+关注
拉布拉多来富1
打开格局,寻找规律,抓住战机,才可以在美指期货市场中游刃有余。
IP属地:河南
19
关注
13
粉丝
0
主题
0
勋章
主贴
热门
拉布拉多来富1
08-23 22:06
涨而后跌,讲话刺激无效,纳指会再跌千点,己发帖分析。
鲍威尔在杰克逊霍尔讲话全文:政策调整的时候到了
拉布拉多来富1
08-23 21:43
周五夜9:40再次开空道指在41040,纳指100在19735点。昨晚空单己了结,纳指100完美拿下500多点,再看今晚收获了。周五夜9:40再次开空道指在41040,纳指100在19735点。昨晚空单己了结,纳指100完美拿下500多点,再看今晚收获了。
拉布拉多来富1
08-23 07:54
纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。
今年夏季黄仁勋平均每天抛售1400万美元Nvidia股票!高位套现引发投资者对公司管理问题的担忧
拉布拉多来富1
08-23 07:53
纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。
美股“七巨头”不再主宰市场,投资者正在大举押注这一类股
拉布拉多来富1
08-23 07:52
纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。
今晚即将揭晓!鲍威尔发言,会给市场带来哪些影响?
拉布拉多来富1
08-23 07:52
纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。
今晚即将揭晓!鲍威尔发言,会给市场带来哪些影响?
拉布拉多来富1
08-23 07:50
纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。
拉布拉多来富1
08-22 21:40
道指41133点和纳指100在20020点各空一手,之间的损掉了,亏了几百刀,认栽了。这次要捞回来,本周看跌纳指100至少1000点不变,止盈位18335附近计划不变。发帖为证。
拉布拉多来富1
08-22
道指,纳指100期货开始下跌了,本周还有两天,己发帖纳指本周跌千点观点不变。不要说我无脑看空,只能说你格局太小。买股票的人喜欢涨,但凡说点下跌总让人不高兴。
拉布拉多来富1
08-21
纳指100本周要大跌千点,己发帖子了。
拉布拉多来富1
08-21
纳指100本周要大跌千点,己发帖子了。
拉布拉多来富1
08-21
纳指100本周要大跌千点,己发帖子了。
拉布拉多来富1
08-21
你想多了吧纳指本周要跌千点己发帖子了。英伟达会爆跌十个点起。
拉布拉多来富1
08-20
各单位注意:美指己开跌,道指,纳指100己自反弹高点回落,kdj己达118,震荡指标达峰值,下行不可避免。本周开始纳指会再现千点大跌行情,前天己发帖分析了。友情提示,不信勿喷。
拉布拉多来富1
08-19
道指40993开空一手,纳指100在19653开空一手,静待回落,发帖为证。NQ100看空千点,拭目以待吧。
拉布拉多来富1
08-18
下周纳指将跌千点?
第一,2024年7月11号纳指100到达20690点,下跌到2023年11月起涨点50%点17394附近,现在反弹至25%附近。第二,2021年11月26号跌至2022年10月14号,第一波也是跌到50%,然后反弹到25%后继续下跌。第三,2020年2月21号到3月27号这波疫情大跌也是先跌50%再反弹25%后继续下跌到底。 总结历史规律是:一波上涨顶底一旦跌去50%,再反弹25%,不能继续上行情况下,后市将是一波震荡下跌,跌回到起涨点附近。 全球市场在7月11号像商量好一样开启一波急杀,这绝不是偶然,全球一致性动作不是几个利空消息可以引发,也不是几个大机构可以操作的。 这不是照葫芦画瓢,也不是刻舟求剑,是市场背后力量在起作用。基本逻辑就是市场资金是有限的,可以把市场拉一波,但当到一个相当高位置后,如果不能有增量资金继续推升,市场聪明钱开始提前撤离(先跌50%),然后做出反弹假象让傻钱跟进(反弹25%),然后再出货下跌,直到把货都慢慢出掉到底,然后收货再开启新一轮上涨趋势。 预测下周可能走势: 周五守在19508点,预计将回踩18523或者18333附近,跌幅大约1000点。
下周纳指将跌千点?
去老虎APP查看更多动态
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"userPageInfo":{"id":4187050864889860,"uuid":"4187050864889860","gmtCreate":1723947731268,"gmtModify":1723951659203,"name":"拉布拉多来富1","pinyin":"lbldlf1labuladuolaifu1","introduction":"","introductionEn":"","signature":"打开格局,寻找规律,抓住战机,才可以在美指期货市场中游刃有余。","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","hat":null,"hatId":null,"hatName":null,"vip":1,"status":2,"fanSize":13,"headSize":19,"tweetSize":16,"questionSize":0,"limitLevel":999,"accountStatus":1,"level":{"id":0,"name":"","nameTw":"","represent":"","factor":"","iconColor":"","bgColor":""},"themeCounts":0,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":0,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":"success","userBadges":[],"userBadgeCount":0,"currentWearingBadge":null,"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"location":"河南","starInvestorFollowerNum":0,"starInvestorFlag":false,"starInvestorOrderShareNum":0,"subscribeStarInvestorNum":0,"ror":null,"winRationPercentage":null,"showRor":false,"investmentPhilosophy":null,"starInvestorSubscribeFlag":false},"baikeInfo":{},"tab":"post","tweets":[{"id":341612303937816,"gmtCreate":1724421991769,"gmtModify":1724462403865,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"涨而后跌,讲话刺激无效,纳指会再跌千点,己发帖分析。","listText":"涨而后跌,讲话刺激无效,纳指会再跌千点,己发帖分析。","text":"涨而后跌,讲话刺激无效,纳指会再跌千点,己发帖分析。","images":[],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":20,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/341612303937816","repostId":"1162411207","repostType":4,"repost":{"id":"1162411207","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1724421767,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1162411207?lang=&edition=full","pubTime":"2024-08-23 22:02","market":"us","language":"zh","title":"鲍威尔在杰克逊霍尔讲话全文:政策调整的时候到了","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1162411207","media":"老虎资讯综合","summary":"政策调整的时机已经到来。","content":"<html><head></head><body><p>8月23日,美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话。他表示:美国通货膨胀率显著下降,劳动力市场不再过热,对通胀率可持续回到2%的信心增强。<strong>现在是调整政策的时候了。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/522a5087f9e54bfafb0c349968d68f4e\" title=\"\" tg-width=\"690\" tg-height=\"431\"/></p><p><strong>以下为讲话全文</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在新冠疫情爆发4年半后的今天,与疫情相关的经济扭曲正在从最严重的状态中逐渐消退。通货膨胀率已大幅下降,劳动力市场不再过热,当前市场状况比疫情前更加宽松。供应限制已经恢复正常,<strong>我们双重使命所面临的风险平衡也发生了变化</strong>。我们的目标是恢复价格稳定,同时保持强劲的劳动力市场,避免像过去通胀预期较不稳定时所出现的那种失业率大幅上升的情况。我们在实现这一目标方面已经取得了相当大的进展。虽然任务尚未完成,但我们确实已经取得了不少进展。</p><p style=\"text-align: justify;\">今天,我将首先讨论当前的经济形势和货币政策的前进道路。然后,我将讨论从疫情开始以来的经济事件,探讨为什么通胀上升到几代人未见的水平,以及为什么在失业率保持低位的情况下通胀却下降了如此之多。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>政策的短期展望</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">让我们从当前的情况和政策的短期展望开始。</p><p style=\"text-align: justify;\">在过去三年中的大部分时间里,通胀率远高于我们的2%目标,劳动力市场条件极为紧张。联邦公开市场委员会(FOMC)的主要关注点一直是降低通胀,这是完全正确的。在这次事件之前,当今大多数在世的美国人从未经历过持续高通胀的痛苦。通胀带来了巨大的困难,特别是对于那些最难以应对生活必需品,如食品、住房和交通成本上升的人来说尤为如此。高通胀引发了压力和一种持续至今的不公平感。</p><p style=\"text-align: justify;\">我们的紧缩货币政策帮助恢复了总供给与需求之间的平衡,缓解通胀压力,并确保通胀预期保持稳固。现在通胀正更加接近我们的政策目标,过去12个月里价格上涨了2.5%。在(通胀)今年早些时候暂停(放缓)之后,朝着我们2%目标的进展已经恢复。<strong>我越来越有信心,通胀正在可持续地恢复到2%的路径上。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8a96e7f3e226821a75d82751662b7119\" title=\"\" tg-width=\"892\" tg-height=\"898\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">谈到就业,在疫情前的几年里,我们看到了强劲的劳动力市场状况给社会带来的显著好处:低失业率、高劳动参与率、处于历史低位的种族就业差距,以及在通胀低且稳定的情况下,健康的实际工资增长,且这些增长越来越多地集中在低收入人群中。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>今天,劳动力市场已经明显冷却下来,不再像之前那样过热。</strong>失业率在一年多前开始上升,现在为4.3%,尽管仍处于历史低位,但比2023年初高出近一个百分点。大部分增加发生在过去六个月内。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2335ee7f199e728aa38463d72d24b731\" title=\"\" tg-width=\"1134\" tg-height=\"494\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">到目前为止,失业率上升的原因,并不是经济衰退期间通常出现的大规模裁员,而是主要反映劳动供应的显著增加,以及招聘速度的减缓。即便如此,劳动力市场的冷却仍然是明显的。就业增长仍然稳健,但今年有所放缓。职位空缺减少,职位空缺与失业的比例已恢复到疫情前的范围。招聘率和辞职率现在低于2018年和2019年的水平。名义工资增长已经放缓。总的来说,现在劳动力市场要比2019年(疫情暴发前)宽松得多——那一年通胀率低于2%。劳动力市场似乎不太可能在短期内成为通胀压力的来源。<strong>我们不寻求或欢迎劳动力市场状况进一步冷却。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">总体而言,经济仍在以稳健的步伐增长。但通胀和劳动力市场数据表明情况正在演变。通胀的上行风险已经减弱。而就业的下行风险则增加了。正如我们在上一次FOMC声明中强调的那样,我们关注的是双重任务两方面的风险。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>现在是调整政策的时候了。前进的方向很明确,降息的时机和速度将取决于未来的数据、不断变化的前景和风险的平衡。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">我们将尽一切努力支持强劲的劳动力市场,同时继续朝着价格稳定的目标迈进。<strong>随着政策限制的适当减少,有充分理由相信经济将在维持强劲劳动力市场的同时,恢复到2%的通胀率</strong>。我们当前的政策利率水平为我们应对任何风险提供了充足的空间,包括劳动力市场条件进一步恶化的风险。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>通胀的起伏</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">现在让我们转向探讨为什么通胀上升,以及为什么在失业率保持低位的情况下通胀却显著下降。关于这些问题的研究正在不断增加,现在是讨论这些问题的好时机。当然,现在做出明确的评估还为时过早。这一时期将会在许多年后一直被分析和讨论。</p><p style=\"text-align: justify;\">新冠疫情的到来迅速导致全球范围内的经济停摆。这是一个充满不确定性和严重下行风险的时期。在危机时期,美国人一如既往地适应和创新。政府做出了前所未有的强力回应,尤其是在美国,国会一致通过了《CARES法案》。在美联储,我们以前所未有的力度运用了我们的权力,稳定金融体系,帮助避免经济萧条。</p><p style=\"text-align: justify;\">在经历了一次历史性深度但短暂的衰退后,经济在2020年年中开始复苏。随着严重、长期衰退的风险消退,经济重新开放,我们面临着重蹈全球金融危机后缓慢复苏的风险。</p><p style=\"text-align: justify;\">国会在2020年底和2021年初提供了大量额外的财政支持。2021年上半年,(消费)支出强劲复苏。持续的疫情塑造了(消费市场的)复苏模式。对疫情的持续担忧影响了面对面服务的消费。但被压抑的需求、刺激政策、工作和休闲方式因疫情变化,以及服务消费受限带来的额外储蓄,共同推动了消费者商品支出的历史性激增。</p><p style=\"text-align: justify;\">疫情也对供应状况造成了严重破坏。疫情爆发之初,800万人退出了劳动力市场,到2021年初,劳动力规模仍比疫情前减少了400万。劳动力规模直到2023年年中才恢复到疫情前的趋势。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8272eac859406c274d7cd6f9eba1515d\" title=\"\" tg-width=\"896\" tg-height=\"895\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">供应链因工人流失、国际贸易联系中断以及需求结构和水平的剧变而混乱不堪。显然,这与全球金融危机后的缓慢复苏完全不同。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/49a8f3998817f6d91695d6390e234caa\" title=\"\" tg-width=\"911\" tg-height=\"867\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">通胀随之而来。在2020年通胀率低于目标之后,通胀在2021年3月和4月大幅攀升。最初的通胀激增集中在供应短缺的商品上,如机动车辆,价格涨幅极大。我和我的同事们最初判断,这些与疫情相关的因素不会持续,因此认为通胀的突然上升可能会很快过去,不需要货币政策的干预——简言之,通胀是暂时的。长期以来的标准观点是,只要通胀预期保持稳固,央行可以无视暂时的通胀上升。</p><p style=\"text-align: justify;\">“暂时性通胀”这一观点在当时被广泛接受,大多数主流分析师和发达经济体的央行行长都持这一看法。普遍的预期是,供应状况会较快改善,需求的迅速复苏将走到尽头,需求会从商品转向服务,从而降低通胀。</p><p style=\"text-align: justify;\">一段时间内,数据与暂时性通胀的假设一致。2021年4月至9月,核心通胀的月度读数每月都在下降,尽管进展比预期缓慢。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7dcf2c741fb496da3281e55ae8815271\" title=\"\" tg-width=\"898\" tg-height=\"859\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">到年中,这一假设的支撑开始减弱,我们的沟通也反映了这一点。从10月开始,数据明显不再支持暂时性通胀的假设。通胀上升开始从商品扩展到服务领域。很明显,高通胀并非暂时现象,如果要保持通胀预期的稳定,就需要强有力的政策回应。我们意识到了这一点,并从11月开始调整政策。金融条件开始收紧。在逐步结束资产购买后,我们于2022年3月启动了加息。</p><p style=\"text-align: justify;\">到2022年初,总体通胀率已超过6%,核心通胀率超过5%。新的供应冲击出现了。俄乌战争爆发导致能源和商品价格大幅上涨。供应状况的改善,以及需求从商品向服务的转变比预期更长,部分原因是美国的疫情进一步发展。疫情也继续在全球范围内扰乱主要经济体的生产。</p><p style=\"text-align: justify;\">高通胀率是一种全球现象,反映了共同的经历:商品需求迅速增加,供应链紧张,劳动力市场紧张,商品价格急剧上涨。全球范围内的通胀与1970年代以来的任何时期都不同。当时,高通胀根深蒂固——我们坚决致力于避免这种情况。</p><p style=\"text-align: justify;\">到2022年中,劳动力市场极度紧张,自2021年中以来,劳动力需求增加超过650万。这种劳动力需求的增加,部分能由疫情消退后工人重回职场满足。但劳动力供应仍然受到限制,到2022年夏季,劳动参与率仍然远低于疫情前的水平。从2022年3月到年底,职位空缺几乎是失业人数的两倍,这表明劳动力严重短缺。通胀在2022年6月达到峰值,为7.1%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f81722a64a7c607b99c07c65f39bde7a\" title=\"\" tg-width=\"874\" tg-height=\"858\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">两年前在这个讲坛上,我讨论了应对通胀可能带来的一些痛苦,如失业率上升和经济增长放缓。一些人认为,控制通胀需要一场衰退和长期高失业率。我表达了我们坚定不移的承诺,即全面恢复价格稳定,并坚持下去,直到任务完成。</p><p style=\"text-align: justify;\">FOMC没有退缩,坚定地履行了我们的职责,我们的行动有力地表明了我们对恢复价格稳定的承诺。我们在2022年将政策利率提高了425个基点,2023年又提高了100个基点。自2023年7月以来,我们一直保持政策利率在当前的紧缩水平。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c9b42b39d9efa74b792127500e2be90\" title=\"\" tg-width=\"860\" tg-height=\"822\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">2022年的夏天成为了通胀的顶峰。<strong>两年内通胀率从峰值下降了4.5个百分点,这一过程中失业率依然保持在低位,这是一个受欢迎且历史上不常见的结果。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>为什么通胀下降了,而失业率没有显著上升?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">与疫情相关的供需扭曲,以及能源和商品市场的严重冲击是高通胀的重要驱动因素,它们的逆转也是通胀下降的关键部分。这些因素的消退(时间)比预期要长,但最终在随后的通胀下降中发挥了重要作用。我们的紧缩货币政策促使总需求适度下降,这与总供应的改善相结合,降低了通胀压力,同时允许经济以健康的速度继续增长。随着劳动力需求的放缓,通过职位空缺的减少,职位空缺相对于失业的历史性高水平已经正常化,同时没有出现大规模和破坏性的裁员,从而使劳动力市场不再成为通胀压力的来源。</p><p style=\"text-align: justify;\">这里也要提一嘴通胀预期的关键重要性。标准经济模型长期以来的观点是,只要产品和劳动力市场平衡,通胀就会回到目标水平——无需经济放缓——只要通胀预期稳定在我们的目标水平上。这是模型所说的,但自2000年代以来,长期通胀预期的稳定性从来没有受到持续高通胀的考验。通胀之锚是否会保持稳定远非确定。对于通胀预期脱钩的担忧加剧了这样一种观点,即通胀下降需要经济放缓,特别是在劳动力市场方面。最近经验的重要启示是,稳固的通胀预期,加上央行的强力行动,可以在不需要经济放缓的情况下实现通胀下降。</p><p style=\"text-align: justify;\">这一叙述将通胀上升的原因,主要归因于过热和暂时扭曲的需求,与受限的供给之间的异常碰撞。虽然研究者在方法上有所不同,在结论上也有所分歧,但似乎正在形成一种共识,我认为这种共识将通胀上升的主要原因归因于这种碰撞。总的来说,随着市场从疫情造成的扭曲中恢复,我们努力适度抑制总需求,以及预期的锚定,<strong>这些共同作用,正在使通胀越来越明显地走上可持续达到我们2%目标的路径。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在保持劳动力市场强劲的同时实现通胀下降,只有在通胀预期锚定的情况下才有可能,这反映了公众对央行能够在时间内实现2%通胀的信心。这种信心是几十年来建立的,并通过我们的行动得到了加强。</p><p style=\"text-align: justify;\">这是我对事件的评估。你可能有不同的看法。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>结论</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">最后,我想强调,疫情经济被证明与以往任何时期都不同,这一非常时期还有许多值得学习的地方。美联储在《长期目标和货币政策策略声明》中承诺,每五年通过全面的公开审查来审视我们的原则并做出适当调整。随着我们今年晚些时候开始这一进程,我们将对批评和新想法保持开放态度,同时保持我们框架的优势。我们知识的局限性——在疫情期间显而易见——要求我们保持谦逊和质疑精神,专注于从过去经验中汲取教训,并灵活地将其应用于当前挑战。</p><p><strong>分析</strong></p><p>“美联储传声筒”Nick Timiraos在社交媒体发文称,<strong>今日的讲话表明鲍威尔的政策转向已经完成,鲍威尔在讲话中表现出了全面的鸽派,两年前他还在同一时期表示,美联储将接受经济衰退作为恢复通胀的代价。</strong></p><p>互换市场保持稳定,预计美联储年末前将有近100个基点的降息幅度。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2b2f7cd1dd4672054cef5f3aa848cbda\" title=\"\" tg-width=\"800\" tg-height=\"838\"/></p><p><strong>美股三大指数持续拉升,纳指涨1.7%。</strong>美元指数DXY失守101,为去年12月来首次,日内跌幅0.51%。两年期美国国债收益率从周四的4.009%降至3.943%。10年期国债收益率为3.807%,低于周四的3.862%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6484f6191c6159903f886d80ae2006b4\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/103e550db140904647cca6704abada12\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9f419449d8c7322467d4a9baed0b9bc0\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>鲍威尔在杰克逊霍尔讲话全文:政策调整的时候到了</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n鲍威尔在杰克逊霍尔讲话全文:政策调整的时候到了\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2024-08-23 22:02</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>8月23日,美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话。他表示:美国通货膨胀率显著下降,劳动力市场不再过热,对通胀率可持续回到2%的信心增强。<strong>现在是调整政策的时候了。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/522a5087f9e54bfafb0c349968d68f4e\" title=\"\" tg-width=\"690\" tg-height=\"431\"/></p><p><strong>以下为讲话全文</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在新冠疫情爆发4年半后的今天,与疫情相关的经济扭曲正在从最严重的状态中逐渐消退。通货膨胀率已大幅下降,劳动力市场不再过热,当前市场状况比疫情前更加宽松。供应限制已经恢复正常,<strong>我们双重使命所面临的风险平衡也发生了变化</strong>。我们的目标是恢复价格稳定,同时保持强劲的劳动力市场,避免像过去通胀预期较不稳定时所出现的那种失业率大幅上升的情况。我们在实现这一目标方面已经取得了相当大的进展。虽然任务尚未完成,但我们确实已经取得了不少进展。</p><p style=\"text-align: justify;\">今天,我将首先讨论当前的经济形势和货币政策的前进道路。然后,我将讨论从疫情开始以来的经济事件,探讨为什么通胀上升到几代人未见的水平,以及为什么在失业率保持低位的情况下通胀却下降了如此之多。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>政策的短期展望</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">让我们从当前的情况和政策的短期展望开始。</p><p style=\"text-align: justify;\">在过去三年中的大部分时间里,通胀率远高于我们的2%目标,劳动力市场条件极为紧张。联邦公开市场委员会(FOMC)的主要关注点一直是降低通胀,这是完全正确的。在这次事件之前,当今大多数在世的美国人从未经历过持续高通胀的痛苦。通胀带来了巨大的困难,特别是对于那些最难以应对生活必需品,如食品、住房和交通成本上升的人来说尤为如此。高通胀引发了压力和一种持续至今的不公平感。</p><p style=\"text-align: justify;\">我们的紧缩货币政策帮助恢复了总供给与需求之间的平衡,缓解通胀压力,并确保通胀预期保持稳固。现在通胀正更加接近我们的政策目标,过去12个月里价格上涨了2.5%。在(通胀)今年早些时候暂停(放缓)之后,朝着我们2%目标的进展已经恢复。<strong>我越来越有信心,通胀正在可持续地恢复到2%的路径上。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8a96e7f3e226821a75d82751662b7119\" title=\"\" tg-width=\"892\" tg-height=\"898\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">谈到就业,在疫情前的几年里,我们看到了强劲的劳动力市场状况给社会带来的显著好处:低失业率、高劳动参与率、处于历史低位的种族就业差距,以及在通胀低且稳定的情况下,健康的实际工资增长,且这些增长越来越多地集中在低收入人群中。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>今天,劳动力市场已经明显冷却下来,不再像之前那样过热。</strong>失业率在一年多前开始上升,现在为4.3%,尽管仍处于历史低位,但比2023年初高出近一个百分点。大部分增加发生在过去六个月内。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2335ee7f199e728aa38463d72d24b731\" title=\"\" tg-width=\"1134\" tg-height=\"494\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">到目前为止,失业率上升的原因,并不是经济衰退期间通常出现的大规模裁员,而是主要反映劳动供应的显著增加,以及招聘速度的减缓。即便如此,劳动力市场的冷却仍然是明显的。就业增长仍然稳健,但今年有所放缓。职位空缺减少,职位空缺与失业的比例已恢复到疫情前的范围。招聘率和辞职率现在低于2018年和2019年的水平。名义工资增长已经放缓。总的来说,现在劳动力市场要比2019年(疫情暴发前)宽松得多——那一年通胀率低于2%。劳动力市场似乎不太可能在短期内成为通胀压力的来源。<strong>我们不寻求或欢迎劳动力市场状况进一步冷却。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">总体而言,经济仍在以稳健的步伐增长。但通胀和劳动力市场数据表明情况正在演变。通胀的上行风险已经减弱。而就业的下行风险则增加了。正如我们在上一次FOMC声明中强调的那样,我们关注的是双重任务两方面的风险。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>现在是调整政策的时候了。前进的方向很明确,降息的时机和速度将取决于未来的数据、不断变化的前景和风险的平衡。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">我们将尽一切努力支持强劲的劳动力市场,同时继续朝着价格稳定的目标迈进。<strong>随着政策限制的适当减少,有充分理由相信经济将在维持强劲劳动力市场的同时,恢复到2%的通胀率</strong>。我们当前的政策利率水平为我们应对任何风险提供了充足的空间,包括劳动力市场条件进一步恶化的风险。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>通胀的起伏</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">现在让我们转向探讨为什么通胀上升,以及为什么在失业率保持低位的情况下通胀却显著下降。关于这些问题的研究正在不断增加,现在是讨论这些问题的好时机。当然,现在做出明确的评估还为时过早。这一时期将会在许多年后一直被分析和讨论。</p><p style=\"text-align: justify;\">新冠疫情的到来迅速导致全球范围内的经济停摆。这是一个充满不确定性和严重下行风险的时期。在危机时期,美国人一如既往地适应和创新。政府做出了前所未有的强力回应,尤其是在美国,国会一致通过了《CARES法案》。在美联储,我们以前所未有的力度运用了我们的权力,稳定金融体系,帮助避免经济萧条。</p><p style=\"text-align: justify;\">在经历了一次历史性深度但短暂的衰退后,经济在2020年年中开始复苏。随着严重、长期衰退的风险消退,经济重新开放,我们面临着重蹈全球金融危机后缓慢复苏的风险。</p><p style=\"text-align: justify;\">国会在2020年底和2021年初提供了大量额外的财政支持。