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好文值得拿来进行自省
夜读 | 做投资谨记这16个字：先为不败、守正第一、修心为上、持定信仰
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21:15","market":"us","language":"zh","title":"夜读 | 做投资谨记这16个字：先为不败、守正第一、修心为上、持定信仰","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1120922091","media":"期乐会","summary":"我们的首要目标应为“求不败”，而非“求胜”。胜兵先胜，而后求战；败兵先战，而后求胜。围棋竞技的胜利属于少失误的一方，这就是李昌镐尽量回避对杀的本质原因。当作判断一切事物的基准，不以得失之心，而以是非之心。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p><strong>无论人类理性看上去多么强大，多么完美，我们依然生活在不确定之中，而唯一能够战胜这种不确定性的，绝不是什么高深精妙的理论，而是简单的信仰。有信仰的人的观点是单纯的，意志是坚定的，从生活习惯到为人处世都具有一致性，遇到选择也不会迷惑。知道不是力量，相信才是力量。</strong></p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">最近比较沉迷地接连读了三本书，分别是《京瓷哲学》、《不得贪胜》和《澄明之境》。<strong>我发现无论在什么领域做到顶尖的人物，其信仰、理念、习惯和方法都有很多类似之处。</strong>他们看似分属截然不同的领域，但底层的东西是相通的，<strong>我概括为：先为不败、守正第一、修心为上、持定信仰。</strong>所以，窃以为任何领域顶尖人物的经历和传记都很有研究的价值。</p><h2 id=\"id_95454558\" style=\"text-align: justify;\">一、先为不败</h2><p style=\"text-align: justify;\">围棋十诫：不得贪胜、入界宜缓、攻彼顾我、弃子争先、舍小取大、逢危须弃、慎勿轻速、动须相应、彼强自保、势孤取和。围棋显然是争胜的游戏，<strong>但十诫中首条却是“不得贪胜”，并且其中关于“舍弃”的有三条之多。</strong>这告诉我们，要想获得胜利，必须先学会如何避免失败。我们的首要目标应为<strong>“求不败”，而非“求胜”。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">胜的背后就是败，当你一心求胜，必然同时增加失败的可能性；<strong>而“不败”的背后是“不胜”</strong>，首先尽力排除败的可能性，那么剩下的结果就只有“胜”或“不胜”了。人生的目标自然是<strong>“求胜”，但是对目标过于执著，就会让我们心浮气躁、视野狭窄、思维僵化。</strong>“不得贪胜”并不是让我们放弃“求胜”之心，而是要我们时刻<strong>保持头脑冷静，避开各种诱惑，认清自己</strong>，从而发挥自己最大的潜能。《孙子兵法》说：是故百战百胜，非善之善者也。</p><p style=\"text-align: justify;\">不战而屈人之兵，善之善者也。胜兵先胜，而后求战；败兵先战，而后求胜。胜负只是围棋向我们展现的世界的一个小小角落，但许多人都错误地认为胜负是围棋的全部。</p><p style=\"text-align: justify;\">围棋竞技的胜利属于少失误的一方，这就是李昌镐尽量回避对杀的本质原因。回避对杀并不是因为害怕对杀，而是害怕对杀过程中的诸多变化会导致不能预见的失误。<strong>需要前进的时候要考虑周到，动作细致绵密；需要静止不动的时候要谨慎地等待，一旦前进就不能失败。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">李昌镐稳固的价值观就是“厚实”。棋风显得木讷迟钝的人，在朝着围棋最顶峰攀登的路上却走得比谁都快。李昌镐提到过一件事，内弟子时期，他只要察觉对局中有1%的可能会被对方逆转，那就会放弃可以大比分赢下对方的棋路，转而耐心等待。一次老师问他说：“为什么不走那一步？”他如是回答：“按我的走法，下一百盘保证赢一百盘，而且都是半目取胜。”</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>投资是为了盈利，但投资首先是输的艺术，首要的考虑是如何管理风险。风险控制的最高境界是投资者的内在自我控制，“从心所欲而不逾矩”，这是最核心的；其次是被动防守和辅助性的外在管理；最后是强制性风控。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>事缓则圆。</strong>当你对每一次交易的输赢得失看得更淡一些，从更长远的角度理性地看待投资成败，<strong>更注重交易过程、交易行为的合理性、逻辑性，反而能做出更理智的决策，对投资结果有更正面的价值。</strong>去跟现实交谈时，做法官而不是粉丝。标准在先，未战而先胜。在打开电脑之前就知道想要观察什么，哪些变化是非常重要的，哪些变化是没有意义的，什么情况下应该果断行动，而不是因市场价格涨跌对投资者的本能和欲望的吸引而反应，这是优秀投资者必须具备的基本思维模式和行为习惯。你交易的不是市场，而是规则，规则不是来自于市场，而是来自于你的理论、模型和假设给市场的定位。要做过程论者，坚信过程完整、完美，结果通常不差；过程不完整不完美，结果即使好，也长不了。</p><h2 id=\"id_3097036642\" style=\"text-align: justify;\">二、守正第一</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>能够无视种种诱惑，自始至终都保持一颗平静的心，才是制胜的秘诀。</strong>在顺流当中偶然遇到一小股逆流就慌乱地采取对策是愚蠢的。因为那样会卷入逆流中丧失自我，而丧失自我的瞬间便是丧失对局主导权的瞬间。<strong>面对逆流仍不乱阵脚，继续坚持自己的顺流，你的顺流就会变为对手的逆流。</strong>所以，毫不动摇地坚持自己的节奏可以说是最高明的防御手段兼进攻手法。围棋盘上所有的棋子都是彼此关联的，如果为了解决眼前的问题，就着急寻找对策，也许一开始会解决问题，但到后来往往会发现这就是那影响全局的败着。<strong>勇气中很大一部分是谨慎小心，克服恐惧的勇气正是来源于谨慎小心。先为不败，方可勇猛。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">收心、守心、修心。在能力圈内等待机会的过程中，市场不会静止不动，甚至会有巨大的波动，这对投资者是一种极大的诱惑。一旦自作聪明去抓，我们就已经跨出了危险的边界，成为了赌徒。作为一个理性的投资者，根本不应该做出自身能力以外的事情，哪怕这样的赌博有利可图，也是不理智的。</p><p style=\"text-align: justify;\">这会打破内心世界的宁静，放纵自己的欲望，陷入市场给我们的贪婪挖下的陷阱。守心并不是简单地等待机会，而是守护我们自身灵魂的纯粹和对投资信仰的忠贞。让自己心甘情愿地做一个傻子是很难的，<strong>只有不断做减法，用规则来限制自身的欲望，一个投资者的思维、心态才能从杂多走向纯粹，从复杂走向单纯。</strong></p><h2 id=\"id_843910430\" style=\"text-align: justify;\">三、修心为上</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>一个人在世上看到的一切现象，都是自身的心灵所招致的。</strong>领导者所持有的人生观、哲学和思维方式决定了一切。企业的规模、品位超越不了领导者的器量，与领导者的人格相匹配。想让自己的企业发展壮大，那就必须提升自己的心性，磨砺自己的人格。<strong>要想使成功长期持续下去，描绘的愿望和焕发的热情必须是纯洁的。</strong>如果企业家心中充满爱，那么他的思想就与“宇宙意志”同步了，企业会自然而然地发展壮大，因为这个世界的“发展”便是如此。我们必须尽力抑制覆盖在灵魂外侧的欲望，努力让自我的本质——充满爱、真诚及和谐的灵魂显露出来。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>深沉厚重是第一等资质，磊落豪雄是第二等资质，聪明才辩是第三等资质。</strong>领导者首要资质是具备时常深入思考事物本质的厚重性格。</p><p style=\"text-align: justify;\">完善人格不能靠知识的习得，而要靠每天的劳动。我们通过拼命努力的工作，不但能获得生活所需的物质，还能完善自身的人格。只有彻底究明一事一物，我们才能体悟到真理，才能理解事物的本质。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>所谓彻底究明，就是全身心投入到一件事物上，抓住其中的核心。</strong>有了对一事一物探明本质的深刻体验，就可以触类旁通，运用到所有的事物中去。</p><p style=\"text-align: justify;\">要实现高目标，首先必须怀有渗透到潜意识的、强烈而持久的愿望，日思夜想，念念不忘，就能在意想不到的情况下驱动潜意识，<strong>从而获得绝妙的创意。通过这种方式闪现的灵感往往是一针见血、触及核心的</strong>，问题往往能够迎刃而解。</p><p style=\"text-align: justify;\">“强烈而持久的愿望必将实现”几乎是一个普遍真理。事情的结果由心中如何描绘而定。内心没有呼唤过的东西，不会自动来到自己身边，现在自己周围发生的所有现象都不过是自己内心的反映。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>动机至善，私心了无。把“作为人，何谓正确？”当作判断一切事物的基准，不以得失之心，而以是非之心。</strong>所谓“是非之心”是人本来就具备的良知。戒除私心才能正确判断。在进行思考时，把自己“归于无”，不要把是否对自己有利作为判断基准，而应该考虑是否客观公正。</p><p style=\"text-align: justify;\">只以自我为中心，容易视野狭窄，做出错误判断；而以利他之心做判断，视野就开阔，更能正确判断。一旦以利他之心思考问题，就能做到唯我独醒，你就能看到周围的人个个主动地往圈套里跳，也能明白唯利是图之人为何会整日愚蠢地疲于奔命。</p><p style=\"text-align: justify;\"> 大自然万物共同生长，四季循环罔替，和谐共生，在让自己活下去的同时，也给予对方生存空间。这便是地球上所有生物共生共存的理念，正是利他的体现。大善似无情，小善即大恶。</p><p style=\"text-align: justify;\">伟人的行动之所以成功，与其说凭借其行动的手段，不如说凭借他心灵的纯粹。<strong>所谓纯粹之心，就是做事的动机纯粹，没有私心。纯粹而没有私心，就是具备了做人的很高的见识，具备了深刻的见解。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">为了把握事物的本质，要把复杂现象简单化。把事情看得越简单，越接近事物的本来面目，越接近真理。要获得“化繁为简”的能力，必须先静心明心，以平常心看待事物，从而做到“真髓自见”。</p><p style=\"text-align: justify;\">这是一种以高维看待低维的方式。企业家若只靠敏捷的思维和强力的手腕，即便能得一时成就，也是十分脆弱的空中楼阁，难逃“盛极则衰”的命运。企业家需要有慎重的态度和化繁为简的能力，在经营活动中始终触及问题的核心。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>剑禅合一，以道驭术。一种技术工具如果要发挥巨大威力，背后应该有一颗强大的心脏，有一种强大的精神力量支持。</strong>孟子说“吾善养吾浩然之气”，作为一个投资者，需要在点点滴滴的事情上磨炼自己的个性、气质、精神，而不是简单地了解市场了解交易。</p><p style=\"text-align: justify;\">一个人平时就习惯率性而动，天马行空，难道在交易时不会体现出来吗？巴菲特说，一个小小事上无法节制的人同样在大事情上无法节制。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>交易思想、原则和方法是经验和智慧的产物，但不是人行为的动力，投资者行为的真正动力一定来自于干净超越的灵魂，来自于对自我投资体系的信仰。</strong>当你的精神世界开始堕落，所有的交易规则和理论都不能改变你的命运，你在金融市场的失败成为必然。为了成功，必须长期地进行精神上的自我净化和修炼，努力拯救自己的灵魂。</p><h2 id=\"id_4094108412\" style=\"text-align: justify;\">四、持定信仰</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>作为一个投资者，以平和心态看待成败得失，成功的事情简单重复去做，是投资者追求的最高境界。</strong>一个人的投资命运、结局，主要不是外在市场原因造成的，而是源于投资者本身。投资是一种孤独的游戏，投资者在市场中注定是孤立无助的。我们要在金融市场生存下去，要一以贯之地按照自己的投资体系观察和操作，要时刻保持一种理性而又节制的心理状态和行动能力，科学和艺术都是无能为力的。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>能够给我们的投资活动从开始到结束提供巨大力量的恰恰是信仰的支持，每一次交易决策的背后是我们对自己体系的坚定信仰。</strong>相信什么就有什么样的交易。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>小智为财奴，中智为克己，大智为信仰。</strong>资本市场就是把钱从内心狂躁的人的口袋里留到内心安静的人的口袋里的一种游戏。只有信仰才是灵魂的拯救者，才是交易智慧的坚实基础。在整个交易过程中，因为投资者内心有一套自己信任的理论体系，心灵是纯粹的，思想是单纯的，看到的世界是简单的，交易思路是清晰的，交易动作是简洁的。我们交易的不是市场，而是一套交易规则、交易思想，只有信仰能为规则和思想提供行动的力量。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>大多数投资者失败的深层次原因：</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第一，没有投资信仰。</strong>缺乏观察市场、理解市场的基础，缺乏知行合一的内在力量源泉。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第二，人的有限理性。</strong>无意中把自己当做一个全知全能的存在，用有限去追求无限，追求完美。投资是一门遗憾的艺术，要认可体系的缺陷、认可结果的不完美、认可投资命运的不可捉摸和偶然性。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第三，金融市场天然弥漫着实用主义的思想倾向。</strong>大多数参与者没有信仰，信不信只看灵不灵，什么都信，也都什么都不信。实用主义方法不是从交易的原则和体系出发，而是以交易的收获和结果为标准衡量一切。</p><p style=\"text-align: justify;\">如何理解知行不合一？从表面上看，一个投资者知行不一，只要有人适当提醒一下，似乎问题不难解决。实际上这是一个表象，背后是自己的思维方式、投资理念和心态等多方面存在着致命的缺陷，这些问题只有靠自己才能解决，外人根本帮不上忙。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第一，思维方式是由一个人的哲学信仰决定的，哲学观念的混乱必然导致一个人思维方式的混乱。</strong>当你内心有很多种不同的哲学思想交织混杂在一起时，必然让你对市场的认知产生混乱。表面上看，你在市场中经常出现非理性的举动，仿佛没有做到知行合一。但其实从自身角度出现，你的一切行为背后都有相应的思想支持，并不存在知行不一。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第二，完整的投资理念需要从抽象到具体，把交易各个环节、要素系统地整合在一起，形成一个能够自圆其说的逻辑链条。</strong>这个链条中的每一个要素，有其优点的同时，必然包含相应的弱点。但是，当他们组合在一起成为一个整体，形成一套系统时，其中某个要素的重要性已经降低，其缺点对系统总体的结果不会造成致命的威胁。成功的投资并不需要你选择的投资理论、模型从不犯错，完美无瑕。通过交易系统其它要素的制约配合，我们完全可以接受一种有优势但同时也有明显缺点的投资理论。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>相反，如果过于迷恋模型的准确性，抓住一点不及其余，本质上其实是缺乏投资交易的系统观，没有完整深刻的投资理念。</strong>任何投资理论模型都有适应性和不适应性，只有具备正确的投资理念，才能心安理得地接受每一次交易结果的不确定性，赚该赚的钱，亏该亏的钱。如果从这个高度理解投资交易，知行合一将不再是一个需要依赖外在帮助的难题。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第三，良好的心态只能在完善的投资体系基础上才有可能形成。</strong>知道、相信、信任、信仰。“知道”是知识接受的过程；“相信”是已经知道体系的优缺点，但在思想上还是有杂念，对体系的态度是实用主义的，不能一致性地做到知行合一；“信任”指除了某些特殊情况，基本能够做到知行合一；“信仰”指纯粹地只用自己的体系去观察理解市场，能够毫不动摇地据此行动，做到知行合一。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>如何解决坚持信仰和灵活的关系？</strong>首先要明白我的价值观和眼光决定了我看到的市场只是局部而不是全貌，只是表象而不是本质。其次还是要一以贯之地信任、坚持自己的体系，知道这是长期生存的保证，但也深深明白盈亏同源的道理。系统的局限性和缺陷必然会导致很多次不可避免的小额损失，这种止损成本、交易代价是合理的，要为此做好充分的思想和物质准备。即使投资理论给出了强烈的交易信号，其操作方向也可能和市场走势不吻合，需要时刻有风险意识，随时做好最坏打算。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>投资框架需要唯一性，放弃博彩众长诸般精通的念头。</strong>有多重标准和没有明确的标准看到的都是混乱的市场。比如，拥有两块以上手表并不能帮你更准确地判断时间，每个人都不能同时挑选两种不同的行为准则或者价值观念，否则将陷于混乱，失去对时间的判断。