社区

$中概互联网ETF(513050)$

其实我很不喜欢投资影响我的读书，健身，陪老婆的日常生活。

股市波动巨大，入市需谨慎。

利空

1.中美监管环境有变化，鬼故事层出不穷，马云点评非常傲慢，阿里被罚

2.中国反垄断法，美团不给外卖骑手买社保，舆论压力

3.在<外国公司问责法案>要求下，美国SEC在两年内可能要求中概股退市，国外基金大幅抛售中概股。

4.2020年三月最低点1.26,如果从1.882下跌到这个点，那么下跌幅度33.05%。

5.bill黄爆仓

6.从历史上看，例如2018年底，PE和股息率对于低估抄底的指导意义较差，略过不谈；

7.从历史上看，股息率对于低估抄底的指导意义信号不明确，但是在2019年5月份和2020年4月份超低上具有指导意义，2018年底没有给出信号，略过不谈；究其原因，可能是互联网公司分红的变动性特别大，总归不是红利型公司。

8.历史最低PB是4.45，2019年6月和2020年3月都出现，从现在PB5.75需要下跌22.61%。

9.历史最低PS为4.24，2019年1月、6月和2020年3月都出现，从现在PB5.51需要下跌23.05%。

10.互联网行业逐步走向成熟，估值中枢下移。

利好

1.中概互联网基本面没有变化，公司还是同样的公司，轻资产高收益商业模式好。

2.2月18日的2.565下跌到5月11日的1.882，下跌27%，打七折。

3.相对估值，中概互联在理杏仁上的全时长的PE分位数为43.16%（绝对值54.61），全时长的PB分位数为23.99%（绝对值5.75），全时长的PS分位数为28.63%（绝对值5.51），全时长的股息率分位数为87.13%（绝对值0.11%）.

4.中概互联的增长强劲，营业收入和利润估值保持年化15%的增长率不成问题，估值即使被杀，收入和利润的增长也可以推动指数上涨。

5.蛋卷基金估值：中国互联PE分位数为78.30%（绝对值55.01），PB分位数为22.38%（绝对值5.7）；中概互联PE分位数为63.72%（绝对值53.07），PB分位数为28.73%（绝对值5.63）

6.腾讯TTM市盈率才30不到了，阿里就20几了，京东市盈率10几，互联网企业本来就不能看静态市盈率

7.但是中国互联网公司习惯性薄利多销甚至亏本抢夺市场，估值上移。

结论

市价买入 $中概互联网ETF（513050）买入1份，总计投入200万，先买入2万。

实盘消息就是这样简单了。

(微信公众号: 小明给小婧讲风险)