2021年上半年,(消费)支出强劲复苏。持续的疫情塑造了(消费市场的)复苏模式。对疫情的持续担忧影响了面对面服务的消费。但被压抑的需求、刺激政策、工作和休闲方式因疫情变化,以及服务消费受限带来的额外储蓄,共同推动了消费者商品支出的历史性激增。</p><p style=\"text-align: justify;\">疫情也对供应状况造成了严重破坏。疫情爆发之初,800万人退出了劳动力市场,到2021年初,劳动力规模仍比疫情前减少了400万。劳动力规模直到2023年年中才恢复到疫情前的趋势。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8272eac859406c274d7cd6f9eba1515d\" title=\"\" tg-width=\"896\" tg-height=\"895\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">供应链因工人流失、国际贸易联系中断以及需求结构和水平的剧变而混乱不堪。显然,这与全球金融危机后的缓慢复苏完全不同。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/49a8f3998817f6d91695d6390e234caa\" title=\"\" tg-width=\"911\" tg-height=\"867\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">通胀随之而来。在2020年通胀率低于目标之后,通胀在2021年3月和4月大幅攀升。最初的通胀激增集中在供应短缺的商品上,如机动车辆,价格涨幅极大。我和我的同事们最初判断,这些与疫情相关的因素不会持续,因此认为通胀的突然上升可能会很快过去,不需要货币政策的干预——简言之,通胀是暂时的。长期以来的标准观点是,只要通胀预期保持稳固,央行可以无视暂时的通胀上升。</p><p style=\"text-align: justify;\">“暂时性通胀”这一观点在当时被广泛接受,大多数主流分析师和发达经济体的央行行长都持这一看法。普遍的预期是,供应状况会较快改善,需求的迅速复苏将走到尽头,需求会从商品转向服务,从而降低通胀。</p><p style=\"text-align: justify;\">一段时间内,数据与暂时性通胀的假设一致。2021年4月至9月,核心通胀的月度读数每月都在下降,尽管进展比预期缓慢。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7dcf2c741fb496da3281e55ae8815271\" title=\"\" tg-width=\"898\" tg-height=\"859\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">到年中,这一假设的支撑开始减弱,我们的沟通也反映了这一点。从10月开始,数据明显不再支持暂时性通胀的假设。通胀上升开始从商品扩展到服务领域。很明显,高通胀并非暂时现象,如果要保持通胀预期的稳定,就需要强有力的政策回应。我们意识到了这一点,并从11月开始调整政策。金融条件开始收紧。在逐步结束资产购买后,我们于2022年3月启动了加息。</p><p style=\"text-align: justify;\">到2022年初,总体通胀率已超过6%,核心通胀率超过5%。新的供应冲击出现了。俄乌战争爆发导致能源和商品价格大幅上涨。供应状况的改善,以及需求从商品向服务的转变比预期更长,部分原因是美国的疫情进一步发展。疫情也继续在全球范围内扰乱主要经济体的生产。</p><p style=\"text-align: justify;\">高通胀率是一种全球现象,反映了共同的经历:商品需求迅速增加,供应链紧张,劳动力市场紧张,商品价格急剧上涨。全球范围内的通胀与1970年代以来的任何时期都不同。当时,高通胀根深蒂固——我们坚决致力于避免这种情况。</p><p style=\"text-align: justify;\">到2022年中,劳动力市场极度紧张,自2021年中以来,劳动力需求增加超过650万。这种劳动力需求的增加,部分能由疫情消退后工人重回职场满足。但劳动力供应仍然受到限制,到2022年夏季,劳动参与率仍然远低于疫情前的水平。从2022年3月到年底,职位空缺几乎是失业人数的两倍,这表明劳动力严重短缺。通胀在2022年6月达到峰值,为7.1%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f81722a64a7c607b99c07c65f39bde7a\" title=\"\" tg-width=\"874\" tg-height=\"858\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">两年前在这个讲坛上,我讨论了应对通胀可能带来的一些痛苦,如失业率上升和经济增长放缓。一些人认为,控制通胀需要一场衰退和长期高失业率。我表达了我们坚定不移的承诺,即全面恢复价格稳定,并坚持下去,直到任务完成。</p><p style=\"text-align: justify;\">FOMC没有退缩,坚定地履行了我们的职责,我们的行动有力地表明了我们对恢复价格稳定的承诺。我们在2022年将政策利率提高了425个基点,2023年又提高了100个基点。自2023年7月以来,我们一直保持政策利率在当前的紧缩水平。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c9b42b39d9efa74b792127500e2be90\" title=\"\" tg-width=\"860\" tg-height=\"822\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">2022年的夏天成为了通胀的顶峰。<strong>两年内通胀率从峰值下降了4.5个百分点,这一过程中失业率依然保持在低位,这是一个受欢迎且历史上不常见的结果。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>为什么通胀下降了,而失业率没有显著上升?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">与疫情相关的供需扭曲,以及能源和商品市场的严重冲击是高通胀的重要驱动因素,它们的逆转也是通胀下降的关键部分。这些因素的消退(时间)比预期要长,但最终在随后的通胀下降中发挥了重要作用。我们的紧缩货币政策促使总需求适度下降,这与总供应的改善相结合,降低了通胀压力,同时允许经济以健康的速度继续增长。随着劳动力需求的放缓,通过职位空缺的减少,职位空缺相对于失业的历史性高水平已经正常化,同时没有出现大规模和破坏性的裁员,从而使劳动力市场不再成为通胀压力的来源。</p><p style=\"text-align: justify;\">这里也要提一嘴通胀预期的关键重要性。标准经济模型长期以来的观点是,只要产品和劳动力市场平衡,通胀就会回到目标水平——无需经济放缓——只要通胀预期稳定在我们的目标水平上。这是模型所说的,但自2000年代以来,长期通胀预期的稳定性从来没有受到持续高通胀的考验。通胀之锚是否会保持稳定远非确定。对于通胀预期脱钩的担忧加剧了这样一种观点,即通胀下降需要经济放缓,特别是在劳动力市场方面。最近经验的重要启示是,稳固的通胀预期,加上央行的强力行动,可以在不需要经济放缓的情况下实现通胀下降。</p><p style=\"text-align: justify;\">这一叙述将通胀上升的原因,主要归因于过热和暂时扭曲的需求,与受限的供给之间的异常碰撞。虽然研究者在方法上有所不同,在结论上也有所分歧,但似乎正在形成一种共识,我认为这种共识将通胀上升的主要原因归因于这种碰撞。总的来说,随着市场从疫情造成的扭曲中恢复,我们努力适度抑制总需求,以及预期的锚定,<strong>这些共同作用,正在使通胀越来越明显地走上可持续达到我们2%目标的路径。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在保持劳动力市场强劲的同时实现通胀下降,只有在通胀预期锚定的情况下才有可能,这反映了公众对央行能够在时间内实现2%通胀的信心。这种信心是几十年来建立的,并通过我们的行动得到了加强。</p><p style=\"text-align: justify;\">这是我对事件的评估。你可能有不同的看法。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>结论</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">最后,我想强调,疫情经济被证明与以往任何时期都不同,这一非常时期还有许多值得学习的地方。美联储在《长期目标和货币政策策略声明》中承诺,每五年通过全面的公开审查来审视我们的原则并做出适当调整。随着我们今年晚些时候开始这一进程,我们将对批评和新想法保持开放态度,同时保持我们框架的优势。我们知识的局限性——在疫情期间显而易见——要求我们保持谦逊和质疑精神,专注于从过去经验中汲取教训,并灵活地将其应用于当前挑战。</p><p><strong>分析</strong></p><p>“美联储传声筒”Nick Timiraos在社交媒体发文称,<strong>今日的讲话表明鲍威尔的政策转向已经完成,鲍威尔在讲话中表现出了全面的鸽派,两年前他还在同一时期表示,美联储将接受经济衰退作为恢复通胀的代价。</strong></p><p>互换市场保持稳定,预计美联储年末前将有近100个基点的降息幅度。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2b2f7cd1dd4672054cef5f3aa848cbda\" title=\"\" tg-width=\"800\" tg-height=\"838\"/></p><p><strong>美股三大指数持续拉升,纳指涨1.7%。</strong>美元指数DXY失守101,为去年12月来首次,日内跌幅0.51%。两年期美国国债收益率从周四的4.009%降至3.943%。10年期国债收益率为3.807%,低于周四的3.862%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6484f6191c6159903f886d80ae2006b4\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/103e550db140904647cca6704abada12\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9f419449d8c7322467d4a9baed0b9bc0\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/909f0c076f3fff78497a5c9be00e5429","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index",".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1162411207","content_text":"8月23日,美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话。他表示:美国通货膨胀率显著下降,劳动力市场不再过热,对通胀率可持续回到2%的信心增强。现在是调整政策的时候了。以下为讲话全文在新冠疫情爆发4年半后的今天,与疫情相关的经济扭曲正在从最严重的状态中逐渐消退。通货膨胀率已大幅下降,劳动力市场不再过热,当前市场状况比疫情前更加宽松。供应限制已经恢复正常,我们双重使命所面临的风险平衡也发生了变化。我们的目标是恢复价格稳定,同时保持强劲的劳动力市场,避免像过去通胀预期较不稳定时所出现的那种失业率大幅上升的情况。我们在实现这一目标方面已经取得了相当大的进展。虽然任务尚未完成,但我们确实已经取得了不少进展。今天,我将首先讨论当前的经济形势和货币政策的前进道路。然后,我将讨论从疫情开始以来的经济事件,探讨为什么通胀上升到几代人未见的水平,以及为什么在失业率保持低位的情况下通胀却下降了如此之多。政策的短期展望让我们从当前的情况和政策的短期展望开始。在过去三年中的大部分时间里,通胀率远高于我们的2%目标,劳动力市场条件极为紧张。联邦公开市场委员会(FOMC)的主要关注点一直是降低通胀,这是完全正确的。在这次事件之前,当今大多数在世的美国人从未经历过持续高通胀的痛苦。通胀带来了巨大的困难,特别是对于那些最难以应对生活必需品,如食品、住房和交通成本上升的人来说尤为如此。高通胀引发了压力和一种持续至今的不公平感。我们的紧缩货币政策帮助恢复了总供给与需求之间的平衡,缓解通胀压力,并确保通胀预期保持稳固。现在通胀正更加接近我们的政策目标,过去12个月里价格上涨了2.5%。在(通胀)今年早些时候暂停(放缓)之后,朝着我们2%目标的进展已经恢复。我越来越有信心,通胀正在可持续地恢复到2%的路径上。谈到就业,在疫情前的几年里,我们看到了强劲的劳动力市场状况给社会带来的显著好处:低失业率、高劳动参与率、处于历史低位的种族就业差距,以及在通胀低且稳定的情况下,健康的实际工资增长,且这些增长越来越多地集中在低收入人群中。今天,劳动力市场已经明显冷却下来,不再像之前那样过热。失业率在一年多前开始上升,现在为4.3%,尽管仍处于历史低位,但比2023年初高出近一个百分点。大部分增加发生在过去六个月内。到目前为止,失业率上升的原因,并不是经济衰退期间通常出现的大规模裁员,而是主要反映劳动供应的显著增加,以及招聘速度的减缓。即便如此,劳动力市场的冷却仍然是明显的。就业增长仍然稳健,但今年有所放缓。职位空缺减少,职位空缺与失业的比例已恢复到疫情前的范围。招聘率和辞职率现在低于2018年和2019年的水平。名义工资增长已经放缓。总的来说,现在劳动力市场要比2019年(疫情暴发前)宽松得多——那一年通胀率低于2%。劳动力市场似乎不太可能在短期内成为通胀压力的来源。我们不寻求或欢迎劳动力市场状况进一步冷却。总体而言,经济仍在以稳健的步伐增长。但通胀和劳动力市场数据表明情况正在演变。通胀的上行风险已经减弱。而就业的下行风险则增加了。正如我们在上一次FOMC声明中强调的那样,我们关注的是双重任务两方面的风险。现在是调整政策的时候了。前进的方向很明确,降息的时机和速度将取决于未来的数据、不断变化的前景和风险的平衡。我们将尽一切努力支持强劲的劳动力市场,同时继续朝着价格稳定的目标迈进。随着政策限制的适当减少,有充分理由相信经济将在维持强劲劳动力市场的同时,恢复到2%的通胀率。我们当前的政策利率水平为我们应对任何风险提供了充足的空间,包括劳动力市场条件进一步恶化的风险。通胀的起伏现在让我们转向探讨为什么通胀上升,以及为什么在失业率保持低位的情况下通胀却显著下降。关于这些问题的研究正在不断增加,现在是讨论这些问题的好时机。当然,现在做出明确的评估还为时过早。这一时期将会在许多年后一直被分析和讨论。新冠疫情的到来迅速导致全球范围内的经济停摆。这是一个充满不确定性和严重下行风险的时期。在危机时期,美国人一如既往地适应和创新。政府做出了前所未有的强力回应,尤其是在美国,国会一致通过了《CARES法案》。在美联储,我们以前所未有的力度运用了我们的权力,稳定金融体系,帮助避免经济萧条。在经历了一次历史性深度但短暂的衰退后,经济在2020年年中开始复苏。随着严重、长期衰退的风险消退,经济重新开放,我们面临着重蹈全球金融危机后缓慢复苏的风险。国会在2020年底和2021年初提供了大量额外的财政支持。2021年上半年,(消费)支出强劲复苏。持续的疫情塑造了(消费市场的)复苏模式。对疫情的持续担忧影响了面对面服务的消费。但被压抑的需求、刺激政策、工作和休闲方式因疫情变化,以及服务消费受限带来的额外储蓄,共同推动了消费者商品支出的历史性激增。疫情也对供应状况造成了严重破坏。疫情爆发之初,800万人退出了劳动力市场,到2021年初,劳动力规模仍比疫情前减少了400万。劳动力规模直到2023年年中才恢复到疫情前的趋势。供应链因工人流失、国际贸易联系中断以及需求结构和水平的剧变而混乱不堪。显然,这与全球金融危机后的缓慢复苏完全不同。通胀随之而来。在2020年通胀率低于目标之后,通胀在2021年3月和4月大幅攀升。最初的通胀激增集中在供应短缺的商品上,如机动车辆,价格涨幅极大。我和我的同事们最初判断,这些与疫情相关的因素不会持续,因此认为通胀的突然上升可能会很快过去,不需要货币政策的干预——简言之,通胀是暂时的。长期以来的标准观点是,只要通胀预期保持稳固,央行可以无视暂时的通胀上升。“暂时性通胀”这一观点在当时被广泛接受,大多数主流分析师和发达经济体的央行行长都持这一看法。普遍的预期是,供应状况会较快改善,需求的迅速复苏将走到尽头,需求会从商品转向服务,从而降低通胀。一段时间内,数据与暂时性通胀的假设一致。2021年4月至9月,核心通胀的月度读数每月都在下降,尽管进展比预期缓慢。到年中,这一假设的支撑开始减弱,我们的沟通也反映了这一点。从10月开始,数据明显不再支持暂时性通胀的假设。通胀上升开始从商品扩展到服务领域。很明显,高通胀并非暂时现象,如果要保持通胀预期的稳定,就需要强有力的政策回应。我们意识到了这一点,并从11月开始调整政策。金融条件开始收紧。在逐步结束资产购买后,我们于2022年3月启动了加息。到2022年初,总体通胀率已超过6%,核心通胀率超过5%。新的供应冲击出现了。俄乌战争爆发导致能源和商品价格大幅上涨。供应状况的改善,以及需求从商品向服务的转变比预期更长,部分原因是美国的疫情进一步发展。疫情也继续在全球范围内扰乱主要经济体的生产。高通胀率是一种全球现象,反映了共同的经历:商品需求迅速增加,供应链紧张,劳动力市场紧张,商品价格急剧上涨。全球范围内的通胀与1970年代以来的任何时期都不同。当时,高通胀根深蒂固——我们坚决致力于避免这种情况。到2022年中,劳动力市场极度紧张,自2021年中以来,劳动力需求增加超过650万。这种劳动力需求的增加,部分能由疫情消退后工人重回职场满足。但劳动力供应仍然受到限制,到2022年夏季,劳动参与率仍然远低于疫情前的水平。从2022年3月到年底,职位空缺几乎是失业人数的两倍,这表明劳动力严重短缺。通胀在2022年6月达到峰值,为7.1%。两年前在这个讲坛上,我讨论了应对通胀可能带来的一些痛苦,如失业率上升和经济增长放缓。一些人认为,控制通胀需要一场衰退和长期高失业率。我表达了我们坚定不移的承诺,即全面恢复价格稳定,并坚持下去,直到任务完成。FOMC没有退缩,坚定地履行了我们的职责,我们的行动有力地表明了我们对恢复价格稳定的承诺。我们在2022年将政策利率提高了425个基点,2023年又提高了100个基点。自2023年7月以来,我们一直保持政策利率在当前的紧缩水平。2022年的夏天成为了通胀的顶峰。两年内通胀率从峰值下降了4.5个百分点,这一过程中失业率依然保持在低位,这是一个受欢迎且历史上不常见的结果。为什么通胀下降了,而失业率没有显著上升?与疫情相关的供需扭曲,以及能源和商品市场的严重冲击是高通胀的重要驱动因素,它们的逆转也是通胀下降的关键部分。这些因素的消退(时间)比预期要长,但最终在随后的通胀下降中发挥了重要作用。我们的紧缩货币政策促使总需求适度下降,这与总供应的改善相结合,降低了通胀压力,同时允许经济以健康的速度继续增长。随着劳动力需求的放缓,通过职位空缺的减少,职位空缺相对于失业的历史性高水平已经正常化,同时没有出现大规模和破坏性的裁员,从而使劳动力市场不再成为通胀压力的来源。这里也要提一嘴通胀预期的关键重要性。标准经济模型长期以来的观点是,只要产品和劳动力市场平衡,通胀就会回到目标水平——无需经济放缓——只要通胀预期稳定在我们的目标水平上。这是模型所说的,但自2000年代以来,长期通胀预期的稳定性从来没有受到持续高通胀的考验。通胀之锚是否会保持稳定远非确定。对于通胀预期脱钩的担忧加剧了这样一种观点,即通胀下降需要经济放缓,特别是在劳动力市场方面。最近经验的重要启示是,稳固的通胀预期,加上央行的强力行动,可以在不需要经济放缓的情况下实现通胀下降。这一叙述将通胀上升的原因,主要归因于过热和暂时扭曲的需求,与受限的供给之间的异常碰撞。虽然研究者在方法上有所不同,在结论上也有所分歧,但似乎正在形成一种共识,我认为这种共识将通胀上升的主要原因归因于这种碰撞。总的来说,随着市场从疫情造成的扭曲中恢复,我们努力适度抑制总需求,以及预期的锚定,这些共同作用,正在使通胀越来越明显地走上可持续达到我们2%目标的路径。在保持劳动力市场强劲的同时实现通胀下降,只有在通胀预期锚定的情况下才有可能,这反映了公众对央行能够在时间内实现2%通胀的信心。这种信心是几十年来建立的,并通过我们的行动得到了加强。这是我对事件的评估。你可能有不同的看法。结论最后,我想强调,疫情经济被证明与以往任何时期都不同,这一非常时期还有许多值得学习的地方。美联储在《长期目标和货币政策策略声明》中承诺,每五年通过全面的公开审查来审视我们的原则并做出适当调整。随着我们今年晚些时候开始这一进程,我们将对批评和新想法保持开放态度,同时保持我们框架的优势。我们知识的局限性——在疫情期间显而易见——要求我们保持谦逊和质疑精神,专注于从过去经验中汲取教训,并灵活地将其应用于当前挑战。分析“美联储传声筒”Nick Timiraos在社交媒体发文称,今日的讲话表明鲍威尔的政策转向已经完成,鲍威尔在讲话中表现出了全面的鸽派,两年前他还在同一时期表示,美联储将接受经济衰退作为恢复通胀的代价。互换市场保持稳定,预计美联储年末前将有近100个基点的降息幅度。美股三大指数持续拉升,纳指涨1.7%。美元指数DXY失守101,为去年12月来首次,日内跌幅0.51%。两年期美国国债收益率从周四的4.009%降至3.943%。10年期国债收益率为3.807%,低于周四的3.862%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1463,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3509358375830340","authorId":"3509358375830340","authorIdStr":"3509358375830340","name":"OKEx尊敬的用户","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4c3d8298274789d91e30872552042fa2","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"老哥不愧是嘴强人,稳的一逼,单挑鲍师傅的人坟头草已经5米,你什么时候单挑他?","text":"老哥不愧是嘴强人,稳的一逼,单挑鲍师傅的人坟头草已经5米,你什么时候单挑他?","html":"老哥不愧是嘴强人,稳的一逼,单挑鲍师傅的人坟头草已经5米,你什么时候单挑他?"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":341606534439136,"gmtCreate":1724420582517,"gmtModify":1724420584968,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"周五夜9:40再次开空道指在41040,纳指100在19735点。昨晚空单己了结,纳指100完美拿下500多点,再看今晚收获了。周五夜9:40再次开空道指在41040,纳指100在19735点。昨晚空单己了结,纳指100完美拿下500多点,再看今晚收获了。","listText":"周五夜9:40再次开空道指在41040,纳指100在19735点。昨晚空单己了结,纳指100完美拿下500多点,再看今晚收获了。周五夜9:40再次开空道指在41040,纳指100在19735点。昨晚空单己了结,纳指100完美拿下500多点,再看今晚收获了。","text":"周五夜9:40再次开空道指在41040,纳指100在19735点。昨晚空单己了结,纳指100完美拿下500多点,再看今晚收获了。周五夜9:40再次开空道指在41040,纳指100在19735点。昨晚空单己了结,纳指100完美拿下500多点,再看今晚收获了。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341606534439136","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":520,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":341402254856464,"gmtCreate":1724370851404,"gmtModify":1724370853265,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","listText":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","text":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341402254856464","repostId":"1111484367","repostType":4,"repost":{"id":"1111484367","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1724369221,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1111484367?lang=&edition=full","pubTime":"2024-08-23 07:27","market":"us","language":"zh","title":"今年夏季黄仁勋平均每天抛售1400万美元Nvidia股票!高位套现引发投资者对公司管理问题的担忧","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1111484367","media":"老虎资讯综合","summary":"五年前,Nvidia的CEO黄仁勋的身价为37.3亿美元。然而,Nvidia的迅猛增长让一些专家质疑公司的企业治理是否同样迅速成熟。他们指出,黄仁勋在今年夏天几乎每天都在出售价值约1400万美元的股票。相比之下,今年7月,黄仁勋仅在一个月内就出售了价值3.23亿美元的Nvidia股票。黄仁勋并不是唯一一个在4月提交文件中确认10b5-1交易协议的Nvidia高管。公司没有回应这个问题。Reda并不惊讶于黄仁勋选择几乎每天出售股票,而不是在更长的间隔内出售。","content":"<html><head></head><body><p>五年前,Nvidia的CEO黄仁勋的身价为37.3亿美元。到目前为止,他的净资产已经膨胀到略高于920亿美元——即使如此,这个数字也比今年夏天早些时候的1190亿美元有所下降。</p><p style=\"text-align: start;\">虽然黄仁勋在Nvidia工作了三十多年,但只有在过去的12个月左右,这家芯片制造商的股价才真正开始腾飞,随之而来的是更多的关注。</p><p style=\"text-align: start;\">投资者对他们在加州圣克拉拉的这家公司的投资感到非常满意,马克·扎克伯格甚至称黄仁勋为“科技界的泰勒·斯威夫特”。</p><p style=\"text-align: start;\">然而,Nvidia的迅猛增长让一些专家质疑公司的企业治理是否同样迅速成熟。</p><p style=\"text-align: start;\">他们指出,黄仁勋在今年夏天几乎每天都在出售价值约1400万美元的股票。他仍然持有公司超过3.5%的股份。这不可避免地引发了为什么黄仁勋选择卖出而不是持有的问题。这又引出了为什么黄仁勋拥有如此多股票的问题,以及他的薪酬方案是否激励了股东希望看到的业绩。</p><p style=\"text-align: start;\">投资者希望了解更多关于公司高层的信息。他们希望看到更透明的企业治理、公开的继任计划以及改变薪酬结构以激励下一代管理层的措施,这是与《财富》杂志对话的高管薪酬专家的观点。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>黄仁勋卖股票的行为看起来不太好</strong> </p><p style=\"text-align: start;\">黄仁勋是根据一个非常具体的计划——10b5-1规则协议——出售他的股票的,这允许高管和员工在不违反内幕交易法的情况下,根据预定的时间表买卖自己公司的股票。</p><p>10b5-1规则有一些具体要求,其中最重要的是必须使用一个公式(而不是个人)来确定交易的数量、价格和日期。此外,还必须雇用第三方来进行销售,这个第三方不能受到客户的影响。</p><p style=\"text-align: start;\">因此,虽然黄仁勋完全避免了任何关于内幕交易的担忧,但事实仍然是他选择在股价高涨后再下跌时出售股票。</p><p style=\"text-align: start;\">根据企业治理专家ValueEdge Advisors的副主席Nell Minow的说法,这看起来并不好。</p><p style=\"text-align: start;\">Minow自己也持有Nvidia的股票,她向《财富》杂志解释说:“我希望高管对股票非常看好。我希望高管一直在想:‘哇,这股票很快会更值钱’而不是‘哎呀,我最好卖掉一些,因为我把所有的鸡蛋都放在一个篮子里,感觉有点头晕。’”</p><p style=\"text-align: start;\">“我希望他们所有的鸡蛋都放在一个篮子里。”</p><p style=\"text-align: start;\">今年并不是黄仁勋第一次使用10b5-1规则——尽管这次的抛售比以往更为坚决。</p><p style=\"text-align: start;\">例如,去年9月,黄仁勋根据10b5-1交易协议出售了237,500股股票,价值略高于1.17亿美元。相比之下,今年7月,黄仁勋仅在一个月内就出售了价值3.23亿美元的Nvidia股票。</p><p style=\"text-align: start;\">黄仁勋并不是唯一一个在4月提交文件中确认10b5-1交易协议的Nvidia高管。</p><p style=\"text-align: start;\">运营执行副总裁Debora Shoquist、执行副总裁兼CFO Colette M. Kress以及全球现场运营执行副总裁Ajay K. Puri也披露了类似的计划。</p><p style=\"text-align: start;\">Minow认为:“这表明股票价格大幅上涨,他们对此有些紧张。这对投资者来说确实令人担忧;我们会问自己:‘嗯,也许我也应该卖掉我的股票。他们在告诉我什么?如果他们对股票没有信心,那我为什么要有信心呢?’”</p><p>《财富》杂志向Nvidia询问了黄仁勋计划总共出售多少股票,以及他的抛售何时结束。公司没有回应这个问题。</p><p style=\"text-align: start;\">Nvidia告诉《财富》:“黄先生的销售是基于10b5-1计划的,其中销售的价格、数量和日期都是预先确定的。”</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>平息市场波动</strong></p><p style=\"text-align: start;\">James Reda是总部位于芝加哥的咨询公司Gallagher的HR和薪酬实践的董事总经理。他曾参与过许多高调的薪酬案例,从2000年代初的星巴克Howard Schultz到微软Satya Nadella的薪酬方案。</p><p style=\"text-align: start;\">我们问他,为什么黄仁勋选择每天逐步出售股票,而不是一次性抛售大量股票。</p><p style=\"text-align: start;\">Reda告诉《财富》:“如果你一次性抛售大量股票,股价会下跌。所以你必须非常谨慎……如果你像一些创始人和CEO那样持有大量股票,这可能是一个更好的策略。”</p><p>“我见过很多情况,由于操作不当,股票暴跌。不是因为人们认为发生了什么事,而是因为供应过剩。市场不知道该如何处理这些股票。”</p><p style=\"text-align: start;\">Reda并不惊讶于黄仁勋选择几乎每天出售股票,而不是在更长的间隔内出售。10b5-1计划是公开的,所以市场会知道这些股票的流入,不会措手不及。</p><p style=\"text-align: start;\">虽然一些分析师如Minow希望创始人专注于自己的股票,但Reda不同意:“最终,如果你不卖股票,你就得像埃隆·马斯克和其他一些人那样,把股票作为抵押,获得巨额贷款。</p><p style=\"text-align: start;\">“这只会让每个人的杠杆率更高,为什么要这样做呢?定期卖掉一些股票是更好的策略。”</p><p><strong>黄仁勋股票太多了吗?</strong></p><p style=\"text-align: start;\">查看每家大型科技公司的SEC文件,可以看到各种复杂的薪酬条款。Meta的扎克伯格以1美元的象征性薪水闻名,但他的安保费用高达2440万美元。苹果的蒂姆·库克的薪酬方案中包含了价值4900万美元的绩效限制性股票单位。Alphabet的桑达尔·皮查伊每三年获得一次股票奖励,2022年他因此获得了2.26亿美元的收入。</p><p style=\"text-align: start;\">这些选项也揭示了硅谷的一个常见做法:CEO,尤其是创始人,通常会不断获得股票奖励,不仅是为了让他们在迅速扩展的帝国中保持权力感,还因为这是激励高层管理人员的行之有效的方法。</p><p style=\"text-align: start;\">Nvidia 2024财年的代理文件披露,黄仁勋的薪水为996,514美元,股票奖励价值2600万美元,额外的现金激励为400万美元。他的总薪酬约为3417万美元。</p><p style=\"text-align: start;\">文件还显示,在今年春天开始出售股票之前,黄仁勋持有超过9300万股Nvidia股票,占公司3.79%的股份。</p><p>Minow认为,这表明黄仁勋获得的股票太多了。</p><p style=\"text-align: start;\">在她看来,黄仁勋的股票应该被“金手铐”锁住——也就是说,他在离开公司多年后才能出售这些股票。</p><p style=\"text-align: start;\">Minow说:“别再给他股票了。他显然已经有太多了,这就是他卖掉它们的原因。额外股票奖励的边际价值微乎其微。”