<strong>为学日益，为道日损，损之又损，以至于无为。无为而无不为。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">钢锯岭下的道斯说：“如果没有信仰，我不知该如何活下去。”你怎样信仰，你就怎样生活；你怎样信仰，你就怎样投资。无论人类理性看上去多么强大，多么完美，我们依然生活在不确定之中，而唯一能够战胜这种不确定性的，绝不是什么高深精妙的理论，而是简单的信仰。</p><p style=\"text-align: justify;\">我们必须像虔诚的信徒一样信任我们的投资哲学、投资理念和投资方法，并为此自我节制、自我磨炼。信仰具有排他性，有信仰的人的观点是单纯的，意志是坚定的，从生活习惯到为人处世都具有一致性，遇到选择也不会迷惑。知道不是力量，相信才是力量。</p><p><br/></p></body></html>","source":"lsy1645511055786","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>夜读 | 做投资谨记这16个字：先为不败、守正第一、修心为上、持定信仰</title>\n<style 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/haL_D-2iv6hlEec1JAmyyw?global_content=%7B%22promote_id%22%3A13766%2C%22sub_promote_id%22%3A29%7D><strong>期乐会</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>无论人类理性看上去多么强大，多么完美，我们依然生活在不确定之中，而唯一能够战胜这种不确定性的，绝不是什么高深精妙的理论，而是简单的信仰。有信仰的人的观点是单纯的，意志是坚定的，从生活习惯到为人处世都具有一致性，遇到选择也不会迷惑。知道不是力量，相信才是力量。最近比较沉迷地接连读了三本书，分别是《京瓷哲学》、《不得贪胜》和《澄明之境》。我发现无论在什么领域做到顶尖的人物，其信仰、理念、习惯和方法都有...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/haL_D-2iv6hlEec1JAmyyw?global_content=%7B%22promote_id%22%3A13766%2C%22sub_promote_id%22%3A29%7D\">Web 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大自然万物共同生长，四季循环罔替，和谐共生，在让自己活下去的同时，也给予对方生存空间。这便是地球上所有生物共生共存的理念，正是利他的体现。大善似无情，小善即大恶。伟人的行动之所以成功，与其说凭借其行动的手段，不如说凭借他心灵的纯粹。所谓纯粹之心，就是做事的动机纯粹，没有私心。纯粹而没有私心，就是具备了做人的很高的见识，具备了深刻的见解。为了把握事物的本质，要把复杂现象简单化。把事情看得越简单，越接近事物的本来面目，越接近真理。要获得“化繁为简”的能力，必须先静心明心，以平常心看待事物，从而做到“真髓自见”。这是一种以高维看待低维的方式。企业家若只靠敏捷的思维和强力的手腕，即便能得一时成就，也是十分脆弱的空中楼阁，难逃“盛极则衰”的命运。企业家需要有慎重的态度和化繁为简的能力，在经营活动中始终触及问题的核心。剑禅合一，以道驭术。一种技术工具如果要发挥巨大威力，背后应该有一颗强大的心脏，有一种强大的精神力量支持。孟子说“吾善养吾浩然之气”，作为一个投资者，需要在点点滴滴的事情上磨炼自己的个性、气质、精神，而不是简单地了解市场了解交易。一个人平时就习惯率性而动，天马行空，难道在交易时不会体现出来吗？巴菲特说，一个小小事上无法节制的人同样在大事情上无法节制。交易思想、原则和方法是经验和智慧的产物，但不是人行为的动力，投资者行为的真正动力一定来自于干净超越的灵魂，来自于对自我投资体系的信仰。当你的精神世界开始堕落，所有的交易规则和理论都不能改变你的命运，你在金融市场的失败成为必然。为了成功，必须长期地进行精神上的自我净化和修炼，努力拯救自己的灵魂。四、持定信仰作为一个投资者，以平和心态看待成败得失，成功的事情简单重复去做，是投资者追求的最高境界。一个人的投资命运、结局，主要不是外在市场原因造成的，而是源于投资者本身。投资是一种孤独的游戏，投资者在市场中注定是孤立无助的。我们要在金融市场生存下去，要一以贯之地按照自己的投资体系观察和操作，要时刻保持一种理性而又节制的心理状态和行动能力，科学和艺术都是无能为力的。能够给我们的投资活动从开始到结束提供巨大力量的恰恰是信仰的支持，每一次交易决策的背后是我们对自己体系的坚定信仰。相信什么就有什么样的交易。小智为财奴，中智为克己，大智为信仰。资本市场就是把钱从内心狂躁的人的口袋里留到内心安静的人的口袋里的一种游戏。只有信仰才是灵魂的拯救者，才是交易智慧的坚实基础。在整个交易过程中，因为投资者内心有一套自己信任的理论体系，心灵是纯粹的，思想是单纯的，看到的世界是简单的，交易思路是清晰的，交易动作是简洁的。我们交易的不是市场，而是一套交易规则、交易思想，只有信仰能为规则和思想提供行动的力量。大多数投资者失败的深层次原因：第一，没有投资信仰。缺乏观察市场、理解市场的基础，缺乏知行合一的内在力量源泉。第二，人的有限理性。无意中把自己当做一个全知全能的存在，用有限去追求无限，追求完美。投资是一门遗憾的艺术，要认可体系的缺陷、认可结果的不完美、认可投资命运的不可捉摸和偶然性。第三，金融市场天然弥漫着实用主义的思想倾向。大多数参与者没有信仰，信不信只看灵不灵，什么都信，也都什么都不信。实用主义方法不是从交易的原则和体系出发，而是以交易的收获和结果为标准衡量一切。如何理解知行不合一？从表面上看，一个投资者知行不一，只要有人适当提醒一下，似乎问题不难解决。实际上这是一个表象，背后是自己的思维方式、投资理念和心态等多方面存在着致命的缺陷，这些问题只有靠自己才能解决，外人根本帮不上忙。第一，思维方式是由一个人的哲学信仰决定的，哲学观念的混乱必然导致一个人思维方式的混乱。当你内心有很多种不同的哲学思想交织混杂在一起时，必然让你对市场的认知产生混乱。表面上看，你在市场中经常出现非理性的举动，仿佛没有做到知行合一。但其实从自身角度出现，你的一切行为背后都有相应的思想支持，并不存在知行不一。第二，完整的投资理念需要从抽象到具体，把交易各个环节、要素系统地整合在一起，形成一个能够自圆其说的逻辑链条。这个链条中的每一个要素，有其优点的同时，必然包含相应的弱点。但是，当他们组合在一起成为一个整体，形成一套系统时，其中某个要素的重要性已经降低，其缺点对系统总体的结果不会造成致命的威胁。成功的投资并不需要你选择的投资理论、模型从不犯错，完美无瑕。通过交易系统其它要素的制约配合，我们完全可以接受一种有优势但同时也有明显缺点的投资理论。相反，如果过于迷恋模型的准确性，抓住一点不及其余，本质上其实是缺乏投资交易的系统观，没有完整深刻的投资理念。任何投资理论模型都有适应性和不适应性，只有具备正确的投资理念，才能心安理得地接受每一次交易结果的不确定性，赚该赚的钱，亏该亏的钱。如果从这个高度理解投资交易，知行合一将不再是一个需要依赖外在帮助的难题。第三，良好的心态只能在完善的投资体系基础上才有可能形成。知道、相信、信任、信仰。“知道”是知识接受的过程；“相信”是已经知道体系的优缺点，但在思想上还是有杂念，对体系的态度是实用主义的，不能一致性地做到知行合一；“信任”指除了某些特殊情况，基本能够做到知行合一；“信仰”指纯粹地只用自己的体系去观察理解市场，能够毫不动摇地据此行动，做到知行合一。如何解决坚持信仰和灵活的关系？首先要明白我的价值观和眼光决定了我看到的市场只是局部而不是全貌，只是表象而不是本质。其次还是要一以贯之地信任、坚持自己的体系，知道这是长期生存的保证，但也深深明白盈亏同源的道理。系统的局限性和缺陷必然会导致很多次不可避免的小额损失，这种止损成本、交易代价是合理的，要为此做好充分的思想和物质准备。即使投资理论给出了强烈的交易信号，其操作方向也可能和市场走势不吻合，需要时刻有风险意识，随时做好最坏打算。投资框架需要唯一性，放弃博彩众长诸般精通的念头。有多重标准和没有明确的标准看到的都是混乱的市场。比如，拥有两块以上手表并不能帮你更准确地判断时间，每个人都不能同时挑选两种不同的行为准则或者价值观念，否则将陷于混乱，失去对时间的判断。为学日益，为道日损，损之又损，以至于无为。无为而无不为。钢锯岭下的道斯说：“如果没有信仰，我不知该如何活下去。”你怎样信仰，你就怎样生活；你怎样信仰，你就怎样投资。无论人类理性看上去多么强大，多么完美，我们依然生活在不确定之中，而唯一能够战胜这种不确定性的，绝不是什么高深精妙的理论，而是简单的信仰。我们必须像虔诚的信徒一样信任我们的投资哲学、投资理念和投资方法，并为此自我节制、自我磨炼。信仰具有排他性，有信仰的人的观点是单纯的，意志是坚定的，从生活习惯到为人处世都具有一致性，遇到选择也不会迷惑。知道不是力量，相信才是力量。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":631,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":914191369,"gmtCreate":1581082153351,"gmtModify":1704343460428,"author":{"id":"7594325023730","authorId":"7594325023730","name":"超人他爹","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"7594325023730","authorIdStr":"7594325023730"},"themes":[],"htmlText":"马斯克的目标是太空，不是地面","listText":"马斯克的目标是太空，不是地面","text":"马斯克的目标是太空，不是地面","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/914191369","repostId":"1102454293","repostType":2,"repost":{"id":"1102454293","kind":"news","pubTimestamp":1581061739,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1102454293?lang=&edition=full","pubTime":"2020-02-07 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src=\"https://static.tigerbbs.com/d7bf09ebdf64a1e61bec82eec76d8d32\" /></p><p><span>Starlink是马斯克执掌的SpaceX公司2015年提出的一项计划，简单来说，如上图所示，Starlink是要通过发射卫星，建立一个低轨卫星通信网络，所谓低轨，就是卫星运行在1000公里附近，同步卫星的运行高度大概在36000公里左右，关于Starlink卫星的数量，2016年向美国FCC（联邦通信委员会，类似中国的工信部）申请时是4425颗，2018年11月增加到了1.2万颗，2019年10月又增加30000颗，最终Starlink计划的卫星总数达到了4.2万颗，而且据媒体消息，这个卫星计划已经得到了ITU（国际电信联盟）和FCC（美国联邦通信委员会）的许可，然而根据美国卫星产业协会（SIA）数据，</span><span><b>截至2018年年底，全球在轨业务运行的卫星数量也才仅仅2100颗，不比不知道，一比吓一跳，仅从数量上看，这个计划就足够疯狂。</b></span></p><p><span>那么这个卫星计划是干嘛的呢？答案是做卫星通信，简单理解，就是用来打电话和上网的，跟平时移动、联通、电信提供的服务差不多，只不过地面运营商的基站在路边、在楼顶，Starlink的基站（卫星）在天上。</span></p><p><b><span>2.听起来很刺激，但Starlink能赚钱么？</span></b></p><p><span>马斯克曾经向媒体表示，全球互联网连接收入总额每年为1万亿美元，Starlink可能获得其中3%-5%，那就是每年300-500亿美元的收入。</span></p><p><span>简单算一下，中国三大运营商每年收入14000亿人民币左右，大约就是2000亿美元，中国人口占全球1/5，简单推算下，全球大约10000亿美元，当然，更准确的算法是将全球所有电信运营商的电信收入加起来（有兴趣的读者可以去查一查），</span><span><b>军师可以负责任的说，1万亿美元的全球网络连接收入总额这个数据是靠谱的，但关键在于那个3-5%。</b></span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/033daf81351478ee5af5dbe258dc5b11\" /></p><p><b><span>图片来源：Starlink官网、创投军师整理</span></b></p><p><span>首先，我们看看现在的卫星通信服务的市场有多大，还是拿权威数据来说话，下表是SIA公布的全球卫星服务收入，其中卫星电视、卫星广播是大头，但是这两个服务都是</span><span><b>单向传输</b></span><span>，通俗理解就是收到的电视节目是一样的，有1台电视在接收信号和1亿台电视接收信号并无区别，</span><span><b>对通信容量（俗称带宽）要求并不高，20Gbps的通信容量就能支撑几十个4K高清卫星电视频道</b></span><span>，而且延迟几秒影响不大，也就是说对时延并不敏感，现在的同步卫星完全可以满足需求，所以</span><span><b>低轨卫星的高通量（高通信容量）和低时延的优势并不能凸显。</b></span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/69d0a6aecdc99e2b7a72b532adb809eb\" /></p><p><span>broadband、fixed、mobile是双向通信服务，低轨卫星的高通量、低时延具有优势，broadband主要是C端客户上网服务，fixed主要是针对B端客户，比如电视台租用卫星转播节目、移动联通等电信运营商租用卫星转发器做偏远地区的基站连接、各种飞机轮船汽车的连接服务，mobile主要指用卫星电话打电话通信，2018年三项加起来约250亿美元。</span></p><p><span>乍一看这里的250亿美元，跟Starlink希望达到的300亿美元差距不大，但事实上这块市场没有那么容易抢夺，首先这250亿美元很多是toB业务，方方面面的利益关系盘根错节，新玩家入场希望改变格局很难，至少需要时间，此外，更重要的是很多客户是各个国家的电视台、电信运营商、军方等等，</span><span><b>这些客户对信息安全高度敏感，并非市场化选择</b></span><span>，比如在中国，中国卫通的市场占有率达80%以上，所以即使Starlink物美价廉，想要抢占市场也是难上加难，下表是一些已经上市的卫星公司，收入规模最大的也就20亿美元左右。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/546a896209a2837e108fd71c801563d4\" /></p><p><span>从营业收入来看，基本收入增长都是个位数，行业增长并不快，从净利润来看，盈利都非常不稳定，而且呈现近年来盈利水平越来越差的趋势，2018年仅有海事卫星一家公司盈利，简单从营收和利润来看，基本上这个行业的情况也就清楚了，</span><span><b>即卫星通信行业发展阶段到达了成熟期，增速缓慢，同时行业内竞争激烈，大量企业出现亏损。</b></span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/11ab2d3a945d0b8ddcd07b02f12ab682\" /></p><p><b><span>3.为什么说Starlink不靠谱？</span></b></p><p><span>有些朋友可能会想：“以前市场规模确实不大，但凭什么说Starlink的市场规模也不大，在特斯拉之前全球电动汽车的市场规模也很小，但特斯拉创造了电动汽车的市场，Starlink说不定也是这样，马斯克就是可以创造奇迹。”</span></p><p><span>军师认为，人的能力有大小之分，但任何人都不能神化，特斯拉的高速发展是有着内在逻辑的，特斯拉之前并没有公司在大力推动电动汽车的发展，电动汽车的用车成本更低（百公里里程充电比加油便宜很多、电动车结构简单不容易坏所以维修保养成本低）、电动车实现了线控所以智能化更加容易、更环保受到各国政府的欢迎等，但是在Starlink上，军师很难找到强有力的内在逻辑，为了解释这个问题，我们先聊聊铱星计划。</span></p><p><b><span>3.1先驱铱星计划</span></b></p><p><span>对大多数人来说，当首次听到Starlink要发射低轨卫星提供卫星通信的构想时都会惊叹不已，认为是划时代的伟大创新。但事实上，早在20世纪80年代，当时如日中天的摩托罗拉就提出了铱星计划，通过发射77颗低轨卫星（后来变成66颗），形成一个通信网络，让用户在世界任何地方都可以打电话，通过10年左右的时间规划、准备、建设，</span><span><b>1998年铱星系统建设完成并投入使用，前前后后大概花了50亿美金，由于价格昂贵，客户很少，1999年铱星就破产了，</b></span><span>后来经过重组，调整了定位，作为地面通信的补充，勉强活了下来，</span><span><b>2019年2月铱星公司完成了铱星2代（IridiumNEXT）的星座替换</b></span><span>，和第一代的网络结构类似，共有66颗卫星，铱星2代耗资30亿美元，资金来源为银行贷款和自有资金，可以支撑更高的数据速率、更好的语音质量，同时兼容老一代的通信终端和通信业务。这里要特别强调一下，</span><span><b>除了铱星以外，还有很多卫星公司提供通信服务，这里拿铱星举例是因为铱星与Starlink的可比性更强。</b></span></p><p><span>军师在下表中列出了2019年卫星通信的价格水平，读者朋友可以自行体会下，可以看到，从不同维度进行对比，</span><span><b>卫星通信大概比地面通信贵10倍到1000倍不等</b></span><span>，这样看来卫星通信需求少也就情有可原了，当然这还是2019年内的价格，在铱星刚刚商用的时候价格多贵简直难以想象，铱星的客户少导致破产也就不难理解了。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7a68b707b6afa3bed1939c23f896206d\" /></p><p><b><span>3.2 Starlink与先驱们的对比</span></b></p><p><span>也许有朋友会想，铱星是不行，但凭什么说Starlink也不行？