Trulieve Cannabis---分析师认为,隐含着99%的上升空间
以佛罗里达州为中心的运营商Trulieve Cannabis(OTC:TCNF),是该领域的大型整合者。然而,分析师仍然认为该股有上升空间,14位分析师的平均目标价为71.41美元,几乎是目前股价的两倍。Trulieve最近同意以约21亿美元的股票收购HarvestHealth and Recreation(OTC:HRVSF),这是该行业迄今为止最大的收购。
在收购Harvest之前,Trulieve没有像GreenThumb和Cresco那样积极拓展业务,而是主要在佛罗里达州建立了主导地位,在这个高利润的州,它拥有近50%的市场份额。Trulieve还在宾夕法尼亚州和康涅狄格州收购了较小的企业,在加利福尼亚州收购了一家药房,最近还在马萨诸塞州进行了首次生产。最近,Trulieve获得了西弗吉尼亚州的许可证,它看起来是这个纯医疗州的一个早期行动者。
然而,Harvest的收购将使该公司从一个六州的运营商转变为一个11州的运营商。Harvest将在亚利桑那州(该州刚刚投票决定将大麻在娱乐基础上合法化)以及邻近的西部各州(包括犹他州、科罗拉多州和内华达州)占据领先地位,同时增加合并后的公司在加利福尼亚州的业务。Harvest还将扩大Trulieve在佛罗里达州、宾夕法尼亚州和马萨诸塞州等核心市场的规模,并增加马里兰州。
这是一个大动作,而且价格不低,达21亿美元。然而,Trulieve的管理层有坚实的资本分配和高盈利能力的历史,禾丰在其最近的收益报告中似乎正在进入自己的状态,其本身的盈利能力也在猛增。该公司的互补州也使Trulieve有能力在佛罗里达州之外的东北部和西南部建立高效的"区域中心"战略。如果允许州际贸易,在这些相邻州的领先位置可以带来巨大的成本协同效应。
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