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ARK的木头姐算是在今年体验了一把大起大落，旗下ARKK，作为今年最受人瞩目的交易所基金，2020年实现了153%的收益。许多投资者抛下贝莱德等一众大佬，转而抄起了ARK的作业，木头姐也人送外号“小甜甜”。$ARK Innovation ETF(ARKK)$

不过，随着科技板块的大调整，ARKK持股中的许多个股出现了大幅的下跌，比如特斯拉，Square，Shopify，还有百度，都出现了不同程度的下跌，5月10日，纳斯达克指数下跌2.55%，ARKK的跌幅是纳指的2倍。

宠爱已不再，原本的“小甜甜”也变成了“牛夫人”，细数牛夫人的三大“过”。

一、基金经理Bill Hwang

不久前的Bill Hwang的爆仓事件，直接冲击中概股，市值前20的中概股在过去一周累计蒸发了1873亿美元，还有许多投资机构也受到牵连，累计亏损上百亿美元。

而这位Bill Hwang就曾经为ARK首批四只ETF提供子资金，而早在2013年，两人就曾交流过美股的投资理念。并且两人在投资理念上，也非常一致，要把通过投资，把钱分配到有益于人类创造的领域，帮助人们改变生活，总结下来就是：我是为了人类幸福而投资。

据说，疫情前，俩人还会每周在办公室里举办圣经学习茶话会，还会邀请华尔街的朋友们一起参加，大家一起嘬着咖啡，一边吃着小点心，一边听着圣经的录音。

比尔还会以导师的身份，出席ARK的会议，俩人可谓是亦师亦友。虽然木头姐表示，自从爆仓事件发生后，俩人就没有过交流，也不知道Bill Hwang是不是ARK的股东，但是仍有投资者表示质疑。

二、机构不再看好

木头姐旗下的ARKK主要投资生物科技、人工智能、区块链等领域，近期科技股回落明显，受到市场通货膨胀的情绪影响，引发了科技股的抛售，对此，木头姐在接受CNBC采访时，表示科技股回落不值得担忧，并重申了其长期投资理念，如果放眼5年看长期收益，“除了价格之外，什么都没有改变”。

话虽然这么说，但是机构并不看好ARK的近期业绩。

CFRA的主管认为，之前木头姐的基金涨势非常好，以至于现在对投资者的吸引力大大降低。并将其对ETF的评级从5星下调至2星，2星意味着蔚来9个月表现优异的可能性比较小。

晨星表示，木头姐的投资风格是通过自下而上的选股方式来看待风险，而不是试图在各种市场条件下模拟整个投资组合的风险敞口。随着ETF资产规模的膨胀，基金的流动性变得更差，更容易遭受严重亏损。

三、看跌期权开仓，木头姐压力山大

根据FactSet的数据，投资者在过去一周赎回资金达7.7亿美元，在过去一个月总共赎回了8.66亿美元。尽管这不太可能对特斯拉或百度这样的大公司产生太大影响，但赎回还是可能会增加ETF持有中小盘股的卖压。

根据空头陷阱报告的数据，大部分流入该ETF的资金都是在过去9个月中流入的，经测算，这意味着ETF中至少50%资金现在处于亏损状态。

由于一半以上的买入资金都在亏损，越来越多的投资者会选择割肉离场，同时也有投资者买入大量看跌期权，不少券商不再借出该ETF做空。

据CNBC报道，木头姐的其他ETF也在周一遭到了抛售。其中$ARK Next Generation Internet ETF(ARKW)$ 下跌5.1%，本月跌幅12.3%； $ARK Genomic Revolution Multi-Sector ETF(ARKG)$ 和$ARK Autonomous Technology & Robotics ETF(ARKQ)$分别下跌5.5%和4%，本月跌幅13%和5%；Ark Fintech Innovation ETF跌4.8%，本月累计跌9%。

不过近期的业绩回调并不能否定其上涨期间的业绩表现。晨星数据显示，从2014年10月推出到2021年2月，ARKK的年化回报率为36%，高于其它所有中等成长类的主动管理型ETF，超过了同期纳斯达克19%的回报。

你认为木头姐的作业还能抄？