股价高位回撤40%,ZOOM还有机会回涨吗?
本周我们为各位带来ZOOM股票解析,ZOOM去年是非常热门的一档个股,因为在去年疫情之下,全球实体办公停滞,大家转用线上办公,而ZOOM主营业务是视讯会议软件,视频会议需求爆发的去年,也成就了ZOOM。
但是成也疫情,败也疫情。
疫情助推了视频会议的发展,市场也对于ZOOM有无限的想象空间,但是当疫情情况逐渐落地,巨鳄的竞争者们开始浮出,市场对于ZOOM的预期也开始落地。
目前Zoom股价自高位回撤已经超越40%。本周我们会选择Zoom来分析,是因为上周的投票非常多人选择Zoom,相信多数人正在考虑能否抄底这只去年的大牛股。
图:Zoom股价近期走势
目前ZOOM的投资者主要重点关注的方面有三:
- ZOOM的护城河
- ZOOM的成长性
- ZOOM的合理估值
先解答这三个,笔者再告诉你能不能抄底。
一、产品护城河
衡量一个产品的护城河,无非就是两点:
- 竞争对手有多强
- 产品本身能否形成技术壁垒
从下图我们可以观察到ZOOM的崛起究竟吃了谁的蛋糕,而在线视频会议领域的后起之秀又有那些。
来源:EmailtoolTester
按照市占率,目前行业内排行前五的产品分别是:Zoom、Google Meet、Teams、Skype、Slack。Zoom去年至今年一举超过Skype成为全球市占第一表现最优,同时,我们观察到Google Meet表现也非常好,几乎从0-1两年时间达到市场第二,微软旗下Teams表现相对平平,旗下Skype更是在疫情战役中,一举成为过气产品。
未来全球线上视频会议赛道就是Zoom、谷歌和微软的竞争。
Teams去年主打教育、Zoom主打商用、Google Meets主打商用和个人,其中Google Meets在去年5月份开始大力投放广告,Teams则是在六月份,在看到ZooM吃了一波疫情红利后,竞争对手的反应速度都不慢,并且也取得比较好的成绩。
视频会议产品十年前就有之,并非新东西,去年Zoom用差异化和更好的产品体验搅动了该行业的一潭死水,并且顺利的吃到了市场上最大的一块蛋糕,但是本质上,受限于技术发展,其实产品本身没有跨越式的前进。从Google和Teams去年5-6月分别推出的“优化”产品也能证明改说法。
尤其是Google一举抢下22%市占率。
谷歌C(GOOG)和微软(MSFT)将继续通过其强大的平台和生态系统,一步步吞噬掉Zoom的市场份额。此外,视频会议软件的高流失率也会降低Zoom的先发优势。
二、Zoom的成长性
目前市场预期随着疫情消退,其带给线上会议的红利也渐渐消退,红利的消退会体现在市场给予Zoom接下来两年的盈利预期。2021年市场预期Zoom每股盈余3.76美元,同比20年增长60%
图:市场对Zoom今明两年盈利预期,来源:Yahoo财经
收入增长情况也和利润类似,保持在50%-60%年增率,并且在下一年开始收入不再爆发式增长,反而回归平稳。
图:市场对Zoom今明两年营收预期,来源:Yahoo财经
综合上方预测的财务数据,目前ZOOM属于成长型企业,但是很快,未来一两年内将脱离快速成长期,进入成熟成长型企业(前提是企业在群狼环伺的情况下还站得住脚)。
按照成熟成长企业估值,给与Zoom 50倍市盈率,那么在2021年其股价合理区间计算如下:
中性预估:假定2021年EPS为3.76美元,乘以50倍市盈率,合理价格为188美元
高估:假定2021年EPS达5美元,乘以50倍市盈率,合理价格为250美元
目前Zoom股价维持在300美元之上,属于高估。笔者不建议入场抄底,其实在前几次的节目,我们已经跟投资朋友们揭露过当下的选股原则:去年涨多的高基期股票不选,即便股价已经经过一轮杀跌。
因为股价跌入合理区间,也并不意味着下一波涨潮已至。交易股票更多的是埋伏市场尚未关注起来的题材,就如同,我们在美股Call中为投资者提供的方案一样,若是你感兴趣,欢迎在留言区留言让我知道,我将主动回复。
言归正传,未来视讯产业技术若是没有突破,那么其他公司要追赶,其实都是相对容易的,就如容Zoom现在的情况,瓜分完Skype的市场份额,就要面临后起之秀Google Meets和Teams的竞争。
足够大的技术突破,才能建立起足够坚固的城墙,大到能改变、颠覆传统的线上会议模式。未来,Zoom能不能再度复刻2020年的奇迹,要看其在新技术如VR上的突破,否则进行全产业链的布局,也仅仅只是将自身拉到和巨头们同样的水平竞争,守成而已。
$Zoom(ZM)$ $谷歌A(GOOGL)$ $微软(MSFT)$
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- 偏爱偏好·2021-12-18好2举报
- 偏爱偏好·2021-12-04好2举报
- 千里独行侠·2021-10-25这要看米国有没有钱喽,某些股票涨跌短时间内和公司无关。点赞举报