.8%，创下历史新高。经调整净利润同比增长53.8%至6.42亿元，净利润率达到了16.9%。

三、全球门店首超6000，海外持续发力

截至2023年9月30日，公司全球门店数量达到了6115家，这是公司门店数量首次超过6000家，其中国内、海外门店分别为3802家、2313家，同比分别增加533家、286家，环比分别增加198家、126家。值得一提的是，公司已经提前一个季度完成了国内净增350-450家门店的增长目标，预计公司在2024财年Q2（2023年第四季度）国内净增100-200家门店。

四、极致性价比是名创优品的基本盘

名创优品之所以能够在全球经济下行压力增大的情况下实现了逆势翻盘，其实跟拼多多的逻辑一样，拼多多讲究的是低价、低价、还是低价，而名创优品则是极致性价比，超低的价格买到有品质的商品。

因此名创优品只要把极致性价比做好了，也就把握住了基本盘，而机制的性价比所依托便是公司完善且高效的产品开发体系以及稳定且可靠供应链体系。根据公司资料显示，名创优品通过“711”推新策略，每周都有新品持续吸引消费者，截至目前，公司平均每月新推出530-550个SKU，高频率的推新是吸引消费者一把利剑，当然不断推新也会加剧公司库存，这就要求公司供应链体系能够随时跟着市场变化进行优化，并且还要做到低成本，这本身对于名创优品来说就是一种护城河，让其他竞争者望其项背。

五、二狗叨叨，最后再唠一唠

1、名创优品的基本面还是很不错的，以公司现在的发展势头，已经是行业内的龙头，但是增速依然保持强劲，尤其是海外市场将成为公司发展的第二增长曲线，这也是公司股价能够走上去的关键。

2、其实名创优品的逻辑跟拼多多还是有很很多共同之处的，尤其是在经历中概股被血洗之后，只有拼多多和名创优品的股价已经在逐渐回暖，说白了还是低价策略才是王道，这算不算消费降级，二狗哥不知道，但是价格低就是香，明明九块九就可以解决的事为啥还要十九块九呢，消费者也不是冤大头。

3、在此之前，二狗哥关注比较多的拼多多，一直以来每次拼多多财报，都会提前埋伏期权，看来往后二狗哥也要多多关注一下名创优品了，貌似每一次名创优品出财报，股价也是暴涨暴跌，感兴趣的朋友可以关注下。

4、中概股这几年的股价，一直都起不来，主要原因还是业绩不够吊炸天，看看拼多多就知道了，每一次的财报数据总能给市场惊喜，各项数据都很爆，股价不涨才怪呢。

@爱发红包的虎妞 虎妞

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