</p><p style=\"text-align: start;\">根据Nvidia提交给SEC的文件,Nvidia采用“按绩效付酬”的策略,基于收入、营业收入和相对于标普500指数的股东回报。</p><p style=\"text-align: start;\">但Minow希望看到更多细节。她说:“我会围绕市场份额、创新、扩展和改进运营等方面设定非常具体的目标——这是董事会的工作。无论董事会决定哪些是优先事项。</p><p style=\"text-align: start;\">“并让市场知道这些目标是什么。这有助于我们作为投资者了解是否值得参与。”</p><p><strong>引发的思考——CEO继任计划</strong></p><p style=\"text-align: start;\">Minow认为,董事会本身还有进一步改进的潜力。在这家市值2.93万亿美元公司的董事会中,12名成员中只有一人在官方简历中提到有“公司治理”经验(尽管其他一些成员也曾在其他董事会任职)。</p><p style=\"text-align: start;\">Minow还希望看到Nvidia通过向市场更新CEO继任者的信息来完成企业待办事项。毕竟,CEO不能永远领导公司。</p><p style=\"text-align: start;\">Minow解释说:“他的董事会在技术方面非常强大,但在公司治理方面则不那么强。我真的希望看到他们说:‘我们有一个流程来确保我们培养顶尖人才,确保我们有一个深厚的人才储备;这是我们的做法。’</p><p style=\"text-align: start;\">“我们不需要具体的名字,但他们需要非常坦率地说明黄仁勋的价值,并且他们非常认真地对待他可能决定去花钱的想法……他们必须为此做好准备。”</p><p>黄仁勋以他永不停歇的工作时间表和对完美主义的无尽追求而闻名,是Nvidia的核心人物——而且他有一个价格标签。</p><p style=\"text-align: start;\">Minow补充道:“黄仁勋是公司的灵魂人物;他的声誉几乎和产品质量一样重要。特别是当你谈论世界上第[15]富有的人时——你如何保持他的动力?显然不是通过让他分散持股来实现的。</p><p style=\"text-align: start;\">“我会给他更多与非常具体、可量化目标挂钩的现金补偿。”</p><p style=\"text-align: start;\">《财富》杂志询问了Nvidia的继任计划以及是否会在薪酬实践上对股东更加透明。Nvidia拒绝置评。</p><p><strong>黄仁勋之后的Nvidia会是什么样子?</strong></p><p style=\"text-align: start;\">薪酬和领导力咨询公司Pearl Meyer的董事总经理Aalap Shah表示,市场需要推动透明度。</p><p style=\"text-align: start;\">一些美国商业巨头已经学到了这一课:比如摩根大通的Jamie Dimon,他公开了银行巨头的继任计划过程,甚至提到了他的“被车撞的CEO”。</p><p style=\"text-align: start;\">在其他地方,摩根士丹利在去年选择Ted Pick接替James Gorman之前,也经历了大量猜测。</p><p style=\"text-align: start;\">Shah告诉《财富》:“我们在继任计划方面应该比现在更加透明。从我的角度来看,对于即将上任的CEO……他们应该做的前五件事之一就是继任计划。在我看来,这是一家真正关注未来并适当考虑公司治理的公司。</p><p style=\"text-align: start;\">“当继任计划不透明且没有经过深思熟虑时,你就不得不做出仓促的决定,而这正是从股东和投资者的角度来看导致波动的原因。”</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>今年夏季黄仁勋平均每天抛售1400万美元Nvidia股票!高位套现引发投资者对公司管理问题的担忧</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n今年夏季黄仁勋平均每天抛售1400万美元Nvidia股票!高位套现引发投资者对公司管理问题的担忧\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2024-08-23 07:27</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>五年前,Nvidia的CEO黄仁勋的身价为37.3亿美元。到目前为止,他的净资产已经膨胀到略高于920亿美元——即使如此,这个数字也比今年夏天早些时候的1190亿美元有所下降。</p><p style=\"text-align: start;\">虽然黄仁勋在Nvidia工作了三十多年,但只有在过去的12个月左右,这家芯片制造商的股价才真正开始腾飞,随之而来的是更多的关注。</p><p style=\"text-align: start;\">投资者对他们在加州圣克拉拉的这家公司的投资感到非常满意,马克·扎克伯格甚至称黄仁勋为“科技界的泰勒·斯威夫特”。</p><p style=\"text-align: start;\">然而,Nvidia的迅猛增长让一些专家质疑公司的企业治理是否同样迅速成熟。</p><p style=\"text-align: start;\">他们指出,黄仁勋在今年夏天几乎每天都在出售价值约1400万美元的股票。他仍然持有公司超过3.5%的股份。这不可避免地引发了为什么黄仁勋选择卖出而不是持有的问题。这又引出了为什么黄仁勋拥有如此多股票的问题,以及他的薪酬方案是否激励了股东希望看到的业绩。</p><p style=\"text-align: start;\">投资者希望了解更多关于公司高层的信息。他们希望看到更透明的企业治理、公开的继任计划以及改变薪酬结构以激励下一代管理层的措施,这是与《财富》杂志对话的高管薪酬专家的观点。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>黄仁勋卖股票的行为看起来不太好</strong> </p><p style=\"text-align: start;\">黄仁勋是根据一个非常具体的计划——10b5-1规则协议——出售他的股票的,这允许高管和员工在不违反内幕交易法的情况下,根据预定的时间表买卖自己公司的股票。</p><p>10b5-1规则有一些具体要求,其中最重要的是必须使用一个公式(而不是个人)来确定交易的数量、价格和日期。此外,还必须雇用第三方来进行销售,这个第三方不能受到客户的影响。</p><p style=\"text-align: start;\">因此,虽然黄仁勋完全避免了任何关于内幕交易的担忧,但事实仍然是他选择在股价高涨后再下跌时出售股票。</p><p style=\"text-align: start;\">根据企业治理专家ValueEdge Advisors的副主席Nell Minow的说法,这看起来并不好。</p><p style=\"text-align: start;\">Minow自己也持有Nvidia的股票,她向《财富》杂志解释说:“我希望高管对股票非常看好。我希望高管一直在想:‘哇,这股票很快会更值钱’而不是‘哎呀,我最好卖掉一些,因为我把所有的鸡蛋都放在一个篮子里,感觉有点头晕。’”</p><p style=\"text-align: start;\">“我希望他们所有的鸡蛋都放在一个篮子里。”</p><p style=\"text-align: start;\">今年并不是黄仁勋第一次使用10b5-1规则——尽管这次的抛售比以往更为坚决。</p><p style=\"text-align: start;\">例如,去年9月,黄仁勋根据10b5-1交易协议出售了237,500股股票,价值略高于1.17亿美元。相比之下,今年7月,黄仁勋仅在一个月内就出售了价值3.23亿美元的Nvidia股票。</p><p style=\"text-align: start;\">黄仁勋并不是唯一一个在4月提交文件中确认10b5-1交易协议的Nvidia高管。</p><p style=\"text-align: start;\">运营执行副总裁Debora Shoquist、执行副总裁兼CFO Colette M. Kress以及全球现场运营执行副总裁Ajay K. Puri也披露了类似的计划。</p><p style=\"text-align: start;\">Minow认为:“这表明股票价格大幅上涨,他们对此有些紧张。这对投资者来说确实令人担忧;我们会问自己:‘嗯,也许我也应该卖掉我的股票。他们在告诉我什么?如果他们对股票没有信心,那我为什么要有信心呢?’”</p><p>《财富》杂志向Nvidia询问了黄仁勋计划总共出售多少股票,以及他的抛售何时结束。公司没有回应这个问题。</p><p style=\"text-align: start;\">Nvidia告诉《财富》:“黄先生的销售是基于10b5-1计划的,其中销售的价格、数量和日期都是预先确定的。”</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>平息市场波动</strong></p><p style=\"text-align: start;\">James Reda是总部位于芝加哥的咨询公司Gallagher的HR和薪酬实践的董事总经理。他曾参与过许多高调的薪酬案例,从2000年代初的星巴克Howard Schultz到微软Satya Nadella的薪酬方案。</p><p style=\"text-align: start;\">我们问他,为什么黄仁勋选择每天逐步出售股票,而不是一次性抛售大量股票。</p><p style=\"text-align: start;\">Reda告诉《财富》:“如果你一次性抛售大量股票,股价会下跌。所以你必须非常谨慎……如果你像一些创始人和CEO那样持有大量股票,这可能是一个更好的策略。”</p><p>“我见过很多情况,由于操作不当,股票暴跌。不是因为人们认为发生了什么事,而是因为供应过剩。市场不知道该如何处理这些股票。”</p><p style=\"text-align: start;\">Reda并不惊讶于黄仁勋选择几乎每天出售股票,而不是在更长的间隔内出售。10b5-1计划是公开的,所以市场会知道这些股票的流入,不会措手不及。</p><p style=\"text-align: start;\">虽然一些分析师如Minow希望创始人专注于自己的股票,但Reda不同意:“最终,如果你不卖股票,你就得像埃隆·马斯克和其他一些人那样,把股票作为抵押,获得巨额贷款。</p><p style=\"text-align: start;\">“这只会让每个人的杠杆率更高,为什么要这样做呢?定期卖掉一些股票是更好的策略。”</p><p><strong>黄仁勋股票太多了吗?</strong></p><p style=\"text-align: start;\">查看每家大型科技公司的SEC文件,可以看到各种复杂的薪酬条款。Meta的扎克伯格以1美元的象征性薪水闻名,但他的安保费用高达2440万美元。苹果的蒂姆·库克的薪酬方案中包含了价值4900万美元的绩效限制性股票单位。Alphabet的桑达尔·皮查伊每三年获得一次股票奖励,2022年他因此获得了2.26亿美元的收入。</p><p style=\"text-align: start;\">这些选项也揭示了硅谷的一个常见做法:CEO,尤其是创始人,通常会不断获得股票奖励,不仅是为了让他们在迅速扩展的帝国中保持权力感,还因为这是激励高层管理人员的行之有效的方法。</p><p style=\"text-align: start;\">Nvidia 2024财年的代理文件披露,黄仁勋的薪水为996,514美元,股票奖励价值2600万美元,额外的现金激励为400万美元。他的总薪酬约为3417万美元。</p><p style=\"text-align: start;\">文件还显示,在今年春天开始出售股票之前,黄仁勋持有超过9300万股Nvidia股票,占公司3.79%的股份。</p><p>Minow认为,这表明黄仁勋获得的股票太多了。</p><p style=\"text-align: start;\">在她看来,黄仁勋的股票应该被“金手铐”锁住——也就是说,他在离开公司多年后才能出售这些股票。</p><p style=\"text-align: start;\">Minow说:“别再给他股票了。他显然已经有太多了,这就是他卖掉它们的原因。额外股票奖励的边际价值微乎其微。”</p><p style=\"text-align: start;\">根据Nvidia提交给SEC的文件,Nvidia采用“按绩效付酬”的策略,基于收入、营业收入和相对于标普500指数的股东回报。</p><p style=\"text-align: start;\">但Minow希望看到更多细节。她说:“我会围绕市场份额、创新、扩展和改进运营等方面设定非常具体的目标——这是董事会的工作。无论董事会决定哪些是优先事项。</p><p style=\"text-align: start;\">“并让市场知道这些目标是什么。这有助于我们作为投资者了解是否值得参与。”</p><p><strong>引发的思考——CEO继任计划</strong></p><p style=\"text-align: start;\">Minow认为,董事会本身还有进一步改进的潜力。在这家市值2.93万亿美元公司的董事会中,12名成员中只有一人在官方简历中提到有“公司治理”经验(尽管其他一些成员也曾在其他董事会任职)。</p><p style=\"text-align: start;\">Minow还希望看到Nvidia通过向市场更新CEO继任者的信息来完成企业待办事项。毕竟,CEO不能永远领导公司。</p><p style=\"text-align: start;\">Minow解释说:“他的董事会在技术方面非常强大,但在公司治理方面则不那么强。我真的希望看到他们说:‘我们有一个流程来确保我们培养顶尖人才,确保我们有一个深厚的人才储备;这是我们的做法。’</p><p style=\"text-align: start;\">“我们不需要具体的名字,但他们需要非常坦率地说明黄仁勋的价值,并且他们非常认真地对待他可能决定去花钱的想法……他们必须为此做好准备。”</p><p>黄仁勋以他永不停歇的工作时间表和对完美主义的无尽追求而闻名,是Nvidia的核心人物——而且他有一个价格标签。</p><p style=\"text-align: start;\">Minow补充道:“黄仁勋是公司的灵魂人物;他的声誉几乎和产品质量一样重要。特别是当你谈论世界上第[15]富有的人时——你如何保持他的动力?显然不是通过让他分散持股来实现的。</p><p style=\"text-align: start;\">“我会给他更多与非常具体、可量化目标挂钩的现金补偿。”</p><p style=\"text-align: start;\">《财富》杂志询问了Nvidia的继任计划以及是否会在薪酬实践上对股东更加透明。Nvidia拒绝置评。</p><p><strong>黄仁勋之后的Nvidia会是什么样子?</strong></p><p style=\"text-align: start;\">薪酬和领导力咨询公司Pearl Meyer的董事总经理Aalap Shah表示,市场需要推动透明度。</p><p style=\"text-align: start;\">一些美国商业巨头已经学到了这一课:比如摩根大通的Jamie Dimon,他公开了银行巨头的继任计划过程,甚至提到了他的“被车撞的CEO”。</p><p style=\"text-align: start;\">在其他地方,摩根士丹利在去年选择Ted Pick接替James Gorman之前,也经历了大量猜测。</p><p style=\"text-align: start;\">Shah告诉《财富》:“我们在继任计划方面应该比现在更加透明。从我的角度来看,对于即将上任的CEO……他们应该做的前五件事之一就是继任计划。在我看来,这是一家真正关注未来并适当考虑公司治理的公司。</p><p style=\"text-align: start;\">“当继任计划不透明且没有经过深思熟虑时,你就不得不做出仓促的决定,而这正是从股东和投资者的角度来看导致波动的原因。”</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/754c90c870f1c4072b26a9a9d668f4a5","relate_stocks":{"NVDA":"英伟达"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1111484367","content_text":"五年前,Nvidia的CEO黄仁勋的身价为37.3亿美元。到目前为止,他的净资产已经膨胀到略高于920亿美元——即使如此,这个数字也比今年夏天早些时候的1190亿美元有所下降。虽然黄仁勋在Nvidia工作了三十多年,但只有在过去的12个月左右,这家芯片制造商的股价才真正开始腾飞,随之而来的是更多的关注。投资者对他们在加州圣克拉拉的这家公司的投资感到非常满意,马克·扎克伯格甚至称黄仁勋为“科技界的泰勒·斯威夫特”。然而,Nvidia的迅猛增长让一些专家质疑公司的企业治理是否同样迅速成熟。他们指出,黄仁勋在今年夏天几乎每天都在出售价值约1400万美元的股票。他仍然持有公司超过3.5%的股份。这不可避免地引发了为什么黄仁勋选择卖出而不是持有的问题。这又引出了为什么黄仁勋拥有如此多股票的问题,以及他的薪酬方案是否激励了股东希望看到的业绩。投资者希望了解更多关于公司高层的信息。他们希望看到更透明的企业治理、公开的继任计划以及改变薪酬结构以激励下一代管理层的措施,这是与《财富》杂志对话的高管薪酬专家的观点。黄仁勋卖股票的行为看起来不太好 黄仁勋是根据一个非常具体的计划——10b5-1规则协议——出售他的股票的,这允许高管和员工在不违反内幕交易法的情况下,根据预定的时间表买卖自己公司的股票。10b5-1规则有一些具体要求,其中最重要的是必须使用一个公式(而不是个人)来确定交易的数量、价格和日期。此外,还必须雇用第三方来进行销售,这个第三方不能受到客户的影响。因此,虽然黄仁勋完全避免了任何关于内幕交易的担忧,但事实仍然是他选择在股价高涨后再下跌时出售股票。根据企业治理专家ValueEdge Advisors的副主席Nell Minow的说法,这看起来并不好。Minow自己也持有Nvidia的股票,她向《财富》杂志解释说:“我希望高管对股票非常看好。我希望高管一直在想:‘哇,这股票很快会更值钱’而不是‘哎呀,我最好卖掉一些,因为我把所有的鸡蛋都放在一个篮子里,感觉有点头晕。’”“我希望他们所有的鸡蛋都放在一个篮子里。”今年并不是黄仁勋第一次使用10b5-1规则——尽管这次的抛售比以往更为坚决。例如,去年9月,黄仁勋根据10b5-1交易协议出售了237,500股股票,价值略高于1.17亿美元。相比之下,今年7月,黄仁勋仅在一个月内就出售了价值3.23亿美元的Nvidia股票。黄仁勋并不是唯一一个在4月提交文件中确认10b5-1交易协议的Nvidia高管。运营执行副总裁Debora Shoquist、执行副总裁兼CFO Colette M. Kress以及全球现场运营执行副总裁Ajay K. Puri也披露了类似的计划。Minow认为:“这表明股票价格大幅上涨,他们对此有些紧张。这对投资者来说确实令人担忧;我们会问自己:‘嗯,也许我也应该卖掉我的股票。他们在告诉我什么?如果他们对股票没有信心,那我为什么要有信心呢?’”《财富》杂志向Nvidia询问了黄仁勋计划总共出售多少股票,以及他的抛售何时结束。公司没有回应这个问题。Nvidia告诉《财富》:“黄先生的销售是基于10b5-1计划的,其中销售的价格、数量和日期都是预先确定的。”平息市场波动James Reda是总部位于芝加哥的咨询公司Gallagher的HR和薪酬实践的董事总经理。他曾参与过许多高调的薪酬案例,从2000年代初的星巴克Howard Schultz到微软Satya Nadella的薪酬方案。我们问他,为什么黄仁勋选择每天逐步出售股票,而不是一次性抛售大量股票。Reda告诉《财富》:“如果你一次性抛售大量股票,股价会下跌。所以你必须非常谨慎……如果你像一些创始人和CEO那样持有大量股票,这可能是一个更好的策略。”“我见过很多情况,由于操作不当,股票暴跌。不是因为人们认为发生了什么事,而是因为供应过剩。市场不知道该如何处理这些股票。”Reda并不惊讶于黄仁勋选择几乎每天出售股票,而不是在更长的间隔内出售。10b5-1计划是公开的,所以市场会知道这些股票的流入,不会措手不及。虽然一些分析师如Minow希望创始人专注于自己的股票,但Reda不同意:“最终,如果你不卖股票,你就得像埃隆·马斯克和其他一些人那样,把股票作为抵押,获得巨额贷款。“这只会让每个人的杠杆率更高,为什么要这样做呢?定期卖掉一些股票是更好的策略。”黄仁勋股票太多了吗?查看每家大型科技公司的SEC文件,可以看到各种复杂的薪酬条款。Meta的扎克伯格以1美元的象征性薪水闻名,但他的安保费用高达2440万美元。苹果的蒂姆·库克的薪酬方案中包含了价值4900万美元的绩效限制性股票单位。Alphabet的桑达尔·皮查伊每三年获得一次股票奖励,2022年他因此获得了2.26亿美元的收入。这些选项也揭示了硅谷的一个常见做法:CEO,尤其是创始人,通常会不断获得股票奖励,不仅是为了让他们在迅速扩展的帝国中保持权力感,还因为这是激励高层管理人员的行之有效的方法。Nvidia 2024财年的代理文件披露,黄仁勋的薪水为996,514美元,股票奖励价值2600万美元,额外的现金激励为400万美元。他的总薪酬约为3417万美元。文件还显示,在今年春天开始出售股票之前,黄仁勋持有超过9300万股Nvidia股票,占公司3.79%的股份。Minow认为,这表明黄仁勋获得的股票太多了。在她看来,黄仁勋的股票应该被“金手铐”锁住——也就是说,他在离开公司多年后才能出售这些股票。Minow说:“别再给他股票了。他显然已经有太多了,这就是他卖掉它们的原因。额外股票奖励的边际价值微乎其微。”根据Nvidia提交给SEC的文件,Nvidia采用“按绩效付酬”的策略,基于收入、营业收入和相对于标普500指数的股东回报。但Minow希望看到更多细节。她说:“我会围绕市场份额、创新、扩展和改进运营等方面设定非常具体的目标——这是董事会的工作。无论董事会决定哪些是优先事项。“并让市场知道这些目标是什么。这有助于我们作为投资者了解是否值得参与。”引发的思考——CEO继任计划Minow认为,董事会本身还有进一步改进的潜力。在这家市值2.93万亿美元公司的董事会中,12名成员中只有一人在官方简历中提到有“公司治理”经验(尽管其他一些成员也曾在其他董事会任职)。Minow还希望看到Nvidia通过向市场更新CEO继任者的信息来完成企业待办事项。毕竟,CEO不能永远领导公司。Minow解释说:“他的董事会在技术方面非常强大,但在公司治理方面则不那么强。我真的希望看到他们说:‘我们有一个流程来确保我们培养顶尖人才,确保我们有一个深厚的人才储备;这是我们的做法。’“我们不需要具体的名字,但他们需要非常坦率地说明黄仁勋的价值,并且他们非常认真地对待他可能决定去花钱的想法……他们必须为此做好准备。”黄仁勋以他永不停歇的工作时间表和对完美主义的无尽追求而闻名,是Nvidia的核心人物——而且他有一个价格标签。Minow补充道:“黄仁勋是公司的灵魂人物;他的声誉几乎和产品质量一样重要。特别是当你谈论世界上第[15]富有的人时——你如何保持他的动力?显然不是通过让他分散持股来实现的。“我会给他更多与非常具体、可量化目标挂钩的现金补偿。”《财富》杂志询问了Nvidia的继任计划以及是否会在薪酬实践上对股东更加透明。Nvidia拒绝置评。黄仁勋之后的Nvidia会是什么样子?薪酬和领导力咨询公司Pearl Meyer的董事总经理Aalap Shah表示,市场需要推动透明度。一些美国商业巨头已经学到了这一课:比如摩根大通的Jamie Dimon,他公开了银行巨头的继任计划过程,甚至提到了他的“被车撞的CEO”。在其他地方,摩根士丹利在去年选择Ted Pick接替James Gorman之前,也经历了大量猜测。Shah告诉《财富》:“我们在继任计划方面应该比现在更加透明。从我的角度来看,对于即将上任的CEO……他们应该做的前五件事之一就是继任计划。在我看来,这是一家真正关注未来并适当考虑公司治理的公司。“当继任计划不透明且没有经过深思熟虑时,你就不得不做出仓促的决定,而这正是从股东和投资者的角度来看导致波动的原因。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":620,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3544518779726666","authorId":"3544518779726666","authorIdStr":"3544518779726666","name":"里二外三","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"赌一下如何,我赌明年六月之前再长千点。","text":"赌一下如何,我赌明年六月之前再长千点。","html":"赌一下如何,我赌明年六月之前再长千点。"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":341320780054664,"gmtCreate":1724370795620,"gmtModify":1724370797237,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","listText":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","text":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341320780054664","repostId":"1162547626","repostType":4,"repost":{"id":"1162547626","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1724296800,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1162547626?lang=&edition=full","pubTime":"2024-08-22 11:20","market":"us","language":"zh","title":"美股“七巨头”不再主宰市场,投资者正在大举押注这一类股","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1162547626","media":"老虎资讯综合","summary":"自第三季度开始以来,这些超大型公司的股价表现落后于标普500指数中的其他493家公司。然而,这并不意味着“七巨头”不能在本季度结束前的六周内重新夺回领先地位。即使“七巨头”能够重新崛起,越来越多的行业已经在最近的表现中超过了标普500指数,因为投资者越来越多地押注那些预计将受益于美联储降息的股票。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>根据BMO的数据,近两年来,标准普尔500指数中的其他493家公司首次处于领先地位。</p></blockquote><p>美国股市在经历了夏季的低迷后强劲反弹,但在过去一个月的动荡中,“七巨头”似乎失去了市场的领头羊地位。</p><p style=\"text-align: justify;\">自第三季度开始以来,这些超大型公司的股价表现落后于标普500指数中的其他493家公司。据BMO首席投资策略师Brian Belski称,这意味着这些巨头股票可能会在近两年内首次在一个季度内表现不如标普500指数的其他股票。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0d966185c88bf061a5dd6173aeebeb14\" tg-width=\"867\" tg-height=\"538\"/></p><p>Belski表示,标普500指数能够在没有科技股或超大型公司引领的情况下,接近历史最高点的1%之内,这应该会增强投资者对这一反弹持续性的信心。</p><p style=\"text-align: justify;\">过去一年多以来,市场怀疑论者一直担心股市过于集中在少数几个估值膨胀的超大型股票上。随着市场赢家与输家的差距最近变得更加极端,许多华尔街策略师建议投资者将资金转移到市场中较便宜的板块,如价值股、周期股和小盘股。</p><p style=\"text-align: justify;\">然而,这并不意味着“七巨头”不能在本季度结束前的六周内重新夺回领先地位。</p><p style=\"text-align: justify;\">事实上,随着过去两周股市复苏加速,科技股的涨幅有所扩大。本周,科技股为主的纳斯达克综合指数以创纪录的速度退出了回调区间。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据FactSet的数据,自8月7日市场开始反弹以来,人工智能宠儿英伟达的股价领涨该指数,迄今为止上涨了近30%。</p><p style=\"text-align: justify;\">科技股仍需一段时间才能重新回到7月的高点。在纳斯达克综合指数于7月10日创下历史最高收盘价后不久,投资者突然抛售超大型科技股,转向小盘股和市场中其他此前不受欢迎的板块。截至周三,纳斯达克指数距离历史高点还有大约四个百分点的差距。</p><p style=\"text-align: justify;\">即使“七巨头”能够重新崛起,越来越多的行业已经在最近的表现中超过了标普500指数,因为投资者越来越多地押注那些预计将受益于美联储降息的股票。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据FactSet的数据,防御性股票如公用事业、医疗保健和消费必需品,已经与金融等周期性行业一起在8月份展开了广泛的反弹。BMO发现,自第三季度开始以来,标普500指数中近300只股票的表现超过了该指数,这是近两年来最多的一次。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ff29f18b97a09ea72268a1185cf0e0d2\" tg-width=\"883\" tg-height=\"540\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">包括Carson Group的Ryan Detrick在内的多头们长期以来坚信,如果标普500指数想要继续创出新高,推动其上涨的股票数量需要扩大。Detrick周二在接受采访时指出,现在,这种情况似乎终于发生了。“现在股市不再全靠科技股了,看到这些更具周期性的领域表现出领导力对投资者来说是个好兆头。”</p><p><em>文章源自 MarketWatch 《</em>The ‘Magnificent Seven’ aren’t dominating the stock market anymore<em>》</em></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美股“七巨头”不再主宰市场,投资者正在大举押注这一类股</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n美股“七巨头”不再主宰市场,投资者正在大举押注这一类股\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2024-08-22 11:20</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote><p>根据BMO的数据,近两年来,标准普尔500指数中的其他493家公司首次处于领先地位。</p></blockquote><p>美国股市在经历了夏季的低迷后强劲反弹,但在过去一个月的动荡中,“七巨头”似乎失去了市场的领头羊地位。</p><p style=\"text-align: justify;\">自第三季度开始以来,这些超大型公司的股价表现落后于标普500指数中的其他493家公司。据BMO首席投资策略师Brian Belski称,这意味着这些巨头股票可能会在近两年内首次在一个季度内表现不如标普500指数的其他股票。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0d966185c88bf061a5dd6173aeebeb14\" tg-width=\"867\" tg-height=\"538\"/></p><p>Belski表示,标普500指数能够在没有科技股或超大型公司引领的情况下,接近历史最高点的1%之内,这应该会增强投资者对这一反弹持续性的信心。</p><p style=\"text-align: justify;\">过去一年多以来,市场怀疑论者一直担心股市过于集中在少数几个估值膨胀的超大型股票上。随着市场赢家与输家的差距最近变得更加极端,许多华尔街策略师建议投资者将资金转移到市场中较便宜的板块,如价值股、周期股和小盘股。</p><p style=\"text-align: justify;\">然而,这并不意味着“七巨头”不能在本季度结束前的六周内重新夺回领先地位。</p><p style=\"text-align: justify;\">事实上,随着过去两周股市复苏加速,科技股的涨幅有所扩大。本周,科技股为主的纳斯达克综合指数以创纪录的速度退出了回调区间。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据FactSet的数据,自8月7日市场开始反弹以来,人工智能宠儿英伟达的股价领涨该指数,迄今为止上涨了近30%。</p><p style=\"text-align: justify;\">科技股仍需一段时间才能重新回到7月的高点。在纳斯达克综合指数于7月10日创下历史最高收盘价后不久,投资者突然抛售超大型科技股,转向小盘股和市场中其他此前不受欢迎的板块。截至周三,纳斯达克指数距离历史高点还有大约四个百分点的差距。</p><p style=\"text-align: justify;\">即使“七巨头”能够重新崛起,越来越多的行业已经在最近的表现中超过了标普500指数,因为投资者越来越多地押注那些预计将受益于美联储降息的股票。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据FactSet的数据,防御性股票如公用事业、医疗保健和消费必需品,已经与金融等周期性行业一起在8月份展开了广泛的反弹。