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3月19日，爱奇艺路演PPT曝光，该公司将于下周在纳斯达克上市。以下为路演PPT英文文件的详细解读。#打新看这里#

IPO发行概况

• 爱奇艺IPO发行规模1.25亿股美国存托凭证，发行价格区间为17美元至19美元，1股美国存托凭证=7股普通股
• 定价日：2018年3月28日
• 股票代码：$(IQ)$，在纳斯达克证券市场挂牌
• 募集资金用途：内容获取和制作；研发投入；运营资金和一般企业用途
• 承销商情况：高盛、瑞士信贷、美银美林为联席主承销商；华兴资本、花旗集团和瑞银投资银行为联席副承销商。

爱奇艺创始人、CEO龚宇和CFO王晓东

爱奇艺的使命

渴望成为一家以科技为基础的娱乐巨人，给人们和他们的家庭带来乐趣和欢乐。

巨大的市场机遇

中国在线娱乐产业一直在快速成长，预计经济增长将继续下去。根据艾瑞咨询提供的数据，2016年中国娱乐需求已达到人民币1.06万亿元，预计到2022年将增至人 民币2.769万亿元，年复合增长率达到17.3%。

另一方面，中国网络视频会员服务市场的规模已从2012年的人民币4亿元，增至2016年的人民币121亿元（约合19亿美元）；预计到2022年将达到人民币730亿元，年 复合增长率达到34.9%。

商业模式：付费内容+内容分布=订阅模式

订阅式模式的好处：增加内容投资--吸引更多的订阅用户--获取更高的营收

多种途径货币化一个IP能力的支撑

庞大的受众群体

在截至2017年12月31日的第四季度，爱奇艺的移动月平均访问用户约为4.213亿人，移动日平均访问用户为1.260亿；PC端月平均访问用户约为4.241亿人，PC端日平均访问用户为5370万人。

2017年12月，用户在爱奇艺平台观看了92亿小时时长的视频内容，每用户平均每天在爱奇艺应用上观看1.7小时的视频内容。爱奇艺还拥有中国领先的基于娱乐的社交媒体平台爱奇艺泡泡社区，让粉丝们能够追随并与名人和娱乐社区进行互动。

按照用户总花费时间计算，爱奇艺在中国移动应用市场排名第二；按照月平均访问用户计算，爱奇艺排名第四。

规模和增速超越全球同行

截至2017年12月31日，爱奇艺订阅用户数量为5080万人；截至2018年2月28日，订阅用户已升至6010万人，增长速度超全球同行。

通过人工智能和大数据了解用户

收集用户的搜索和播放习惯、消费习惯以及互动情况，通过意图识别、行为模型、机器学习等，得出舆情分析、用户分析和个性化推荐。

社交参与功能让用户黏性进一步增强

爱奇艺泡泡：通过明星动态消息和内容定向话题，专注于娱乐领域的社交网络。

强大的网络效应，用户在观看视频时实现社交化。

更多的用户行为数据--更优质的内容制作和精细化的营销--用户参与度提升，花费时间增加。

通过持续提供轰动内容成为业内的先驱

通过在内容选择、发布模式和内容制作上进行创新，爱奇艺成为市场龙头。

根据艾瑞咨询的报告，爱奇艺的原创内容在中国排名前10的互联网综艺节目中占据了5个，在排名前10的网络原创剧中占据了6个。

爱奇艺在2015年发布的高预算网络原创电视剧《盗墓笔记》，在发布的24小时内产生了超过1亿的流量，总共的流量超过40亿。

自2015年以来，爱奇艺已发布了数部获奖的原创剧集，包括《老九门》和《无证之罪》等。上述两部剧集产生了大约130亿流量。

该公司还率先推出了一系列非常受欢迎的互联网综艺节目，如发布于2014年、目前已进入第四季的《奇葩说》和《中国有嘻哈》，它们均产生了30亿流量。

增强的货币化能力

爱奇艺2015年每移动日活跃用户的平均营收为人民币60.2元，2016年升至人民币89.6元，2017年升至人民币137.9元，年复合增长率为51.3%。

爱奇艺2015年每千访问小时的营收为人民币85.8元，2016年升至人民币118.5元，2017年升至人民币158.7元，年复合增长率为36.0%。

营收成本

爱奇艺2015年营收成本总额为人民币60.42亿元，其中内容成本为人民币36.94亿元，带宽成本为人民币11.67亿元，其他成本为11.80亿元；2016年营收成本总额为人民币114.37亿元，其中内容成本为人民币75.41亿元，带宽成本为人民币18.75亿元，其他成本为20.21亿元；2017年营收成本总额为人民币173.87亿元，其中内容成本为人民币126.17亿元，带宽成本为人民币21.90亿元，其他成本为25.79亿元。

爱奇艺2015年毛利率为-13.6%，2016年为-1.8%，2017年为0.0%。爱奇艺2015年营收成本所占总营收的比例为113.6%，2016年为101.8%，2017年为100.0%。

运营支出

爱奇艺2017年运营支出为人民币213.313亿元（约合32.786亿美元），高于2016年的人民币140.269亿元，高于2015年的人民币77.462亿元。

其中，营收成本为人民币173.866亿元（约合26.722亿美元），高于2016年的人民币114.366亿元，高于2015年的人民币60.418亿元；

销售、总务和行政支出为人民币26.750亿元（约合4.111亿美元），高于2016年的人民币17.658亿元，高于2015年的人民币12.045亿元；

研发支出为人民币12.698亿元（约合1.952亿美元），高于2016年的人民币8.245亿元，高于2015年的人民币5.000亿元。

爱奇艺为何值得投资？

爱奇艺值得投资的原因包括：在市场中的领先地位；拥有捕捉市场机遇的先进业务模式；对中国娱乐产业深层次的了解；顶级原创制作能力；有序高效对内容进行投资。

中国娱乐产业将成为万亿元的市场。