摘要由四因子模型看美股回调逻辑。1)何谓美股四因子模型?美股定价包括四个因素:美国经济、非美经济、无风险利率、风险溢价。我们分别用美国制造业PMI、全球制造业PMI、2年期美债收益率与欧美经济政策不确定性指数(EPU)刻画上述四个方面。2)四因子模型显示过去半年美股始终处于超买状态。该模型可前瞻美股是否存在超涨或超调,但凡标普500指数实际值相对模型值偏离度超过5个百分点就表明美股波动将放大。该...
网页链接静观金融2022-01-24
摘要由四因子模型看美股回调逻辑。1)何谓美股四因子模型?美股定价包括四个因素:美国经济、非美经济、无风险利率、风险溢价。我们分别用美国制造业PMI、全球制造业PMI、2年期美债收益率与欧美经济政策不确定性指数(EPU)刻画上述四个方面。2)四因子模型显示过去半年美股始终处于超买状态。该模型可前瞻美股是否存在超涨或超调,但凡标普500指数实际值相对模型值偏离度超过5个百分点就表明美股波动将放大。该...
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