BMO发现,自第三季度开始以来,标普500指数中近300只股票的表现超过了该指数,这是近两年来最多的一次。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ff29f18b97a09ea72268a1185cf0e0d2\" tg-width=\"883\" tg-height=\"540\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">包括Carson Group的Ryan Detrick在内的多头们长期以来坚信,如果标普500指数想要继续创出新高,推动其上涨的股票数量需要扩大。Detrick周二在接受采访时指出,现在,这种情况似乎终于发生了。“现在股市不再全靠科技股了,看到这些更具周期性的领域表现出领导力对投资者来说是个好兆头。”</p><p><em>文章源自 MarketWatch 《</em>The ‘Magnificent Seven’ aren’t dominating the stock market anymore<em>》</em></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/4f6ec6e99c0c8b9feb7f296b78c65a54","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯",".SPX":"S&P 500 Index",".IXIC":"NASDAQ Composite"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1162547626","content_text":"根据BMO的数据,近两年来,标准普尔500指数中的其他493家公司首次处于领先地位。美国股市在经历了夏季的低迷后强劲反弹,但在过去一个月的动荡中,“七巨头”似乎失去了市场的领头羊地位。自第三季度开始以来,这些超大型公司的股价表现落后于标普500指数中的其他493家公司。据BMO首席投资策略师Brian Belski称,这意味着这些巨头股票可能会在近两年内首次在一个季度内表现不如标普500指数的其他股票。Belski表示,标普500指数能够在没有科技股或超大型公司引领的情况下,接近历史最高点的1%之内,这应该会增强投资者对这一反弹持续性的信心。过去一年多以来,市场怀疑论者一直担心股市过于集中在少数几个估值膨胀的超大型股票上。随着市场赢家与输家的差距最近变得更加极端,许多华尔街策略师建议投资者将资金转移到市场中较便宜的板块,如价值股、周期股和小盘股。然而,这并不意味着“七巨头”不能在本季度结束前的六周内重新夺回领先地位。事实上,随着过去两周股市复苏加速,科技股的涨幅有所扩大。本周,科技股为主的纳斯达克综合指数以创纪录的速度退出了回调区间。根据FactSet的数据,自8月7日市场开始反弹以来,人工智能宠儿英伟达的股价领涨该指数,迄今为止上涨了近30%。科技股仍需一段时间才能重新回到7月的高点。在纳斯达克综合指数于7月10日创下历史最高收盘价后不久,投资者突然抛售超大型科技股,转向小盘股和市场中其他此前不受欢迎的板块。截至周三,纳斯达克指数距离历史高点还有大约四个百分点的差距。即使“七巨头”能够重新崛起,越来越多的行业已经在最近的表现中超过了标普500指数,因为投资者越来越多地押注那些预计将受益于美联储降息的股票。根据FactSet的数据,防御性股票如公用事业、医疗保健和消费必需品,已经与金融等周期性行业一起在8月份展开了广泛的反弹。BMO发现,自第三季度开始以来,标普500指数中近300只股票的表现超过了该指数,这是近两年来最多的一次。包括Carson Group的Ryan Detrick在内的多头们长期以来坚信,如果标普500指数想要继续创出新高,推动其上涨的股票数量需要扩大。Detrick周二在接受采访时指出,现在,这种情况似乎终于发生了。“现在股市不再全靠科技股了,看到这些更具周期性的领域表现出领导力对投资者来说是个好兆头。”文章源自 MarketWatch 《The ‘Magnificent Seven’ aren’t dominating the stock market anymore》","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":131,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":341402487480576,"gmtCreate":1724370766632,"gmtModify":1724370768328,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","listText":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","text":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341402487480576","repostId":"1151657596","repostType":4,"repost":{"id":"1151657596","pubTimestamp":1724368144,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1151657596?lang=&edition=full","pubTime":"2024-08-23 07:09","market":"us","language":"zh","title":"今晚即将揭晓!鲍威尔发言,会给市场带来哪些影响?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1151657596","media":"Wind万得","summary":"美联储主席鲍威尔将于北京时间周五晚间22时发表的讲话,市场普遍预计,鲍威尔的讲话会对美联储未来货币政策走向提供重要线索。他可能会重申美联储的立场,即在决策过程中将继续依赖数据,并根据经济形势的发展调整政策。杰克逊霍尔不仅是美联储主席发布政策信号的场合,还是他们预见和应对经济变化的平台。","content":"<html><head></head><body><p>美东时间8月22日-24日,一年一度的杰克逊霍尔(Jackson Hole)全球央行年会将在美国怀俄明州大提顿国家公园举行,而市场已经对数周内降息做好了充足准备!</p><p style=\"text-align: justify;\">今年研讨会的主题为“重新评估货币政策的有效性和传导机制”。美联储主席鲍威尔将于北京时间周五(8月23日)晚间22时发表的讲话,市场普遍预计,鲍威尔的讲话会对美联储未来货币政策走向提供重要线索。<strong>他在这一论述中的立场是什么? 今晚10点即将揭晓。</strong></p><h2 id=\"id_2052101386\" style=\"text-align: justify;\">鲍威尔发言前瞻</h2><p style=\"text-align: justify;\">今晚,美联储主席鲍威尔的讲话备受关注,因为市场对美国经济前景的担忧日益加剧。随着美国劳动力市场表现疲软,尤其是失业率意外攀升至4.3%,达到2021年10月以来的最高水平,7月份仅新增11.4万就业岗位,这些令人担忧的信号让投资者和经济学家对美联储短期降息的预期不断增加。</p><p style=\"text-align: justify;\">在过去的几周里,市场对于美联储是否会在9月会议上降息展开了激烈讨论。随着7月份就业报告的发布,市场普遍预期美联储可能会采取行动,进行降息以应对经济放缓的风险。劳动力市场的降温和通胀率仅略高于美联储2%的目标,进一步支持了这一预期。</p><p style=\"text-align: justify;\">然而,鲍威尔和他的同僚在上次会议上决定暂不降息,这一决定在数据公布后受到了部分人士的批评。一些经济学家担心,美联储的拖延可能会加剧劳动力市场的疲软,甚至将经济推向衰退的边缘。</p><p style=\"text-align: justify;\">美国劳工统计局周三发布的就业数据更是加剧了这种担忧。<strong>在截至2024年3月的12个月里,美国经济创造的就业岗位比最初报告的减少了81.8万个。</strong>作为对<u>非农就业数据</u>初步年度基准修正的一部分,美国劳工统计局表示,从2023年4月到次年3月,实际就业增长比最初公布的290万减少了近30%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bbf2a4dab37f23eef66730a821dc15df\" alt=\"(来源:美国劳工统计局)\" title=\"(来源:美国劳工统计局)\" tg-width=\"547\" tg-height=\"376\"/><span>(来源:美国劳工统计局)</span></p><p>(来源:美国劳工统计局)</p><p style=\"text-align: justify;\">华尔街一直在密切关注这些数据,许多经济学家预计最初公布的数据会大幅下降。该报告可能被视为劳动力市场不如之前劳工统计局报告所显示的那么强劲的迹象。</p><p style=\"text-align: justify;\">在这种背景下,鲍威尔今晚的讲话尤为重要。市场早前曾预计美联储在9月的会议上可能会降息50个基点,以应对日益恶化的经济状况。然而在最近几周,随着美股市场情绪的改善、美债收益率的下滑,以及美国经济整体尚未完全恶化,市场预期已经发生了变化。投资者现在普遍认为,美联储可能不会采取如此激进的行动,而是更可能选择在必要时降息25个基点。</p><p style=\"text-align: justify;\">鲍威尔可能会在今晚讲话中保持谨慎,尽量避免给市场带来过度的政策预期。他可能会重申美联储的立场,即在决策过程中将继续依赖数据,并根据经济形势的发展调整政策。<strong>他或许会指出,尽管目前劳动力市场出现了一些疲软迹象,但美联储仍需要更多时间和数据来全面评估经济状况,确保所采取的政策措施是适当的。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">此外,鲍威尔可能会提到,美联储的首要目标仍然是保持经济的稳定增长,并确保通胀率维持在2%的目标附近。即使劳动力市场有所降温,他可能也会强调,当前的通胀水平略高于目标,意味着在采取大幅降息措施之前需要非常谨慎。如果鲍威尔在今晚的侧重点更偏向于劳动力市场,而非通胀,那么可以被认为是“鸽派讲话”。</p><p style=\"text-align: justify;\">总的来说,鲍威尔可能会避免承诺立即采取大规模的政策调整,而是将重点放在美联储对未来经济数据的依赖性和政策的灵活性上,毕竟离下一次美联储会议之际,还有一轮的非农和通胀数据要公布。</p><h2 id=\"id_3627438616\" style=\"text-align: justify;\">杰克逊霍尔讲话从来不是儿戏</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>杰克逊霍尔会议作为美联储的年度经济政策研讨会,历来被视为观察美联储政策走向的重要窗口。</strong>对于美联储而言,杰克逊霍尔不仅是传达政策意图的场合,更是塑造市场预期的关键时机。在过去的几年中,多位美联储主席在此会议上发表的重要讲话,不仅影响了当时的市场走势,更深远地塑造了美联储在这个平台释放的政策框架重要性。</p><p style=\"text-align: justify;\">例如,2022年鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话被市场解读为美联储加息周期即将结束的信号,尽管鲍威尔在讲话中仍然保留了进一步加息的可能性。当日,股市反弹,而这一市场解读最终也被证明是正确的,因为美联储自2022年7月以来确实未再加息。</p><p style=\"text-align: justify;\">杰克逊霍尔不仅是美联储主席发布政策信号的场合,还是他们预见和应对经济变化的平台。<strong>2010年,时任美联储主席的伯南克利用杰克逊霍尔会议,暗示了进一步的货币宽松措施。</strong>在当时,美国经济正从大衰退中缓慢复苏,而伯南克在讲话中提到美联储有“政策选择来提供额外的刺激”,这为市场带来了新的预期。几个月后,他宣布了新一轮债券购买计划,即QE2,通过购买长期国债来压低利率,为金融危机后的经济复苏注入动力。</p><p style=\"text-align: justify;\">此类例子并非个别。<strong>2012年,伯南克又在杰克逊霍尔会议上再次发表了对劳动力市场停滞问题的担忧,并指出这是一个“严重的问题”。</strong>虽然伯南克的讲话导致市场在初期出现下跌,但随后市场反弹,而不久之后,美联储果然推出了<strong>第三轮量化宽松(QE3)</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">同样,<strong>2016年,时任美联储主席的珍妮特·耶伦在杰克逊霍尔会议上表示,她认为“提高联邦基金利率的理由有所加强”,为市场预示了即将到来的加息周期</strong>。果然,从2016年12月开始,美联储开始了新一轮加息,直到2018年,每隔三次会议就加息一次。这进一步凸显了杰克逊霍尔会议在引导市场预期和调整政策框架中的重要性。</p><p style=\"text-align: justify;\">通过这一平台,美联储能够在全球经济背景下调整政策,并通过精心设计的言论来影响市场预期。市场对这些信号的解读不仅能反映出当下的经济状况,也能影响未来数月甚至数年的经济走势。通过杰克逊霍尔,美联储得以在9月政策会议之前,先行测试市场对其政策的反应,从而减少不确定性。</p><p style=\"text-align: justify;\">这种预期管理的作用,帮助美联储在面对复杂的经济环境时,能够更有效地调整政策,减少市场过多的波动性,因此杰克逊霍尔的重要性因此在全球金融市场中得到了广泛的认可和高度重视。</p><h2 id=\"id_3542263009\" style=\"text-align: justify;\">最新会议纪要重点</h2><p style=\"text-align: justify;\">北京时间8月22日凌晨公布的美联储7月FOMC会议纪要显示,绝大多数决策者预计9月可能适合降息,甚至有几位官员主张立即降低借贷成本。</p><p style=\"text-align: justify;\">在7月30日至31日的会议上,绝大多数与会者认为,如果数据继续与预期相符,那么在下次会议上放松政策可能是合适的,会议纪要称。</p><p style=\"text-align: justify;\">市场已经完全消化了9月份的降息,这将是自2020年初紧急宽松政策以来的首次降息。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d641f24f7846d0f472b8f5c2f14ae471\" alt=\"(来源:圣路易斯联邦储备银行)\" title=\"(来源:圣路易斯联邦储备银行)\" tg-width=\"865\" tg-height=\"300\"/><span>(来源:圣路易斯联邦储备银行)</span></p><p>(来源:圣路易斯联邦储备银行)</p><p style=\"text-align: justify;\">虽然制定利率的联邦公开市场委员会的所有官员都投票支持维持基准利率不变,<strong>但有一些官员倾向于在7月的会议上开始放松政策,而不是等到9月。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">该官方文件称,“几位会议参与者注意到,最近在通胀和失业率上升方面出现改变,为本次会议将目标区间下调25个基点提供了一个合理的理由,或者他们本可以支持这样的决定。”</p><p style=\"text-align: justify;\">美联储在会议纪要中使用的说法是,“几个”是一个相对较小的数字。会议纪要没有提到名字,也没有具体说明有多少政策制定者有这种感觉。</p><p style=\"text-align: justify;\">然而,<strong>纪要明确表示,官员们对通胀的方向充满信心,如果数据继续配合,他们准备开始放松货币政策。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">Homrich Berg首席投资官斯蒂芬妮·朗强调,鲍威尔的措辞至关重要。花旗集团的数据显示,期权交易员目前预计周五标普500指数上下波动幅度将会超过1%。</p><p style=\"text-align: justify;\">巴克莱银行经济学家Christian Keller在报告中写道,“尽管现在宣布胜利可能还为时过早,美联储会谨慎地在官方言论中避免这种情况,但自疫情期间价格飙升以来主导政策辩论的通胀恐慌现在已基本消失。通货膨胀率可能还没有达到目标,但已经接近并朝着正确的方向发展。”</p><p style=\"text-align: justify;\">巴克莱银行高级美国经济学家Jonathan Millar指出,“我们预计鲍威尔将在讲话中描绘出一个相当乐观的前景,即通胀受到抑制、劳动力市场逐渐降温。”但他同时也预计鲍威尔不会做出任何政策上的承诺。</p><h2 id=\"id_96510493\" style=\"text-align: justify;\">美国8月PMI低于预期</h2><p style=\"text-align: justify;\">北京时间8月22日晚间,标普全球发布的数据显示,美国8月标普全球制造业PMI初值48,<strong>为8个月来新低,</strong>预期49.6,7月终值49.6。</p><p style=\"text-align: justify;\">美国8月标普全球服务业PMI初值55.2,预期54,7月终值55。</p><p style=\"text-align: justify;\">美国8月标普全球综合PMI初值为54.1,预期53.5,7月终值54.3。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9f04b3df2ed92479f4bd4f805863f172\" alt=\"(来源:S&P Global PMI)\" title=\"(来源:S&P Global PMI)\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"697\"/><span>(来源:S&P Global PMI)</span></p><p>(来源:S&P Global PMI)</p><p style=\"text-align: justify;\">从美联储的角度来看,最新的PMI数据强化了降息的必要性。</p><p style=\"text-align: justify;\">标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson说:“总的来说,通胀正在继续缓慢恢复到正常水平,经济在失衡中面临放缓的风险。”</p><h2 id=\"id_182483383\" style=\"text-align: justify;\">全球央行的动向</h2><p style=\"text-align: justify;\">除了美联储,其他主要央行的动态也值得关注。英国央行行长贝利和欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩等也将在年会上发表讲话。在全球经济放缓的背景下,各国央行如何在支持经济增长与控制通胀之间找到平衡点,也将是本次年会讨论的焦点之一。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外,亚洲多国央行也将召开议息会议。其中,韩国央行最新决定,维持政策不变;而泰国和印度尼西亚央行则可能宣布降息,以应对物价持续下降和经济增长放缓的压力。</p><p style=\"text-align: justify;\">日本央行本月早些时候的讲话加剧了全球市场的动荡,<strong>市场将密切关注日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)周五对议员的讲话</strong>。</p><h2 id=\"id_3617725360\" style=\"text-align: justify;\">近年全球央行年会期间美股表现</h2><p style=\"text-align: justify;\">历年在杰克逊霍尔全球央行年会上,美联储主席鲍威尔讲话都引起美股波动。Wind数据显示,最近5年央行年会上,鲍威尔讲话当天美股上涨时幅度不大,但下跌时基本是大跌。其中2019年和2022年,鲍威尔的演讲都吓崩了美股,当天三大股指重挫分别在2%以上和3%以上。2023年市场波澜也不小,虽然当天小幅上涨,不过在鲍威尔讲话的前一天,道指当日创下五个月最大点数跌幅,纳指跌近2%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/755c2559c0eeb103dd1c447f824692b6\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"796\" tg-height=\"640\"/></p><p><br/></p></body></html>","source":"lsy1718150312641","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>今晚即将揭晓!鲍威尔发言,会给市场带来哪些影响?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n今晚即将揭晓!鲍威尔发言,会给市场带来哪些影响?\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-08-23 07:09 北京时间 <a href=https://mp.weixin.qq.com/s/j2vhhSGGJ29gk4WvvNZNvw><strong>Wind万得</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>美东时间8月22日-24日,一年一度的杰克逊霍尔(Jackson Hole)全球央行年会将在美国怀俄明州大提顿国家公园举行,而市场已经对数周内降息做好了充足准备!今年研讨会的主题为“重新评估货币政策的有效性和传导机制”。美联储主席鲍威尔将于北京时间周五(8月23日)晚间22时发表的讲话,市场普遍预计,鲍威尔的讲话会对美联储未来货币政策走向提供重要线索。他在这一论述中的立场是什么? 今晚10点即将...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/j2vhhSGGJ29gk4WvvNZNvw\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/7449502987aa709062062579f8ba3f65","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/j2vhhSGGJ29gk4WvvNZNvw","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1151657596","content_text":"美东时间8月22日-24日,一年一度的杰克逊霍尔(Jackson Hole)全球央行年会将在美国怀俄明州大提顿国家公园举行,而市场已经对数周内降息做好了充足准备!今年研讨会的主题为“重新评估货币政策的有效性和传导机制”。美联储主席鲍威尔将于北京时间周五(8月23日)晚间22时发表的讲话,市场普遍预计,鲍威尔的讲话会对美联储未来货币政策走向提供重要线索。他在这一论述中的立场是什么? 今晚10点即将揭晓。鲍威尔发言前瞻今晚,美联储主席鲍威尔的讲话备受关注,因为市场对美国经济前景的担忧日益加剧。随着美国劳动力市场表现疲软,尤其是失业率意外攀升至4.3%,达到2021年10月以来的最高水平,7月份仅新增11.4万就业岗位,这些令人担忧的信号让投资者和经济学家对美联储短期降息的预期不断增加。在过去的几周里,市场对于美联储是否会在9月会议上降息展开了激烈讨论。随着7月份就业报告的发布,市场普遍预期美联储可能会采取行动,进行降息以应对经济放缓的风险。劳动力市场的降温和通胀率仅略高于美联储2%的目标,进一步支持了这一预期。然而,鲍威尔和他的同僚在上次会议上决定暂不降息,这一决定在数据公布后受到了部分人士的批评。一些经济学家担心,美联储的拖延可能会加剧劳动力市场的疲软,甚至将经济推向衰退的边缘。美国劳工统计局周三发布的就业数据更是加剧了这种担忧。在截至2024年3月的12个月里,美国经济创造的就业岗位比最初报告的减少了81.8万个。作为对非农就业数据初步年度基准修正的一部分,美国劳工统计局表示,从2023年4月到次年3月,实际就业增长比最初公布的290万减少了近30%。(来源:美国劳工统计局)(来源:美国劳工统计局)华尔街一直在密切关注这些数据,许多经济学家预计最初公布的数据会大幅下降。该报告可能被视为劳动力市场不如之前劳工统计局报告所显示的那么强劲的迹象。在这种背景下,鲍威尔今晚的讲话尤为重要。市场早前曾预计美联储在9月的会议上可能会降息50个基点,以应对日益恶化的经济状况。然而在最近几周,随着美股市场情绪的改善、美债收益率的下滑,以及美国经济整体尚未完全恶化,市场预期已经发生了变化。投资者现在普遍认为,美联储可能不会采取如此激进的行动,而是更可能选择在必要时降息25个基点。鲍威尔可能会在今晚讲话中保持谨慎,尽量避免给市场带来过度的政策预期。他可能会重申美联储的立场,即在决策过程中将继续依赖数据,并根据经济形势的发展调整政策。他或许会指出,尽管目前劳动力市场出现了一些疲软迹象,但美联储仍需要更多时间和数据来全面评估经济状况,确保所采取的政策措施是适当的。此外,鲍威尔可能会提到,美联储的首要目标仍然是保持经济的稳定增长,并确保通胀率维持在2%的目标附近。即使劳动力市场有所降温,他可能也会强调,当前的通胀水平略高于目标,意味着在采取大幅降息措施之前需要非常谨慎。如果鲍威尔在今晚的侧重点更偏向于劳动力市场,而非通胀,那么可以被认为是“鸽派讲话”。总的来说,鲍威尔可能会避免承诺立即采取大规模的政策调整,而是将重点放在美联储对未来经济数据的依赖性和政策的灵活性上,毕竟离下一次美联储会议之际,还有一轮的非农和通胀数据要公布。杰克逊霍尔讲话从来不是儿戏杰克逊霍尔会议作为美联储的年度经济政策研讨会,历来被视为观察美联储政策走向的重要窗口。对于美联储而言,杰克逊霍尔不仅是传达政策意图的场合,更是塑造市场预期的关键时机。在过去的几年中,多位美联储主席在此会议上发表的重要讲话,不仅影响了当时的市场走势,更深远地塑造了美联储在这个平台释放的政策框架重要性。例如,2022年鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话被市场解读为美联储加息周期即将结束的信号,尽管鲍威尔在讲话中仍然保留了进一步加息的可能性。当日,股市反弹,而这一市场解读最终也被证明是正确的,因为美联储自2022年7月以来确实未再加息。杰克逊霍尔不仅是美联储主席发布政策信号的场合,还是他们预见和应对经济变化的平台。2010年,时任美联储主席的伯南克利用杰克逊霍尔会议,暗示了进一步的货币宽松措施。在当时,美国经济正从大衰退中缓慢复苏,而伯南克在讲话中提到美联储有“政策选择来提供额外的刺激”,这为市场带来了新的预期。几个月后,他宣布了新一轮债券购买计划,即QE2,通过购买长期国债来压低利率,为金融危机后的经济复苏注入动力。此类例子并非个别。2012年,伯南克又在杰克逊霍尔会议上再次发表了对劳动力市场停滞问题的担忧,并指出这是一个“严重的问题”。虽然伯南克的讲话导致市场在初期出现下跌,但随后市场反弹,而不久之后,美联储果然推出了第三轮量化宽松(QE3)。同样,2016年,时任美联储主席的珍妮特·耶伦在杰克逊霍尔会议上表示,她认为“提高联邦基金利率的理由有所加强”,为市场预示了即将到来的加息周期。果然,从2016年12月开始,美联储开始了新一轮加息,直到2018年,每隔三次会议就加息一次。这进一步凸显了杰克逊霍尔会议在引导市场预期和调整政策框架中的重要性。通过这一平台,美联储能够在全球经济背景下调整政策,并通过精心设计的言论来影响市场预期。市场对这些信号的解读不仅能反映出当下的经济状况,也能影响未来数月甚至数年的经济走势。通过杰克逊霍尔,美联储得以在9月政策会议之前,先行测试市场对其政策的反应,从而减少不确定性。这种预期管理的作用,帮助美联储在面对复杂的经济环境时,能够更有效地调整政策,减少市场过多的波动性,因此杰克逊霍尔的重要性因此在全球金融市场中得到了广泛的认可和高度重视。最新会议纪要重点北京时间8月22日凌晨公布的美联储7月FOMC会议纪要显示,绝大多数决策者预计9月可能适合降息,甚至有几位官员主张立即降低借贷成本。在7月30日至31日的会议上,绝大多数与会者认为,如果数据继续与预期相符,那么在下次会议上放松政策可能是合适的,会议纪要称。市场已经完全消化了9月份的降息,这将是自2020年初紧急宽松政策以来的首次降息。(来源:圣路易斯联邦储备银行)(来源:圣路易斯联邦储备银行)虽然制定利率的联邦公开市场委员会的所有官员都投票支持维持基准利率不变,但有一些官员倾向于在7月的会议上开始放松政策,而不是等到9月。该官方文件称,“几位会议参与者注意到,最近在通胀和失业率上升方面出现改变,为本次会议将目标区间下调25个基点提供了一个合理的理由,或者他们本可以支持这样的决定。”美联储在会议纪要中使用的说法是,“几个”是一个相对较小的数字。会议纪要没有提到名字,也没有具体说明有多少政策制定者有这种感觉。然而,纪要明确表示,官员们对通胀的方向充满信心,如果数据继续配合,他们准备开始放松货币政策。Homrich Berg首席投资官斯蒂芬妮·朗强调,鲍威尔的措辞至关重要。花旗集团的数据显示,期权交易员目前预计周五标普500指数上下波动幅度将会超过1%。巴克莱银行经济学家Christian Keller在报告中写道,“尽管现在宣布胜利可能还为时过早,美联储会谨慎地在官方言论中避免这种情况,但自疫情期间价格飙升以来主导政策辩论的通胀恐慌现在已基本消失。通货膨胀率可能还没有达到目标,但已经接近并朝着正确的方向发展。”巴克莱银行高级美国经济学家Jonathan Millar指出,“我们预计鲍威尔将在讲话中描绘出一个相当乐观的前景,即通胀受到抑制、劳动力市场逐渐降温。”但他同时也预计鲍威尔不会做出任何政策上的承诺。美国8月PMI低于预期北京时间8月22日晚间,标普全球发布的数据显示,美国8月标普全球制造业PMI初值48,为8个月来新低,预期49.6,7月终值49.6。美国8月标普全球服务业PMI初值55.2,预期54,7月终值55。美国8月标普全球综合PMI初值为54.1,预期53.5,7月终值54.3。(来源:S&P Global PMI)(来源:S&P Global PMI)从美联储的角度来看,最新的PMI数据强化了降息的必要性。标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson说:“总的来说,通胀正在继续缓慢恢复到正常水平,经济在失衡中面临放缓的风险。”全球央行的动向除了美联储,其他主要央行的动态也值得关注。英国央行行长贝利和欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩等也将在年会上发表讲话。在全球经济放缓的背景下,各国央行如何在支持经济增长与控制通胀之间找到平衡点,也将是本次年会讨论的焦点之一。此外,亚洲多国央行也将召开议息会议。其中,韩国央行最新决定,维持政策不变;而泰国和印度尼西亚央行则可能宣布降息,以应对物价持续下降和经济增长放缓的压力。日本央行本月早些时候的讲话加剧了全球市场的动荡,市场将密切关注日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)周五对议员的讲话。近年全球央行年会期间美股表现历年在杰克逊霍尔全球央行年会上,美联储主席鲍威尔讲话都引起美股波动。Wind数据显示,最近5年央行年会上,鲍威尔讲话当天美股上涨时幅度不大,但下跌时基本是大跌。其中2019年和2022年,鲍威尔的演讲都吓崩了美股,当天三大股指重挫分别在2%以上和3%以上。2023年市场波澜也不小,虽然当天小幅上涨,不过在鲍威尔讲话的前一天,道指当日创下五个月最大点数跌幅,纳指跌近2%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":195,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":341320608067656,"gmtCreate":1724370747581,"gmtModify":1724370751371,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","listText":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","text":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341320608067656","repostId":"1151657596","repostType":4,"repost":{"id":"1151657596","pubTimestamp":1724368144,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1151657596?lang=&edition=full","pubTime":"2024-08-23 07:09","market":"us","language":"zh","title":"今晚即将揭晓!鲍威尔发言,会给市场带来哪些影响?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1151657596","media":"Wind万得","summary":"美联储主席鲍威尔将于北京时间周五晚间22时发表的讲话,市场普遍预计,鲍威尔的讲话会对美联储未来货币政策走向提供重要线索。他可能会重申美联储的立场,即在决策过程中将继续依赖数据,并根据经济形势的发展调整政策。