</span></p><p><span>铱星系统跟Starlink同样是低轨卫星，可以实现低时延，理论上可以实现与地面通信类似的时延体验，区别在于Starlink计划有几万颗卫星，铱星系统只有几十颗，但是据马斯克发布的一些推特推测，Starlink将在发射500-1000颗卫星以后开始提供通信服务，说白了，也是先发射一部分看看市场反应，效果好然后有人愿意继续投资就接着发。军师认为在刚开始时，Starlink能提供的通信服务跟铱星2代相比会有提升（目前铱星能提供的单终端带宽为704 Kbps，铱星网络支持的最高速度是1.4 Mbps），但是仅仅是带宽差异无法导致客户更换供应商，</span><span><b>毕竟很多卫星通信场景对带宽需求并不大，可以类比地面通信，如果一个人的需求只是打电话，那么2G网络和4G网络对他而言并无区别，那Starlink凭什么抢占市场？军师认为答案肯定是价格</b></span><span>，也就是说如果Starlink能够大幅降低资费价格，自然有竞争力，如果不能，将毫无优势，资费价格的降低需要成本的降低提供支持，下面军师将分析一下Starlink是否能大幅降低成本。</span></p><p><span>低轨卫星系统主要成本有两块，一个是卫星制造成本、一个卫星发射成本，Starlink计划是马斯克的SpaceX公司提出的，SpaceX的火箭和发射能力全球第一是共识，稍微关注航天的读者一定都知道SpaceX是全球唯一一个实现了火箭回收利用的公司，从而让卫星发射成本大幅降低，这确实是SpaceX的巨大优势，</span><span><b>但是SpaceX的火箭发射能力是开放的</b></span><span>，并不能形成核心壁垒，一个铁证就是2019年铱星公司完成了铱星2代的星座替换，</span><span><b>为铱星公司发射卫星的正是SpaceX公司的猎鹰9号火箭</b></span><span>，发射成本的降低是全行业都在降低，并非Starlink一家在降低，而且现在全球商业航天发展如火如荼，SpaceX后面有无数的追赶者，</span><span><b>如果SpaceX想把自己的发射能力封闭起来不对外提供，那绝对是自取灭亡</b></span><span>，当然，Starlink通过调整卫星结构，实现一箭60星（如下图中每一个薄片就是一个卫星），再次大幅降低了发射成本，但事实上，SpaceX在给铱星公司发射铱星二代卫星的时候已经实现了一箭10星，总共发射了8次，而且军师认为之所以无法一次更多星的原因很大程度上是因为铱星二代单颗卫星860kg，但是Starlink单颗卫星重量225kg。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c259c8fb2fb9c86c9e551c936f751d38\" /></p><p><b><span>从卫星制造成本来看，主要降低成本的方法是引入流水线的理念</span></b><span>，通过大量生产标准卫星实现规模效应，这个确实可以大幅降低成本，但Starlink并非独家，另一家明星低轨卫星公司OneWeb同样使用这样的方法，而且流水线的理念需要大规模制造作为前提，说白了，只要星座需要的卫星够多，谁都能用流水线，这个也算不上核心技术优势。</span></p><p><b><span>3.3 Starlink抢占市场的难点</span></b></p><p><span>Starlink确实可以降低卫星系统成本，从而降低资费，凭借价格优势，从铱星等传统卫星公司手里抢夺市场份额，但也是困难重重。</span></p><p><b><span>第一，市场规模有限。</span></b><span>前文也分析了，铱星之类的企业也可以用流水线等方式降低成本，但为什么没有做呢？军师认为，答案是</span><span><b>“非不能也，是不为也”</b></span><span>，我们以铱星为例，铱星一年收入也就5亿美金左右，规模总共也没有多大，而且近年来增速缓慢，说白了没有市场需求，如果供不应求的话铱星自然也会扩大规模，多发卫星，卫星需求多了，自然也可以用流水线了。</span></p><p><b><span>第二，Starlink一旦开启价格战，其他公司必然会应战。</span></b><span>因为卫星系统一旦布星完成，除非补星，后续运维成本较低，成本中折旧占大头，还是以铱星为例，铱星二代耗资30亿美金，设计寿命是10-15年，不管铱星有没有业务，每年折旧就是3亿美元，铱星的心态自然是“挣一点是一点”，用经济学的说法就是铱星固定成本较高，可变成本较低，在这种情况下，</span><span><b>如果Starlink要打价格战，铱星只要营业收入高于可变成本，就会应战</b></span><span>，而且在星座生命周期内不会退出市场。</span></p><p><b><span>第三，固定终端的更换成本较高。</span></b><span>卫星通信客户如果转向Starlink，可不是像地面用户换张SIM卡这么容易，很多时候还需要更换终端（如下图，大部分卫星系统需要专门定制的终端才能使用），更增加更换成本。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ffabbae646894b81def7bbb25fb5fee9\" /></p><p><span>资料来源：天海世界官网、创投军师公众号整理</span></p><p><b><span>总的来说，Starlink具有成本和体验的优势，但是抢占现有卫星通信市场困难重重</span></b><span>，</span><span><b>至少需要时间，</b></span><span>而且前文也有提到，很多客户选择供应商还需要考虑信息安全、政治等方面的因素，更加剧了Starlink的竞争难度，当然，</span><span><b>Starlink如果能做到资费下降和体验提升，一定会激发出一些新的市场</b></span><span>，比如船上的海员自己付费使用卫星通信、户外旅游探险达人开个直播、各种海岛上的中东土豪更加肆无忌惮的上网、各种私人飞机游艇联网，但是军师认为太小众，市场极其有限，而且需求增长不大的情况下，如果价格大幅下降，总体市场规模是变大还是变小还很难说。</span></p><p><b><span>4.Starlink会是地面通信的替代品么？</span></b></p><p><b><span>4.1 Starlink的增量市场在哪里？</span></b></p><p><span>前面已经分析了现有卫星通信市场并不大，而且Starlink抢起来也是困难重重，想要赚钱必须开拓新的增量市场，下面我们看看现有的卫星公司都已经开拓了哪些市场。</span></p><p><b><span>据铱星公司年报，公司主要的服务领域包括应急服务、海事、航空、政府、公用事业、石油和天然气、采矿、娱乐、林业、重型设备、建筑和运输</span></b><span>，而且美国政府是最大的单一客户，每年来自美国政府的收入1亿美元左右，占总收入的20%左右，这里再次强调一下，几乎所有卫星公司都做了这些事情，这里仅以铱星作为举例。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/448e893d2ff5d3f8c9501ab503870fd1\" /></p><p><span>资料来源：铱星官网、年报、创投军师整理</span></p><p><span>在销售渠道方面，铱星通过批发网络出售产品，全球有130个服务提供商（SP，各种卫星服务提供商）、230个增值经销商（VAR，如Telstra，KDDI 和SingaporeTelecommunications 等）、90个增值生产商（VAM），很多是把铱星的能力集成到自己的产品里面，广泛的经销商帮助铱星拓展多样化且地理位置分散的利基市场。说了这么多，军师想表达的意思只有一个，就是</span><span><b>几乎能想到的市场、商业模式、渠道铱星都想到了，不存在蓝海</b></span><span>，军师看到知乎上一些朋友帮Starlink想了很多应用场景，都很对，但是如果打开现有的卫星公司网站，你会发现所有场景前辈们都已经想到了，还有知乎上点赞最多的朋友认为Starlink未来主要是做骨干网连接的，比如中国和印度的网络连接，走地面光缆很难（因为隔着青藏高原），走海底光缆很慢，适合Starlink，但事实上，几乎所有卫星公司都在做这件事，而且做骨干网连接，并不需要一个4.2万颗的星座系统来支撑，以中国卫通为例，前四大客户里面就有两家电信运营商，主要就是为电信运营商提供骨干网连接的。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4b6d8b6a86ba9c8f0daa44e784e16dbe\" /></p><p><span>资料来源：中国卫通招股书、创投军师整理</span></p><p><span>如果有朋友说未来物联网市场广阔，对不起，几乎所有卫星公司都已经开拓了物联网业务，而且Orbcomm Inc这家低轨卫星公司专攻物联网领域，近年来确实增速表现很好。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5da1eb58ca7d40a9cd49ea9114afb63b\" /></p><p><span>资料来源：Orbcomm Inc官网、创投军师整理</span></p><p><b><span>那么如果Starlink要找大规模的增量市场，只有找toC市场，与地面通信竞争。</span></b></p><p><b><span>4.2 Starlink与地面通信对比几乎全是劣势</span></b></p><p><b><span>第一，Starlink无法直接提供室内通信服务。</span></b></p><p><span>远在1000公里之外的卫星信号到达地面已经十分微弱，是无法穿墙越户进入室内的，然而大多数通信服务都发生在室内，这一点就让卫星通信体验大大降低，当然可以通过一些挂在室外的中继器将信号引入室内，但又增加了成本。</span></p><p><b><span>第二，小终端无法实现宽带上网</span></b></p><p><span>因为卫星通信的信号较弱，所以想要实现宽带上网（比如大于100kbps）必须用一些具有较大天线的终端（如下图），普通的手机大小仅能实现打电话和窄带上网（如10kbps），Starlink也不例外，马斯克近期曾发推特描述了Starlink的终端形态，也是有一个圆盘天线，唯一不同的是可以自动对准卫星，方便使用。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d199d6d511201b5b2c7592517c757fc7\" /></p><p><b><span>第三，Starlink的价格一定远高于地面通信。</span></b></p><p><span>通信成本主要有三块，基站成本、安装成本、运营维护成本，下面通过列表来定性对比一下。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7067084378da1a2371ba0a2f335f7f09\" /></p><p><span>从生产成本来看，地面基站的规模化生产是百万量级的，Starlink的卫星即使如计划生产（4.2万颗），也只是万级的，规模效应的程度相差较大，而且太空环境复杂，高能粒子多，又是超低温环境，所以卫星生产成本一定远高于地面基站；从安装成本来看，即使SpaceX已经实现火箭回收和一箭60星，但发射一次也要5000万美元左右，单个卫星平均发射成本100万美元，而地面基站的安装就是几个工人+几个小时，成本估计不超过2万；从运维成本来看，卫星没有电费，但是需要太阳能电池板，目前一些光伏发电项目基本上是5年回本，低轨卫星的寿命一般也是5年，可以近似理解地面基站5年用的电费跟太阳能电池板的价格抵消，其他运营成本可以认为两者差不多。</span></p><p><span>总的来看，Starlink的成本一定远高于地面通信，而且大概率是有量级之间的差别。</span></p><p><b><span>第四，Starlink的总容量远低于地面通信</span></b></p><p><span>2019年11月，SpaceX成功发射了第二批60颗Starlink卫星，马斯克表示，这60颗卫星的带宽超过1Tbps，每颗卫星的带宽为17 Gbps，这个数据比2019年5月的第一批卫星提高了4倍，数据足够优秀，做个简单对比，2017年中国发射的高轨高通量卫星中星16号，重量4600kg，通信总容量才20Gbps，但是Starlink的每颗卫星重量才227kg，就实现了17Gbps，差距明显，中国还需努力，但是军师认为这个数据也很难有更大的提升，毕竟据军师了解，目前全球超过100G的高通量卫星重量都在6000kg以上，功耗都在10kw以上。</span></p><p><span>因为未来Starlink单颗卫星的通信容量难以估计，有很多特别乐观的预测，军师认为可以剑走偏锋，从耗电量的角度进行对比，毕竟通信需要电能做支撑。地球上空的太阳能密度大概1.5kw/平方米，我们假设单个卫星电池板10平方米，能量转化效率为20%，每天有0.5天的时间是有效光照，那么太阳能板可以支持卫星的最大功率为1.5kw（1.5*10*0.2*0.5），一个普通4G基站满负荷的功率大约为1kw，这里我们近似认为一个卫星和一个地面基站的通信容量（带宽）相同，即假设使用相同的电能，能够传输的数据量相同。</span></p><p><span>按照上的假设，即使Starlink规划的4.2万个低轨卫星全部建成，能提供的总容量也十分有限，毕竟仅中国区域内4G基站的数量就达到了400万，低轨卫星的通信总容量跟地面通信的通信总容量不在一个数量级。</span></p><p><b><span>结合上面四点，军师认为，Starlink作为一个新兴的低轨通信卫星依然只能是地面通信的补充，</span></b><span>虽然有数据显示，目前全球还有近30亿人没有被地面网络覆盖，但是笔者认为，这群人大多位于亚非拉的偏远地区，大多数并不具备卫星通信的消费能力，有消费能力的基本也被铱星等现有的公司开发的差不多了，而且人口是不断向发达城市集中的，随着人口的迁移不断被地面通信所覆盖，而且地面通信也在持续覆盖的过程中。</span></p><p><span>toB市场空间有限，而且市场开拓难，toC市场跟地面通信几乎毫无竞争优势，所以</span><span><b>军师认为Starlink要搞4.2万颗卫星从商业角度来看并不靠谱，核心原因就是没有市场需求</b></span><span>，那些坐在大城市办公室格子间里连着宽带WiFi吹捧starlink的人有几个有卫星通信的需求？大概率是个看热闹的人多，花钱付费的人少。据铱星年报，铱星2代大约花了30亿美金，Starlink计划如果4.2万颗星如果发满，以一箭60星的效率发射也需要发射700次，一次5000万美元，那合计发射成本为350亿美元，根据SIA数据，一般卫星制造成本是卫星发射成本的3倍，考虑到大规模生产的成本降低，那么</span><span><b>Starlink计划制造加发射，总成本可能要近1000亿美金</b></span><span>，低轨星座寿命一般在5年左右，每年折旧都有200亿美金，Starlink如果每年赚不到200亿美金，那就一定会亏损，根据前面分析，</span><span><b>军师认为Starlink一年赚200亿美元非常难</b></span><span>，当然，如果Starlink如果花个30亿美元左右建一个小型的网络，那么还是有可能盈利的，但是抢夺市场的过程会比较艰难，需要的时间也比较长，要做好艰苦持久战的准备。</span></p><p><span>这里多提一句，从过去几年几家卫星公司的股价表现来看，虽然收入利润表现非常一般，但市值很多都是波澜起伏，很大程度上跟Starlink的炒作不无关系。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a8451258a471634ade089381b0b1bd26\" /></p><p><b><span>5.Starlink或许醉翁之意不在酒</span></b></p><p><span>虽然普通人无法判断Starlink是否靠谱，因为这涉及到通信、航天等高门槛的领域，但是一个具有一定知识背景的人通过理性推理基本都可以发现建一个庞大的卫星网络从商业的角度看风险极大，那马斯克为什么没有想到？马斯克是傻么？</span></p><p><span>军师认为马斯克当然不傻，相反，全世界能比他聪明的可能也没有几个了，那他为什么一定要搞Starlink，结合一些行业专家的观点，军师认为有以下几种可能。</span></p><p><b><span>5.1抢占轨位频率资源</span></b></p><p><span>按照国际惯例，从地球表面起100km以上属于太空，不再属于各国领空，各国发射卫星需要通过联合国的下属单位ITU（国际电信联盟）来协调轨位和频率资源，目前的规则是“先到先得”，而轨位和频率都是稀缺资源，</span><span><b>即使现在的低轨卫星通信无法获得商业利益，先把轨位和频率占住也是好的</b></span><span>，未来肯定是战略资源，类似于100年前人们没有意识到海洋的重要性，后来发现海洋才是能源储量最多的地方，几十年前人们没有意识到同步卫星轨位的重要性，后来一位难求，也有一些人从阴谋论的角度分析，Starlink背后也有官方授意，是大国博弈和军备竞赛的逻辑。</span></p><p><b><span>5.2对抗当地政府的网络管制</span></b></p><p><span>虽然卫星通信跟地面通信相比，体验和价格都占尽劣势，但有一个好处，就是</span><span><b>不受当地政府监管</b></span><span>，麻省理工科技评论评价2019年最失败的技术之一就是网络开关，文章指出，印度仅在2019年就进行了104次主动断网的行为（如下图），而且针对的人群经常达到数千万，政府主要目的是控制舆论，除了印度以外，巴基斯坦、土耳其、伊朗等国家也常常使用这招，还有一些国家会使用封禁部分网页的做法控制信息传播，</span><span><b>对于被断网的人来说，卫星通信就变成了刚需，只要价格不是贵的离谱，市场空间还是很大的</b></span><span>。</span></p><p><span>但是这种需求类似于暗网交易，属于对抗当地政府监管的需求，而且一定程度上影响了当地国家的内政，Starlink等公司就是想到了这个场景也不会对外宣传。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/81ce61b0fd24956edaef4568f443730e\" /></p><p><b><span>5.3为火箭发射创造需求</span></b></p><p><span>众所周知，马斯克的SpaceX除了Starlink计划以外，主业是火箭发射，但是现在每年全世界火箭发射也就不到100枚（2019年92枚，2018年96枚），而且很多属于国家队发射，比如中国发射卫星就算成本远高于SpaceX也会选择自己的长征火箭发射，背后有一些国家安全方面的考量，所以商业发射也就几十枚，猎鹰9号单次发射目前报价6000万美元，而且已经占据了很大的市场份额，行业天花板十分明显，SpaceX就算垄断了市场，每年也就10-20亿美元的收入，况且全球这么多做商业火箭的公司，SpaceX也很难垄断。