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由于受到炼油利润率下降和天然气价格下跌的双重压力，全球石油巨头埃克森美孚和雪佛龙均报告第一季度利润有所下滑。

过去两年里，由于全球能源价格上涨，全球石油巨头埃克森美孚和雪佛龙的盈利也水涨船高，实现了创纪录的高利润和高分红。成为美国最赚钱的公司之列。

与此同时，石油价格上涨也带来了高通胀问题，稀释了国民财富，投资者纷纷择能源公司股票作为对冲工具来避险。大量资金涌入能源股，这使得能源行业在标普500指数中几乎超越了所有其他行业的表现。

石油公司赚得盆满钵满，股价也创历史新高。这是一场关于能源行业的狂欢。例如，今年石油价格上涨了约17%，直接带动埃克森美孚公司股价在4月份达到历史新高，一举超越特斯拉市值。

然而，市场环境正在变化，能源行业外部利好因素正不断削弱。一方面，自俄乌纷争以来，目前全球石油和天然气价格已经较之前稳定。另一方面美国天然气价格自新冠疫情的巅峰期持续下跌，持续压缩着能源行业的利润。

4月27日凌晨收盘，美国5月NYMEX天然气期货收报1.614美元/百万英热单位，创自1995年8月以来的最低水平。

原因在于此前美国暖冬天气导致市场对天然气的需求减少。与此同时，原油价格持于高位则导致钻井活动活跃，在钻探石油的过程中，天然气通常会作为副产品被生产出来，令天然气生产过剩，进一步打压了天然气价格。

由于受到炼油利润率下降和天然气价格下跌的双重压力，全球石油巨头埃克森美孚和雪佛龙均报告第一季度利润有所下滑。

埃克森美孚、雪佛龙Q1季度利润均下滑

周五，美国最大的石油公司埃克森美孚公布了第一季度业绩。数据显示，Q1季度，营业收入为830.8亿美元，虽然超过了市场预期的783.5亿美元，但比去年同期的865.6亿美元有所下降。

净利润同比下降28%至82亿美元，未达分析师预期。每股收益为2.06美元，低于分析师预期的2.20美元。尽管业绩下滑，这依然是过去十年中第二高的第一季度盈利。

由于财报公布后盈利未达预期，周五埃克森美孚的股价一度跌超3%。

此外，雪佛龙净利润同比下降16%至55亿美元。但由于盈利超出分析师预期约2%，雪佛龙的股价上涨约0.37%。

雪佛龙和埃克森美孚将盈利下降的主要原因归咎于天然气价格下跌和炼油利润率压缩。尽管埃克森美孚和雪佛龙的股票今年分别上涨了大约15%和11%，投资者对能源股未来持续维持高盈利水平的能力表示怀疑。有分析师指出，要维系高利润水平，埃克森美孚的运营难度系数增高，它需要更加注重控制成本，并提高生产效率。

面对收益下滑问题，埃克森美孚和雪佛龙均采取了一系列应对措施来提高公司盈利能力。主要包括增加油气开发及炼油产量来弥补价格下跌和利润率缩窄造成的收益损失。例如，埃克森美孚在盖亚那的开发项目取得了显著进展，日产量已达到60万桶，埃克森美孚首席执行官Darren Woods称其为“行业历史上最佳的深水开发之一”，并表示公司正在取得良好进展，增强现有业务的盈利能力。

与此同时，雪佛龙报告称，其全球生产量较去年同期增长了12%。这一增长得益于收购了PDC Energy公司以及在美国页岩和哈萨克斯坦的运营增强。

但是有分析指出，华尔街对能源行业的兴趣只是略有上升，投资者对大规模投资能源股持谨慎态度。

一方面，能源行业在标准普尔500指数中的占比仍然较小，目前大约只有4%。这表明尽管能源股票最近表现强劲，但它们在整个市场中的影响力有限。

另一方面，美国最大的石油喷井正在萎缩，美国公司已经钻透了大部分最好的油井，美国页岩油繁荣显示出见顶迹象。

还有，许多华尔街分析师担心化石燃料在未来能源消费中的角色将会下降，摆脱化石燃料的转型会对石油巨头构成威胁。

因此，投资者对于长期投资能源行业有所顾虑。