杰克逊霍尔不仅是美联储主席发布政策信号的场合,还是他们预见和应对经济变化的平台。","content":"<html><head></head><body><p>美东时间8月22日-24日,一年一度的杰克逊霍尔(Jackson Hole)全球央行年会将在美国怀俄明州大提顿国家公园举行,而市场已经对数周内降息做好了充足准备!</p><p style=\"text-align: justify;\">今年研讨会的主题为“重新评估货币政策的有效性和传导机制”。美联储主席鲍威尔将于北京时间周五(8月23日)晚间22时发表的讲话,市场普遍预计,鲍威尔的讲话会对美联储未来货币政策走向提供重要线索。<strong>他在这一论述中的立场是什么? 今晚10点即将揭晓。</strong></p><h2 id=\"id_2052101386\" style=\"text-align: justify;\">鲍威尔发言前瞻</h2><p style=\"text-align: justify;\">今晚,美联储主席鲍威尔的讲话备受关注,因为市场对美国经济前景的担忧日益加剧。随着美国劳动力市场表现疲软,尤其是失业率意外攀升至4.3%,达到2021年10月以来的最高水平,7月份仅新增11.4万就业岗位,这些令人担忧的信号让投资者和经济学家对美联储短期降息的预期不断增加。</p><p style=\"text-align: justify;\">在过去的几周里,市场对于美联储是否会在9月会议上降息展开了激烈讨论。随着7月份就业报告的发布,市场普遍预期美联储可能会采取行动,进行降息以应对经济放缓的风险。劳动力市场的降温和通胀率仅略高于美联储2%的目标,进一步支持了这一预期。</p><p style=\"text-align: justify;\">然而,鲍威尔和他的同僚在上次会议上决定暂不降息,这一决定在数据公布后受到了部分人士的批评。一些经济学家担心,美联储的拖延可能会加剧劳动力市场的疲软,甚至将经济推向衰退的边缘。</p><p style=\"text-align: justify;\">美国劳工统计局周三发布的就业数据更是加剧了这种担忧。<strong>在截至2024年3月的12个月里,美国经济创造的就业岗位比最初报告的减少了81.8万个。</strong>作为对<u>非农就业数据</u>初步年度基准修正的一部分,美国劳工统计局表示,从2023年4月到次年3月,实际就业增长比最初公布的290万减少了近30%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bbf2a4dab37f23eef66730a821dc15df\" alt=\"(来源:美国劳工统计局)\" title=\"(来源:美国劳工统计局)\" tg-width=\"547\" tg-height=\"376\"/><span>(来源:美国劳工统计局)</span></p><p>(来源:美国劳工统计局)</p><p style=\"text-align: justify;\">华尔街一直在密切关注这些数据,许多经济学家预计最初公布的数据会大幅下降。该报告可能被视为劳动力市场不如之前劳工统计局报告所显示的那么强劲的迹象。</p><p style=\"text-align: justify;\">在这种背景下,鲍威尔今晚的讲话尤为重要。市场早前曾预计美联储在9月的会议上可能会降息50个基点,以应对日益恶化的经济状况。然而在最近几周,随着美股市场情绪的改善、美债收益率的下滑,以及美国经济整体尚未完全恶化,市场预期已经发生了变化。投资者现在普遍认为,美联储可能不会采取如此激进的行动,而是更可能选择在必要时降息25个基点。</p><p style=\"text-align: justify;\">鲍威尔可能会在今晚讲话中保持谨慎,尽量避免给市场带来过度的政策预期。他可能会重申美联储的立场,即在决策过程中将继续依赖数据,并根据经济形势的发展调整政策。<strong>他或许会指出,尽管目前劳动力市场出现了一些疲软迹象,但美联储仍需要更多时间和数据来全面评估经济状况,确保所采取的政策措施是适当的。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">此外,鲍威尔可能会提到,美联储的首要目标仍然是保持经济的稳定增长,并确保通胀率维持在2%的目标附近。即使劳动力市场有所降温,他可能也会强调,当前的通胀水平略高于目标,意味着在采取大幅降息措施之前需要非常谨慎。如果鲍威尔在今晚的侧重点更偏向于劳动力市场,而非通胀,那么可以被认为是“鸽派讲话”。</p><p style=\"text-align: justify;\">总的来说,鲍威尔可能会避免承诺立即采取大规模的政策调整,而是将重点放在美联储对未来经济数据的依赖性和政策的灵活性上,毕竟离下一次美联储会议之际,还有一轮的非农和通胀数据要公布。</p><h2 id=\"id_3627438616\" style=\"text-align: justify;\">杰克逊霍尔讲话从来不是儿戏</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>杰克逊霍尔会议作为美联储的年度经济政策研讨会,历来被视为观察美联储政策走向的重要窗口。</strong>对于美联储而言,杰克逊霍尔不仅是传达政策意图的场合,更是塑造市场预期的关键时机。在过去的几年中,多位美联储主席在此会议上发表的重要讲话,不仅影响了当时的市场走势,更深远地塑造了美联储在这个平台释放的政策框架重要性。</p><p style=\"text-align: justify;\">例如,2022年鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话被市场解读为美联储加息周期即将结束的信号,尽管鲍威尔在讲话中仍然保留了进一步加息的可能性。当日,股市反弹,而这一市场解读最终也被证明是正确的,因为美联储自2022年7月以来确实未再加息。</p><p style=\"text-align: justify;\">杰克逊霍尔不仅是美联储主席发布政策信号的场合,还是他们预见和应对经济变化的平台。<strong>2010年,时任美联储主席的伯南克利用杰克逊霍尔会议,暗示了进一步的货币宽松措施。</strong>在当时,美国经济正从大衰退中缓慢复苏,而伯南克在讲话中提到美联储有“政策选择来提供额外的刺激”,这为市场带来了新的预期。几个月后,他宣布了新一轮债券购买计划,即QE2,通过购买长期国债来压低利率,为金融危机后的经济复苏注入动力。</p><p style=\"text-align: justify;\">此类例子并非个别。<strong>2012年,伯南克又在杰克逊霍尔会议上再次发表了对劳动力市场停滞问题的担忧,并指出这是一个“严重的问题”。</strong>虽然伯南克的讲话导致市场在初期出现下跌,但随后市场反弹,而不久之后,美联储果然推出了<strong>第三轮量化宽松(QE3)</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">同样,<strong>2016年,时任美联储主席的珍妮特·耶伦在杰克逊霍尔会议上表示,她认为“提高联邦基金利率的理由有所加强”,为市场预示了即将到来的加息周期</strong>。果然,从2016年12月开始,美联储开始了新一轮加息,直到2018年,每隔三次会议就加息一次。这进一步凸显了杰克逊霍尔会议在引导市场预期和调整政策框架中的重要性。</p><p style=\"text-align: justify;\">通过这一平台,美联储能够在全球经济背景下调整政策,并通过精心设计的言论来影响市场预期。市场对这些信号的解读不仅能反映出当下的经济状况,也能影响未来数月甚至数年的经济走势。通过杰克逊霍尔,美联储得以在9月政策会议之前,先行测试市场对其政策的反应,从而减少不确定性。</p><p style=\"text-align: justify;\">这种预期管理的作用,帮助美联储在面对复杂的经济环境时,能够更有效地调整政策,减少市场过多的波动性,因此杰克逊霍尔的重要性因此在全球金融市场中得到了广泛的认可和高度重视。</p><h2 id=\"id_3542263009\" style=\"text-align: justify;\">最新会议纪要重点</h2><p style=\"text-align: justify;\">北京时间8月22日凌晨公布的美联储7月FOMC会议纪要显示,绝大多数决策者预计9月可能适合降息,甚至有几位官员主张立即降低借贷成本。</p><p style=\"text-align: justify;\">在7月30日至31日的会议上,绝大多数与会者认为,如果数据继续与预期相符,那么在下次会议上放松政策可能是合适的,会议纪要称。</p><p style=\"text-align: justify;\">市场已经完全消化了9月份的降息,这将是自2020年初紧急宽松政策以来的首次降息。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d641f24f7846d0f472b8f5c2f14ae471\" alt=\"(来源:圣路易斯联邦储备银行)\" title=\"(来源:圣路易斯联邦储备银行)\" tg-width=\"865\" tg-height=\"300\"/><span>(来源:圣路易斯联邦储备银行)</span></p><p>(来源:圣路易斯联邦储备银行)</p><p style=\"text-align: justify;\">虽然制定利率的联邦公开市场委员会的所有官员都投票支持维持基准利率不变,<strong>但有一些官员倾向于在7月的会议上开始放松政策,而不是等到9月。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">该官方文件称,“几位会议参与者注意到,最近在通胀和失业率上升方面出现改变,为本次会议将目标区间下调25个基点提供了一个合理的理由,或者他们本可以支持这样的决定。”</p><p style=\"text-align: justify;\">美联储在会议纪要中使用的说法是,“几个”是一个相对较小的数字。会议纪要没有提到名字,也没有具体说明有多少政策制定者有这种感觉。</p><p style=\"text-align: justify;\">然而,<strong>纪要明确表示,官员们对通胀的方向充满信心,如果数据继续配合,他们准备开始放松货币政策。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">Homrich Berg首席投资官斯蒂芬妮·朗强调,鲍威尔的措辞至关重要。花旗集团的数据显示,期权交易员目前预计周五标普500指数上下波动幅度将会超过1%。</p><p style=\"text-align: justify;\">巴克莱银行经济学家Christian Keller在报告中写道,“尽管现在宣布胜利可能还为时过早,美联储会谨慎地在官方言论中避免这种情况,但自疫情期间价格飙升以来主导政策辩论的通胀恐慌现在已基本消失。通货膨胀率可能还没有达到目标,但已经接近并朝着正确的方向发展。”</p><p style=\"text-align: justify;\">巴克莱银行高级美国经济学家Jonathan Millar指出,“我们预计鲍威尔将在讲话中描绘出一个相当乐观的前景,即通胀受到抑制、劳动力市场逐渐降温。”但他同时也预计鲍威尔不会做出任何政策上的承诺。</p><h2 id=\"id_96510493\" style=\"text-align: justify;\">美国8月PMI低于预期</h2><p style=\"text-align: justify;\">北京时间8月22日晚间,标普全球发布的数据显示,美国8月标普全球制造业PMI初值48,<strong>为8个月来新低,</strong>预期49.6,7月终值49.6。</p><p style=\"text-align: justify;\">美国8月标普全球服务业PMI初值55.2,预期54,7月终值55。</p><p style=\"text-align: justify;\">美国8月标普全球综合PMI初值为54.1,预期53.5,7月终值54.3。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9f04b3df2ed92479f4bd4f805863f172\" alt=\"(来源:S&P Global PMI)\" title=\"(来源:S&P Global PMI)\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"697\"/><span>(来源:S&P Global PMI)</span></p><p>(来源:S&P Global PMI)</p><p style=\"text-align: justify;\">从美联储的角度来看,最新的PMI数据强化了降息的必要性。</p><p style=\"text-align: justify;\">标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson说:“总的来说,通胀正在继续缓慢恢复到正常水平,经济在失衡中面临放缓的风险。”</p><h2 id=\"id_182483383\" style=\"text-align: justify;\">全球央行的动向</h2><p style=\"text-align: justify;\">除了美联储,其他主要央行的动态也值得关注。英国央行行长贝利和欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩等也将在年会上发表讲话。在全球经济放缓的背景下,各国央行如何在支持经济增长与控制通胀之间找到平衡点,也将是本次年会讨论的焦点之一。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外,亚洲多国央行也将召开议息会议。其中,韩国央行最新决定,维持政策不变;而泰国和印度尼西亚央行则可能宣布降息,以应对物价持续下降和经济增长放缓的压力。</p><p style=\"text-align: justify;\">日本央行本月早些时候的讲话加剧了全球市场的动荡,<strong>市场将密切关注日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)周五对议员的讲话</strong>。</p><h2 id=\"id_3617725360\" style=\"text-align: justify;\">近年全球央行年会期间美股表现</h2><p style=\"text-align: justify;\">历年在杰克逊霍尔全球央行年会上,美联储主席鲍威尔讲话都引起美股波动。Wind数据显示,最近5年央行年会上,鲍威尔讲话当天美股上涨时幅度不大,但下跌时基本是大跌。其中2019年和2022年,鲍威尔的演讲都吓崩了美股,当天三大股指重挫分别在2%以上和3%以上。2023年市场波澜也不小,虽然当天小幅上涨,不过在鲍威尔讲话的前一天,道指当日创下五个月最大点数跌幅,纳指跌近2%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/755c2559c0eeb103dd1c447f824692b6\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"796\" tg-height=\"640\"/></p><p><br/></p></body></html>","source":"lsy1718150312641","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>今晚即将揭晓!鲍威尔发言,会给市场带来哪些影响?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n今晚即将揭晓!鲍威尔发言,会给市场带来哪些影响?\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-08-23 07:09 北京时间 <a href=https://mp.weixin.qq.com/s/j2vhhSGGJ29gk4WvvNZNvw><strong>Wind万得</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>美东时间8月22日-24日,一年一度的杰克逊霍尔(Jackson Hole)全球央行年会将在美国怀俄明州大提顿国家公园举行,而市场已经对数周内降息做好了充足准备!今年研讨会的主题为“重新评估货币政策的有效性和传导机制”。美联储主席鲍威尔将于北京时间周五(8月23日)晚间22时发表的讲话,市场普遍预计,鲍威尔的讲话会对美联储未来货币政策走向提供重要线索。他在这一论述中的立场是什么? 今晚10点即将...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/j2vhhSGGJ29gk4WvvNZNvw\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/7449502987aa709062062579f8ba3f65","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/j2vhhSGGJ29gk4WvvNZNvw","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1151657596","content_text":"美东时间8月22日-24日,一年一度的杰克逊霍尔(Jackson Hole)全球央行年会将在美国怀俄明州大提顿国家公园举行,而市场已经对数周内降息做好了充足准备!今年研讨会的主题为“重新评估货币政策的有效性和传导机制”。美联储主席鲍威尔将于北京时间周五(8月23日)晚间22时发表的讲话,市场普遍预计,鲍威尔的讲话会对美联储未来货币政策走向提供重要线索。他在这一论述中的立场是什么? 今晚10点即将揭晓。鲍威尔发言前瞻今晚,美联储主席鲍威尔的讲话备受关注,因为市场对美国经济前景的担忧日益加剧。随着美国劳动力市场表现疲软,尤其是失业率意外攀升至4.3%,达到2021年10月以来的最高水平,7月份仅新增11.4万就业岗位,这些令人担忧的信号让投资者和经济学家对美联储短期降息的预期不断增加。在过去的几周里,市场对于美联储是否会在9月会议上降息展开了激烈讨论。随着7月份就业报告的发布,市场普遍预期美联储可能会采取行动,进行降息以应对经济放缓的风险。劳动力市场的降温和通胀率仅略高于美联储2%的目标,进一步支持了这一预期。然而,鲍威尔和他的同僚在上次会议上决定暂不降息,这一决定在数据公布后受到了部分人士的批评。一些经济学家担心,美联储的拖延可能会加剧劳动力市场的疲软,甚至将经济推向衰退的边缘。美国劳工统计局周三发布的就业数据更是加剧了这种担忧。在截至2024年3月的12个月里,美国经济创造的就业岗位比最初报告的减少了81.8万个。作为对非农就业数据初步年度基准修正的一部分,美国劳工统计局表示,从2023年4月到次年3月,实际就业增长比最初公布的290万减少了近30%。(来源:美国劳工统计局)(来源:美国劳工统计局)华尔街一直在密切关注这些数据,许多经济学家预计最初公布的数据会大幅下降。该报告可能被视为劳动力市场不如之前劳工统计局报告所显示的那么强劲的迹象。在这种背景下,鲍威尔今晚的讲话尤为重要。市场早前曾预计美联储在9月的会议上可能会降息50个基点,以应对日益恶化的经济状况。然而在最近几周,随着美股市场情绪的改善、美债收益率的下滑,以及美国经济整体尚未完全恶化,市场预期已经发生了变化。投资者现在普遍认为,美联储可能不会采取如此激进的行动,而是更可能选择在必要时降息25个基点。鲍威尔可能会在今晚讲话中保持谨慎,尽量避免给市场带来过度的政策预期。他可能会重申美联储的立场,即在决策过程中将继续依赖数据,并根据经济形势的发展调整政策。他或许会指出,尽管目前劳动力市场出现了一些疲软迹象,但美联储仍需要更多时间和数据来全面评估经济状况,确保所采取的政策措施是适当的。此外,鲍威尔可能会提到,美联储的首要目标仍然是保持经济的稳定增长,并确保通胀率维持在2%的目标附近。即使劳动力市场有所降温,他可能也会强调,当前的通胀水平略高于目标,意味着在采取大幅降息措施之前需要非常谨慎。如果鲍威尔在今晚的侧重点更偏向于劳动力市场,而非通胀,那么可以被认为是“鸽派讲话”。总的来说,鲍威尔可能会避免承诺立即采取大规模的政策调整,而是将重点放在美联储对未来经济数据的依赖性和政策的灵活性上,毕竟离下一次美联储会议之际,还有一轮的非农和通胀数据要公布。杰克逊霍尔讲话从来不是儿戏杰克逊霍尔会议作为美联储的年度经济政策研讨会,历来被视为观察美联储政策走向的重要窗口。对于美联储而言,杰克逊霍尔不仅是传达政策意图的场合,更是塑造市场预期的关键时机。在过去的几年中,多位美联储主席在此会议上发表的重要讲话,不仅影响了当时的市场走势,更深远地塑造了美联储在这个平台释放的政策框架重要性。例如,2022年鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话被市场解读为美联储加息周期即将结束的信号,尽管鲍威尔在讲话中仍然保留了进一步加息的可能性。当日,股市反弹,而这一市场解读最终也被证明是正确的,因为美联储自2022年7月以来确实未再加息。杰克逊霍尔不仅是美联储主席发布政策信号的场合,还是他们预见和应对经济变化的平台。2010年,时任美联储主席的伯南克利用杰克逊霍尔会议,暗示了进一步的货币宽松措施。在当时,美国经济正从大衰退中缓慢复苏,而伯南克在讲话中提到美联储有“政策选择来提供额外的刺激”,这为市场带来了新的预期。几个月后,他宣布了新一轮债券购买计划,即QE2,通过购买长期国债来压低利率,为金融危机后的经济复苏注入动力。此类例子并非个别。2012年,伯南克又在杰克逊霍尔会议上再次发表了对劳动力市场停滞问题的担忧,并指出这是一个“严重的问题”。虽然伯南克的讲话导致市场在初期出现下跌,但随后市场反弹,而不久之后,美联储果然推出了第三轮量化宽松(QE3)。同样,2016年,时任美联储主席的珍妮特·耶伦在杰克逊霍尔会议上表示,她认为“提高联邦基金利率的理由有所加强”,为市场预示了即将到来的加息周期。果然,从2016年12月开始,美联储开始了新一轮加息,直到2018年,每隔三次会议就加息一次。这进一步凸显了杰克逊霍尔会议在引导市场预期和调整政策框架中的重要性。通过这一平台,美联储能够在全球经济背景下调整政策,并通过精心设计的言论来影响市场预期。市场对这些信号的解读不仅能反映出当下的经济状况,也能影响未来数月甚至数年的经济走势。通过杰克逊霍尔,美联储得以在9月政策会议之前,先行测试市场对其政策的反应,从而减少不确定性。这种预期管理的作用,帮助美联储在面对复杂的经济环境时,能够更有效地调整政策,减少市场过多的波动性,因此杰克逊霍尔的重要性因此在全球金融市场中得到了广泛的认可和高度重视。最新会议纪要重点北京时间8月22日凌晨公布的美联储7月FOMC会议纪要显示,绝大多数决策者预计9月可能适合降息,甚至有几位官员主张立即降低借贷成本。在7月30日至31日的会议上,绝大多数与会者认为,如果数据继续与预期相符,那么在下次会议上放松政策可能是合适的,会议纪要称。市场已经完全消化了9月份的降息,这将是自2020年初紧急宽松政策以来的首次降息。(来源:圣路易斯联邦储备银行)(来源:圣路易斯联邦储备银行)虽然制定利率的联邦公开市场委员会的所有官员都投票支持维持基准利率不变,但有一些官员倾向于在7月的会议上开始放松政策,而不是等到9月。该官方文件称,“几位会议参与者注意到,最近在通胀和失业率上升方面出现改变,为本次会议将目标区间下调25个基点提供了一个合理的理由,或者他们本可以支持这样的决定。”美联储在会议纪要中使用的说法是,“几个”是一个相对较小的数字。会议纪要没有提到名字,也没有具体说明有多少政策制定者有这种感觉。然而,纪要明确表示,官员们对通胀的方向充满信心,如果数据继续配合,他们准备开始放松货币政策。Homrich Berg首席投资官斯蒂芬妮·朗强调,鲍威尔的措辞至关重要。花旗集团的数据显示,期权交易员目前预计周五标普500指数上下波动幅度将会超过1%。巴克莱银行经济学家Christian Keller在报告中写道,“尽管现在宣布胜利可能还为时过早,美联储会谨慎地在官方言论中避免这种情况,但自疫情期间价格飙升以来主导政策辩论的通胀恐慌现在已基本消失。通货膨胀率可能还没有达到目标,但已经接近并朝着正确的方向发展。”巴克莱银行高级美国经济学家Jonathan Millar指出,“我们预计鲍威尔将在讲话中描绘出一个相当乐观的前景,即通胀受到抑制、劳动力市场逐渐降温。”但他同时也预计鲍威尔不会做出任何政策上的承诺。美国8月PMI低于预期北京时间8月22日晚间,标普全球发布的数据显示,美国8月标普全球制造业PMI初值48,为8个月来新低,预期49.6,7月终值49.6。美国8月标普全球服务业PMI初值55.2,预期54,7月终值55。美国8月标普全球综合PMI初值为54.1,预期53.5,7月终值54.3。(来源:S&P Global PMI)(来源:S&P Global PMI)从美联储的角度来看,最新的PMI数据强化了降息的必要性。标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson说:“总的来说,通胀正在继续缓慢恢复到正常水平,经济在失衡中面临放缓的风险。”全球央行的动向除了美联储,其他主要央行的动态也值得关注。英国央行行长贝利和欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩等也将在年会上发表讲话。在全球经济放缓的背景下,各国央行如何在支持经济增长与控制通胀之间找到平衡点,也将是本次年会讨论的焦点之一。此外,亚洲多国央行也将召开议息会议。其中,韩国央行最新决定,维持政策不变;而泰国和印度尼西亚央行则可能宣布降息,以应对物价持续下降和经济增长放缓的压力。日本央行本月早些时候的讲话加剧了全球市场的动荡,市场将密切关注日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)周五对议员的讲话。近年全球央行年会期间美股表现历年在杰克逊霍尔全球央行年会上,美联储主席鲍威尔讲话都引起美股波动。Wind数据显示,最近5年央行年会上,鲍威尔讲话当天美股上涨时幅度不大,但下跌时基本是大跌。其中2019年和2022年,鲍威尔的演讲都吓崩了美股,当天三大股指重挫分别在2%以上和3%以上。2023年市场波澜也不小,虽然当天小幅上涨,不过在鲍威尔讲话的前一天,道指当日创下五个月最大点数跌幅,纳指跌近2%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":209,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":341320060026992,"gmtCreate":1724370617098,"gmtModify":1724370618936,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","listText":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","text":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341320060026992","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":269,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":341251928162520,"gmtCreate":1724334008494,"gmtModify":1724334011157,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"道指41133点和纳指100在20020点各空一手,之间的损掉了,亏了几百刀,认栽了。这次要捞回来,本周看跌纳指100至少1000点不变,止盈位18335附近计划不变。发帖为证。","listText":"道指41133点和纳指100在20020点各空一手,之间的损掉了,亏了几百刀,认栽了。这次要捞回来,本周看跌纳指100至少1000点不变,止盈位18335附近计划不变。发帖为证。","text":"道指41133点和纳指100在20020点各空一手,之间的损掉了,亏了几百刀,认栽了。这次要捞回来,本周看跌纳指100至少1000点不变,止盈位18335附近计划不变。发帖为证。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341251928162520","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":375,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"昨晚跌五百点只是前菜","text":"昨晚跌五百点只是前菜","html":"昨晚跌五百点只是前菜"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":341046316036112,"gmtCreate":1724294049355,"gmtModify":1724294683370,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"道指,纳指100期货开始下跌了,本周还有两天,己发帖纳指本周跌千点观点不变。不要说我无脑看空,只能说你格局太小。买股票的人喜欢涨,但凡说点下跌总让人不高兴。","listText":"道指,纳指100期货开始下跌了,本周还有两天,己发帖纳指本周跌千点观点不变。不要说我无脑看空,只能说你格局太小。买股票的人喜欢涨,但凡说点下跌总让人不高兴。","text":"道指,纳指100期货开始下跌了,本周还有两天,己发帖纳指本周跌千点观点不变。不要说我无脑看空,只能说你格局太小。买股票的人喜欢涨,但凡说点下跌总让人不高兴。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341046316036112","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":450,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"subType":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":340734635683896,"gmtCreate":1724217565898,"gmtModify":1724217567491,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"纳指100本周要大跌千点,己发帖子了。","listText":"纳指100本周要大跌千点,己发帖子了。","text":"纳指100本周要大跌千点,己发帖子了。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":4,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/340734635683896","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":855,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3568881705284127","authorId":"3568881705284127","authorIdStr":"3568881705284127","name":"MMSimona","avatar":"https://static.tigerbbs.com/84863575ef7ab84a3f4f2460f5f82f91","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"大哥,你直接空就行,哄什么哄,跌不到千点你怎么办","text":"大哥,你直接空就行,哄什么哄,跌不到千点你怎么办","html":"大哥,你直接空就行,哄什么哄,跌不到千点你怎么办"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":340686554698096,"gmtCreate":1724217531574,"gmtModify":1724220927406,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"纳指100本周要大跌千点,己发帖子了。","listText":"纳指100本周要大跌千点,己发帖子了。","text":"纳指100本周要大跌千点,己发帖子了。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/340686554698096","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":118,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":340674631487504,"gmtCreate":1724203306057,"gmtModify":1724203307645,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"纳指100本周要大跌千点,己发帖子了。","listText":"纳指100本周要大跌千点,己发帖子了。","text":"纳指100本周要大跌千点,己发帖子了。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/340674631487504","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":280,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":340622315458936,"gmtCreate":1724201848464,"gmtModify":1724204633417,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"你想多了吧纳指本周要跌千点己发帖子了。英伟达会爆跌十个点起。","listText":"你想多了吧纳指本周要跌千点己发帖子了。英伟达会爆跌十个点起。","text":"你想多了吧纳指本周要跌千点己发帖子了。英伟达会爆跌十个点起。