</span></p><p><b><span>市场上没有需求该怎么办？那就创造需求。</span></b><span>如果发4.2万颗卫星，一箭60星的效率也得发射700次，就算在10年的时间里面发射完成，平均每年70次，对应的就是42亿美元的收入，比现在市场的总规模还大，再考虑到后期的卫星补充和更新换代，火箭发射市场的想象空间一下就打开了。</span></p><p><b><span>5.4探索宇宙的第一步</span></b></p><p><span>据SpaceX的官网，SpaceX的愿景是“彻底改变太空技术、最终使人类能够生活在其他星球上”，马斯克这种科技狂人，喜欢的都是突破人类边界的东西，PayPal是最俗的，做移动支付，让他获得了第一桶金；特斯拉推进了汽车的电动化和自动驾驶；SpaceX是在探索突破人类生存空间的边界，探索宇宙；脑机接口是在向人脑这个最神秘的器官探索，终极目标是探索人类生命存在形态上的边界。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/55752d4b934b1f861c4a2d7216072d96\" /></p><p><span>但这些疯狂的想法太过超前，就拿航天来说，公认的商业行业的几大领域有太空旅游、太空采矿、太空农业、卫星应用等等，但大多应用领域目前仅属于想象阶段，</span><span><b>听起来最靠谱的就是卫星应用了，而卫星应用里面规模最大，最靠谱的就是卫星通信了，</b></span><span>SpaceX想要让人类生存在其他星球，也要一步一步发展，先从最简单、最实际的卫星通信开始，</span><span><b>即使目前市场已经是竞争激烈，即使从商业上来看盈利可能也不大，但是SpaceX也没有更好的选择了。</b></span></p><p><b><span>结语</span></b></p><p><span>军师非常敬佩马斯克和他的SpaceX的伟大梦想，事实上，探索太空、人工智能、延长寿命也是军师认为最值得突破的三个科技领域，但就从商业和资本的角度来看，投资Starlink计划能赚钱的概率不大，这种计划更适合与马斯克有着共同理想的科技狂人来投资支持。</span></p><p><b><span>最伟大的梦想，一定最疯狂，但不一定最赚钱。</span></b></p>","source":"lsy1581061604264","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>为什么说马斯克的Starlink在商业上不靠谱？</title>\n<style 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Starlink与先驱们的对比也许有朋友会想，铱星是不行，但凭什么说Starlink也不行？铱星系统跟Starlink同样是低轨卫星，可以实现低时延，理论上可以实现与地面通信类似的时延体验，区别在于Starlink计划有几万颗卫星，铱星系统只有几十颗，但是据马斯克发布的一些推特推测，Starlink将在发射500-1000颗卫星以后开始提供通信服务，说白了，也是先发射一部分看看市场反应，效果好然后有人愿意继续投资就接着发。军师认为在刚开始时，Starlink能提供的通信服务跟铱星2代相比会有提升（目前铱星能提供的单终端带宽为704 Kbps，铱星网络支持的最高速度是1.4 Mbps），但是仅仅是带宽差异无法导致客户更换供应商，毕竟很多卫星通信场景对带宽需求并不大，可以类比地面通信，如果一个人的需求只是打电话，那么2G网络和4G网络对他而言并无区别，那Starlink凭什么抢占市场？军师认为答案肯定是价格，也就是说如果Starlink能够大幅降低资费价格，自然有竞争力，如果不能，将毫无优势，资费价格的降低需要成本的降低提供支持，下面军师将分析一下Starlink是否能大幅降低成本。低轨卫星系统主要成本有两块，一个是卫星制造成本、一个卫星发射成本，Starlink计划是马斯克的SpaceX公司提出的，SpaceX的火箭和发射能力全球第一是共识，稍微关注航天的读者一定都知道SpaceX是全球唯一一个实现了火箭回收利用的公司，从而让卫星发射成本大幅降低，这确实是SpaceX的巨大优势，但是SpaceX的火箭发射能力是开放的，并不能形成核心壁垒，一个铁证就是2019年铱星公司完成了铱星2代的星座替换，为铱星公司发射卫星的正是SpaceX公司的猎鹰9号火箭，发射成本的降低是全行业都在降低，并非Starlink一家在降低，而且现在全球商业航天发展如火如荼，SpaceX后面有无数的追赶者，如果SpaceX想把自己的发射能力封闭起来不对外提供，那绝对是自取灭亡，当然，Starlink通过调整卫星结构，实现一箭60星（如下图中每一个薄片就是一个卫星），再次大幅降低了发射成本，但事实上，SpaceX在给铱星公司发射铱星二代卫星的时候已经实现了一箭10星，总共发射了8次，而且军师认为之所以无法一次更多星的原因很大程度上是因为铱星二代单颗卫星860kg，但是Starlink单颗卫星重量225kg。从卫星制造成本来看，主要降低成本的方法是引入流水线的理念，通过大量生产标准卫星实现规模效应，这个确实可以大幅降低成本，但Starlink并非独家，另一家明星低轨卫星公司OneWeb同样使用这样的方法，而且流水线的理念需要大规模制造作为前提，说白了，只要星座需要的卫星够多，谁都能用流水线，这个也算不上核心技术优势。3.3 Starlink抢占市场的难点Starlink确实可以降低卫星系统成本，从而降低资费，凭借价格优势，从铱星等传统卫星公司手里抢夺市场份额，但也是困难重重。第一，市场规模有限。前文也分析了，铱星之类的企业也可以用流水线等方式降低成本，但为什么没有做呢？军师认为，答案是“非不能也，是不为也”，我们以铱星为例，铱星一年收入也就5亿美金左右，规模总共也没有多大，而且近年来增速缓慢，说白了没有市场需求，如果供不应求的话铱星自然也会扩大规模，多发卫星，卫星需求多了，自然也可以用流水线了。第二，Starlink一旦开启价格战，其他公司必然会应战。因为卫星系统一旦布星完成，除非补星，后续运维成本较低，成本中折旧占大头，还是以铱星为例，铱星二代耗资30亿美金，设计寿命是10-15年，不管铱星有没有业务，每年折旧就是3亿美元，铱星的心态自然是“挣一点是一点”，用经济学的说法就是铱星固定成本较高，可变成本较低，在这种情况下，如果Starlink要打价格战，铱星只要营业收入高于可变成本，就会应战，而且在星座生命周期内不会退出市场。第三，固定终端的更换成本较高。卫星通信客户如果转向Starlink，可不是像地面用户换张SIM卡这么容易，很多时候还需要更换终端（如下图，大部分卫星系统需要专门定制的终端才能使用），更增加更换成本。资料来源：天海世界官网、创投军师公众号整理总的来说，Starlink具有成本和体验的优势，但是抢占现有卫星通信市场困难重重，至少需要时间，而且前文也有提到，很多客户选择供应商还需要考虑信息安全、政治等方面的因素，更加剧了Starlink的竞争难度，当然，Starlink如果能做到资费下降和体验提升，一定会激发出一些新的市场，比如船上的海员自己付费使用卫星通信、户外旅游探险达人开个直播、各种海岛上的中东土豪更加肆无忌惮的上网、各种私人飞机游艇联网，但是军师认为太小众，市场极其有限，而且需求增长不大的情况下，如果价格大幅下降，总体市场规模是变大还是变小还很难说。4.Starlink会是地面通信的替代品么？4.1 Starlink的增量市场在哪里？前面已经分析了现有卫星通信市场并不大，而且Starlink抢起来也是困难重重，想要赚钱必须开拓新的增量市场，下面我们看看现有的卫星公司都已经开拓了哪些市场。据铱星公司年报，公司主要的服务领域包括应急服务、海事、航空、政府、公用事业、石油和天然气、采矿、娱乐、林业、重型设备、建筑和运输，而且美国政府是最大的单一客户，每年来自美国政府的收入1亿美元左右，占总收入的20%左右，这里再次强调一下，几乎所有卫星公司都做了这些事情，这里仅以铱星作为举例。资料来源：铱星官网、年报、创投军师整理在销售渠道方面，铱星通过批发网络出售产品，全球有130个服务提供商（SP，各种卫星服务提供商）、230个增值经销商（VAR，如Telstra，KDDI 和SingaporeTelecommunications 等）、90个增值生产商（VAM），很多是把铱星的能力集成到自己的产品里面，广泛的经销商帮助铱星拓展多样化且地理位置分散的利基市场。说了这么多，军师想表达的意思只有一个，就是几乎能想到的市场、商业模式、渠道铱星都想到了，不存在蓝海，军师看到知乎上一些朋友帮Starlink想了很多应用场景，都很对，但是如果打开现有的卫星公司网站，你会发现所有场景前辈们都已经想到了，还有知乎上点赞最多的朋友认为Starlink未来主要是做骨干网连接的，比如中国和印度的网络连接，走地面光缆很难（因为隔着青藏高原），走海底光缆很慢，适合Starlink，但事实上，几乎所有卫星公司都在做这件事，而且做骨干网连接，并不需要一个4.2万颗的星座系统来支撑，以中国卫通为例，前四大客户里面就有两家电信运营商，主要就是为电信运营商提供骨干网连接的。资料来源：中国卫通招股书、创投军师整理如果有朋友说未来物联网市场广阔，对不起，几乎所有卫星公司都已经开拓了物联网业务，而且Orbcomm Inc这家低轨卫星公司专攻物联网领域，近年来确实增速表现很好。资料来源：Orbcomm Inc官网、创投军师整理那么如果Starlink要找大规模的增量市场，只有找toC市场，与地面通信竞争。4.2 Starlink与地面通信对比几乎全是劣势第一，Starlink无法直接提供室内通信服务。远在1000公里之外的卫星信号到达地面已经十分微弱，是无法穿墙越户进入室内的，然而大多数通信服务都发生在室内，这一点就让卫星通信体验大大降低，当然可以通过一些挂在室外的中继器将信号引入室内，但又增加了成本。第二，小终端无法实现宽带上网因为卫星通信的信号较弱，所以想要实现宽带上网（比如大于100kbps）必须用一些具有较大天线的终端（如下图），普通的手机大小仅能实现打电话和窄带上网（如10kbps），Starlink也不例外，马斯克近期曾发推特描述了Starlink的终端形态，也是有一个圆盘天线，唯一不同的是可以自动对准卫星，方便使用。第三，Starlink的价格一定远高于地面通信。通信成本主要有三块，基站成本、安装成本、运营维护成本，下面通过列表来定性对比一下。从生产成本来看，地面基站的规模化生产是百万量级的，Starlink的卫星即使如计划生产（4.2万颗），也只是万级的，规模效应的程度相差较大，而且太空环境复杂，高能粒子多，又是超低温环境，所以卫星生产成本一定远高于地面基站；从安装成本来看，即使SpaceX已经实现火箭回收和一箭60星，但发射一次也要5000万美元左右，单个卫星平均发射成本100万美元，而地面基站的安装就是几个工人+几个小时，成本估计不超过2万；从运维成本来看，卫星没有电费，但是需要太阳能电池板，目前一些光伏发电项目基本上是5年回本，低轨卫星的寿命一般也是5年，可以近似理解地面基站5年用的电费跟太阳能电池板的价格抵消，其他运营成本可以认为两者差不多。总的来看，Starlink的成本一定远高于地面通信，而且大概率是有量级之间的差别。第四，Starlink的总容量远低于地面通信2019年11月，SpaceX成功发射了第二批60颗Starlink卫星，马斯克表示，这60颗卫星的带宽超过1Tbps，每颗卫星的带宽为17 Gbps，这个数据比2019年5月的第一批卫星提高了4倍，数据足够优秀，做个简单对比，2017年中国发射的高轨高通量卫星中星16号，重量4600kg，通信总容量才20Gbps，但是Starlink的每颗卫星重量才227kg，就实现了17Gbps，差距明显，中国还需努力，但是军师认为这个数据也很难有更大的提升，毕竟据军师了解，目前全球超过100G的高通量卫星重量都在6000kg以上，功耗都在10kw以上。因为未来Starlink单颗卫星的通信容量难以估计，有很多特别乐观的预测，军师认为可以剑走偏锋，从耗电量的角度进行对比，毕竟通信需要电能做支撑。地球上空的太阳能密度大概1.5kw/平方米，我们假设单个卫星电池板10平方米，能量转化效率为20%，每天有0.5天的时间是有效光照，那么太阳能板可以支持卫星的最大功率为1.5kw（1.5*10*0.2*0.5），一个普通4G基站满负荷的功率大约为1kw，这里我们近似认为一个卫星和一个地面基站的通信容量（带宽）相同，即假设使用相同的电能，能够传输的数据量相同。按照上的假设，即使Starlink规划的4.2万个低轨卫星全部建成，能提供的总容量也十分有限，毕竟仅中国区域内4G基站的数量就达到了400万，低轨卫星的通信总容量跟地面通信的通信总容量不在一个数量级。结合上面四点，军师认为，Starlink作为一个新兴的低轨通信卫星依然只能是地面通信的补充，虽然有数据显示，目前全球还有近30亿人没有被地面网络覆盖，但是笔者认为，这群人大多位于亚非拉的偏远地区，大多数并不具备卫星通信的消费能力，有消费能力的基本也被铱星等现有的公司开发的差不多了，而且人口是不断向发达城市集中的，随着人口的迁移不断被地面通信所覆盖，而且地面通信也在持续覆盖的过程中。toB市场空间有限，而且市场开拓难，toC市场跟地面通信几乎毫无竞争优势，所以军师认为Starlink要搞4.2万颗卫星从商业角度来看并不靠谱，核心原因就是没有市场需求，那些坐在大城市办公室格子间里连着宽带WiFi吹捧starlink的人有几个有卫星通信的需求？大概率是个看热闹的人多，花钱付费的人少。据铱星年报，铱星2代大约花了30亿美金，Starlink计划如果4.2万颗星如果发满，以一箭60星的效率发射也需要发射700次，一次5000万美元，那合计发射成本为350亿美元，根据SIA数据，一般卫星制造成本是卫星发射成本的3倍，考虑到大规模生产的成本降低，那么Starlink计划制造加发射，总成本可能要近1000亿美金，低轨星座寿命一般在5年左右，每年折旧都有200亿美金，Starlink如果每年赚不到200亿美金，那就一定会亏损，根据前面分析，军师认为Starlink一年赚200亿美元非常难，当然，如果Starlink如果花个30亿美元左右建一个小型的网络，那么还是有可能盈利的，但是抢夺市场的过程会比较艰难，需要的时间也比较长，要做好艰苦持久战的准备。这里多提一句，从过去几年几家卫星公司的股价表现来看，虽然收入利润表现非常一般，但市值很多都是波澜起伏，很大程度上跟Starlink的炒作不无关系。5.Starlink或许醉翁之意不在酒虽然普通人无法判断Starlink是否靠谱，因为这涉及到通信、航天等高门槛的领域，但是一个具有一定知识背景的人通过理性推理基本都可以发现建一个庞大的卫星网络从商业的角度看风险极大，那马斯克为什么没有想到？马斯克是傻么？军师认为马斯克当然不傻，相反，全世界能比他聪明的可能也没有几个了，那他为什么一定要搞Starlink，结合一些行业专家的观点，军师认为有以下几种可能。5.1抢占轨位频率资源按照国际惯例，从地球表面起100km以上属于太空，不再属于各国领空，各国发射卫星需要通过联合国的下属单位ITU（国际电信联盟）来协调轨位和频率资源，目前的规则是“先到先得”，而轨位和频率都是稀缺资源，即使现在的低轨卫星通信无法获得商业利益，先把轨位和频率占住也是好的，未来肯定是战略资源，类似于100年前人们没有意识到海洋的重要性，后来发现海洋才是能源储量最多的地方，几十年前人们没有意识到同步卫星轨位的重要性，后来一位难求，也有一些人从阴谋论的角度分析，Starlink背后也有官方授意，是大国博弈和军备竞赛的逻辑。5.2对抗当地政府的网络管制虽然卫星通信跟地面通信相比，体验和价格都占尽劣势，但有一个好处，就是不受当地政府监管，麻省理工科技评论评价2019年最失败的技术之一就是网络开关，文章指出，印度仅在2019年就进行了104次主动断网的行为（如下图），而且针对的人群经常达到数千万，政府主要目的是控制舆论，除了印度以外，巴基斯坦、土耳其、伊朗等国家也常常使用这招，还有一些国家会使用封禁部分网页的做法控制信息传播，对于被断网的人来说，卫星通信就变成了刚需，只要价格不是贵的离谱，市场空间还是很大的。但是这种需求类似于暗网交易，属于对抗当地政府监管的需求，而且一定程度上影响了当地国家的内政，Starlink等公司就是想到了这个场景也不会对外宣传。5.3为火箭发射创造需求众所周知，马斯克的SpaceX除了Starlink计划以外，主业是火箭发射，但是现在每年全世界火箭发射也就不到100枚（2019年92枚，2018年96枚），而且很多属于国家队发射，比如中国发射卫星就算成本远高于SpaceX也会选择自己的长征火箭发射，背后有一些国家安全方面的考量，所以商业发射也就几十枚，猎鹰9号单次发射目前报价6000万美元，而且已经占据了很大的市场份额，行业天花板十分明显，SpaceX就算垄断了市场，每年也就10-20亿美元的收入，况且全球这么多做商业火箭的公司，SpaceX也很难垄断。市场上没有需求该怎么办？那就创造需求。如果发4.2万颗卫星，一箭60星的效率也得发射700次，就算在10年的时间里面发射完成，平均每年70次，对应的就是42亿美元的收入，比现在市场的总规模还大，再考虑到后期的卫星补充和更新换代，火箭发射市场的想象空间一下就打开了。5.4探索宇宙的第一步据SpaceX的官网，SpaceX的愿景是“彻底改变太空技术、最终使人类能够生活在其他星球上”，马斯克这种科技狂人，喜欢的都是突破人类边界的东西，PayPal是最俗的，做移动支付，让他获得了第一桶金；特斯拉推进了汽车的电动化和自动驾驶；SpaceX是在探索突破人类生存空间的边界，探索宇宙；脑机接口是在向人脑这个最神秘的器官探索，终极目标是探索人类生命存在形态上的边界。但这些疯狂的想法太过超前，就拿航天来说，公认的商业行业的几大领域有太空旅游、太空采矿、太空农业、卫星应用等等，但大多应用领域目前仅属于想象阶段，听起来最靠谱的就是卫星应用了，而卫星应用里面规模最大，最靠谱的就是卫星通信了，SpaceX想要让人类生存在其他星球，也要一步一步发展，先从最简单、最实际的卫星通信开始，即使目前市场已经是竞争激烈，即使从商业上来看盈利可能也不大，但是SpaceX也没有更好的选择了。结语军师非常敬佩马斯克和他的SpaceX的伟大梦想，事实上，探索太空、人工智能、延长寿命也是军师认为最值得突破的三个科技领域，但就从商业和资本的角度来看，投资Starlink计划能赚钱的概率不大，这种计划更适合与马斯克有着共同理想的科技狂人来投资支持。最伟大的梦想，一定最疯狂，但不一定最赚钱。