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小虎们，你们相信股市中存在玄学吗？[Surprised]

小虎们可能在想：爱吃辣的小虎们是不是问错问题了？股市不是靠基本面分析和技术分析吗？哪里有什么玄学？没错，爱吃辣的小老虎之前和大家的想法是一样的，股市中哪里存在什么玄学。而在现实中，就有这样一位大师，发明和总结了一套神秘的股票分析理论，快来学习一下吧~~~[Cool]

江恩理论是什么？

在美国，有一位纵横华尔街45年的股票投资大师，我们现在所使用的股票技术分析，可以说都是从他的理论中不断发展的，他就是威廉·江恩（William Delbert Gann）。

江恩于1878年6月6日出生于美国德克萨斯州的路芙根市（Lufkin Texas)，父母是爱尔兰裔移民。在其投资生涯中，成功率高达80%~90%，他用小钱赚取了巨大的财富，在其五十三年的投资生涯总共从市场上取得过三亿五千万美元的纯利！[Miser]

威廉·江恩（William Delbert Gann）

而他也将自己在美国资本市场上的经历和经验，总结了一套投资理论，称为江恩理论。这套理论是以研究测市为主的，江恩从数学、几何、宗教、天文和人性等多个方面，对股价的走势进行收集和预测，他自创的独特的分析方法，在整个技术分析中，无人能够顶替，这也是所有技术分析中，最复杂的一种。[Serious]

江恩理论具有非常深厚的玄学色彩，江恩认为股市存在着宇宙中的自然法则，世界上所有事物都遵循相同模式重复出现。1909年10月，美国“The Ticketr and Investment Digest”杂志编辑在采访时，亲眼目睹江恩在整个10月的25个交易日中共进行286次买卖，其中盈利264次、亏损22次，获利率达92.3%！[Gosh]

我们一起来看看这套富有玄学色彩的理论，究竟能给我们带来什么启发呢？[Onlooker]

1、时间法则

江恩认为，一定量的价格回调发生在特定的时间内，实际的价格回调是能够预测的。

• 江恩交易年：一年可以分为2、3、4、8...等份

• 重要的时间间隔：如，一周有7天，而7×7=49，因此49也是非常有意义的日子(一些重要的顶/底的间隔在49~52天，中级趋势的转变时间间隔为42~45天，而45天恰好是一年的1/8)

价格反转规律：

• 一般市场回调发生在第10~14天，如果超过了这一时间间隔，随后的回调将出现在第28~30天

• 主要顶/底的7个月后会发生小型级回调

• 主要顶/底的周年日通常会发生趋势反转

2、循环理论（时间周期理论）

江恩的循环理论是对整个江恩思想及其多年投资经验的总结。

江恩把他的理论用按一定规律展开的圆形、正方形、和六角形来进行推述。这些图形包括了江恩理论中的时间法则、价格法则、几何角、回调带等概念，图形化的揭示了市场价格的运行规律。[Happy]

江恩认为较重要的循环周期有：[Facepalm]

• 短期循环 ：1小时、2小时、4小时、18小时、3周、7周、3个月、7个月等

• 中期循环 ：1年、2年、7年、10年、13年、15年等

• 长期循环 ：20年、30年、45年、49年、82年等

• 30年循环周期 ：30年共有360个月，恰好是360°圆周循环，按江恩的价格带理论对其进行1/8、2/8...7/8划分正好可得到长期、中期、短期循环

• 10年循环周期：江恩认为10年周期可以再现市场的循环。比如，一个新的历史低点将出现在一个历史高点的十年之后，反之，一个新的历史高点将出现在一个历史低点的10年之后。

任何一个长期的升势/跌势都不可能不做调整地持续3年以上，期间必然有3~6个月的调整。因此，10年循环的升势过程，实际上是前6年中每3年出现的一个顶部，最后4年出现最后的顶部。

3、波动法则

在第一次世界大战中，一队德国士兵迈着整齐的步伐通过一座桥，结果桥塌了。其实桥本身的负载能力远远这队士兵，但由于士兵步调整齐、节奏一致，结果大桥在齐力的作用下倒塌，这就是共振的作用。[Facepalm]