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/340622315458936","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":565,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":340496921509944,"gmtCreate":1724159530212,"gmtModify":1724160904662,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"各单位注意:美指己开跌,道指,纳指100己自反弹高点回落,kdj己达118,震荡指标达峰值,下行不可避免。本周开始纳指会再现千点大跌行情,前天己发帖分析了。友情提示,不信勿喷。","listText":"各单位注意:美指己开跌,道指,纳指100己自反弹高点回落,kdj己达118,震荡指标达峰值,下行不可避免。本周开始纳指会再现千点大跌行情,前天己发帖分析了。友情提示,不信勿喷。","text":"各单位注意:美指己开跌,道指,纳指100己自反弹高点回落,kdj己达118,震荡指标达峰值,下行不可避免。本周开始纳指会再现千点大跌行情,前天己发帖分析了。友情提示,不信勿喷。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/340496921509944","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":300,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":340172137869384,"gmtCreate":1724080127106,"gmtModify":1724081526726,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"道指40993开空一手,纳指100在19653开空一手,静待回落,发帖为证。NQ100看空千点,拭目以待吧。","listText":"道指40993开空一手,纳指100在19653开空一手,静待回落,发帖为证。NQ100看空千点,拭目以待吧。","text":"道指40993开空一手,纳指100在19653开空一手,静待回落,发帖为证。NQ100看空千点,拭目以待吧。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/340172137869384","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":315,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":339743600795712,"gmtCreate":1723949371375,"gmtModify":1723949409286,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"下周纳指将跌千点?","htmlText":"第一,2024年7月11号纳指100到达20690点,下跌到2023年11月起涨点50%点17394附近,现在反弹至25%附近。第二,2021年11月26号跌至2022年10月14号,第一波也是跌到50%,然后反弹到25%后继续下跌。第三,2020年2月21号到3月27号这波疫情大跌也是先跌50%再反弹25%后继续下跌到底。 总结历史规律是:一波上涨顶底一旦跌去50%,再反弹25%,不能继续上行情况下,后市将是一波震荡下跌,跌回到起涨点附近。 全球市场在7月11号像商量好一样开启一波急杀,这绝不是偶然,全球一致性动作不是几个利空消息可以引发,也不是几个大机构可以操作的。 这不是照葫芦画瓢,也不是刻舟求剑,是市场背后力量在起作用。基本逻辑就是市场资金是有限的,可以把市场拉一波,但当到一个相当高位置后,如果不能有增量资金继续推升,市场聪明钱开始提前撤离(先跌50%),然后做出反弹假象让傻钱跟进(反弹25%),然后再出货下跌,直到把货都慢慢出掉到底,然后收货再开启新一轮上涨趋势。 预测下周可能走势: 周五守在19508点,预计将回踩18523或者18333附近,跌幅大约1000点。","listText":"第一,2024年7月11号纳指100到达20690点,下跌到2023年11月起涨点50%点17394附近,现在反弹至25%附近。第二,2021年11月26号跌至2022年10月14号,第一波也是跌到50%,然后反弹到25%后继续下跌。第三,2020年2月21号到3月27号这波疫情大跌也是先跌50%再反弹25%后继续下跌到底。 总结历史规律是:一波上涨顶底一旦跌去50%,再反弹25%,不能继续上行情况下,后市将是一波震荡下跌,跌回到起涨点附近。 全球市场在7月11号像商量好一样开启一波急杀,这绝不是偶然,全球一致性动作不是几个利空消息可以引发,也不是几个大机构可以操作的。 这不是照葫芦画瓢,也不是刻舟求剑,是市场背后力量在起作用。基本逻辑就是市场资金是有限的,可以把市场拉一波,但当到一个相当高位置后,如果不能有增量资金继续推升,市场聪明钱开始提前撤离(先跌50%),然后做出反弹假象让傻钱跟进(反弹25%),然后再出货下跌,直到把货都慢慢出掉到底,然后收货再开启新一轮上涨趋势。 预测下周可能走势: 周五守在19508点,预计将回踩18523或者18333附近,跌幅大约1000点。","text":"第一,2024年7月11号纳指100到达20690点,下跌到2023年11月起涨点50%点17394附近,现在反弹至25%附近。第二,2021年11月26号跌至2022年10月14号,第一波也是跌到50%,然后反弹到25%后继续下跌。第三,2020年2月21号到3月27号这波疫情大跌也是先跌50%再反弹25%后继续下跌到底。 总结历史规律是:一波上涨顶底一旦跌去50%,再反弹25%,不能继续上行情况下,后市将是一波震荡下跌,跌回到起涨点附近。 全球市场在7月11号像商量好一样开启一波急杀,这绝不是偶然,全球一致性动作不是几个利空消息可以引发,也不是几个大机构可以操作的。 这不是照葫芦画瓢,也不是刻舟求剑,是市场背后力量在起作用。基本逻辑就是市场资金是有限的,可以把市场拉一波,但当到一个相当高位置后,如果不能有增量资金继续推升,市场聪明钱开始提前撤离(先跌50%),然后做出反弹假象让傻钱跟进(反弹25%),然后再出货下跌,直到把货都慢慢出掉到底,然后收货再开启新一轮上涨趋势。 预测下周可能走势: 周五守在19508点,预计将回踩18523或者18333附近,跌幅大约1000点。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/6333c959988513c354cce313373874a3","width":"990","height":"564"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/32e4d3e2c94561cb113b063175a34a21","width":"595","height":"360"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/621c395f6a915d76ee0d0f0a4e6c8134","width":"810","height":"364"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":4,"commentSize":3,"repostSize":3,"link":"https://laohu8.com/post/339743600795712","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3771,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3546467958870930","authorId":"3546467958870930","authorIdStr":"3546467958870930","name":"爬山虎哥","avatar":"https://static.tigerbbs.com/36d65cfeacd7e032b47253f71d919fa8","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":1},"content":"走势图和几年前具体时间没去查,确有相似之处。但是情势感觉比前几年确明显不同,前几年疫情那个影响,应该都知道。现在比那几年的情势应该没那么差吧","text":"走势图和几年前具体时间没去查,确有相似之处。但是情势感觉比前几年确明显不同,前几年疫情那个影响,应该都知道。现在比那几年的情势应该没那么差吧","html":"走势图和几年前具体时间没去查,确有相似之处。但是情势感觉比前几年确明显不同,前几年疫情那个影响,应该都知道。现在比那几年的情势应该没那么差吧"}],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":341612303937816,"gmtCreate":1724421991769,"gmtModify":1724462403865,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"涨而后跌,讲话刺激无效,纳指会再跌千点,己发帖分析。","listText":"涨而后跌,讲话刺激无效,纳指会再跌千点,己发帖分析。","text":"涨而后跌,讲话刺激无效,纳指会再跌千点,己发帖分析。","images":[],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":20,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/341612303937816","repostId":"1162411207","repostType":4,"repost":{"id":"1162411207","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1724421767,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1162411207?lang=&edition=full","pubTime":"2024-08-23 22:02","market":"us","language":"zh","title":"鲍威尔在杰克逊霍尔讲话全文:政策调整的时候到了","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1162411207","media":"老虎资讯综合","summary":"政策调整的时机已经到来。","content":"<html><head></head><body><p>8月23日,美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话。他表示:美国通货膨胀率显著下降,劳动力市场不再过热,对通胀率可持续回到2%的信心增强。<strong>现在是调整政策的时候了。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/522a5087f9e54bfafb0c349968d68f4e\" title=\"\" tg-width=\"690\" tg-height=\"431\"/></p><p><strong>以下为讲话全文</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在新冠疫情爆发4年半后的今天,与疫情相关的经济扭曲正在从最严重的状态中逐渐消退。通货膨胀率已大幅下降,劳动力市场不再过热,当前市场状况比疫情前更加宽松。供应限制已经恢复正常,<strong>我们双重使命所面临的风险平衡也发生了变化</strong>。我们的目标是恢复价格稳定,同时保持强劲的劳动力市场,避免像过去通胀预期较不稳定时所出现的那种失业率大幅上升的情况。我们在实现这一目标方面已经取得了相当大的进展。虽然任务尚未完成,但我们确实已经取得了不少进展。</p><p style=\"text-align: justify;\">今天,我将首先讨论当前的经济形势和货币政策的前进道路。然后,我将讨论从疫情开始以来的经济事件,探讨为什么通胀上升到几代人未见的水平,以及为什么在失业率保持低位的情况下通胀却下降了如此之多。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>政策的短期展望</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">让我们从当前的情况和政策的短期展望开始。</p><p style=\"text-align: justify;\">在过去三年中的大部分时间里,通胀率远高于我们的2%目标,劳动力市场条件极为紧张。联邦公开市场委员会(FOMC)的主要关注点一直是降低通胀,这是完全正确的。在这次事件之前,当今大多数在世的美国人从未经历过持续高通胀的痛苦。通胀带来了巨大的困难,特别是对于那些最难以应对生活必需品,如食品、住房和交通成本上升的人来说尤为如此。高通胀引发了压力和一种持续至今的不公平感。</p><p style=\"text-align: justify;\">我们的紧缩货币政策帮助恢复了总供给与需求之间的平衡,缓解通胀压力,并确保通胀预期保持稳固。现在通胀正更加接近我们的政策目标,过去12个月里价格上涨了2.5%。在(通胀)今年早些时候暂停(放缓)之后,朝着我们2%目标的进展已经恢复。<strong>我越来越有信心,通胀正在可持续地恢复到2%的路径上。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8a96e7f3e226821a75d82751662b7119\" title=\"\" tg-width=\"892\" tg-height=\"898\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">谈到就业,在疫情前的几年里,我们看到了强劲的劳动力市场状况给社会带来的显著好处:低失业率、高劳动参与率、处于历史低位的种族就业差距,以及在通胀低且稳定的情况下,健康的实际工资增长,且这些增长越来越多地集中在低收入人群中。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>今天,劳动力市场已经明显冷却下来,不再像之前那样过热。</strong>失业率在一年多前开始上升,现在为4.3%,尽管仍处于历史低位,但比2023年初高出近一个百分点。大部分增加发生在过去六个月内。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2335ee7f199e728aa38463d72d24b731\" title=\"\" tg-width=\"1134\" tg-height=\"494\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">到目前为止,失业率上升的原因,并不是经济衰退期间通常出现的大规模裁员,而是主要反映劳动供应的显著增加,以及招聘速度的减缓。即便如此,劳动力市场的冷却仍然是明显的。就业增长仍然稳健,但今年有所放缓。职位空缺减少,职位空缺与失业的比例已恢复到疫情前的范围。招聘率和辞职率现在低于2018年和2019年的水平。名义工资增长已经放缓。总的来说,现在劳动力市场要比2019年(疫情暴发前)宽松得多——那一年通胀率低于2%。劳动力市场似乎不太可能在短期内成为通胀压力的来源。<strong>我们不寻求或欢迎劳动力市场状况进一步冷却。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">总体而言,经济仍在以稳健的步伐增长。但通胀和劳动力市场数据表明情况正在演变。通胀的上行风险已经减弱。而就业的下行风险则增加了。正如我们在上一次FOMC声明中强调的那样,我们关注的是双重任务两方面的风险。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>现在是调整政策的时候了。前进的方向很明确,降息的时机和速度将取决于未来的数据、不断变化的前景和风险的平衡。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">我们将尽一切努力支持强劲的劳动力市场,同时继续朝着价格稳定的目标迈进。<strong>随着政策限制的适当减少,有充分理由相信经济将在维持强劲劳动力市场的同时,恢复到2%的通胀率</strong>。我们当前的政策利率水平为我们应对任何风险提供了充足的空间,包括劳动力市场条件进一步恶化的风险。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>通胀的起伏</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">现在让我们转向探讨为什么通胀上升,以及为什么在失业率保持低位的情况下通胀却显著下降。关于这些问题的研究正在不断增加,现在是讨论这些问题的好时机。当然,现在做出明确的评估还为时过早。这一时期将会在许多年后一直被分析和讨论。</p><p style=\"text-align: justify;\">新冠疫情的到来迅速导致全球范围内的经济停摆。这是一个充满不确定性和严重下行风险的时期。在危机时期,美国人一如既往地适应和创新。政府做出了前所未有的强力回应,尤其是在美国,国会一致通过了《CARES法案》。在美联储,我们以前所未有的力度运用了我们的权力,稳定金融体系,帮助避免经济萧条。</p><p style=\"text-align: justify;\">在经历了一次历史性深度但短暂的衰退后,经济在2020年年中开始复苏。随着严重、长期衰退的风险消退,经济重新开放,我们面临着重蹈全球金融危机后缓慢复苏的风险。</p><p style=\"text-align: justify;\">国会在2020年底和2021年初提供了大量额外的财政支持。2021年上半年,(消费)支出强劲复苏。持续的疫情塑造了(消费市场的)复苏模式。对疫情的持续担忧影响了面对面服务的消费。但被压抑的需求、刺激政策、工作和休闲方式因疫情变化,以及服务消费受限带来的额外储蓄,共同推动了消费者商品支出的历史性激增。</p><p style=\"text-align: justify;\">疫情也对供应状况造成了严重破坏。疫情爆发之初,800万人退出了劳动力市场,到2021年初,劳动力规模仍比疫情前减少了400万。劳动力规模直到2023年年中才恢复到疫情前的趋势。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8272eac859406c274d7cd6f9eba1515d\" title=\"\" tg-width=\"896\" tg-height=\"895\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">供应链因工人流失、国际贸易联系中断以及需求结构和水平的剧变而混乱不堪。显然,这与全球金融危机后的缓慢复苏完全不同。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/49a8f3998817f6d91695d6390e234caa\" title=\"\" tg-width=\"911\" tg-height=\"867\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">通胀随之而来。在2020年通胀率低于目标之后,通胀在2021年3月和4月大幅攀升。最初的通胀激增集中在供应短缺的商品上,如机动车辆,价格涨幅极大。我和我的同事们最初判断,这些与疫情相关的因素不会持续,因此认为通胀的突然上升可能会很快过去,不需要货币政策的干预——简言之,通胀是暂时的。长期以来的标准观点是,只要通胀预期保持稳固,央行可以无视暂时的通胀上升。</p><p style=\"text-align: justify;\">“暂时性通胀”这一观点在当时被广泛接受,大多数主流分析师和发达经济体的央行行长都持这一看法。普遍的预期是,供应状况会较快改善,需求的迅速复苏将走到尽头,需求会从商品转向服务,从而降低通胀。</p><p style=\"text-align: justify;\">一段时间内,数据与暂时性通胀的假设一致。2021年4月至9月,核心通胀的月度读数每月都在下降,尽管进展比预期缓慢。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7dcf2c741fb496da3281e55ae8815271\" title=\"\" tg-width=\"898\" tg-height=\"859\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">到年中,这一假设的支撑开始减弱,我们的沟通也反映了这一点。从10月开始,数据明显不再支持暂时性通胀的假设。通胀上升开始从商品扩展到服务领域。很明显,高通胀并非暂时现象,如果要保持通胀预期的稳定,就需要强有力的政策回应。我们意识到了这一点,并从11月开始调整政策。金融条件开始收紧。在逐步结束资产购买后,我们于2022年3月启动了加息。</p><p style=\"text-align: justify;\">到2022年初,总体通胀率已超过6%,核心通胀率超过5%。新的供应冲击出现了。俄乌战争爆发导致能源和商品价格大幅上涨。供应状况的改善,以及需求从商品向服务的转变比预期更长,部分原因是美国的疫情进一步发展。疫情也继续在全球范围内扰乱主要经济体的生产。</p><p style=\"text-align: justify;\">高通胀率是一种全球现象,反映了共同的经历:商品需求迅速增加,供应链紧张,劳动力市场紧张,商品价格急剧上涨。全球范围内的通胀与1970年代以来的任何时期都不同。当时,高通胀根深蒂固——我们坚决致力于避免这种情况。</p><p style=\"text-align: justify;\">到2022年中,劳动力市场极度紧张,自2021年中以来,劳动力需求增加超过650万。这种劳动力需求的增加,部分能由疫情消退后工人重回职场满足。但劳动力供应仍然受到限制,到2022年夏季,劳动参与率仍然远低于疫情前的水平。从2022年3月到年底,职位空缺几乎是失业人数的两倍,这表明劳动力严重短缺。通胀在2022年6月达到峰值,为7.1%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f81722a64a7c607b99c07c65f39bde7a\" title=\"\" tg-width=\"874\" tg-height=\"858\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">两年前在这个讲坛上,我讨论了应对通胀可能带来的一些痛苦,如失业率上升和经济增长放缓。一些人认为,控制通胀需要一场衰退和长期高失业率。我表达了我们坚定不移的承诺,即全面恢复价格稳定,并坚持下去,直到任务完成。</p><p style=\"text-align: justify;\">FOMC没有退缩,坚定地履行了我们的职责,我们的行动有力地表明了我们对恢复价格稳定的承诺。我们在2022年将政策利率提高了425个基点,2023年又提高了100个基点。自2023年7月以来,我们一直保持政策利率在当前的紧缩水平。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c9b42b39d9efa74b792127500e2be90\" title=\"\" tg-width=\"860\" tg-height=\"822\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">2022年的夏天成为了通胀的顶峰。<strong>两年内通胀率从峰值下降了4.5个百分点,这一过程中失业率依然保持在低位,这是一个受欢迎且历史上不常见的结果。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>为什么通胀下降了,而失业率没有显著上升?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">与疫情相关的供需扭曲,以及能源和商品市场的严重冲击是高通胀的重要驱动因素,它们的逆转也是通胀下降的关键部分。这些因素的消退(时间)比预期要长,但最终在随后的通胀下降中发挥了重要作用。我们的紧缩货币政策促使总需求适度下降,这与总供应的改善相结合,降低了通胀压力,同时允许经济以健康的速度继续增长。随着劳动力需求的放缓,通过职位空缺的减少,职位空缺相对于失业的历史性高水平已经正常化,同时没有出现大规模和破坏性的裁员,从而使劳动力市场不再成为通胀压力的来源。</p><p style=\"text-align: justify;\">这里也要提一嘴通胀预期的关键重要性。标准经济模型长期以来的观点是,只要产品和劳动力市场平衡,通胀就会回到目标水平——无需经济放缓——只要通胀预期稳定在我们的目标水平上。这是模型所说的,但自2000年代以来,长期通胀预期的稳定性从来没有受到持续高通胀的考验。通胀之锚是否会保持稳定远非确定。对于通胀预期脱钩的担忧加剧了这样一种观点,即通胀下降需要经济放缓,特别是在劳动力市场方面。最近经验的重要启示是,稳固的通胀预期,加上央行的强力行动,可以在不需要经济放缓的情况下实现通胀下降。</p><p style=\"text-align: justify;\">这一叙述将通胀上升的原因,主要归因于过热和暂时扭曲的需求,与受限的供给之间的异常碰撞。虽然研究者在方法上有所不同,在结论上也有所分歧,但似乎正在形成一种共识,我认为这种共识将通胀上升的主要原因归因于这种碰撞。总的来说,随着市场从疫情造成的扭曲中恢复,我们努力适度抑制总需求,以及预期的锚定,<strong>这些共同作用,正在使通胀越来越明显地走上可持续达到我们2%目标的路径。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在保持劳动力市场强劲的同时实现通胀下降,只有在通胀预期锚定的情况下才有可能,这反映了公众对央行能够在时间内实现2%通胀的信心。这种信心是几十年来建立的,并通过我们的行动得到了加强。</p><p style=\"text-align: justify;\">这是我对事件的评估。你可能有不同的看法。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>结论</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">最后,我想强调,疫情经济被证明与以往任何时期都不同,这一非常时期还有许多值得学习的地方。美联储在《长期目标和货币政策策略声明》中承诺,每五年通过全面的公开审查来审视我们的原则并做出适当调整。随着我们今年晚些时候开始这一进程,我们将对批评和新想法保持开放态度,同时保持我们框架的优势。我们知识的局限性——在疫情期间显而易见——要求我们保持谦逊和质疑精神,专注于从过去经验中汲取教训,并灵活地将其应用于当前挑战。</p><p><strong>分析</strong></p><p>“美联储传声筒”Nick Timiraos在社交媒体发文称,<strong>今日的讲话表明鲍威尔的政策转向已经完成,鲍威尔在讲话中表现出了全面的鸽派,两年前他还在同一时期表示,美联储将接受经济衰退作为恢复通胀的代价。</strong></p><p>互换市场保持稳定,预计美联储年末前将有近100个基点的降息幅度。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2b2f7cd1dd4672054cef5f3aa848cbda\" title=\"\" tg-width=\"800\" tg-height=\"838\"/></p><p><strong>美股三大指数持续拉升,纳指涨1.7%。</strong>美元指数DXY失守101,为去年12月来首次,日内跌幅0.51%。两年期美国国债收益率从周四的4.009%降至3.943%。10年期国债收益率为3.807%,低于周四的3.862%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6484f6191c6159903f886d80ae2006b4\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/103e550db140904647cca6704abada12\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9f419449d8c7322467d4a9baed0b9bc0\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>鲍威尔在杰克逊霍尔讲话全文:政策调整的时候到了</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n鲍威尔在杰克逊霍尔讲话全文:政策调整的时候到了\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2024-08-23 22:02</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>8月23日,美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话。他表示:美国通货膨胀率显著下降,劳动力市场不再过热,对通胀率可持续回到2%的信心增强。<strong>现在是调整政策的时候了。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/522a5087f9e54bfafb0c349968d68f4e\" title=\"\" tg-width=\"690\" tg-height=\"431\"/></p><p><strong>以下为讲话全文</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在新冠疫情爆发4年半后的今天,与疫情相关的经济扭曲正在从最严重的状态中逐渐消退。通货膨胀率已大幅下降,劳动力市场不再过热,当前市场状况比疫情前更加宽松。供应限制已经恢复正常,<strong>我们双重使命所面临的风险平衡也发生了变化</strong>。我们的目标是恢复价格稳定,同时保持强劲的劳动力市场,避免像过去通胀预期较不稳定时所出现的那种失业率大幅上升的情况。我们在实现这一目标方面已经取得了相当大的进展。虽然任务尚未完成,但我们确实已经取得了不少进展。</p><p style=\"text-align: justify;\">今天,我将首先讨论当前的经济形势和货币政策的前进道路。然后,我将讨论从疫情开始以来的经济事件,探讨为什么通胀上升到几代人未见的水平,以及为什么在失业率保持低位的情况下通胀却下降了如此之多。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>政策的短期展望</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">让我们从当前的情况和政策的短期展望开始。</p><p style=\"text-align: justify;\">在过去三年中的大部分时间里,通胀率远高于我们的2%目标,劳动力市场条件极为紧张。联邦公开市场委员会(FOMC)的主要关注点一直是降低通胀,这是完全正确的。在这次事件之前,当今大多数在世的美国人从未经历过持续高通胀的痛苦。通胀带来了巨大的困难,特别是对于那些最难以应对生活必需品,如食品、住房和交通成本上升的人来说尤为如此。高通胀引发了压力和一种持续至今的不公平感。</p><p style=\"text-align: justify;\">我们的紧缩货币政策帮助恢复了总供给与需求之间的平衡,缓解通胀压力,并确保通胀预期保持稳固。现在通胀正更加接近我们的政策目标,过去12个月里价格上涨了2.5%。在(通胀)今年早些时候暂停(放缓)之后,朝着我们2%目标的进展已经恢复。<strong>我越来越有信心,通胀正在可持续地恢复到2%的路径上。</strong></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8a96e7f3e226821a75d82751662b7119\" title=\"\" tg-width=\"892\" tg-height=\"898\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">谈到就业,在疫情前的几年里,我们看到了强劲的劳动力市场状况给社会带来的显著好处:低失业率、高劳动参与率、处于历史低位的种族就业差距,以及在通胀低且稳定的情况下,健康的实际工资增长,且这些增长越来越多地集中在低收入人群中。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>今天,劳动力市场已经明显冷却下来,不再像之前那样过热。</strong>失业率在一年多前开始上升,现在为4.3%,尽管仍处于历史低位,但比2023年初高出近一个百分点。大部分增加发生在过去六个月内。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2335ee7f199e728aa38463d72d24b731\" title=\"\" tg-width=\"1134\" tg-height=\"494\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">到目前为止,失业率上升的原因,并不是经济衰退期间通常出现的大规模裁员,而是主要反映劳动供应的显著增加,以及招聘速度的减缓。即便如此,劳动力市场的冷却仍然是明显的。就业增长仍然稳健,但今年有所放缓。职位空缺减少,职位空缺与失业的比例已恢复到疫情前的范围。招聘率和辞职率现在低于2018年和2019年的水平。名义工资增长已经放缓。总的来说,现在劳动力市场要比2019年(疫情暴发前)宽松得多——那一年通胀率低于2%。劳动力市场似乎不太可能在短期内成为通胀压力的来源。<strong>我们不寻求或欢迎劳动力市场状况进一步冷却。