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":801,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":194922,"gmtCreate":1527409875104,"gmtModify":1704893680222,"author":{"id":"7594325023730","authorId":"7594325023730","name":"超人他爹","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"7594325023730","authorIdStr":"7594325023730"},"themes":[],"title":"特斯拉分析深度长文","htmlText":"$特斯拉(TSLA)$ 看完之后，信心倍增 https://zhuanlan.zhihu.com/p/37122683","listText":"$特斯拉(TSLA)$ 看完之后，信心倍增 https://zhuanlan.zhihu.com/p/37122683","text":"$特斯拉(TSLA)$ 看完之后，信心倍增 https://zhuanlan.zhihu.com/p/37122683","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/194922","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1550,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":194922,"gmtCreate":1527409875104,"gmtModify":1704893680222,"author":{"id":"7594325023730","authorId":"7594325023730","name":"超人他爹","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"7594325023730","authorIdStr":"7594325023730"},"themes":[],"title":"特斯拉分析深度长文","htmlText":"$特斯拉(TSLA)$ 看完之后，信心倍增 https://zhuanlan.zhihu.com/p/37122683","listText":"$特斯拉(TSLA)$ 看完之后，信心倍增 https://zhuanlan.zhihu.com/p/37122683","text":"$特斯拉(TSLA)$ 看完之后，信心倍增 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21:15","market":"us","language":"zh","title":"夜读 | 做投资谨记这16个字：先为不败、守正第一、修心为上、持定信仰","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1120922091","media":"期乐会","summary":"我们的首要目标应为“求不败”，而非“求胜”。胜兵先胜，而后求战；败兵先战，而后求胜。围棋竞技的胜利属于少失误的一方，这就是李昌镐尽量回避对杀的本质原因。当作判断一切事物的基准，不以得失之心，而以是非之心。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p><strong>无论人类理性看上去多么强大，多么完美，我们依然生活在不确定之中，而唯一能够战胜这种不确定性的，绝不是什么高深精妙的理论，而是简单的信仰。有信仰的人的观点是单纯的，意志是坚定的，从生活习惯到为人处世都具有一致性，遇到选择也不会迷惑。知道不是力量，相信才是力量。</strong></p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">最近比较沉迷地接连读了三本书，分别是《京瓷哲学》、《不得贪胜》和《澄明之境》。<strong>我发现无论在什么领域做到顶尖的人物，其信仰、理念、习惯和方法都有很多类似之处。</strong>他们看似分属截然不同的领域，但底层的东西是相通的，<strong>我概括为：先为不败、守正第一、修心为上、持定信仰。</strong>所以，窃以为任何领域顶尖人物的经历和传记都很有研究的价值。</p><h2 id=\"id_95454558\" style=\"text-align: justify;\">一、先为不败</h2><p style=\"text-align: justify;\">围棋十诫：不得贪胜、入界宜缓、攻彼顾我、弃子争先、舍小取大、逢危须弃、慎勿轻速、动须相应、彼强自保、势孤取和。围棋显然是争胜的游戏，<strong>但十诫中首条却是“不得贪胜”，并且其中关于“舍弃”的有三条之多。</strong>这告诉我们，要想获得胜利，必须先学会如何避免失败。我们的首要目标应为<strong>“求不败”，而非“求胜”。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">胜的背后就是败，当你一心求胜，必然同时增加失败的可能性；<strong>而“不败”的背后是“不胜”</strong>，首先尽力排除败的可能性，那么剩下的结果就只有“胜”或“不胜”了。人生的目标自然是<strong>“求胜”，但是对目标过于执著，就会让我们心浮气躁、视野狭窄、思维僵化。</strong>“不得贪胜”并不是让我们放弃“求胜”之心，而是要我们时刻<strong>保持头脑冷静，避开各种诱惑，认清自己</strong>，从而发挥自己最大的潜能。《孙子兵法》说：是故百战百胜，非善之善者也。</p><p style=\"text-align: justify;\">不战而屈人之兵，善之善者也。胜兵先胜，而后求战；败兵先战，而后求胜。胜负只是围棋向我们展现的世界的一个小小角落，但许多人都错误地认为胜负是围棋的全部。</p><p style=\"text-align: justify;\">围棋竞技的胜利属于少失误的一方，这就是李昌镐尽量回避对杀的本质原因。回避对杀并不是因为害怕对杀，而是害怕对杀过程中的诸多变化会导致不能预见的失误。<strong>需要前进的时候要考虑周到，动作细致绵密；需要静止不动的时候要谨慎地等待，一旦前进就不能失败。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">李昌镐稳固的价值观就是“厚实”。棋风显得木讷迟钝的人，在朝着围棋最顶峰攀登的路上却走得比谁都快。李昌镐提到过一件事，内弟子时期，他只要察觉对局中有1%的可能会被对方逆转，那就会放弃可以大比分赢下对方的棋路，转而耐心等待。一次老师问他说：“为什么不走那一步？”他如是回答：“按我的走法，下一百盘保证赢一百盘，而且都是半目取胜。”</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>投资是为了盈利，但投资首先是输的艺术，首要的考虑是如何管理风险。风险控制的最高境界是投资者的内在自我控制，“从心所欲而不逾矩”，这是最核心的；其次是被动防守和辅助性的外在管理；最后是强制性风控。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>事缓则圆。</strong>当你对每一次交易的输赢得失看得更淡一些，从更长远的角度理性地看待投资成败，<strong>更注重交易过程、交易行为的合理性、逻辑性，反而能做出更理智的决策，对投资结果有更正面的价值。</strong>去跟现实交谈时，做法官而不是粉丝。标准在先，未战而先胜。在打开电脑之前就知道想要观察什么，哪些变化是非常重要的，哪些变化是没有意义的，什么情况下应该果断行动，而不是因市场价格涨跌对投资者的本能和欲望的吸引而反应，这是优秀投资者必须具备的基本思维模式和行为习惯。你交易的不是市场，而是规则，规则不是来自于市场，而是来自于你的理论、模型和假设给市场的定位。要做过程论者，坚信过程完整、完美，结果通常不差；过程不完整不完美，结果即使好，也长不了。</p><h2 id=\"id_3097036642\" style=\"text-align: justify;\">二、守正第一</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>能够无视种种诱惑，自始至终都保持一颗平静的心，才是制胜的秘诀。</strong>在顺流当中偶然遇到一小股逆流就慌乱地采取对策是愚蠢的。因为那样会卷入逆流中丧失自我，而丧失自我的瞬间便是丧失对局主导权的瞬间。<strong>面对逆流仍不乱阵脚，继续坚持自己的顺流，你的顺流就会变为对手的逆流。</strong>所以，毫不动摇地坚持自己的节奏可以说是最高明的防御手段兼进攻手法。围棋盘上所有的棋子都是彼此关联的，如果为了解决眼前的问题，就着急寻找对策，也许一开始会解决问题，但到后来往往会发现这就是那影响全局的败着。<strong>勇气中很大一部分是谨慎小心，克服恐惧的勇气正是来源于谨慎小心。先为不败，方可勇猛。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">收心、守心、修心。在能力圈内等待机会的过程中，市场不会静止不动，甚至会有巨大的波动，这对投资者是一种极大的诱惑。一旦自作聪明去抓，我们就已经跨出了危险的边界，成为了赌徒。作为一个理性的投资者，根本不应该做出自身能力以外的事情，哪怕这样的赌博有利可图，也是不理智的。</p><p style=\"text-align: justify;\">这会打破内心世界的宁静，放纵自己的欲望，陷入市场给我们的贪婪挖下的陷阱。守心并不是简单地等待机会，而是守护我们自身灵魂的纯粹和对投资信仰的忠贞。让自己心甘情愿地做一个傻子是很难的，<strong>只有不断做减法，用规则来限制自身的欲望，一个投资者的思维、心态才能从杂多走向纯粹，从复杂走向单纯。</strong></p><h2 id=\"id_843910430\" style=\"text-align: justify;\">三、修心为上</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>一个人在世上看到的一切现象，都是自身的心灵所招致的。</strong>领导者所持有的人生观、哲学和思维方式决定了一切。企业的规模、品位超越不了领导者的器量，与领导者的人格相匹配。想让自己的企业发展壮大，那就必须提升自己的心性，磨砺自己的人格。<strong>要想使成功长期持续下去，描绘的愿望和焕发的热情必须是纯洁的。</strong>如果企业家心中充满爱，那么他的思想就与“宇宙意志”同步了，企业会自然而然地发展壮大，因为这个世界的“发展”便是如此。我们必须尽力抑制覆盖在灵魂外侧的欲望，努力让自我的本质——充满爱、真诚及和谐的灵魂显露出来。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>深沉厚重是第一等资质，磊落豪雄是第二等资质，聪明才辩是第三等资质。</strong>领导者首要资质是具备时常深入思考事物本质的厚重性格。</p><p style=\"text-align: justify;\">完善人格不能靠知识的习得，而要靠每天的劳动。我们通过拼命努力的工作，不但能获得生活所需的物质，还能完善自身的人格。只有彻底究明一事一物，我们才能体悟到真理，才能理解事物的本质。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>所谓彻底究明，就是全身心投入到一件事物上，抓住其中的核心。</strong>有了对一事一物探明本质的深刻体验，就可以触类旁通，运用到所有的事物中去。</p><p style=\"text-align: justify;\">要实现高目标，首先必须怀有渗透到潜意识的、强烈而持久的愿望，日思夜想，念念不忘，就能在意想不到的情况下驱动潜意识，<strong>从而获得绝妙的创意。通过这种方式闪现的灵感往往是一针见血、触及核心的</strong>，问题往往能够迎刃而解。</p><p style=\"text-align: justify;\">“强烈而持久的愿望必将实现”几乎是一个普遍真理。事情的结果由心中如何描绘而定。内心没有呼唤过的东西，不会自动来到自己身边，现在自己周围发生的所有现象都不过是自己内心的反映。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>动机至善，私心了无。把“作为人，何谓正确？”当作判断一切事物的基准，不以得失之心，而以是非之心。</strong>所谓“是非之心”是人本来就具备的良知。戒除私心才能正确判断。在进行思考时，把自己“归于无”，不要把是否对自己有利作为判断基准，而应该考虑是否客观公正。</p><p style=\"text-align: justify;\">只以自我为中心，容易视野狭窄，做出错误判断；而以利他之心做判断，视野就开阔，更能正确判断。一旦以利他之心思考问题，就能做到唯我独醒，你就能看到周围的人个个主动地往圈套里跳，也能明白唯利是图之人为何会整日愚蠢地疲于奔命。</p><p style=\"text-align: justify;\"> 大自然万物共同生长，四季循环罔替，和谐共生，在让自己活下去的同时，也给予对方生存空间。这便是地球上所有生物共生共存的理念，正是利他的体现。大善似无情，小善即大恶。</p><p style=\"text-align: justify;\">伟人的行动之所以成功，与其说凭借其行动的手段，不如说凭借他心灵的纯粹。<strong>所谓纯粹之心，就是做事的动机纯粹，没有私心。纯粹而没有私心，就是具备了做人的很高的见识，具备了深刻的见解。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">为了把握事物的本质，要把复杂现象简单化。把事情看得越简单，越接近事物的本来面目，越接近真理。要获得“化繁为简”的能力，必须先静心明心，以平常心看待事物，从而做到“真髓自见”。</p><p style=\"text-align: justify;\">这是一种以高维看待低维的方式。企业家若只靠敏捷的思维和强力的手腕，即便能得一时成就，也是十分脆弱的空中楼阁，难逃“盛极则衰”的命运。企业家需要有慎重的态度和化繁为简的能力，在经营活动中始终触及问题的核心。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>剑禅合一，以道驭术。一种技术工具如果要发挥巨大威力，背后应该有一颗强大的心脏，有一种强大的精神力量支持。</strong>孟子说“吾善养吾浩然之气”，作为一个投资者，需要在点点滴滴的事情上磨炼自己的个性、气质、精神，而不是简单地了解市场了解交易。</p><p style=\"text-align: justify;\">一个人平时就习惯率性而动，天马行空，难道在交易时不会体现出来吗？巴菲特说，一个小小事上无法节制的人同样在大事情上无法节制。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>交易思想、原则和方法是经验和智慧的产物，但不是人行为的动力，投资者行为的真正动力一定来自于干净超越的灵魂，来自于对自我投资体系的信仰。</strong>当你的精神世界开始堕落，所有的交易规则和理论都不能改变你的命运，你在金融市场的失败成为必然。为了成功，必须长期地进行精神上的自我净化和修炼，努力拯救自己的灵魂。</p><h2 id=\"id_4094108412\" style=\"text-align: justify;\">四、持定信仰</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>作为一个投资者，以平和心态看待成败得失，成功的事情简单重复去做，是投资者追求的最高境界。</strong>一个人的投资命运、结局，主要不是外在市场原因造成的，而是源于投资者本身。投资是一种孤独的游戏，投资者在市场中注定是孤立无助的。我们要在金融市场生存下去，要一以贯之地按照自己的投资体系观察和操作，要时刻保持一种理性而又节制的心理状态和行动能力，科学和艺术都是无能为力的。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>能够给我们的投资活动从开始到结束提供巨大力量的恰恰是信仰的支持，每一次交易决策的背后是我们对自己体系的坚定信仰。</strong>相信什么就有什么样的交易。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>小智为财奴，中智为克己，大智为信仰。</strong>资本市场就是把钱从内心狂躁的人的口袋里留到内心安静的人的口袋里的一种游戏。只有信仰才是灵魂的拯救者，才是交易智慧的坚实基础。在整个交易过程中，因为投资者内心有一套自己信任的理论体系，心灵是纯粹的，思想是单纯的，看到的世界是简单的，交易思路是清晰的，交易动作是简洁的。我们交易的不是市场，而是一套交易规则、交易思想，只有信仰能为规则和思想提供行动的力量。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>大多数投资者失败的深层次原因：</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第一，没有投资信仰。</strong>缺乏观察市场、理解市场的基础，缺乏知行合一的内在力量源泉。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第二，人的有限理性。</strong>无意中把自己当做一个全知全能的存在，用有限去追求无限，追求完美。投资是一门遗憾的艺术，要认可体系的缺陷、认可结果的不完美、认可投资命运的不可捉摸和偶然性。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第三，金融市场天然弥漫着实用主义的思想倾向。</strong>大多数参与者没有信仰，信不信只看灵不灵，什么都信，也都什么都不信。实用主义方法不是从交易的原则和体系出发，而是以交易的收获和结果为标准衡量一切。</p><p style=\"text-align: justify;\">如何理解知行不合一？从表面上看，一个投资者知行不一，只要有人适当提醒一下，似乎问题不难解决。实际上这是一个表象，背后是自己的思维方式、投资理念和心态等多方面存在着致命的缺陷，这些问题只有靠自己才能解决，外人根本帮不上忙。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第一，思维方式是由一个人的哲学信仰决定的，哲学观念的混乱必然导致一个人思维方式的混乱。</strong>当你内心有很多种不同的哲学思想交织混杂在一起时，必然让你对市场的认知产生混乱。表面上看，你在市场中经常出现非理性的举动，仿佛没有做到知行合一。但其实从自身角度出现，你的一切行为背后都有相应的思想支持，并不存在知行不一。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第二，完整的投资理念需要从抽象到具体，把交易各个环节、要素系统地整合在一起，形成一个能够自圆其说的逻辑链条。</strong>这个链条中的每一个要素，有其优点的同时，必然包含相应的弱点。但是，当他们组合在一起成为一个整体，形成一套系统时，其中某个要素的重要性已经降低，其缺点对系统总体的结果不会造成致命的威胁。成功的投资并不需要你选择的投资理论、模型从不犯错，完美无瑕。通过交易系统其它要素的制约配合，我们完全可以接受一种有优势但同时也有明显缺点的投资理论。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>相反，如果过于迷恋模型的准确性，抓住一点不及其余，本质上其实是缺乏投资交易的系统观，没有完整深刻的投资理念。