而江恩的思路是，市场的波动率或内在周期性因素，来自市场时间与价位的倍数关系。当市场的内在波动频率与外来市场推动力量的频率产生倍数关系时，市场便会出现共振关系，令市场产生向上或向下的巨大作用。

其实小虎们不妨想一想股票历史的走势，股票的走势经常大起大落，但如果一只股票从低位启动，产生向上突破的合力，股价如同脱缰的野马奔腾而上；相反，如果股价从高位向下突破，就如同决堤的江水一泻千里。这就是共振作用在股市之中的反应。[Cry]

共振可以产生势，而这种势一旦产生，向上向下的威力都极大。它能引发人们的情绪和操作行为，产生一边倒的情况。向上时人们情绪高昂，蜂拥入市；向下时，人人恐慌，股价狂泻，如同遇到世界末日，江恩称之为价格崩溃。

4、分割比率

江恩波动法则包含着非常广泛的内容，但是江恩在世的时候，没有给出明确的波动法则定义，也就造成了后世研究江恩理论的学家对于波动法则有着不同的理解。[Doubt]

有趣的是，有一位音乐家，同时也是投资者彼得曾写过一篇文章，从乐理角度去解释波动法则。彼得认为，江恩理论与乐理一脉相承，两者都是波动法则的不同理解。音节的基本结构由七个音阶组成，在七个音阶中，发生共振的是C与G及高八度的 C，亦即百分之十及一倍水平。也就是说，音阶是以二分之一，三分之一，四分之一及八分之一的形式产生共振，因此频率的一倍、两倍、四倍、八倍会产生共振。而上述比例及倍数与江恩的波动法则有着密切联系，也就是江恩的分割比率。

而这些比例和倍数，也就成为了江恩的分割比率。江恩的分割比率是以8为基础的，也就是江恩的分割比率是1/2，其次是1/4和3/4，再其次是1/8、3/8、5/8、7/8。[Observation]

小老虎给大家举一个例子，假如一只股票从元钱涨到8元，上涨率为100%，如果涨到6元则上涨50%，5元为上涨25%，7元为上涨75%，那么这些位置就是江恩分割比率重视的位置。如果把4元涨至5元，涨幅1元作为涨幅的第一阶段为1的话，那么到6元涨2元，到8元涨4元，就是第一段涨幅1元的倍数关系。这也是江恩波动法则强调的可能产生共振点的倍数。

当时间和价位运行到这种倍数/分数关系时，市场的转折点将可能已经到达，在价位上会出现自然的支撑/阻力，在时间方面会出现时间的阻力。

5、回调法则

回调是指价格在主运动趋势中的暂时反转运动。根据价格水平线的概念，以50%、75%、100%作为回调位置，会对价格运动趋势构成强大的支撑/阻力。

在江恩价位中50%、63%、100%最为重要，它们分别与几何角度45°、63°、90°相对应，这些价位通常用来决定建立50%回调带。江恩认为，不论价格上升/下降，最重要的价位是在50%的位置，在这个位置经常会发生价格的回调；若在这个价位没有发生回调，则会在63%的价位上出现回调。

江恩的测市工具有哪些？

如果小虎们觉得上面的5套江恩理论还不够玄学的话，那下面的江恩5种测市工具一定会让你们大开眼界~~~[Grin]

1、江恩线

江恩线是江恩理论中最重要的概念，体现的是价格与时间的关系。

江恩线由时间单位和价格单位定义价格运动（江恩线的符号是txp，T为时间，P为价格），每条江恩线都由时间和价格的关系所决定。江恩线的基本比例为1:1，即每单位时间内价格运行一个单位。 另外还有1/8、2/8、3/8、4/8、5/8、2/3、6/8、7/8等。 每条江恩线都有其相对应的几何角。

2、江恩数字表

江恩数字表有多种，比如以数字6、9、12、19、20、27、36、52、90等为基数，主要通过将数字沿垂直方向排列成四方形，用来预测价格的支持位和阻力位。其中最常用的是99四方形数字表。