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">总体而言,经济仍在以稳健的步伐增长。但通胀和劳动力市场数据表明情况正在演变。通胀的上行风险已经减弱。而就业的下行风险则增加了。正如我们在上一次FOMC声明中强调的那样,我们关注的是双重任务两方面的风险。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>现在是调整政策的时候了。前进的方向很明确,降息的时机和速度将取决于未来的数据、不断变化的前景和风险的平衡。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">我们将尽一切努力支持强劲的劳动力市场,同时继续朝着价格稳定的目标迈进。<strong>随着政策限制的适当减少,有充分理由相信经济将在维持强劲劳动力市场的同时,恢复到2%的通胀率</strong>。我们当前的政策利率水平为我们应对任何风险提供了充足的空间,包括劳动力市场条件进一步恶化的风险。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>通胀的起伏</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">现在让我们转向探讨为什么通胀上升,以及为什么在失业率保持低位的情况下通胀却显著下降。关于这些问题的研究正在不断增加,现在是讨论这些问题的好时机。当然,现在做出明确的评估还为时过早。这一时期将会在许多年后一直被分析和讨论。</p><p style=\"text-align: justify;\">新冠疫情的到来迅速导致全球范围内的经济停摆。这是一个充满不确定性和严重下行风险的时期。在危机时期,美国人一如既往地适应和创新。政府做出了前所未有的强力回应,尤其是在美国,国会一致通过了《CARES法案》。在美联储,我们以前所未有的力度运用了我们的权力,稳定金融体系,帮助避免经济萧条。</p><p style=\"text-align: justify;\">在经历了一次历史性深度但短暂的衰退后,经济在2020年年中开始复苏。随着严重、长期衰退的风险消退,经济重新开放,我们面临着重蹈全球金融危机后缓慢复苏的风险。</p><p style=\"text-align: justify;\">国会在2020年底和2021年初提供了大量额外的财政支持。2021年上半年,(消费)支出强劲复苏。持续的疫情塑造了(消费市场的)复苏模式。对疫情的持续担忧影响了面对面服务的消费。但被压抑的需求、刺激政策、工作和休闲方式因疫情变化,以及服务消费受限带来的额外储蓄,共同推动了消费者商品支出的历史性激增。</p><p style=\"text-align: justify;\">疫情也对供应状况造成了严重破坏。疫情爆发之初,800万人退出了劳动力市场,到2021年初,劳动力规模仍比疫情前减少了400万。劳动力规模直到2023年年中才恢复到疫情前的趋势。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8272eac859406c274d7cd6f9eba1515d\" title=\"\" tg-width=\"896\" tg-height=\"895\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">供应链因工人流失、国际贸易联系中断以及需求结构和水平的剧变而混乱不堪。显然,这与全球金融危机后的缓慢复苏完全不同。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/49a8f3998817f6d91695d6390e234caa\" title=\"\" tg-width=\"911\" tg-height=\"867\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">通胀随之而来。在2020年通胀率低于目标之后,通胀在2021年3月和4月大幅攀升。最初的通胀激增集中在供应短缺的商品上,如机动车辆,价格涨幅极大。我和我的同事们最初判断,这些与疫情相关的因素不会持续,因此认为通胀的突然上升可能会很快过去,不需要货币政策的干预——简言之,通胀是暂时的。长期以来的标准观点是,只要通胀预期保持稳固,央行可以无视暂时的通胀上升。</p><p style=\"text-align: justify;\">“暂时性通胀”这一观点在当时被广泛接受,大多数主流分析师和发达经济体的央行行长都持这一看法。普遍的预期是,供应状况会较快改善,需求的迅速复苏将走到尽头,需求会从商品转向服务,从而降低通胀。</p><p style=\"text-align: justify;\">一段时间内,数据与暂时性通胀的假设一致。2021年4月至9月,核心通胀的月度读数每月都在下降,尽管进展比预期缓慢。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7dcf2c741fb496da3281e55ae8815271\" title=\"\" tg-width=\"898\" tg-height=\"859\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">到年中,这一假设的支撑开始减弱,我们的沟通也反映了这一点。从10月开始,数据明显不再支持暂时性通胀的假设。通胀上升开始从商品扩展到服务领域。很明显,高通胀并非暂时现象,如果要保持通胀预期的稳定,就需要强有力的政策回应。我们意识到了这一点,并从11月开始调整政策。金融条件开始收紧。在逐步结束资产购买后,我们于2022年3月启动了加息。</p><p style=\"text-align: justify;\">到2022年初,总体通胀率已超过6%,核心通胀率超过5%。新的供应冲击出现了。俄乌战争爆发导致能源和商品价格大幅上涨。供应状况的改善,以及需求从商品向服务的转变比预期更长,部分原因是美国的疫情进一步发展。疫情也继续在全球范围内扰乱主要经济体的生产。</p><p style=\"text-align: justify;\">高通胀率是一种全球现象,反映了共同的经历:商品需求迅速增加,供应链紧张,劳动力市场紧张,商品价格急剧上涨。全球范围内的通胀与1970年代以来的任何时期都不同。当时,高通胀根深蒂固——我们坚决致力于避免这种情况。</p><p style=\"text-align: justify;\">到2022年中,劳动力市场极度紧张,自2021年中以来,劳动力需求增加超过650万。这种劳动力需求的增加,部分能由疫情消退后工人重回职场满足。但劳动力供应仍然受到限制,到2022年夏季,劳动参与率仍然远低于疫情前的水平。从2022年3月到年底,职位空缺几乎是失业人数的两倍,这表明劳动力严重短缺。通胀在2022年6月达到峰值,为7.1%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f81722a64a7c607b99c07c65f39bde7a\" title=\"\" tg-width=\"874\" tg-height=\"858\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">两年前在这个讲坛上,我讨论了应对通胀可能带来的一些痛苦,如失业率上升和经济增长放缓。一些人认为,控制通胀需要一场衰退和长期高失业率。我表达了我们坚定不移的承诺,即全面恢复价格稳定,并坚持下去,直到任务完成。</p><p style=\"text-align: justify;\">FOMC没有退缩,坚定地履行了我们的职责,我们的行动有力地表明了我们对恢复价格稳定的承诺。我们在2022年将政策利率提高了425个基点,2023年又提高了100个基点。自2023年7月以来,我们一直保持政策利率在当前的紧缩水平。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c9b42b39d9efa74b792127500e2be90\" title=\"\" tg-width=\"860\" tg-height=\"822\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">2022年的夏天成为了通胀的顶峰。<strong>两年内通胀率从峰值下降了4.5个百分点,这一过程中失业率依然保持在低位,这是一个受欢迎且历史上不常见的结果。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>为什么通胀下降了,而失业率没有显著上升?</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">与疫情相关的供需扭曲,以及能源和商品市场的严重冲击是高通胀的重要驱动因素,它们的逆转也是通胀下降的关键部分。这些因素的消退(时间)比预期要长,但最终在随后的通胀下降中发挥了重要作用。我们的紧缩货币政策促使总需求适度下降,这与总供应的改善相结合,降低了通胀压力,同时允许经济以健康的速度继续增长。随着劳动力需求的放缓,通过职位空缺的减少,职位空缺相对于失业的历史性高水平已经正常化,同时没有出现大规模和破坏性的裁员,从而使劳动力市场不再成为通胀压力的来源。</p><p style=\"text-align: justify;\">这里也要提一嘴通胀预期的关键重要性。标准经济模型长期以来的观点是,只要产品和劳动力市场平衡,通胀就会回到目标水平——无需经济放缓——只要通胀预期稳定在我们的目标水平上。这是模型所说的,但自2000年代以来,长期通胀预期的稳定性从来没有受到持续高通胀的考验。通胀之锚是否会保持稳定远非确定。对于通胀预期脱钩的担忧加剧了这样一种观点,即通胀下降需要经济放缓,特别是在劳动力市场方面。最近经验的重要启示是,稳固的通胀预期,加上央行的强力行动,可以在不需要经济放缓的情况下实现通胀下降。</p><p style=\"text-align: justify;\">这一叙述将通胀上升的原因,主要归因于过热和暂时扭曲的需求,与受限的供给之间的异常碰撞。虽然研究者在方法上有所不同,在结论上也有所分歧,但似乎正在形成一种共识,我认为这种共识将通胀上升的主要原因归因于这种碰撞。总的来说,随着市场从疫情造成的扭曲中恢复,我们努力适度抑制总需求,以及预期的锚定,<strong>这些共同作用,正在使通胀越来越明显地走上可持续达到我们2%目标的路径。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在保持劳动力市场强劲的同时实现通胀下降,只有在通胀预期锚定的情况下才有可能,这反映了公众对央行能够在时间内实现2%通胀的信心。这种信心是几十年来建立的,并通过我们的行动得到了加强。</p><p style=\"text-align: justify;\">这是我对事件的评估。你可能有不同的看法。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>结论</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">最后,我想强调,疫情经济被证明与以往任何时期都不同,这一非常时期还有许多值得学习的地方。美联储在《长期目标和货币政策策略声明》中承诺,每五年通过全面的公开审查来审视我们的原则并做出适当调整。随着我们今年晚些时候开始这一进程,我们将对批评和新想法保持开放态度,同时保持我们框架的优势。我们知识的局限性——在疫情期间显而易见——要求我们保持谦逊和质疑精神,专注于从过去经验中汲取教训,并灵活地将其应用于当前挑战。</p><p><strong>分析</strong></p><p>“美联储传声筒”Nick Timiraos在社交媒体发文称,<strong>今日的讲话表明鲍威尔的政策转向已经完成,鲍威尔在讲话中表现出了全面的鸽派,两年前他还在同一时期表示,美联储将接受经济衰退作为恢复通胀的代价。</strong></p><p>互换市场保持稳定,预计美联储年末前将有近100个基点的降息幅度。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2b2f7cd1dd4672054cef5f3aa848cbda\" title=\"\" tg-width=\"800\" tg-height=\"838\"/></p><p><strong>美股三大指数持续拉升,纳指涨1.7%。</strong>美元指数DXY失守101,为去年12月来首次,日内跌幅0.51%。两年期美国国债收益率从周四的4.009%降至3.943%。10年期国债收益率为3.807%,低于周四的3.862%。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6484f6191c6159903f886d80ae2006b4\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/103e550db140904647cca6704abada12\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9f419449d8c7322467d4a9baed0b9bc0\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"240\"/></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/909f0c076f3fff78497a5c9be00e5429","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index",".DJI":"道琼斯",".IXIC":"NASDAQ Composite"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1162411207","content_text":"8月23日,美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话。他表示:美国通货膨胀率显著下降,劳动力市场不再过热,对通胀率可持续回到2%的信心增强。现在是调整政策的时候了。以下为讲话全文在新冠疫情爆发4年半后的今天,与疫情相关的经济扭曲正在从最严重的状态中逐渐消退。通货膨胀率已大幅下降,劳动力市场不再过热,当前市场状况比疫情前更加宽松。供应限制已经恢复正常,我们双重使命所面临的风险平衡也发生了变化。我们的目标是恢复价格稳定,同时保持强劲的劳动力市场,避免像过去通胀预期较不稳定时所出现的那种失业率大幅上升的情况。我们在实现这一目标方面已经取得了相当大的进展。虽然任务尚未完成,但我们确实已经取得了不少进展。今天,我将首先讨论当前的经济形势和货币政策的前进道路。然后,我将讨论从疫情开始以来的经济事件,探讨为什么通胀上升到几代人未见的水平,以及为什么在失业率保持低位的情况下通胀却下降了如此之多。政策的短期展望让我们从当前的情况和政策的短期展望开始。在过去三年中的大部分时间里,通胀率远高于我们的2%目标,劳动力市场条件极为紧张。联邦公开市场委员会(FOMC)的主要关注点一直是降低通胀,这是完全正确的。在这次事件之前,当今大多数在世的美国人从未经历过持续高通胀的痛苦。通胀带来了巨大的困难,特别是对于那些最难以应对生活必需品,如食品、住房和交通成本上升的人来说尤为如此。高通胀引发了压力和一种持续至今的不公平感。我们的紧缩货币政策帮助恢复了总供给与需求之间的平衡,缓解通胀压力,并确保通胀预期保持稳固。现在通胀正更加接近我们的政策目标,过去12个月里价格上涨了2.5%。在(通胀)今年早些时候暂停(放缓)之后,朝着我们2%目标的进展已经恢复。我越来越有信心,通胀正在可持续地恢复到2%的路径上。谈到就业,在疫情前的几年里,我们看到了强劲的劳动力市场状况给社会带来的显著好处:低失业率、高劳动参与率、处于历史低位的种族就业差距,以及在通胀低且稳定的情况下,健康的实际工资增长,且这些增长越来越多地集中在低收入人群中。今天,劳动力市场已经明显冷却下来,不再像之前那样过热。失业率在一年多前开始上升,现在为4.3%,尽管仍处于历史低位,但比2023年初高出近一个百分点。大部分增加发生在过去六个月内。到目前为止,失业率上升的原因,并不是经济衰退期间通常出现的大规模裁员,而是主要反映劳动供应的显著增加,以及招聘速度的减缓。即便如此,劳动力市场的冷却仍然是明显的。就业增长仍然稳健,但今年有所放缓。职位空缺减少,职位空缺与失业的比例已恢复到疫情前的范围。招聘率和辞职率现在低于2018年和2019年的水平。名义工资增长已经放缓。总的来说,现在劳动力市场要比2019年(疫情暴发前)宽松得多——那一年通胀率低于2%。劳动力市场似乎不太可能在短期内成为通胀压力的来源。我们不寻求或欢迎劳动力市场状况进一步冷却。总体而言,经济仍在以稳健的步伐增长。但通胀和劳动力市场数据表明情况正在演变。通胀的上行风险已经减弱。而就业的下行风险则增加了。正如我们在上一次FOMC声明中强调的那样,我们关注的是双重任务两方面的风险。现在是调整政策的时候了。前进的方向很明确,降息的时机和速度将取决于未来的数据、不断变化的前景和风险的平衡。我们将尽一切努力支持强劲的劳动力市场,同时继续朝着价格稳定的目标迈进。随着政策限制的适当减少,有充分理由相信经济将在维持强劲劳动力市场的同时,恢复到2%的通胀率。我们当前的政策利率水平为我们应对任何风险提供了充足的空间,包括劳动力市场条件进一步恶化的风险。通胀的起伏现在让我们转向探讨为什么通胀上升,以及为什么在失业率保持低位的情况下通胀却显著下降。关于这些问题的研究正在不断增加,现在是讨论这些问题的好时机。当然,现在做出明确的评估还为时过早。这一时期将会在许多年后一直被分析和讨论。新冠疫情的到来迅速导致全球范围内的经济停摆。这是一个充满不确定性和严重下行风险的时期。在危机时期,美国人一如既往地适应和创新。政府做出了前所未有的强力回应,尤其是在美国,国会一致通过了《CARES法案》。在美联储,我们以前所未有的力度运用了我们的权力,稳定金融体系,帮助避免经济萧条。在经历了一次历史性深度但短暂的衰退后,经济在2020年年中开始复苏。随着严重、长期衰退的风险消退,经济重新开放,我们面临着重蹈全球金融危机后缓慢复苏的风险。国会在2020年底和2021年初提供了大量额外的财政支持。2021年上半年,(消费)支出强劲复苏。持续的疫情塑造了(消费市场的)复苏模式。对疫情的持续担忧影响了面对面服务的消费。但被压抑的需求、刺激政策、工作和休闲方式因疫情变化,以及服务消费受限带来的额外储蓄,共同推动了消费者商品支出的历史性激增。疫情也对供应状况造成了严重破坏。疫情爆发之初,800万人退出了劳动力市场,到2021年初,劳动力规模仍比疫情前减少了400万。劳动力规模直到2023年年中才恢复到疫情前的趋势。供应链因工人流失、国际贸易联系中断以及需求结构和水平的剧变而混乱不堪。显然,这与全球金融危机后的缓慢复苏完全不同。通胀随之而来。在2020年通胀率低于目标之后,通胀在2021年3月和4月大幅攀升。最初的通胀激增集中在供应短缺的商品上,如机动车辆,价格涨幅极大。我和我的同事们最初判断,这些与疫情相关的因素不会持续,因此认为通胀的突然上升可能会很快过去,不需要货币政策的干预——简言之,通胀是暂时的。长期以来的标准观点是,只要通胀预期保持稳固,央行可以无视暂时的通胀上升。“暂时性通胀”这一观点在当时被广泛接受,大多数主流分析师和发达经济体的央行行长都持这一看法。普遍的预期是,供应状况会较快改善,需求的迅速复苏将走到尽头,需求会从商品转向服务,从而降低通胀。一段时间内,数据与暂时性通胀的假设一致。2021年4月至9月,核心通胀的月度读数每月都在下降,尽管进展比预期缓慢。到年中,这一假设的支撑开始减弱,我们的沟通也反映了这一点。从10月开始,数据明显不再支持暂时性通胀的假设。通胀上升开始从商品扩展到服务领域。很明显,高通胀并非暂时现象,如果要保持通胀预期的稳定,就需要强有力的政策回应。我们意识到了这一点,并从11月开始调整政策。金融条件开始收紧。在逐步结束资产购买后,我们于2022年3月启动了加息。到2022年初,总体通胀率已超过6%,核心通胀率超过5%。新的供应冲击出现了。俄乌战争爆发导致能源和商品价格大幅上涨。供应状况的改善,以及需求从商品向服务的转变比预期更长,部分原因是美国的疫情进一步发展。疫情也继续在全球范围内扰乱主要经济体的生产。高通胀率是一种全球现象,反映了共同的经历:商品需求迅速增加,供应链紧张,劳动力市场紧张,商品价格急剧上涨。全球范围内的通胀与1970年代以来的任何时期都不同。当时,高通胀根深蒂固——我们坚决致力于避免这种情况。到2022年中,劳动力市场极度紧张,自2021年中以来,劳动力需求增加超过650万。这种劳动力需求的增加,部分能由疫情消退后工人重回职场满足。但劳动力供应仍然受到限制,到2022年夏季,劳动参与率仍然远低于疫情前的水平。从2022年3月到年底,职位空缺几乎是失业人数的两倍,这表明劳动力严重短缺。通胀在2022年6月达到峰值,为7.1%。两年前在这个讲坛上,我讨论了应对通胀可能带来的一些痛苦,如失业率上升和经济增长放缓。一些人认为,控制通胀需要一场衰退和长期高失业率。我表达了我们坚定不移的承诺,即全面恢复价格稳定,并坚持下去,直到任务完成。FOMC没有退缩,坚定地履行了我们的职责,我们的行动有力地表明了我们对恢复价格稳定的承诺。我们在2022年将政策利率提高了425个基点,2023年又提高了100个基点。自2023年7月以来,我们一直保持政策利率在当前的紧缩水平。2022年的夏天成为了通胀的顶峰。两年内通胀率从峰值下降了4.5个百分点,这一过程中失业率依然保持在低位,这是一个受欢迎且历史上不常见的结果。为什么通胀下降了,而失业率没有显著上升?与疫情相关的供需扭曲,以及能源和商品市场的严重冲击是高通胀的重要驱动因素,它们的逆转也是通胀下降的关键部分。这些因素的消退(时间)比预期要长,但最终在随后的通胀下降中发挥了重要作用。我们的紧缩货币政策促使总需求适度下降,这与总供应的改善相结合,降低了通胀压力,同时允许经济以健康的速度继续增长。随着劳动力需求的放缓,通过职位空缺的减少,职位空缺相对于失业的历史性高水平已经正常化,同时没有出现大规模和破坏性的裁员,从而使劳动力市场不再成为通胀压力的来源。这里也要提一嘴通胀预期的关键重要性。标准经济模型长期以来的观点是,只要产品和劳动力市场平衡,通胀就会回到目标水平——无需经济放缓——只要通胀预期稳定在我们的目标水平上。这是模型所说的,但自2000年代以来,长期通胀预期的稳定性从来没有受到持续高通胀的考验。通胀之锚是否会保持稳定远非确定。对于通胀预期脱钩的担忧加剧了这样一种观点,即通胀下降需要经济放缓,特别是在劳动力市场方面。最近经验的重要启示是,稳固的通胀预期,加上央行的强力行动,可以在不需要经济放缓的情况下实现通胀下降。这一叙述将通胀上升的原因,主要归因于过热和暂时扭曲的需求,与受限的供给之间的异常碰撞。虽然研究者在方法上有所不同,在结论上也有所分歧,但似乎正在形成一种共识,我认为这种共识将通胀上升的主要原因归因于这种碰撞。总的来说,随着市场从疫情造成的扭曲中恢复,我们努力适度抑制总需求,以及预期的锚定,这些共同作用,正在使通胀越来越明显地走上可持续达到我们2%目标的路径。在保持劳动力市场强劲的同时实现通胀下降,只有在通胀预期锚定的情况下才有可能,这反映了公众对央行能够在时间内实现2%通胀的信心。这种信心是几十年来建立的,并通过我们的行动得到了加强。这是我对事件的评估。你可能有不同的看法。结论最后,我想强调,疫情经济被证明与以往任何时期都不同,这一非常时期还有许多值得学习的地方。美联储在《长期目标和货币政策策略声明》中承诺,每五年通过全面的公开审查来审视我们的原则并做出适当调整。随着我们今年晚些时候开始这一进程,我们将对批评和新想法保持开放态度,同时保持我们框架的优势。我们知识的局限性——在疫情期间显而易见——要求我们保持谦逊和质疑精神,专注于从过去经验中汲取教训,并灵活地将其应用于当前挑战。分析“美联储传声筒”Nick Timiraos在社交媒体发文称,今日的讲话表明鲍威尔的政策转向已经完成,鲍威尔在讲话中表现出了全面的鸽派,两年前他还在同一时期表示,美联储将接受经济衰退作为恢复通胀的代价。互换市场保持稳定,预计美联储年末前将有近100个基点的降息幅度。美股三大指数持续拉升,纳指涨1.7%。美元指数DXY失守101,为去年12月来首次,日内跌幅0.51%。两年期美国国债收益率从周四的4.009%降至3.943%。10年期国债收益率为3.807%,低于周四的3.862%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1463,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3509358375830340","authorId":"3509358375830340","authorIdStr":"3509358375830340","name":"OKEx尊敬的用户","avatar":"https://static.tigerbbs.com/4c3d8298274789d91e30872552042fa2","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"老哥不愧是嘴强人,稳的一逼,单挑鲍师傅的人坟头草已经5米,你什么时候单挑他?","text":"老哥不愧是嘴强人,稳的一逼,单挑鲍师傅的人坟头草已经5米,你什么时候单挑他?","html":"老哥不愧是嘴强人,稳的一逼,单挑鲍师傅的人坟头草已经5米,你什么时候单挑他?"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":339743600795712,"gmtCreate":1723949371375,"gmtModify":1723949409286,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"下周纳指将跌千点?","htmlText":"第一,2024年7月11号纳指100到达20690点,下跌到2023年11月起涨点50%点17394附近,现在反弹至25%附近。第二,2021年11月26号跌至2022年10月14号,第一波也是跌到50%,然后反弹到25%后继续下跌。第三,2020年2月21号到3月27号这波疫情大跌也是先跌50%再反弹25%后继续下跌到底。 总结历史规律是:一波上涨顶底一旦跌去50%,再反弹25%,不能继续上行情况下,后市将是一波震荡下跌,跌回到起涨点附近。 全球市场在7月11号像商量好一样开启一波急杀,这绝不是偶然,全球一致性动作不是几个利空消息可以引发,也不是几个大机构可以操作的。 这不是照葫芦画瓢,也不是刻舟求剑,是市场背后力量在起作用。基本逻辑就是市场资金是有限的,可以把市场拉一波,但当到一个相当高位置后,如果不能有增量资金继续推升,市场聪明钱开始提前撤离(先跌50%),然后做出反弹假象让傻钱跟进(反弹25%),然后再出货下跌,直到把货都慢慢出掉到底,然后收货再开启新一轮上涨趋势。 预测下周可能走势: 周五守在19508点,预计将回踩18523或者18333附近,跌幅大约1000点。","listText":"第一,2024年7月11号纳指100到达20690点,下跌到2023年11月起涨点50%点17394附近,现在反弹至25%附近。第二,2021年11月26号跌至2022年10月14号,第一波也是跌到50%,然后反弹到25%后继续下跌。第三,2020年2月21号到3月27号这波疫情大跌也是先跌50%再反弹25%后继续下跌到底。 总结历史规律是:一波上涨顶底一旦跌去50%,再反弹25%,不能继续上行情况下,后市将是一波震荡下跌,跌回到起涨点附近。 全球市场在7月11号像商量好一样开启一波急杀,这绝不是偶然,全球一致性动作不是几个利空消息可以引发,也不是几个大机构可以操作的。 这不是照葫芦画瓢,也不是刻舟求剑,是市场背后力量在起作用。基本逻辑就是市场资金是有限的,可以把市场拉一波,但当到一个相当高位置后,如果不能有增量资金继续推升,市场聪明钱开始提前撤离(先跌50%),然后做出反弹假象让傻钱跟进(反弹25%),然后再出货下跌,直到把货都慢慢出掉到底,然后收货再开启新一轮上涨趋势。 预测下周可能走势: 周五守在19508点,预计将回踩18523或者18333附近,跌幅大约1000点。","text":"第一,2024年7月11号纳指100到达20690点,下跌到2023年11月起涨点50%点17394附近,现在反弹至25%附近。第二,2021年11月26号跌至2022年10月14号,第一波也是跌到50%,然后反弹到25%后继续下跌。第三,2020年2月21号到3月27号这波疫情大跌也是先跌50%再反弹25%后继续下跌到底。 总结历史规律是:一波上涨顶底一旦跌去50%,再反弹25%,不能继续上行情况下,后市将是一波震荡下跌,跌回到起涨点附近。 全球市场在7月11号像商量好一样开启一波急杀,这绝不是偶然,全球一致性动作不是几个利空消息可以引发,也不是几个大机构可以操作的。 这不是照葫芦画瓢,也不是刻舟求剑,是市场背后力量在起作用。基本逻辑就是市场资金是有限的,可以把市场拉一波,但当到一个相当高位置后,如果不能有增量资金继续推升,市场聪明钱开始提前撤离(先跌50%),然后做出反弹假象让傻钱跟进(反弹25%),然后再出货下跌,直到把货都慢慢出掉到底,然后收货再开启新一轮上涨趋势。 预测下周可能走势: 周五守在19508点,预计将回踩18523或者18333附近,跌幅大约1000点。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/6333c959988513c354cce313373874a3","width":"990","height":"564"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/32e4d3e2c94561cb113b063175a34a21","width":"595","height":"360"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/621c395f6a915d76ee0d0f0a4e6c8134","width":"810","height":"364"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":4,"commentSize":3,"repostSize":3,"link":"https://laohu8.com/post/339743600795712","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3771,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3546467958870930","authorId":"3546467958870930","authorIdStr":"3546467958870930","name":"爬山虎哥","avatar":"https://static.tigerbbs.com/36d65cfeacd7e032b47253f71d919fa8","crmLevel":6,"crmLevelSwitch":1},"content":"走势图和几年前具体时间没去查,确有相似之处。但是情势感觉比前几年确明显不同,前几年疫情那个影响,应该都知道。现在比那几年的情势应该没那么差吧","text":"走势图和几年前具体时间没去查,确有相似之处。但是情势感觉比前几年确明显不同,前几年疫情那个影响,应该都知道。现在比那几年的情势应该没那么差吧","html":"走势图和几年前具体时间没去查,确有相似之处。但是情势感觉比前几年确明显不同,前几年疫情那个影响,应该都知道。现在比那几年的情势应该没那么差吧"}],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":341402254856464,"gmtCreate":1724370851404,"gmtModify":1724370853265,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","listText":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","text":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341402254856464","repostId":"1111484367","repostType":4,"repost":{"id":"1111484367","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1724369221,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1111484367?lang=&edition=full","pubTime":"2024-08-23 07:27","market":"us","language":"zh","title":"今年夏季黄仁勋平均每天抛售1400万美元Nvidia股票!高位套现引发投资者对公司管理问题的担忧","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1111484367","media":"老虎资讯综合","summary":"五年前,Nvidia的CEO黄仁勋的身价为37.3亿美元。然而,Nvidia的迅猛增长让一些专家质疑公司的企业治理是否同样迅速成熟。他们指出,黄仁勋在今年夏天几乎每天都在出售价值约1400万美元的股票。相比之下,今年7月,黄仁勋仅在一个月内就出售了价值3.23亿美元的Nvidia股票。黄仁勋并不是唯一一个在4月提交文件中确认10b5-1交易协议的Nvidia高管。公司没有回应这个问题。Reda并不惊讶于黄仁勋选择几乎每天出售股票,而不是在更长的间隔内出售。","content":"<html><head></head><body><p>五年前,Nvidia的CEO黄仁勋的身价为37.3亿美元。到目前为止,他的净资产已经膨胀到略高于920亿美元——即使如此,这个数字也比今年夏天早些时候的1190亿美元有所下降。</p><p style=\"text-align: start;\">虽然黄仁勋在Nvidia工作了三十多年,但只有在过去的12个月左右,这家芯片制造商的股价才真正开始腾飞,随之而来的是更多的关注。</p><p style=\"text-align: start;\">投资者对他们在加州圣克拉拉的这家公司的投资感到非常满意,马克·扎克伯格甚至称黄仁勋为“科技界的泰勒·斯威夫特”。</p><p style=\"text-align: start;\">然而,Nvidia的迅猛增长让一些专家质疑公司的企业治理是否同样迅速成熟。