</strong>任何投资理论模型都有适应性和不适应性，只有具备正确的投资理念，才能心安理得地接受每一次交易结果的不确定性，赚该赚的钱，亏该亏的钱。如果从这个高度理解投资交易，知行合一将不再是一个需要依赖外在帮助的难题。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>第三，良好的心态只能在完善的投资体系基础上才有可能形成。</strong>知道、相信、信任、信仰。“知道”是知识接受的过程；“相信”是已经知道体系的优缺点，但在思想上还是有杂念，对体系的态度是实用主义的，不能一致性地做到知行合一；“信任”指除了某些特殊情况，基本能够做到知行合一；“信仰”指纯粹地只用自己的体系去观察理解市场，能够毫不动摇地据此行动，做到知行合一。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>如何解决坚持信仰和灵活的关系？</strong>首先要明白我的价值观和眼光决定了我看到的市场只是局部而不是全貌，只是表象而不是本质。其次还是要一以贯之地信任、坚持自己的体系，知道这是长期生存的保证，但也深深明白盈亏同源的道理。系统的局限性和缺陷必然会导致很多次不可避免的小额损失，这种止损成本、交易代价是合理的，要为此做好充分的思想和物质准备。即使投资理论给出了强烈的交易信号，其操作方向也可能和市场走势不吻合，需要时刻有风险意识，随时做好最坏打算。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>投资框架需要唯一性，放弃博彩众长诸般精通的念头。</strong>有多重标准和没有明确的标准看到的都是混乱的市场。比如，拥有两块以上手表并不能帮你更准确地判断时间，每个人都不能同时挑选两种不同的行为准则或者价值观念，否则将陷于混乱，失去对时间的判断。<strong>为学日益，为道日损，损之又损，以至于无为。无为而无不为。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">钢锯岭下的道斯说：“如果没有信仰，我不知该如何活下去。”你怎样信仰，你就怎样生活；你怎样信仰，你就怎样投资。无论人类理性看上去多么强大，多么完美，我们依然生活在不确定之中，而唯一能够战胜这种不确定性的，绝不是什么高深精妙的理论，而是简单的信仰。</p><p style=\"text-align: justify;\">我们必须像虔诚的信徒一样信任我们的投资哲学、投资理念和投资方法，并为此自我节制、自我磨炼。信仰具有排他性，有信仰的人的观点是单纯的，意志是坚定的，从生活习惯到为人处世都具有一致性，遇到选择也不会迷惑。知道不是力量，相信才是力量。</p><p><br/></p></body></html>","source":"lsy1645511055786","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>夜读 | 做投资谨记这16个字：先为不败、守正第一、修心为上、持定信仰</title>\n<style 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大自然万物共同生长，四季循环罔替，和谐共生，在让自己活下去的同时，也给予对方生存空间。这便是地球上所有生物共生共存的理念，正是利他的体现。大善似无情，小善即大恶。伟人的行动之所以成功，与其说凭借其行动的手段，不如说凭借他心灵的纯粹。所谓纯粹之心，就是做事的动机纯粹，没有私心。纯粹而没有私心，就是具备了做人的很高的见识，具备了深刻的见解。为了把握事物的本质，要把复杂现象简单化。把事情看得越简单，越接近事物的本来面目，越接近真理。要获得“化繁为简”的能力，必须先静心明心，以平常心看待事物，从而做到“真髓自见”。这是一种以高维看待低维的方式。企业家若只靠敏捷的思维和强力的手腕，即便能得一时成就，也是十分脆弱的空中楼阁，难逃“盛极则衰”的命运。企业家需要有慎重的态度和化繁为简的能力，在经营活动中始终触及问题的核心。剑禅合一，以道驭术。一种技术工具如果要发挥巨大威力，背后应该有一颗强大的心脏，有一种强大的精神力量支持。孟子说“吾善养吾浩然之气”，作为一个投资者，需要在点点滴滴的事情上磨炼自己的个性、气质、精神，而不是简单地了解市场了解交易。一个人平时就习惯率性而动，天马行空，难道在交易时不会体现出来吗？巴菲特说，一个小小事上无法节制的人同样在大事情上无法节制。交易思想、原则和方法是经验和智慧的产物，但不是人行为的动力，投资者行为的真正动力一定来自于干净超越的灵魂，来自于对自我投资体系的信仰。当你的精神世界开始堕落，所有的交易规则和理论都不能改变你的命运，你在金融市场的失败成为必然。为了成功，必须长期地进行精神上的自我净化和修炼，努力拯救自己的灵魂。四、持定信仰作为一个投资者，以平和心态看待成败得失，成功的事情简单重复去做，是投资者追求的最高境界。一个人的投资命运、结局，主要不是外在市场原因造成的，而是源于投资者本身。投资是一种孤独的游戏，投资者在市场中注定是孤立无助的。我们要在金融市场生存下去，要一以贯之地按照自己的投资体系观察和操作，要时刻保持一种理性而又节制的心理状态和行动能力，科学和艺术都是无能为力的。能够给我们的投资活动从开始到结束提供巨大力量的恰恰是信仰的支持，每一次交易决策的背后是我们对自己体系的坚定信仰。相信什么就有什么样的交易。小智为财奴，中智为克己，大智为信仰。资本市场就是把钱从内心狂躁的人的口袋里留到内心安静的人的口袋里的一种游戏。只有信仰才是灵魂的拯救者，才是交易智慧的坚实基础。在整个交易过程中，因为投资者内心有一套自己信任的理论体系，心灵是纯粹的，思想是单纯的，看到的世界是简单的，交易思路是清晰的，交易动作是简洁的。我们交易的不是市场，而是一套交易规则、交易思想，只有信仰能为规则和思想提供行动的力量。大多数投资者失败的深层次原因：第一，没有投资信仰。缺乏观察市场、理解市场的基础，缺乏知行合一的内在力量源泉。第二，人的有限理性。无意中把自己当做一个全知全能的存在，用有限去追求无限，追求完美。投资是一门遗憾的艺术，要认可体系的缺陷、认可结果的不完美、认可投资命运的不可捉摸和偶然性。第三，金融市场天然弥漫着实用主义的思想倾向。大多数参与者没有信仰，信不信只看灵不灵，什么都信，也都什么都不信。实用主义方法不是从交易的原则和体系出发，而是以交易的收获和结果为标准衡量一切。如何理解知行不合一？从表面上看，一个投资者知行不一，只要有人适当提醒一下，似乎问题不难解决。实际上这是一个表象，背后是自己的思维方式、投资理念和心态等多方面存在着致命的缺陷，这些问题只有靠自己才能解决，外人根本帮不上忙。第一，思维方式是由一个人的哲学信仰决定的，哲学观念的混乱必然导致一个人思维方式的混乱。当你内心有很多种不同的哲学思想交织混杂在一起时，必然让你对市场的认知产生混乱。表面上看，你在市场中经常出现非理性的举动，仿佛没有做到知行合一。但其实从自身角度出现，你的一切行为背后都有相应的思想支持，并不存在知行不一。第二，完整的投资理念需要从抽象到具体，把交易各个环节、要素系统地整合在一起，形成一个能够自圆其说的逻辑链条。这个链条中的每一个要素，有其优点的同时，必然包含相应的弱点。但是，当他们组合在一起成为一个整体，形成一套系统时，其中某个要素的重要性已经降低，其缺点对系统总体的结果不会造成致命的威胁。成功的投资并不需要你选择的投资理论、模型从不犯错，完美无瑕。通过交易系统其它要素的制约配合，我们完全可以接受一种有优势但同时也有明显缺点的投资理论。相反，如果过于迷恋模型的准确性，抓住一点不及其余，本质上其实是缺乏投资交易的系统观，没有完整深刻的投资理念。任何投资理论模型都有适应性和不适应性，只有具备正确的投资理念，才能心安理得地接受每一次交易结果的不确定性，赚该赚的钱，亏该亏的钱。如果从这个高度理解投资交易，知行合一将不再是一个需要依赖外在帮助的难题。第三，良好的心态只能在完善的投资体系基础上才有可能形成。知道、相信、信任、信仰。“知道”是知识接受的过程；“相信”是已经知道体系的优缺点，但在思想上还是有杂念，对体系的态度是实用主义的，不能一致性地做到知行合一；“信任”指除了某些特殊情况，基本能够做到知行合一；“信仰”指纯粹地只用自己的体系去观察理解市场，能够毫不动摇地据此行动，做到知行合一。如何解决坚持信仰和灵活的关系？首先要明白我的价值观和眼光决定了我看到的市场只是局部而不是全貌，只是表象而不是本质。其次还是要一以贯之地信任、坚持自己的体系，知道这是长期生存的保证，但也深深明白盈亏同源的道理。系统的局限性和缺陷必然会导致很多次不可避免的小额损失，这种止损成本、交易代价是合理的，要为此做好充分的思想和物质准备。即使投资理论给出了强烈的交易信号，其操作方向也可能和市场走势不吻合，需要时刻有风险意识，随时做好最坏打算。投资框架需要唯一性，放弃博彩众长诸般精通的念头。有多重标准和没有明确的标准看到的都是混乱的市场。比如，拥有两块以上手表并不能帮你更准确地判断时间，每个人都不能同时挑选两种不同的行为准则或者价值观念，否则将陷于混乱，失去对时间的判断。为学日益，为道日损，损之又损，以至于无为。无为而无不为。钢锯岭下的道斯说：“如果没有信仰，我不知该如何活下去。”你怎样信仰，你就怎样生活；你怎样信仰，你就怎样投资。无论人类理性看上去多么强大，多么完美，我们依然生活在不确定之中，而唯一能够战胜这种不确定性的，绝不是什么高深精妙的理论，而是简单的信仰。我们必须像虔诚的信徒一样信任我们的投资哲学、投资理念和投资方法，并为此自我节制、自我磨炼。信仰具有排他性，有信仰的人的观点是单纯的，意志是坚定的，从生活习惯到为人处世都具有一致性，遇到选择也不会迷惑。知道不是力量，相信才是力量。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":631,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":914191369,"gmtCreate":1581082153351,"gmtModify":1704343460428,"author":{"id":"7594325023730","authorId":"7594325023730","name":"超人他爹","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":4,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"7594325023730","authorIdStr":"7594325023730"},"themes":[],"htmlText":"马斯克的目标是太空，不是地面","listText":"马斯克的目标是太空，不是地面","text":"马斯克的目标是太空，不是地面","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/914191369","repostId":"1102454293","repostType":2,"repost":{"id":"1102454293","kind":"news","pubTimestamp":1581061739,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1102454293?lang=&edition=full","pubTime":"2020-02-07 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src=\"https://static.tigerbbs.com/d7bf09ebdf64a1e61bec82eec76d8d32\" /></p><p><span>Starlink是马斯克执掌的SpaceX公司2015年提出的一项计划，简单来说，如上图所示，Starlink是要通过发射卫星，建立一个低轨卫星通信网络，所谓低轨，就是卫星运行在1000公里附近，同步卫星的运行高度大概在36000公里左右，关于Starlink卫星的数量，2016年向美国FCC（联邦通信委员会，类似中国的工信部）申请时是4425颗，2018年11月增加到了1.2万颗，2019年10月又增加30000颗，最终Starlink计划的卫星总数达到了4.2万颗，而且据媒体消息，这个卫星计划已经得到了ITU（国际电信联盟）和FCC（美国联邦通信委员会）的许可，然而根据美国卫星产业协会（SIA）数据，</span><span><b>截至2018年年底，全球在轨业务运行的卫星数量也才仅仅2100颗，不比不知道，一比吓一跳，仅从数量上看，这个计划就足够疯狂。</b></span></p><p><span>那么这个卫星计划是干嘛的呢？答案是做卫星通信，简单理解，就是用来打电话和上网的，跟平时移动、联通、电信提供的服务差不多，只不过地面运营商的基站在路边、在楼顶，Starlink的基站（卫星）在天上。</span></p><p><b><span>2.听起来很刺激，但Starlink能赚钱么？</span></b></p><p><span>马斯克曾经向媒体表示，全球互联网连接收入总额每年为1万亿美元，Starlink可能获得其中3%-5%，那就是每年300-500亿美元的收入。</span></p><p><span>简单算一下，中国三大运营商每年收入14000亿人民币左右，大约就是2000亿美元，中国人口占全球1/5，简单推算下，全球大约10000亿美元，当然，更准确的算法是将全球所有电信运营商的电信收入加起来（有兴趣的读者可以去查一查），</span><span><b>军师可以负责任的说，1万亿美元的全球网络连接收入总额这个数据是靠谱的，但关键在于那个3-5%。</b></span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/033daf81351478ee5af5dbe258dc5b11\" /></p><p><b><span>图片来源：Starlink官网、创投军师整理</span></b></p><p><span>首先，我们看看现在的卫星通信服务的市场有多大，还是拿权威数据来说话，下表是SIA公布的全球卫星服务收入，其中卫星电视、卫星广播是大头，但是这两个服务都是</span><span><b>单向传输</b></span><span>，通俗理解就是收到的电视节目是一样的，有1台电视在接收信号和1亿台电视接收信号并无区别，</span><span><b>对通信容量（俗称带宽）要求并不高，20Gbps的通信容量就能支撑几十个4K高清卫星电视频道</b></span><span>，而且延迟几秒影响不大，也就是说对时延并不敏感，现在的同步卫星完全可以满足需求，所以</span><span><b>低轨卫星的高通量（高通信容量）和低时延的优势并不能凸显。</b></span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/69d0a6aecdc99e2b7a72b532adb809eb\" /></p><p><span>broadband、fixed、mobile是双向通信服务，低轨卫星的高通量、低时延具有优势，broadband主要是C端客户上网服务，fixed主要是针对B端客户，比如电视台租用卫星转播节目、移动联通等电信运营商租用卫星转发器做偏远地区的基站连接、各种飞机轮船汽车的连接服务，mobile主要指用卫星电话打电话通信，2018年三项加起来约250亿美元。</span></p><p><span>乍一看这里的250亿美元，跟Starlink希望达到的300亿美元差距不大，但事实上这块市场没有那么容易抢夺，首先这250亿美元很多是toB业务，方方面面的利益关系盘根错节，新玩家入场希望改变格局很难，至少需要时间，此外，更重要的是很多客户是各个国家的电视台、电信运营商、军方等等，</span><span><b>这些客户对信息安全高度敏感，并非市场化选择</b></span><span>，比如在中国，中国卫通的市场占有率达80%以上，所以即使Starlink物美价廉，想要抢占市场也是难上加难，下表是一些已经上市的卫星公司，收入规模最大的也就20亿美元左右。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/546a896209a2837e108fd71c801563d4\" /></p><p><span>从营业收入来看，基本收入增长都是个位数，行业增长并不快，从净利润来看，盈利都非常不稳定，而且呈现近年来盈利水平越来越差的趋势，2018年仅有海事卫星一家公司盈利，简单从营收和利润来看，基本上这个行业的情况也就清楚了，</span><span><b>即卫星通信行业发展阶段到达了成熟期，增速缓慢，同时行业内竞争激烈，大量企业出现亏损。</b></span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/11ab2d3a945d0b8ddcd07b02f12ab682\" /></p><p><b><span>3.为什么说Starlink不靠谱？</span></b></p><p><span>有些朋友可能会想：“以前市场规模确实不大，但凭什么说Starlink的市场规模也不大，在特斯拉之前全球电动汽车的市场规模也很小，但特斯拉创造了电动汽车的市场，Starlink说不定也是这样，马斯克就是可以创造奇迹。”</span></p><p><span>军师认为，人的能力有大小之分，但任何人都不能神化，特斯拉的高速发展是有着内在逻辑的，特斯拉之前并没有公司在大力推动电动汽车的发展，电动汽车的用车成本更低（百公里里程充电比加油便宜很多、电动车结构简单不容易坏所以维修保养成本低）、电动车实现了线控所以智能化更加容易、更环保受到各国政府的欢迎等，但是在Starlink上，军师很难找到强有力的内在逻辑，为了解释这个问题，我们先聊聊铱星计划。</span></p><p><b><span>3.1先驱铱星计划</span></b></p><p><span>对大多数人来说，当首次听到Starlink要发射低轨卫星提供卫星通信的构想时都会惊叹不已，认为是划时代的伟大创新。但事实上，早在20世纪80年代，当时如日中天的摩托罗拉就提出了铱星计划，通过发射77颗低轨卫星（后来变成66颗），形成一个通信网络，让用户在世界任何地方都可以打电话，通过10年左右的时间规划、准备、建设，</span><span><b>1998年铱星系统建设完成并投入使用，前前后后大概花了50亿美金，由于价格昂贵，客户很少，1999年铱星就破产了，</b></span><span>后来经过重组，调整了定位，作为地面通信的补充，勉强活了下来，</span><span><b>2019年2月铱星公司完成了铱星2代（IridiumNEXT）的星座替换</b></span><span>，和第一代的网络结构类似，共有66颗卫星，铱星2代耗资30亿美元，资金来源为银行贷款和自有资金，可以支撑更高的数据速率、更好的语音质量，同时兼容老一代的通信终端和通信业务。这里要特别强调一下，</span><span><b>除了铱星以外，还有很多卫星公司提供通信服务，这里拿铱星举例是因为铱星与Starlink的可比性更强。</b></span></p><p><span>军师在下表中列出了2019年卫星通信的价格水平，读者朋友可以自行体会下，可以看到，从不同维度进行对比，</span><span><b>卫星通信大概比地面通信贵10倍到1000倍不等</b></span><span>，这样看来卫星通信需求少也就情有可原了，当然这还是2019年内的价格，在铱星刚刚商用的时候价格多贵简直难以想象，铱星的客户少导致破产也就不难理解了。