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本期虎友说，我们为大家请到了社区大V@蒋书杰_美股玩家。 他毕业于美国金融+工商管理双学位，从大学期就创业，用利润在美国买了人生第一辆卡宴，目前公司主营传媒+旅游的他已财富自由。在投资上，他不仅玩正股，还会适当配置期权期货。由于对市场有很深入的分析，他多次成功踏准市场节奏，也因此在黑天鹅频出的2020年收获不错盈利。 27岁，蒋书杰已经交易过大部分的金融品种：期权、正股、黄金白银原油农产品期货……自6年前接触二级市场，他的账户里已积累了千万资金。 因本是金融专业背景，再加上这几年在证券市场里的摸爬滚打，蒋书杰把自己形容为一个“相对专业的投资者”，但也有“失手”的时候。比如去年，特斯拉财报利好后他曾在420美元再次布局，结果却被一位天天发美股要完蛋以及大选要暴跌新闻的朋友给影响了。“大约30万美元的仓位被恐慌平推了”。又比如，负油价后，他本想抄底原油ETF（USO），但彼时原油继续下跌，他割掉正股换成远期期权CALL，用更少的资金布局。 蒋书杰说2020年以来他账户总收益率近460%。“赚的最多是蔚来、Yalla、声网、SNDL还有玉米期货。”进入2021年，他正在布局旅游、酒店、资源等板块，“小盘股涨幅会超越大盘股”他说。 蒋书杰的盈利Top 5 踩准蔚来，“错失”特斯拉 蒋书杰还记得他第一次买股票是因为大学的一门“实践作业”。学校提供的本金，教授则通过这种“沉浸式”方式让学生深入理解k线分析、财务报表等金融知识。 系统性的实战培训让蒋书杰积累了扎实的专业基础，但这并未让他的投资一番风水。 “刚开始很多还是凭感觉买，四年前曾经有个账户一年亏损超35%，直到后面自己做生意了，才真正开始研究，变成价值投资。”创业后，蒋书杰学着以CEO的思维从战略和商业模式分析一家公司，这在

01 今天，介绍一下$兆易创新(603986)$ ，这是一家芯片设计公司，主要业务是储存芯片。 全球半导体市场每年有5000多亿美元，光存储芯片占比就达到了约4成，我国每年要耗费大量的外汇来进口储存芯片，可谓市场巨大！国产替代需求极其迫切！ 储存芯片有三种，按照技术含量来排序： DRAM，运行内存； NAND Flash，存储内储； NOR Flash，闪存。 具体是啥，那$小米集团-W(01810)$ 手机举个栗子：那个8GB，就是DRAM（运行内存），这个越大，你玩游戏越流畅，越可以同时开更多的APP，保证CPU运行内存够。 那个256GB，NAND Flash（存储内储），这个是保证你手机能安装多少APP、存多少照片、日本小电影。 NOR Flash（闪存），比较特殊，即可安装程序，又可运行程度，看起来很牛逼，是DRAM+NAND Flash；但致命性的缺点是，容量很小；所以，只能运行在电脑BIOS、机顶盒、路由器、无线耳机等简单电子设备。 02 我国半导体事业发展的晚，只能从最容易的地方先攻克。兆易创新，最成熟的产品当然就是 NOR Flash（闪存）。 全球NOR Flash 9成以上的份额，由中国台湾、美国和中国大陆垄断，合计占据全球9成以上份额。2019Q3，兆易NOR Flash首次挤进全球第三排名，市占率接近20%。 2020年，TWS耳机突然流行起来，NORFlash出现供不应求的景象，这年的Q3营收曾了44.02%，想必兆易的NOR Flash市占率进一步提升了。 但是，先别高兴的太早。 NOR Flash 事实上，只占到了全球存储器市场规模的4

嗨~被@到的虎友们，你们好[贱笑]~ @icing幻 @keatkoid @Laiboss @Nierous @Yxjjj @犯罪嫌疑人川建国 @风格边界 @海张 @金燊

报告要点 一、中概股增发对股价影响测算。 二、美股重点公司近期表现梳理。 正文部分 我们近期的主要观点并没有改变，在我们来看，中概股，传统企业，新锐科技都会Q4以及明年的大主题。上周美国国会只是通过了让**避免关停的权宜支出法案，但并没有给出关于二轮抗疫刺激方案推出的确切时间，市场有所回落。$标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ 不过刺激是相对确定的，加上疫苗问世（美国批准$辉瑞(PFE)$ 新冠疫苗紧急使用，并且对$Moderna, Inc.(MRNA)$ 的疫苗订单增加一倍至1亿剂），这一背景下，全球经济明年将会出现明显的复苏，因此，盈利修复主线仍然会延续。 ➢ 我们继续看好美股消费复苏主题，建议持续关注盈利、经营现金流修复下的饮料、银行，航空等传统行业。这些经营杠杆较高的传统企业，将会在后期复苏中享受更多的业绩弹性。$道琼斯(.DJI)$ 对中概股来讲，近期反垄断加强和增发是两个可能影响投资决策的事件。 ➢ 目前，反垄断有2个关键时点，今年12月草案搜集工作结束，法案大致会在明年6月落地，其中禁止成本价以下销售、禁止商户二选一、禁止大数据杀熟等限制，可能会影响成长股逻辑，不过时间跨度比较长，只能说细则还