99四方形数字表

九九四方形数字表的绘制方法：从四方形的左下角，自下而上填写1-9，从第二列下面继续填写10-18，依次类推直至填到81。

江恩认为，每一种股票都有其独特的波动率，在一定市场条件下，波动率会产生“共鸣”，引起趋势的反转。因此，应该使用与该市场波动率相近的四方形才能有好的效果。

与江恩螺旋四方形类似，江恩数字表的重要支持位或阻力位极有可能发生在：

• 四方形的中点；

• 四方形中心线；

• 四方形对角线。

3、江恩轮中轮

“轮中轮”是对江恩全部理论的概括总结：根据四季交替循环原理，将市场上的短期、中期和长期循环加以统一描述，并将价位 江恩几何角统一起来。[Wow]

江恩认为，既然在自然定律中有四季交替、主次阴阳之分，那么在股票市场中必定有短期、中期、长期循环及循环中的循环，正如圣经所述的“轮中之轮”。

江恩轮中轮

4、江恩螺旋四方形

与江恩轮中轮类似，江恩将市场循环一周八等分，而四方形的十字线和对角线上的价格就是极有可能发生转折的重要价位。

江恩螺旋四方形绘制方法是：首先观察价格的历史走势，从中选择历史性高位/低位作为四方形的中心；乘着确定价格上升/下降的价格单位；最后逐步从历史中展开。

通过螺旋四方形，可以推算出了四方形的中心线和对角线上的价位将可能会成为价格走势的重要支撑/阻力位。

江恩螺旋四方形与黄金展开线有异曲同工之妙：黄金展开线是对数级数展开(后一项是前一项的1.618倍)，江恩螺旋四方形则是以自述级数展开(为等差数列)。

江恩螺旋四方形

5、江恩六边形

江恩六边形是介于江恩螺旋四方形与江恩轮中轮之间的一种图形，它将市场循环分为六等分，每部分60，按逆时针螺旋展开直至无穷。

六角形的数字，第一个循环是1-6，第二个循环7-18，以此类推，代表市场的价位，当市场中的价位到达某一重要角度线时，就会出现支撑/阻力。

江恩六边形

江恩的21条买卖法则

了解了江恩理论的法则以及测市工具后，小虎们是不是觉得江恩理论确实存在一种玄学的神秘色彩，如果小虎们觉得难懂的话，不要紧，江恩还给我们留下了宝贵的21条买卖法则，大家可以学习哦~~~[Victory]

• 每次入市买卖，损失不应超过资金的1/10

• 永远都设立止损位，减少买卖出错时可能造成的损失

• 永不过量买卖

• 永不让所持仓位转盈为亏

• 永不逆市而为(市场趋势不明显时，宁可在场外观望)

• 有怀疑，即平仓离场。入市时要坚决，犹豫不决时不要入市

• 只在活跃的市场买卖。买卖清淡时不宜操作

• 永不设定目标价位出入市，避免限价入市，而只服从市场走势

• 如无适当理由，不将所持仓平盘，可用止赚位保障所得利润

• 在市场连战皆捷后，可将部分利润提取，以备不时之需

• 买股票切忌只望派息收息（赚市场差价第一）

• 买卖遭损失时，切忌赌徒式加码，以谋求摊低成本

• 不要因为不耐烦而入市，不要因为不耐烦而平仓

• 肯输不肯赢，切戒。赔多赚少的买卖不要做

• 入市时落下的止损位，不宜胡乱取消

• 做多错多，入市要等候机会，不宜买卖太密

• 做多沽空自如，不应只做单边

• 不要因为价位太低而吸纳，也不要因为价位太高而沽空

• 永不对冲

• 习题避免在不适当时搞金字塔加码

• 如无适当理由，避免胡乱更改所持股票的买卖策略

小虎们，你们了解这套富有玄学色彩的股票分析理论吗？大家学到了哪些有用的理论呢？欢迎大家在评论区留言讨论哦~~~[666]