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7a68b707b6afa3bed1939c23f896206d\" /></p><p><b><span>3.2 Starlink与先驱们的对比</span></b></p><p><span>也许有朋友会想，铱星是不行，但凭什么说Starlink也不行？</span></p><p><span>铱星系统跟Starlink同样是低轨卫星，可以实现低时延，理论上可以实现与地面通信类似的时延体验，区别在于Starlink计划有几万颗卫星，铱星系统只有几十颗，但是据马斯克发布的一些推特推测，Starlink将在发射500-1000颗卫星以后开始提供通信服务，说白了，也是先发射一部分看看市场反应，效果好然后有人愿意继续投资就接着发。军师认为在刚开始时，Starlink能提供的通信服务跟铱星2代相比会有提升（目前铱星能提供的单终端带宽为704 Kbps，铱星网络支持的最高速度是1.4 Mbps），但是仅仅是带宽差异无法导致客户更换供应商，</span><span><b>毕竟很多卫星通信场景对带宽需求并不大，可以类比地面通信，如果一个人的需求只是打电话，那么2G网络和4G网络对他而言并无区别，那Starlink凭什么抢占市场？军师认为答案肯定是价格</b></span><span>，也就是说如果Starlink能够大幅降低资费价格，自然有竞争力，如果不能，将毫无优势，资费价格的降低需要成本的降低提供支持，下面军师将分析一下Starlink是否能大幅降低成本。</span></p><p><span>低轨卫星系统主要成本有两块，一个是卫星制造成本、一个卫星发射成本，Starlink计划是马斯克的SpaceX公司提出的，SpaceX的火箭和发射能力全球第一是共识，稍微关注航天的读者一定都知道SpaceX是全球唯一一个实现了火箭回收利用的公司，从而让卫星发射成本大幅降低，这确实是SpaceX的巨大优势，</span><span><b>但是SpaceX的火箭发射能力是开放的</b></span><span>，并不能形成核心壁垒，一个铁证就是2019年铱星公司完成了铱星2代的星座替换，</span><span><b>为铱星公司发射卫星的正是SpaceX公司的猎鹰9号火箭</b></span><span>，发射成本的降低是全行业都在降低，并非Starlink一家在降低，而且现在全球商业航天发展如火如荼，SpaceX后面有无数的追赶者，</span><span><b>如果SpaceX想把自己的发射能力封闭起来不对外提供，那绝对是自取灭亡</b></span><span>，当然，Starlink通过调整卫星结构，实现一箭60星（如下图中每一个薄片就是一个卫星），再次大幅降低了发射成本，但事实上，SpaceX在给铱星公司发射铱星二代卫星的时候已经实现了一箭10星，总共发射了8次，而且军师认为之所以无法一次更多星的原因很大程度上是因为铱星二代单颗卫星860kg，但是Starlink单颗卫星重量225kg。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c259c8fb2fb9c86c9e551c936f751d38\" /></p><p><b><span>从卫星制造成本来看，主要降低成本的方法是引入流水线的理念</span></b><span>，通过大量生产标准卫星实现规模效应，这个确实可以大幅降低成本，但Starlink并非独家，另一家明星低轨卫星公司OneWeb同样使用这样的方法，而且流水线的理念需要大规模制造作为前提，说白了，只要星座需要的卫星够多，谁都能用流水线，这个也算不上核心技术优势。</span></p><p><b><span>3.3 Starlink抢占市场的难点</span></b></p><p><span>Starlink确实可以降低卫星系统成本，从而降低资费，凭借价格优势，从铱星等传统卫星公司手里抢夺市场份额，但也是困难重重。</span></p><p><b><span>第一，市场规模有限。</span></b><span>前文也分析了，铱星之类的企业也可以用流水线等方式降低成本，但为什么没有做呢？军师认为，答案是</span><span><b>“非不能也，是不为也”</b></span><span>，我们以铱星为例，铱星一年收入也就5亿美金左右，规模总共也没有多大，而且近年来增速缓慢，说白了没有市场需求，如果供不应求的话铱星自然也会扩大规模，多发卫星，卫星需求多了，自然也可以用流水线了。</span></p><p><b><span>第二，Starlink一旦开启价格战，其他公司必然会应战。</span></b><span>因为卫星系统一旦布星完成，除非补星，后续运维成本较低，成本中折旧占大头，还是以铱星为例，铱星二代耗资30亿美金，设计寿命是10-15年，不管铱星有没有业务，每年折旧就是3亿美元，铱星的心态自然是“挣一点是一点”，用经济学的说法就是铱星固定成本较高，可变成本较低，在这种情况下，</span><span><b>如果Starlink要打价格战，铱星只要营业收入高于可变成本，就会应战</b></span><span>，而且在星座生命周期内不会退出市场。</span></p><p><b><span>第三，固定终端的更换成本较高。</span></b><span>卫星通信客户如果转向Starlink，可不是像地面用户换张SIM卡这么容易，很多时候还需要更换终端（如下图，大部分卫星系统需要专门定制的终端才能使用），更增加更换成本。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ffabbae646894b81def7bbb25fb5fee9\" /></p><p><span>资料来源：天海世界官网、创投军师公众号整理</span></p><p><b><span>总的来说，Starlink具有成本和体验的优势，但是抢占现有卫星通信市场困难重重</span></b><span>，</span><span><b>至少需要时间，</b></span><span>而且前文也有提到，很多客户选择供应商还需要考虑信息安全、政治等方面的因素，更加剧了Starlink的竞争难度，当然，</span><span><b>Starlink如果能做到资费下降和体验提升，一定会激发出一些新的市场</b></span><span>，比如船上的海员自己付费使用卫星通信、户外旅游探险达人开个直播、各种海岛上的中东土豪更加肆无忌惮的上网、各种私人飞机游艇联网，但是军师认为太小众，市场极其有限，而且需求增长不大的情况下，如果价格大幅下降，总体市场规模是变大还是变小还很难说。</span></p><p><b><span>4.Starlink会是地面通信的替代品么？</span></b></p><p><b><span>4.1 Starlink的增量市场在哪里？</span></b></p><p><span>前面已经分析了现有卫星通信市场并不大，而且Starlink抢起来也是困难重重，想要赚钱必须开拓新的增量市场，下面我们看看现有的卫星公司都已经开拓了哪些市场。</span></p><p><b><span>据铱星公司年报，公司主要的服务领域包括应急服务、海事、航空、政府、公用事业、石油和天然气、采矿、娱乐、林业、重型设备、建筑和运输</span></b><span>，而且美国政府是最大的单一客户，每年来自美国政府的收入1亿美元左右，占总收入的20%左右，这里再次强调一下，几乎所有卫星公司都做了这些事情，这里仅以铱星作为举例。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/448e893d2ff5d3f8c9501ab503870fd1\" /></p><p><span>资料来源：铱星官网、年报、创投军师整理</span></p><p><span>在销售渠道方面，铱星通过批发网络出售产品，全球有130个服务提供商（SP，各种卫星服务提供商）、230个增值经销商（VAR，如Telstra，KDDI 和SingaporeTelecommunications 等）、90个增值生产商（VAM），很多是把铱星的能力集成到自己的产品里面，广泛的经销商帮助铱星拓展多样化且地理位置分散的利基市场。说了这么多，军师想表达的意思只有一个，就是</span><span><b>几乎能想到的市场、商业模式、渠道铱星都想到了，不存在蓝海</b></span><span>，军师看到知乎上一些朋友帮Starlink想了很多应用场景，都很对，但是如果打开现有的卫星公司网站，你会发现所有场景前辈们都已经想到了，还有知乎上点赞最多的朋友认为Starlink未来主要是做骨干网连接的，比如中国和印度的网络连接，走地面光缆很难（因为隔着青藏高原），走海底光缆很慢，适合Starlink，但事实上，几乎所有卫星公司都在做这件事，而且做骨干网连接，并不需要一个4.2万颗的星座系统来支撑，以中国卫通为例，前四大客户里面就有两家电信运营商，主要就是为电信运营商提供骨干网连接的。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4b6d8b6a86ba9c8f0daa44e784e16dbe\" /></p><p><span>资料来源：中国卫通招股书、创投军师整理</span></p><p><span>如果有朋友说未来物联网市场广阔，对不起，几乎所有卫星公司都已经开拓了物联网业务，而且Orbcomm Inc这家低轨卫星公司专攻物联网领域，近年来确实增速表现很好。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5da1eb58ca7d40a9cd49ea9114afb63b\" /></p><p><span>资料来源：Orbcomm Inc官网、创投军师整理</span></p><p><b><span>那么如果Starlink要找大规模的增量市场，只有找toC市场，与地面通信竞争。</span></b></p><p><b><span>4.2 Starlink与地面通信对比几乎全是劣势</span></b></p><p><b><span>第一，Starlink无法直接提供室内通信服务。</span></b></p><p><span>远在1000公里之外的卫星信号到达地面已经十分微弱，是无法穿墙越户进入室内的，然而大多数通信服务都发生在室内，这一点就让卫星通信体验大大降低，当然可以通过一些挂在室外的中继器将信号引入室内，但又增加了成本。</span></p><p><b><span>第二，小终端无法实现宽带上网</span></b></p><p><span>因为卫星通信的信号较弱，所以想要实现宽带上网（比如大于100kbps）必须用一些具有较大天线的终端（如下图），普通的手机大小仅能实现打电话和窄带上网（如10kbps），Starlink也不例外，马斯克近期曾发推特描述了Starlink的终端形态，也是有一个圆盘天线，唯一不同的是可以自动对准卫星，方便使用。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d199d6d511201b5b2c7592517c757fc7\" /></p><p><b><span>第三，Starlink的价格一定远高于地面通信。</span></b></p><p><span>通信成本主要有三块，基站成本、安装成本、运营维护成本，下面通过列表来定性对比一下。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7067084378da1a2371ba0a2f335f7f09\" /></p><p><span>从生产成本来看，地面基站的规模化生产是百万量级的，Starlink的卫星即使如计划生产（4.2万颗），也只是万级的，规模效应的程度相差较大，而且太空环境复杂，高能粒子多，又是超低温环境，所以卫星生产成本一定远高于地面基站；从安装成本来看，即使SpaceX已经实现火箭回收和一箭60星，但发射一次也要5000万美元左右，单个卫星平均发射成本100万美元，而地面基站的安装就是几个工人+几个小时，成本估计不超过2万；从运维成本来看，卫星没有电费，但是需要太阳能电池板，目前一些光伏发电项目基本上是5年回本，低轨卫星的寿命一般也是5年，可以近似理解地面基站5年用的电费跟太阳能电池板的价格抵消，其他运营成本可以认为两者差不多。</span></p><p><span>总的来看，Starlink的成本一定远高于地面通信，而且大概率是有量级之间的差别。</span></p><p><b><span>第四，Starlink的总容量远低于地面通信</span></b></p><p><span>2019年11月，SpaceX成功发射了第二批60颗Starlink卫星，马斯克表示，这60颗卫星的带宽超过1Tbps，每颗卫星的带宽为17 Gbps，这个数据比2019年5月的第一批卫星提高了4倍，数据足够优秀，做个简单对比，2017年中国发射的高轨高通量卫星中星16号，重量4600kg，通信总容量才20Gbps，但是Starlink的每颗卫星重量才227kg，就实现了17Gbps，差距明显，中国还需努力，但是军师认为这个数据也很难有更大的提升，毕竟据军师了解，目前全球超过100G的高通量卫星重量都在6000kg以上，功耗都在10kw以上。</span></p><p><span>因为未来Starlink单颗卫星的通信容量难以估计，有很多特别乐观的预测，军师认为可以剑走偏锋，从耗电量的角度进行对比，毕竟通信需要电能做支撑。地球上空的太阳能密度大概1.5kw/平方米，我们假设单个卫星电池板10平方米，能量转化效率为20%，每天有0.5天的时间是有效光照，那么太阳能板可以支持卫星的最大功率为1.5kw（1.5*10*0.2*0.5），一个普通4G基站满负荷的功率大约为1kw，这里我们近似认为一个卫星和一个地面基站的通信容量（带宽）相同，即假设使用相同的电能，能够传输的数据量相同。</span></p><p><span>按照上的假设，即使Starlink规划的4.2万个低轨卫星全部建成，能提供的总容量也十分有限，毕竟仅中国区域内4G基站的数量就达到了400万，低轨卫星的通信总容量跟地面通信的通信总容量不在一个数量级。</span></p><p><b><span>结合上面四点，军师认为，Starlink作为一个新兴的低轨通信卫星依然只能是地面通信的补充，</span></b><span>虽然有数据显示，目前全球还有近30亿人没有被地面网络覆盖，但是笔者认为，这群人大多位于亚非拉的偏远地区，大多数并不具备卫星通信的消费能力，有消费能力的基本也被铱星等现有的公司开发的差不多了，而且人口是不断向发达城市集中的，随着人口的迁移不断被地面通信所覆盖，而且地面通信也在持续覆盖的过程中。</span></p><p><span>toB市场空间有限，而且市场开拓难，toC市场跟地面通信几乎毫无竞争优势，所以</span><span><b>军师认为Starlink要搞4.2万颗卫星从商业角度来看并不靠谱，核心原因就是没有市场需求</b></span><span>，那些坐在大城市办公室格子间里连着宽带WiFi吹捧starlink的人有几个有卫星通信的需求？大概率是个看热闹的人多，花钱付费的人少。据铱星年报，铱星2代大约花了30亿美金，Starlink计划如果4.2万颗星如果发满，以一箭60星的效率发射也需要发射700次，一次5000万美元，那合计发射成本为350亿美元，根据SIA数据，一般卫星制造成本是卫星发射成本的3倍，考虑到大规模生产的成本降低，那么</span><span><b>Starlink计划制造加发射，总成本可能要近1000亿美金</b></span><span>，低轨星座寿命一般在5年左右，每年折旧都有200亿美金，Starlink如果每年赚不到200亿美金，那就一定会亏损，根据前面分析，</span><span><b>军师认为Starlink一年赚200亿美元非常难</b></span><span>，当然，如果Starlink如果花个30亿美元左右建一个小型的网络，那么还是有可能盈利的，但是抢夺市场的过程会比较艰难，需要的时间也比较长，要做好艰苦持久战的准备。</span></p><p><span>这里多提一句，从过去几年几家卫星公司的股价表现来看，虽然收入利润表现非常一般，但市值很多都是波澜起伏，很大程度上跟Starlink的炒作不无关系。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a8451258a471634ade089381b0b1bd26\" /></p><p><b><span>5.Starlink或许醉翁之意不在酒</span></b></p><p><span>虽然普通人无法判断Starlink是否靠谱，因为这涉及到通信、航天等高门槛的领域，但是一个具有一定知识背景的人通过理性推理基本都可以发现建一个庞大的卫星网络从商业的角度看风险极大，那马斯克为什么没有想到？马斯克是傻么？</span></p><p><span>军师认为马斯克当然不傻，相反，全世界能比他聪明的可能也没有几个了，那他为什么一定要搞Starlink，结合一些行业专家的观点，军师认为有以下几种可能。</span></p><p><b><span>5.1抢占轨位频率资源</span></b></p><p><span>按照国际惯例，从地球表面起100km以上属于太空，不再属于各国领空，各国发射卫星需要通过联合国的下属单位ITU（国际电信联盟）来协调轨位和频率资源，目前的规则是“先到先得”，而轨位和频率都是稀缺资源，</span><span><b>即使现在的低轨卫星通信无法获得商业利益，先把轨位和频率占住也是好的</b></span><span>，未来肯定是战略资源，类似于100年前人们没有意识到海洋的重要性，后来发现海洋才是能源储量最多的地方，几十年前人们没有意识到同步卫星轨位的重要性，后来一位难求，也有一些人从阴谋论的角度分析，Starlink背后也有官方授意，是大国博弈和军备竞赛的逻辑。</span></p><p><b><span>5.2对抗当地政府的网络管制</span></b></p><p><span>虽然卫星通信跟地面通信相比，体验和价格都占尽劣势，但有一个好处，就是</span><span><b>不受当地政府监管</b></span><span>，麻省理工科技评论评价2019年最失败的技术之一就是网络开关，文章指出，印度仅在2019年就进行了104次主动断网的行为（如下图），而且针对的人群经常达到数千万，政府主要目的是控制舆论，除了印度以外，巴基斯坦、土耳其、伊朗等国家也常常使用这招，还有一些国家会使用封禁部分网页的做法控制信息传播，</span><span><b>对于被断网的人来说，卫星通信就变成了刚需，只要价格不是贵的离谱，市场空间还是很大的</b></span><span>。</span></p><p><span>但是这种需求类似于暗网交易，属于对抗当地政府监管的需求，而且一定程度上影响了当地国家的内政，Starlink等公司就是想到了这个场景也不会对外宣传。