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读懂这句话，抓住投资本质

格上理财2021-05-11

“买入股票就是买入企业的一部分”，这是价值投资的重要基石。在各式各样的价值投资书籍中，我们几乎都能看到对这句话的引用和阐释。既然已经“人尽皆知”，似乎没有专门再探讨的必要。但从投资者对股价涨跌的关注程度可知，多数人只是知道这么一句话，并没有真正理解这句话对于投资的意义。这句话看似简单，但只有反反复复在交易中吃过亏的投资者，才能参透其真正的价值——帮助投资者摆脱对股价的过度关注，继而从变化多端的交易...

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to keep，not buy to sell”，买入持有而非交易。当然，不是绝对不交易，当出现买错、价格高估、基本面恶化等情况时，也需要交易，只是秉持长期持有的心态，不以卖出为目的。投资者一旦秉持买入持有的心态，自然更关注企业基本面，逐步从价格波动的泥潭中逃离出来，走上投资致富之路。04基于能力圈，开启投资致富之路既然买入股票是为了长期持有，那么自然要精选个股，挑选最优秀的企业进行投资。判断一家企业优秀与否，就构成了投资者的能力圈，即不懂不做，只投资自己看得懂的企业。能力圈原则，要求投资者不能基于想象来投资、不能追逐市场热点题材来投资，也不能简单抄明星基金经理的作业，而要从研究企业基本面出发，对企业未来10年的发展前景和盈利增长给出自己的判断，在此基础上慎重做出投资决策。当企业的基本面发生重大变化时，投资者应该及时调整持仓，换言之，只要基本面没有大的变化，投资者完全不必理会股价的变动。甚至如巴菲特所说，股价持续大幅下跌对投资者是好事，便于投资者以更低的价格积累更多的股份。当然，这个策略的前提依旧是对企业经营情况的把握能力，对企业前景的判断务必要大致准确、可靠。这个时候，只要对自己诚实，投资者会发现自己能把握的机会实在少之又少，绝大多数企业都处于能力圈之外。这其实没什么，能对几家企业形成明确的判断就足够了。如果对任何一家企业的发展前景都无法形成可靠的判断，投资者就应该放弃自己投资炒股的想法，要么买主动管理型基金，把钱交给专业机构，要么听巴菲特的劝告，定期买入指数基金。知名投资人段永平认为，巴菲特的安全边际指的是对公司的理解度。从这个意义上，如果投资者缺乏对企业的理解，无论什么价位买入都谈不上安全边际，自然与投机无异，想要投资致富是不可能的。所以，诚实面对自己，买入自己了解的公司，以股东的心态长期持有，就抓住了投资致富的钥匙。","kind":null,"is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"hasMoreComments":false,"newsSizeData":{"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":1,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false}}