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/81ce61b0fd24956edaef4568f443730e\" /></p><p><b><span>5.3为火箭发射创造需求</span></b></p><p><span>众所周知，马斯克的SpaceX除了Starlink计划以外，主业是火箭发射，但是现在每年全世界火箭发射也就不到100枚（2019年92枚，2018年96枚），而且很多属于国家队发射，比如中国发射卫星就算成本远高于SpaceX也会选择自己的长征火箭发射，背后有一些国家安全方面的考量，所以商业发射也就几十枚，猎鹰9号单次发射目前报价6000万美元，而且已经占据了很大的市场份额，行业天花板十分明显，SpaceX就算垄断了市场，每年也就10-20亿美元的收入，况且全球这么多做商业火箭的公司，SpaceX也很难垄断。</span></p><p><b><span>市场上没有需求该怎么办？那就创造需求。</span></b><span>如果发4.2万颗卫星，一箭60星的效率也得发射700次，就算在10年的时间里面发射完成，平均每年70次，对应的就是42亿美元的收入，比现在市场的总规模还大，再考虑到后期的卫星补充和更新换代，火箭发射市场的想象空间一下就打开了。</span></p><p><b><span>5.4探索宇宙的第一步</span></b></p><p><span>据SpaceX的官网，SpaceX的愿景是“彻底改变太空技术、最终使人类能够生活在其他星球上”，马斯克这种科技狂人，喜欢的都是突破人类边界的东西，PayPal是最俗的，做移动支付，让他获得了第一桶金；特斯拉推进了汽车的电动化和自动驾驶；SpaceX是在探索突破人类生存空间的边界，探索宇宙；脑机接口是在向人脑这个最神秘的器官探索，终极目标是探索人类生命存在形态上的边界。</span></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/55752d4b934b1f861c4a2d7216072d96\" /></p><p><span>但这些疯狂的想法太过超前，就拿航天来说，公认的商业行业的几大领域有太空旅游、太空采矿、太空农业、卫星应用等等，但大多应用领域目前仅属于想象阶段，</span><span><b>听起来最靠谱的就是卫星应用了，而卫星应用里面规模最大，最靠谱的就是卫星通信了，</b></span><span>SpaceX想要让人类生存在其他星球，也要一步一步发展，先从最简单、最实际的卫星通信开始，</span><span><b>即使目前市场已经是竞争激烈，即使从商业上来看盈利可能也不大，但是SpaceX也没有更好的选择了。</b></span></p><p><b><span>结语</span></b></p><p><span>军师非常敬佩马斯克和他的SpaceX的伟大梦想，事实上，探索太空、人工智能、延长寿命也是军师认为最值得突破的三个科技领域，但就从商业和资本的角度来看，投资Starlink计划能赚钱的概率不大，这种计划更适合与马斯克有着共同理想的科技狂人来投资支持。</span></p><p><b><span>最伟大的梦想，一定最疯狂，但不一定最赚钱。</span></b></p>","source":"lsy1581061604264","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>为什么说马斯克的Starlink在商业上不靠谱？</title>\n<style 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Starlink与先驱们的对比也许有朋友会想，铱星是不行，但凭什么说Starlink也不行？铱星系统跟Starlink同样是低轨卫星，可以实现低时延，理论上可以实现与地面通信类似的时延体验，区别在于Starlink计划有几万颗卫星，铱星系统只有几十颗，但是据马斯克发布的一些推特推测，Starlink将在发射500-1000颗卫星以后开始提供通信服务，说白了，也是先发射一部分看看市场反应，效果好然后有人愿意继续投资就接着发。军师认为在刚开始时，Starlink能提供的通信服务跟铱星2代相比会有提升（目前铱星能提供的单终端带宽为704 Kbps，铱星网络支持的最高速度是1.4 Mbps），但是仅仅是带宽差异无法导致客户更换供应商，毕竟很多卫星通信场景对带宽需求并不大，可以类比地面通信，如果一个人的需求只是打电话，那么2G网络和4G网络对他而言并无区别，那Starlink凭什么抢占市场？军师认为答案肯定是价格，也就是说如果Starlink能够大幅降低资费价格，自然有竞争力，如果不能，将毫无优势，资费价格的降低需要成本的降低提供支持，下面军师将分析一下Starlink是否能大幅降低成本。低轨卫星系统主要成本有两块，一个是卫星制造成本、一个卫星发射成本，Starlink计划是马斯克的SpaceX公司提出的，SpaceX的火箭和发射能力全球第一是共识，稍微关注航天的读者一定都知道SpaceX是全球唯一一个实现了火箭回收利用的公司，从而让卫星发射成本大幅降低，这确实是SpaceX的巨大优势，但是SpaceX的火箭发射能力是开放的，并不能形成核心壁垒，一个铁证就是2019年铱星公司完成了铱星2代的星座替换，为铱星公司发射卫星的正是SpaceX公司的猎鹰9号火箭，发射成本的降低是全行业都在降低，并非Starlink一家在降低，而且现在全球商业航天发展如火如荼，SpaceX后面有无数的追赶者，如果SpaceX想把自己的发射能力封闭起来不对外提供，那绝对是自取灭亡，当然，Starlink通过调整卫星结构，实现一箭60星（如下图中每一个薄片就是一个卫星），再次大幅降低了发射成本，但事实上，SpaceX在给铱星公司发射铱星二代卫星的时候已经实现了一箭10星，总共发射了8次，而且军师认为之所以无法一次更多星的原因很大程度上是因为铱星二代单颗卫星860kg，但是Starlink单颗卫星重量225kg。从卫星制造成本来看，主要降低成本的方法是引入流水线的理念，通过大量生产标准卫星实现规模效应，这个确实可以大幅降低成本，但Starlink并非独家，另一家明星低轨卫星公司OneWeb同样使用这样的方法，而且流水线的理念需要大规模制造作为前提，说白了，只要星座需要的卫星够多，谁都能用流水线，这个也算不上核心技术优势。3.3 Starlink抢占市场的难点Starlink确实可以降低卫星系统成本，从而降低资费，凭借价格优势，从铱星等传统卫星公司手里抢夺市场份额，但也是困难重重。第一，市场规模有限。前文也分析了，铱星之类的企业也可以用流水线等方式降低成本，但为什么没有做呢？军师认为，答案是“非不能也，是不为也”，我们以铱星为例，铱星一年收入也就5亿美金左右，规模总共也没有多大，而且近年来增速缓慢，说白了没有市场需求，如果供不应求的话铱星自然也会扩大规模，多发卫星，卫星需求多了，自然也可以用流水线了。第二，Starlink一旦开启价格战，其他公司必然会应战。因为卫星系统一旦布星完成，除非补星，后续运维成本较低，成本中折旧占大头，还是以铱星为例，铱星二代耗资30亿美金，设计寿命是10-15年，不管铱星有没有业务，每年折旧就是3亿美元，铱星的心态自然是“挣一点是一点”，用经济学的说法就是铱星固定成本较高，可变成本较低，在这种情况下，如果Starlink要打价格战，铱星只要营业收入高于可变成本，就会应战，而且在星座生命周期内不会退出市场。第三，固定终端的更换成本较高。卫星通信客户如果转向Starlink，可不是像地面用户换张SIM卡这么容易，很多时候还需要更换终端（如下图，大部分卫星系统需要专门定制的终端才能使用），更增加更换成本。资料来源：天海世界官网、创投军师公众号整理总的来说，Starlink具有成本和体验的优势，但是抢占现有卫星通信市场困难重重，至少需要时间，而且前文也有提到，很多客户选择供应商还需要考虑信息安全、政治等方面的因素，更加剧了Starlink的竞争难度，当然，Starlink如果能做到资费下降和体验提升，一定会激发出一些新的市场，比如船上的海员自己付费使用卫星通信、户外旅游探险达人开个直播、各种海岛上的中东土豪更加肆无忌惮的上网、各种私人飞机游艇联网，但是军师认为太小众，市场极其有限，而且需求增长不大的情况下，如果价格大幅下降，总体市场规模是变大还是变小还很难说。4.Starlink会是地面通信的替代品么？4.1 Starlink的增量市场在哪里？前面已经分析了现有卫星通信市场并不大，而且Starlink抢起来也是困难重重，想要赚钱必须开拓新的增量市场，下面我们看看现有的卫星公司都已经开拓了哪些市场。据铱星公司年报，公司主要的服务领域包括应急服务、海事、航空、政府、公用事业、石油和天然气、采矿、娱乐、林业、重型设备、建筑和运输，而且美国政府是最大的单一客户，每年来自美国政府的收入1亿美元左右，占总收入的20%左右，这里再次强调一下，几乎所有卫星公司都做了这些事情，这里仅以铱星作为举例。资料来源：铱星官网、年报、创投军师整理在销售渠道方面，铱星通过批发网络出售产品，全球有130个服务提供商（SP，各种卫星服务提供商）、230个增值经销商（VAR，如Telstra，KDDI 和SingaporeTelecommunications 等）、90个增值生产商（VAM），很多是把铱星的能力集成到自己的产品里面，广泛的经销商帮助铱星拓展多样化且地理位置分散的利基市场。说了这么多，军师想表达的意思只有一个，就是几乎能想到的市场、商业模式、渠道铱星都想到了，不存在蓝海，军师看到知乎上一些朋友帮Starlink想了很多应用场景，都很对，但是如果打开现有的卫星公司网站，你会发现所有场景前辈们都已经想到了，还有知乎上点赞最多的朋友认为Starlink未来主要是做骨干网连接的，比如中国和印度的网络连接，走地面光缆很难（因为隔着青藏高原），走海底光缆很慢，适合Starlink，但事实上，几乎所有卫星公司都在做这件事，而且做骨干网连接，并不需要一个4.2万颗的星座系统来支撑，以中国卫通为例，前四大客户里面就有两家电信运营商，主要就是为电信运营商提供骨干网连接的。资料来源：中国卫通招股书、创投军师整理如果有朋友说未来物联网市场广阔，对不起，几乎所有卫星公司都已经开拓了物联网业务，而且Orbcomm Inc这家低轨卫星公司专攻物联网领域，近年来确实增速表现很好。资料来源：Orbcomm Inc官网、创投军师整理那么如果Starlink要找大规模的增量市场，只有找toC市场，与地面通信竞争。4.2 Starlink与地面通信对比几乎全是劣势第一，Starlink无法直接提供室内通信服务。远在1000公里之外的卫星信号到达地面已经十分微弱，是无法穿墙越户进入室内的，然而大多数通信服务都发生在室内，这一点就让卫星通信体验大大降低，当然可以通过一些挂在室外的中继器将信号引入室内，但又增加了成本。第二，小终端无法实现宽带上网因为卫星通信的信号较弱，所以想要实现宽带上网（比如大于100kbps）必须用一些具有较大天线的终端（如下图），普通的手机大小仅能实现打电话和窄带上网（如10kbps），Starlink也不例外，马斯克近期曾发推特描述了Starlink的终端形态，也是有一个圆盘天线，唯一不同的是可以自动对准卫星，方便使用。第三，Starlink的价格一定远高于地面通信。通信成本主要有三块，基站成本、安装成本、运营维护成本，下面通过列表来定性对比一下。从生产成本来看，地面基站的规模化生产是百万量级的，Starlink的卫星即使如计划生产（4.2万颗），也只是万级的，规模效应的程度相差较大，而且太空环境复杂，高能粒子多，又是超低温环境，所以卫星生产成本一定远高于地面基站；从安装成本来看，即使SpaceX已经实现火箭回收和一箭60星，但发射一次也要5000万美元左右，单个卫星平均发射成本100万美元，而地面基站的安装就是几个工人+几个小时，成本估计不超过2万；从运维成本来看，卫星没有电费，但是需要太阳能电池板，目前一些光伏发电项目基本上是5年回本，低轨卫星的寿命一般也是5年，可以近似理解地面基站5年用的电费跟太阳能电池板的价格抵消，其他运营成本可以认为两者差不多。总的来看，Starlink的成本一定远高于地面通信，而且大概率是有量级之间的差别。第四，Starlink的总容量远低于地面通信2019年11月，SpaceX成功发射了第二批60颗Starlink卫星，马斯克表示，这60颗卫星的带宽超过1Tbps，每颗卫星的带宽为17 Gbps，这个数据比2019年5月的第一批卫星提高了4倍，数据足够优秀，做个简单对比，2017年中国发射的高轨高通量卫星中星16号，重量4600kg，通信总容量才20Gbps，但是Starlink的每颗卫星重量才227kg，就实现了17Gbps，差距明显，中国还需努力，但是军师认为这个数据也很难有更大的提升，毕竟据军师了解，目前全球超过100G的高通量卫星重量都在6000kg以上，功耗都在10kw以上。因为未来Starlink单颗卫星的通信容量难以估计，有很多特别乐观的预测，军师认为可以剑走偏锋，从耗电量的角度进行对比，毕竟通信需要电能做支撑。地球上空的太阳能密度大概1.5kw/平方米，我们假设单个卫星电池板10平方米，能量转化效率为20%，每天有0.5天的时间是有效光照，那么太阳能板可以支持卫星的最大功率为1.5kw（1.5*10*0.2*0.5），一个普通4G基站满负荷的功率大约为1kw，这里我们近似认为一个卫星和一个地面基站的通信容量（带宽）相同，即假设使用相同的电能，能够传输的数据量相同。按照上的假设，即使Starlink规划的4.2万个低轨卫星全部建成，能提供的总容量也十分有限，毕竟仅中国区域内4G基站的数量就达到了400万，低轨卫星的通信总容量跟地面通信的通信总容量不在一个数量级。结合上面四点，军师认为，Starlink作为一个新兴的低轨通信卫星依然只能是地面通信的补充，虽然有数据显示，目前全球还有近30亿人没有被地面网络覆盖，但是笔者认为，这群人大多位于亚非拉的偏远地区，大多数并不具备卫星通信的消费能力，有消费能力的基本也被铱星等现有的公司开发的差不多了，而且人口是不断向发达城市集中的，随着人口的迁移不断被地面通信所覆盖，而且地面通信也在持续覆盖的过程中。toB市场空间有限，而且市场开拓难，toC市场跟地面通信几乎毫无竞争优势，所以军师认为Starlink要搞4.2万颗卫星从商业角度来看并不靠谱，核心原因就是没有市场需求，那些坐在大城市办公室格子间里连着宽带WiFi吹捧starlink的人有几个有卫星通信的需求？大概率是个看热闹的人多，花钱付费的人少。据铱星年报，铱星2代大约花了30亿美金，Starlink计划如果4.2万颗星如果发满，以一箭60星的效率发射也需要发射700次，一次5000万美元，那合计发射成本为350亿美元，根据SIA数据，一般卫星制造成本是卫星发射成本的3倍，考虑到大规模生产的成本降低，那么Starlink计划制造加发射，总成本可能要近1000亿美金，低轨星座寿命一般在5年左右，每年折旧都有200亿美金，Starlink如果每年赚不到200亿美金，那就一定会亏损，根据前面分析，军师认为Starlink一年赚200亿美元非常难，当然，如果Starlink如果花个30亿美元左右建一个小型的网络，那么还是有可能盈利的，但是抢夺市场的过程会比较艰难，需要的时间也比较长，要做好艰苦持久战的准备。这里多提一句，从过去几年几家卫星公司的股价表现来看，虽然收入利润表现非常一般，但市值很多都是波澜起伏，很大程度上跟Starlink的炒作不无关系。5.Starlink或许醉翁之意不在酒虽然普通人无法判断Starlink是否靠谱，因为这涉及到通信、航天等高门槛的领域，但是一个具有一定知识背景的人通过理性推理基本都可以发现建一个庞大的卫星网络从商业的角度看风险极大，那马斯克为什么没有想到？马斯克是傻么？军师认为马斯克当然不傻，相反，全世界能比他聪明的可能也没有几个了，那他为什么一定要搞Starlink，结合一些行业专家的观点，军师认为有以下几种可能。5.1抢占轨位频率资源按照国际惯例，从地球表面起100km以上属于太空，不再属于各国领空，各国发射卫星需要通过联合国的下属单位ITU（国际电信联盟）来协调轨位和频率资源，目前的规则是“先到先得”，而轨位和频率都是稀缺资源，即使现在的低轨卫星通信无法获得商业利益，先把轨位和频率占住也是好的，未来肯定是战略资源，类似于100年前人们没有意识到海洋的重要性，后来发现海洋才是能源储量最多的地方，几十年前人们没有意识到同步卫星轨位的重要性，后来一位难求，也有一些人从阴谋论的角度分析，Starlink背后也有官方授意，是大国博弈和军备竞赛的逻辑。5.2对抗当地政府的网络管制虽然卫星通信跟地面通信相比，体验和价格都占尽劣势，但有一个好处，就是不受当地政府监管，麻省理工科技评论评价2019年最失败的技术之一就是网络开关，文章指出，印度仅在2019年就进行了104次主动断网的行为（如下图），而且针对的人群经常达到数千万，政府主要目的是控制舆论，除了印度以外，巴基斯坦、土耳其、伊朗等国家也常常使用这招，还有一些国家会使用封禁部分网页的做法控制信息传播，对于被断网的人来说，卫星通信就变成了刚需，只要价格不是贵的离谱，市场空间还是很大的。但是这种需求类似于暗网交易，属于对抗当地政府监管的需求，而且一定程度上影响了当地国家的内政，Starlink等公司就是想到了这个场景也不会对外宣传。5.3为火箭发射创造需求众所周知，马斯克的SpaceX除了Starlink计划以外，主业是火箭发射，但是现在每年全世界火箭发射也就不到100枚（2019年92枚，2018年96枚），而且很多属于国家队发射，比如中国发射卫星就算成本远高于SpaceX也会选择自己的长征火箭发射，背后有一些国家安全方面的考量，所以商业发射也就几十枚，猎鹰9号单次发射目前报价6000万美元，而且已经占据了很大的市场份额，行业天花板十分明显，SpaceX就算垄断了市场，每年也就10-20亿美元的收入，况且全球这么多做商业火箭的公司，SpaceX也很难垄断。市场上没有需求该怎么办？那就创造需求。如果发4.2万颗卫星，一箭60星的效率也得发射700次，就算在10年的时间里面发射完成，平均每年70次，对应的就是42亿美元的收入，比现在市场的总规模还大，再考虑到后期的卫星补充和更新换代，火箭发射市场的想象空间一下就打开了。5.4探索宇宙的第一步据SpaceX的官网，SpaceX的愿景是“彻底改变太空技术、最终使人类能够生活在其他星球上”，马斯克这种科技狂人，喜欢的都是突破人类边界的东西，PayPal是最俗的，做移动支付，让他获得了第一桶金；特斯拉推进了汽车的电动化和自动驾驶；SpaceX是在探索突破人类生存空间的边界，探索宇宙；脑机接口是在向人脑这个最神秘的器官探索，终极目标是探索人类生命存在形态上的边界。但这些疯狂的想法太过超前，就拿航天来说，公认的商业行业的几大领域有太空旅游、太空采矿、太空农业、卫星应用等等，但大多应用领域目前仅属于想象阶段，听起来最靠谱的就是卫星应用了，而卫星应用里面规模最大，最靠谱的就是卫星通信了，SpaceX想要让人类生存在其他星球，也要一步一步发展，先从最简单、最实际的卫星通信开始，即使目前市场已经是竞争激烈，即使从商业上来看盈利可能也不大，但是SpaceX也没有更好的选择了。结语军师非常敬佩马斯克和他的SpaceX的伟大梦想，事实上，探索太空、人工智能、延长寿命也是军师认为最值得突破的三个科技领域，但就从商业和资本的角度来看，投资Starlink计划能赚钱的概率不大，这种计划更适合与马斯克有着共同理想的科技狂人来投资支持。最伟大的梦想，一定最疯狂，但不一定最赚钱。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":801,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}