</p><p style=\"text-align: start;\">他们指出,黄仁勋在今年夏天几乎每天都在出售价值约1400万美元的股票。他仍然持有公司超过3.5%的股份。这不可避免地引发了为什么黄仁勋选择卖出而不是持有的问题。这又引出了为什么黄仁勋拥有如此多股票的问题,以及他的薪酬方案是否激励了股东希望看到的业绩。</p><p style=\"text-align: start;\">投资者希望了解更多关于公司高层的信息。他们希望看到更透明的企业治理、公开的继任计划以及改变薪酬结构以激励下一代管理层的措施,这是与《财富》杂志对话的高管薪酬专家的观点。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>黄仁勋卖股票的行为看起来不太好</strong> </p><p style=\"text-align: start;\">黄仁勋是根据一个非常具体的计划——10b5-1规则协议——出售他的股票的,这允许高管和员工在不违反内幕交易法的情况下,根据预定的时间表买卖自己公司的股票。</p><p>10b5-1规则有一些具体要求,其中最重要的是必须使用一个公式(而不是个人)来确定交易的数量、价格和日期。此外,还必须雇用第三方来进行销售,这个第三方不能受到客户的影响。</p><p style=\"text-align: start;\">因此,虽然黄仁勋完全避免了任何关于内幕交易的担忧,但事实仍然是他选择在股价高涨后再下跌时出售股票。</p><p style=\"text-align: start;\">根据企业治理专家ValueEdge Advisors的副主席Nell Minow的说法,这看起来并不好。</p><p style=\"text-align: start;\">Minow自己也持有Nvidia的股票,她向《财富》杂志解释说:“我希望高管对股票非常看好。我希望高管一直在想:‘哇,这股票很快会更值钱’而不是‘哎呀,我最好卖掉一些,因为我把所有的鸡蛋都放在一个篮子里,感觉有点头晕。’”</p><p style=\"text-align: start;\">“我希望他们所有的鸡蛋都放在一个篮子里。”</p><p style=\"text-align: start;\">今年并不是黄仁勋第一次使用10b5-1规则——尽管这次的抛售比以往更为坚决。</p><p style=\"text-align: start;\">例如,去年9月,黄仁勋根据10b5-1交易协议出售了237,500股股票,价值略高于1.17亿美元。相比之下,今年7月,黄仁勋仅在一个月内就出售了价值3.23亿美元的Nvidia股票。</p><p style=\"text-align: start;\">黄仁勋并不是唯一一个在4月提交文件中确认10b5-1交易协议的Nvidia高管。</p><p style=\"text-align: start;\">运营执行副总裁Debora Shoquist、执行副总裁兼CFO Colette M. Kress以及全球现场运营执行副总裁Ajay K. Puri也披露了类似的计划。</p><p style=\"text-align: start;\">Minow认为:“这表明股票价格大幅上涨,他们对此有些紧张。这对投资者来说确实令人担忧;我们会问自己:‘嗯,也许我也应该卖掉我的股票。他们在告诉我什么?如果他们对股票没有信心,那我为什么要有信心呢?’”</p><p>《财富》杂志向Nvidia询问了黄仁勋计划总共出售多少股票,以及他的抛售何时结束。公司没有回应这个问题。</p><p style=\"text-align: start;\">Nvidia告诉《财富》:“黄先生的销售是基于10b5-1计划的,其中销售的价格、数量和日期都是预先确定的。”</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>平息市场波动</strong></p><p style=\"text-align: start;\">James Reda是总部位于芝加哥的咨询公司Gallagher的HR和薪酬实践的董事总经理。他曾参与过许多高调的薪酬案例,从2000年代初的星巴克Howard Schultz到微软Satya Nadella的薪酬方案。</p><p style=\"text-align: start;\">我们问他,为什么黄仁勋选择每天逐步出售股票,而不是一次性抛售大量股票。</p><p style=\"text-align: start;\">Reda告诉《财富》:“如果你一次性抛售大量股票,股价会下跌。所以你必须非常谨慎……如果你像一些创始人和CEO那样持有大量股票,这可能是一个更好的策略。”</p><p>“我见过很多情况,由于操作不当,股票暴跌。不是因为人们认为发生了什么事,而是因为供应过剩。市场不知道该如何处理这些股票。”</p><p style=\"text-align: start;\">Reda并不惊讶于黄仁勋选择几乎每天出售股票,而不是在更长的间隔内出售。10b5-1计划是公开的,所以市场会知道这些股票的流入,不会措手不及。</p><p style=\"text-align: start;\">虽然一些分析师如Minow希望创始人专注于自己的股票,但Reda不同意:“最终,如果你不卖股票,你就得像埃隆·马斯克和其他一些人那样,把股票作为抵押,获得巨额贷款。</p><p style=\"text-align: start;\">“这只会让每个人的杠杆率更高,为什么要这样做呢?定期卖掉一些股票是更好的策略。”</p><p><strong>黄仁勋股票太多了吗?</strong></p><p style=\"text-align: start;\">查看每家大型科技公司的SEC文件,可以看到各种复杂的薪酬条款。Meta的扎克伯格以1美元的象征性薪水闻名,但他的安保费用高达2440万美元。苹果的蒂姆·库克的薪酬方案中包含了价值4900万美元的绩效限制性股票单位。Alphabet的桑达尔·皮查伊每三年获得一次股票奖励,2022年他因此获得了2.26亿美元的收入。</p><p style=\"text-align: start;\">这些选项也揭示了硅谷的一个常见做法:CEO,尤其是创始人,通常会不断获得股票奖励,不仅是为了让他们在迅速扩展的帝国中保持权力感,还因为这是激励高层管理人员的行之有效的方法。</p><p style=\"text-align: start;\">Nvidia 2024财年的代理文件披露,黄仁勋的薪水为996,514美元,股票奖励价值2600万美元,额外的现金激励为400万美元。他的总薪酬约为3417万美元。</p><p style=\"text-align: start;\">文件还显示,在今年春天开始出售股票之前,黄仁勋持有超过9300万股Nvidia股票,占公司3.79%的股份。</p><p>Minow认为,这表明黄仁勋获得的股票太多了。</p><p style=\"text-align: start;\">在她看来,黄仁勋的股票应该被“金手铐”锁住——也就是说,他在离开公司多年后才能出售这些股票。</p><p style=\"text-align: start;\">Minow说:“别再给他股票了。他显然已经有太多了,这就是他卖掉它们的原因。额外股票奖励的边际价值微乎其微。”</p><p style=\"text-align: start;\">根据Nvidia提交给SEC的文件,Nvidia采用“按绩效付酬”的策略,基于收入、营业收入和相对于标普500指数的股东回报。</p><p style=\"text-align: start;\">但Minow希望看到更多细节。她说:“我会围绕市场份额、创新、扩展和改进运营等方面设定非常具体的目标——这是董事会的工作。无论董事会决定哪些是优先事项。</p><p style=\"text-align: start;\">“并让市场知道这些目标是什么。这有助于我们作为投资者了解是否值得参与。”</p><p><strong>引发的思考——CEO继任计划</strong></p><p style=\"text-align: start;\">Minow认为,董事会本身还有进一步改进的潜力。在这家市值2.93万亿美元公司的董事会中,12名成员中只有一人在官方简历中提到有“公司治理”经验(尽管其他一些成员也曾在其他董事会任职)。</p><p style=\"text-align: start;\">Minow还希望看到Nvidia通过向市场更新CEO继任者的信息来完成企业待办事项。毕竟,CEO不能永远领导公司。</p><p style=\"text-align: start;\">Minow解释说:“他的董事会在技术方面非常强大,但在公司治理方面则不那么强。我真的希望看到他们说:‘我们有一个流程来确保我们培养顶尖人才,确保我们有一个深厚的人才储备;这是我们的做法。’</p><p style=\"text-align: start;\">“我们不需要具体的名字,但他们需要非常坦率地说明黄仁勋的价值,并且他们非常认真地对待他可能决定去花钱的想法……他们必须为此做好准备。”</p><p>黄仁勋以他永不停歇的工作时间表和对完美主义的无尽追求而闻名,是Nvidia的核心人物——而且他有一个价格标签。</p><p style=\"text-align: start;\">Minow补充道:“黄仁勋是公司的灵魂人物;他的声誉几乎和产品质量一样重要。特别是当你谈论世界上第[15]富有的人时——你如何保持他的动力?显然不是通过让他分散持股来实现的。</p><p style=\"text-align: start;\">“我会给他更多与非常具体、可量化目标挂钩的现金补偿。”</p><p style=\"text-align: start;\">《财富》杂志询问了Nvidia的继任计划以及是否会在薪酬实践上对股东更加透明。Nvidia拒绝置评。</p><p><strong>黄仁勋之后的Nvidia会是什么样子?</strong></p><p style=\"text-align: start;\">薪酬和领导力咨询公司Pearl Meyer的董事总经理Aalap Shah表示,市场需要推动透明度。</p><p style=\"text-align: start;\">一些美国商业巨头已经学到了这一课:比如摩根大通的Jamie Dimon,他公开了银行巨头的继任计划过程,甚至提到了他的“被车撞的CEO”。</p><p style=\"text-align: start;\">在其他地方,摩根士丹利在去年选择Ted Pick接替James Gorman之前,也经历了大量猜测。</p><p style=\"text-align: start;\">Shah告诉《财富》:“我们在继任计划方面应该比现在更加透明。从我的角度来看,对于即将上任的CEO……他们应该做的前五件事之一就是继任计划。在我看来,这是一家真正关注未来并适当考虑公司治理的公司。</p><p style=\"text-align: start;\">“当继任计划不透明且没有经过深思熟虑时,你就不得不做出仓促的决定,而这正是从股东和投资者的角度来看导致波动的原因。”</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>今年夏季黄仁勋平均每天抛售1400万美元Nvidia股票!高位套现引发投资者对公司管理问题的担忧</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n今年夏季黄仁勋平均每天抛售1400万美元Nvidia股票!高位套现引发投资者对公司管理问题的担忧\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2024-08-23 07:27</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>五年前,Nvidia的CEO黄仁勋的身价为37.3亿美元。到目前为止,他的净资产已经膨胀到略高于920亿美元——即使如此,这个数字也比今年夏天早些时候的1190亿美元有所下降。</p><p style=\"text-align: start;\">虽然黄仁勋在Nvidia工作了三十多年,但只有在过去的12个月左右,这家芯片制造商的股价才真正开始腾飞,随之而来的是更多的关注。</p><p style=\"text-align: start;\">投资者对他们在加州圣克拉拉的这家公司的投资感到非常满意,马克·扎克伯格甚至称黄仁勋为“科技界的泰勒·斯威夫特”。</p><p style=\"text-align: start;\">然而,Nvidia的迅猛增长让一些专家质疑公司的企业治理是否同样迅速成熟。</p><p style=\"text-align: start;\">他们指出,黄仁勋在今年夏天几乎每天都在出售价值约1400万美元的股票。他仍然持有公司超过3.5%的股份。这不可避免地引发了为什么黄仁勋选择卖出而不是持有的问题。这又引出了为什么黄仁勋拥有如此多股票的问题,以及他的薪酬方案是否激励了股东希望看到的业绩。</p><p style=\"text-align: start;\">投资者希望了解更多关于公司高层的信息。他们希望看到更透明的企业治理、公开的继任计划以及改变薪酬结构以激励下一代管理层的措施,这是与《财富》杂志对话的高管薪酬专家的观点。</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>黄仁勋卖股票的行为看起来不太好</strong> </p><p style=\"text-align: start;\">黄仁勋是根据一个非常具体的计划——10b5-1规则协议——出售他的股票的,这允许高管和员工在不违反内幕交易法的情况下,根据预定的时间表买卖自己公司的股票。</p><p>10b5-1规则有一些具体要求,其中最重要的是必须使用一个公式(而不是个人)来确定交易的数量、价格和日期。此外,还必须雇用第三方来进行销售,这个第三方不能受到客户的影响。</p><p style=\"text-align: start;\">因此,虽然黄仁勋完全避免了任何关于内幕交易的担忧,但事实仍然是他选择在股价高涨后再下跌时出售股票。</p><p style=\"text-align: start;\">根据企业治理专家ValueEdge Advisors的副主席Nell Minow的说法,这看起来并不好。</p><p style=\"text-align: start;\">Minow自己也持有Nvidia的股票,她向《财富》杂志解释说:“我希望高管对股票非常看好。我希望高管一直在想:‘哇,这股票很快会更值钱’而不是‘哎呀,我最好卖掉一些,因为我把所有的鸡蛋都放在一个篮子里,感觉有点头晕。’”</p><p style=\"text-align: start;\">“我希望他们所有的鸡蛋都放在一个篮子里。”</p><p style=\"text-align: start;\">今年并不是黄仁勋第一次使用10b5-1规则——尽管这次的抛售比以往更为坚决。</p><p style=\"text-align: start;\">例如,去年9月,黄仁勋根据10b5-1交易协议出售了237,500股股票,价值略高于1.17亿美元。相比之下,今年7月,黄仁勋仅在一个月内就出售了价值3.23亿美元的Nvidia股票。</p><p style=\"text-align: start;\">黄仁勋并不是唯一一个在4月提交文件中确认10b5-1交易协议的Nvidia高管。</p><p style=\"text-align: start;\">运营执行副总裁Debora Shoquist、执行副总裁兼CFO Colette M. Kress以及全球现场运营执行副总裁Ajay K. Puri也披露了类似的计划。</p><p style=\"text-align: start;\">Minow认为:“这表明股票价格大幅上涨,他们对此有些紧张。这对投资者来说确实令人担忧;我们会问自己:‘嗯,也许我也应该卖掉我的股票。他们在告诉我什么?如果他们对股票没有信心,那我为什么要有信心呢?’”</p><p>《财富》杂志向Nvidia询问了黄仁勋计划总共出售多少股票,以及他的抛售何时结束。公司没有回应这个问题。</p><p style=\"text-align: start;\">Nvidia告诉《财富》:“黄先生的销售是基于10b5-1计划的,其中销售的价格、数量和日期都是预先确定的。”</p><p style=\"text-align: start;\"><strong>平息市场波动</strong></p><p style=\"text-align: start;\">James Reda是总部位于芝加哥的咨询公司Gallagher的HR和薪酬实践的董事总经理。他曾参与过许多高调的薪酬案例,从2000年代初的星巴克Howard Schultz到微软Satya Nadella的薪酬方案。</p><p style=\"text-align: start;\">我们问他,为什么黄仁勋选择每天逐步出售股票,而不是一次性抛售大量股票。</p><p style=\"text-align: start;\">Reda告诉《财富》:“如果你一次性抛售大量股票,股价会下跌。所以你必须非常谨慎……如果你像一些创始人和CEO那样持有大量股票,这可能是一个更好的策略。”</p><p>“我见过很多情况,由于操作不当,股票暴跌。不是因为人们认为发生了什么事,而是因为供应过剩。市场不知道该如何处理这些股票。”</p><p style=\"text-align: start;\">Reda并不惊讶于黄仁勋选择几乎每天出售股票,而不是在更长的间隔内出售。10b5-1计划是公开的,所以市场会知道这些股票的流入,不会措手不及。</p><p style=\"text-align: start;\">虽然一些分析师如Minow希望创始人专注于自己的股票,但Reda不同意:“最终,如果你不卖股票,你就得像埃隆·马斯克和其他一些人那样,把股票作为抵押,获得巨额贷款。</p><p style=\"text-align: start;\">“这只会让每个人的杠杆率更高,为什么要这样做呢?定期卖掉一些股票是更好的策略。”</p><p><strong>黄仁勋股票太多了吗?</strong></p><p style=\"text-align: start;\">查看每家大型科技公司的SEC文件,可以看到各种复杂的薪酬条款。Meta的扎克伯格以1美元的象征性薪水闻名,但他的安保费用高达2440万美元。苹果的蒂姆·库克的薪酬方案中包含了价值4900万美元的绩效限制性股票单位。Alphabet的桑达尔·皮查伊每三年获得一次股票奖励,2022年他因此获得了2.26亿美元的收入。</p><p style=\"text-align: start;\">这些选项也揭示了硅谷的一个常见做法:CEO,尤其是创始人,通常会不断获得股票奖励,不仅是为了让他们在迅速扩展的帝国中保持权力感,还因为这是激励高层管理人员的行之有效的方法。</p><p style=\"text-align: start;\">Nvidia 2024财年的代理文件披露,黄仁勋的薪水为996,514美元,股票奖励价值2600万美元,额外的现金激励为400万美元。他的总薪酬约为3417万美元。</p><p style=\"text-align: start;\">文件还显示,在今年春天开始出售股票之前,黄仁勋持有超过9300万股Nvidia股票,占公司3.79%的股份。</p><p>Minow认为,这表明黄仁勋获得的股票太多了。</p><p style=\"text-align: start;\">在她看来,黄仁勋的股票应该被“金手铐”锁住——也就是说,他在离开公司多年后才能出售这些股票。</p><p style=\"text-align: start;\">Minow说:“别再给他股票了。他显然已经有太多了,这就是他卖掉它们的原因。额外股票奖励的边际价值微乎其微。”</p><p style=\"text-align: start;\">根据Nvidia提交给SEC的文件,Nvidia采用“按绩效付酬”的策略,基于收入、营业收入和相对于标普500指数的股东回报。</p><p style=\"text-align: start;\">但Minow希望看到更多细节。她说:“我会围绕市场份额、创新、扩展和改进运营等方面设定非常具体的目标——这是董事会的工作。无论董事会决定哪些是优先事项。</p><p style=\"text-align: start;\">“并让市场知道这些目标是什么。这有助于我们作为投资者了解是否值得参与。”</p><p><strong>引发的思考——CEO继任计划</strong></p><p style=\"text-align: start;\">Minow认为,董事会本身还有进一步改进的潜力。在这家市值2.93万亿美元公司的董事会中,12名成员中只有一人在官方简历中提到有“公司治理”经验(尽管其他一些成员也曾在其他董事会任职)。</p><p style=\"text-align: start;\">Minow还希望看到Nvidia通过向市场更新CEO继任者的信息来完成企业待办事项。毕竟,CEO不能永远领导公司。</p><p style=\"text-align: start;\">Minow解释说:“他的董事会在技术方面非常强大,但在公司治理方面则不那么强。我真的希望看到他们说:‘我们有一个流程来确保我们培养顶尖人才,确保我们有一个深厚的人才储备;这是我们的做法。’</p><p style=\"text-align: start;\">“我们不需要具体的名字,但他们需要非常坦率地说明黄仁勋的价值,并且他们非常认真地对待他可能决定去花钱的想法……他们必须为此做好准备。”</p><p>黄仁勋以他永不停歇的工作时间表和对完美主义的无尽追求而闻名,是Nvidia的核心人物——而且他有一个价格标签。</p><p style=\"text-align: start;\">Minow补充道:“黄仁勋是公司的灵魂人物;他的声誉几乎和产品质量一样重要。特别是当你谈论世界上第[15]富有的人时——你如何保持他的动力?显然不是通过让他分散持股来实现的。</p><p style=\"text-align: start;\">“我会给他更多与非常具体、可量化目标挂钩的现金补偿。”</p><p style=\"text-align: start;\">《财富》杂志询问了Nvidia的继任计划以及是否会在薪酬实践上对股东更加透明。Nvidia拒绝置评。</p><p><strong>黄仁勋之后的Nvidia会是什么样子?</strong></p><p style=\"text-align: start;\">薪酬和领导力咨询公司Pearl Meyer的董事总经理Aalap Shah表示,市场需要推动透明度。</p><p style=\"text-align: start;\">一些美国商业巨头已经学到了这一课:比如摩根大通的Jamie Dimon,他公开了银行巨头的继任计划过程,甚至提到了他的“被车撞的CEO”。</p><p style=\"text-align: start;\">在其他地方,摩根士丹利在去年选择Ted Pick接替James Gorman之前,也经历了大量猜测。</p><p style=\"text-align: start;\">Shah告诉《财富》:“我们在继任计划方面应该比现在更加透明。从我的角度来看,对于即将上任的CEO……他们应该做的前五件事之一就是继任计划。在我看来,这是一家真正关注未来并适当考虑公司治理的公司。</p><p style=\"text-align: start;\">“当继任计划不透明且没有经过深思熟虑时,你就不得不做出仓促的决定,而这正是从股东和投资者的角度来看导致波动的原因。”</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/754c90c870f1c4072b26a9a9d668f4a5","relate_stocks":{"NVDA":"英伟达"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1111484367","content_text":"五年前,Nvidia的CEO黄仁勋的身价为37.3亿美元。到目前为止,他的净资产已经膨胀到略高于920亿美元——即使如此,这个数字也比今年夏天早些时候的1190亿美元有所下降。虽然黄仁勋在Nvidia工作了三十多年,但只有在过去的12个月左右,这家芯片制造商的股价才真正开始腾飞,随之而来的是更多的关注。投资者对他们在加州圣克拉拉的这家公司的投资感到非常满意,马克·扎克伯格甚至称黄仁勋为“科技界的泰勒·斯威夫特”。然而,Nvidia的迅猛增长让一些专家质疑公司的企业治理是否同样迅速成熟。他们指出,黄仁勋在今年夏天几乎每天都在出售价值约1400万美元的股票。他仍然持有公司超过3.5%的股份。这不可避免地引发了为什么黄仁勋选择卖出而不是持有的问题。这又引出了为什么黄仁勋拥有如此多股票的问题,以及他的薪酬方案是否激励了股东希望看到的业绩。投资者希望了解更多关于公司高层的信息。他们希望看到更透明的企业治理、公开的继任计划以及改变薪酬结构以激励下一代管理层的措施,这是与《财富》杂志对话的高管薪酬专家的观点。黄仁勋卖股票的行为看起来不太好 黄仁勋是根据一个非常具体的计划——10b5-1规则协议——出售他的股票的,这允许高管和员工在不违反内幕交易法的情况下,根据预定的时间表买卖自己公司的股票。10b5-1规则有一些具体要求,其中最重要的是必须使用一个公式(而不是个人)来确定交易的数量、价格和日期。此外,还必须雇用第三方来进行销售,这个第三方不能受到客户的影响。因此,虽然黄仁勋完全避免了任何关于内幕交易的担忧,但事实仍然是他选择在股价高涨后再下跌时出售股票。根据企业治理专家ValueEdge Advisors的副主席Nell Minow的说法,这看起来并不好。Minow自己也持有Nvidia的股票,她向《财富》杂志解释说:“我希望高管对股票非常看好。我希望高管一直在想:‘哇,这股票很快会更值钱’而不是‘哎呀,我最好卖掉一些,因为我把所有的鸡蛋都放在一个篮子里,感觉有点头晕。’”“我希望他们所有的鸡蛋都放在一个篮子里。”今年并不是黄仁勋第一次使用10b5-1规则——尽管这次的抛售比以往更为坚决。例如,去年9月,黄仁勋根据10b5-1交易协议出售了237,500股股票,价值略高于1.17亿美元。相比之下,今年7月,黄仁勋仅在一个月内就出售了价值3.23亿美元的Nvidia股票。黄仁勋并不是唯一一个在4月提交文件中确认10b5-1交易协议的Nvidia高管。运营执行副总裁Debora Shoquist、执行副总裁兼CFO Colette M. Kress以及全球现场运营执行副总裁Ajay K. Puri也披露了类似的计划。Minow认为:“这表明股票价格大幅上涨,他们对此有些紧张。这对投资者来说确实令人担忧;我们会问自己:‘嗯,也许我也应该卖掉我的股票。他们在告诉我什么?如果他们对股票没有信心,那我为什么要有信心呢?’”《财富》杂志向Nvidia询问了黄仁勋计划总共出售多少股票,以及他的抛售何时结束。公司没有回应这个问题。Nvidia告诉《财富》:“黄先生的销售是基于10b5-1计划的,其中销售的价格、数量和日期都是预先确定的。”平息市场波动James Reda是总部位于芝加哥的咨询公司Gallagher的HR和薪酬实践的董事总经理。他曾参与过许多高调的薪酬案例,从2000年代初的星巴克Howard Schultz到微软Satya Nadella的薪酬方案。我们问他,为什么黄仁勋选择每天逐步出售股票,而不是一次性抛售大量股票。Reda告诉《财富》:“如果你一次性抛售大量股票,股价会下跌。所以你必须非常谨慎……如果你像一些创始人和CEO那样持有大量股票,这可能是一个更好的策略。”“我见过很多情况,由于操作不当,股票暴跌。不是因为人们认为发生了什么事,而是因为供应过剩。市场不知道该如何处理这些股票。”Reda并不惊讶于黄仁勋选择几乎每天出售股票,而不是在更长的间隔内出售。10b5-1计划是公开的,所以市场会知道这些股票的流入,不会措手不及。虽然一些分析师如Minow希望创始人专注于自己的股票,但Reda不同意:“最终,如果你不卖股票,你就得像埃隆·马斯克和其他一些人那样,把股票作为抵押,获得巨额贷款。“这只会让每个人的杠杆率更高,为什么要这样做呢?定期卖掉一些股票是更好的策略。”黄仁勋股票太多了吗?查看每家大型科技公司的SEC文件,可以看到各种复杂的薪酬条款。Meta的扎克伯格以1美元的象征性薪水闻名,但他的安保费用高达2440万美元。苹果的蒂姆·库克的薪酬方案中包含了价值4900万美元的绩效限制性股票单位。Alphabet的桑达尔·皮查伊每三年获得一次股票奖励,2022年他因此获得了2.26亿美元的收入。这些选项也揭示了硅谷的一个常见做法:CEO,尤其是创始人,通常会不断获得股票奖励,不仅是为了让他们在迅速扩展的帝国中保持权力感,还因为这是激励高层管理人员的行之有效的方法。Nvidia 2024财年的代理文件披露,黄仁勋的薪水为996,514美元,股票奖励价值2600万美元,额外的现金激励为400万美元。他的总薪酬约为3417万美元。文件还显示,在今年春天开始出售股票之前,黄仁勋持有超过9300万股Nvidia股票,占公司3.79%的股份。Minow认为,这表明黄仁勋获得的股票太多了。在她看来,黄仁勋的股票应该被“金手铐”锁住——也就是说,他在离开公司多年后才能出售这些股票。Minow说:“别再给他股票了。他显然已经有太多了,这就是他卖掉它们的原因。额外股票奖励的边际价值微乎其微。”根据Nvidia提交给SEC的文件,Nvidia采用“按绩效付酬”的策略,基于收入、营业收入和相对于标普500指数的股东回报。但Minow希望看到更多细节。她说:“我会围绕市场份额、创新、扩展和改进运营等方面设定非常具体的目标——这是董事会的工作。无论董事会决定哪些是优先事项。“并让市场知道这些目标是什么。这有助于我们作为投资者了解是否值得参与。”引发的思考——CEO继任计划Minow认为,董事会本身还有进一步改进的潜力。在这家市值2.93万亿美元公司的董事会中,12名成员中只有一人在官方简历中提到有“公司治理”经验(尽管其他一些成员也曾在其他董事会任职)。Minow还希望看到Nvidia通过向市场更新CEO继任者的信息来完成企业待办事项。毕竟,CEO不能永远领导公司。Minow解释说:“他的董事会在技术方面非常强大,但在公司治理方面则不那么强。我真的希望看到他们说:‘我们有一个流程来确保我们培养顶尖人才,确保我们有一个深厚的人才储备;这是我们的做法。’“我们不需要具体的名字,但他们需要非常坦率地说明黄仁勋的价值,并且他们非常认真地对待他可能决定去花钱的想法……他们必须为此做好准备。”黄仁勋以他永不停歇的工作时间表和对完美主义的无尽追求而闻名,是Nvidia的核心人物——而且他有一个价格标签。Minow补充道:“黄仁勋是公司的灵魂人物;他的声誉几乎和产品质量一样重要。特别是当你谈论世界上第[15]富有的人时——你如何保持他的动力?显然不是通过让他分散持股来实现的。“我会给他更多与非常具体、可量化目标挂钩的现金补偿。”《财富》杂志询问了Nvidia的继任计划以及是否会在薪酬实践上对股东更加透明。Nvidia拒绝置评。黄仁勋之后的Nvidia会是什么样子?薪酬和领导力咨询公司Pearl Meyer的董事总经理Aalap Shah表示,市场需要推动透明度。一些美国商业巨头已经学到了这一课:比如摩根大通的Jamie Dimon,他公开了银行巨头的继任计划过程,甚至提到了他的“被车撞的CEO”。在其他地方,摩根士丹利在去年选择Ted Pick接替James Gorman之前,也经历了大量猜测。Shah告诉《财富》:“我们在继任计划方面应该比现在更加透明。从我的角度来看,对于即将上任的CEO……他们应该做的前五件事之一就是继任计划。在我看来,这是一家真正关注未来并适当考虑公司治理的公司。“当继任计划不透明且没有经过深思熟虑时,你就不得不做出仓促的决定,而这正是从股东和投资者的角度来看导致波动的原因。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":620,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3544518779726666","authorId":"3544518779726666","authorIdStr":"3544518779726666","name":"里二外三","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"赌一下如何,我赌明年六月之前再长千点。","text":"赌一下如何,我赌明年六月之前再长千点。","html":"赌一下如何,我赌明年六月之前再长千点。"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":341320060026992,"gmtCreate":1724370617098,"gmtModify":1724370618936,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","listText":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","text":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341320060026992","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":269,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":340734635683896,"gmtCreate":1724217565898,"gmtModify":1724217567491,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"纳指100本周要大跌千点,己发帖子了。","listText":"纳指100本周要大跌千点,己发帖子了。","text":"纳指100本周要大跌千点,己发帖子了。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":4,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/340734635683896","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":855,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3568881705284127","authorId":"3568881705284127","authorIdStr":"3568881705284127","name":"MMSimona","avatar":"https://static.tigerbbs.com/84863575ef7ab84a3f4f2460f5f82f91","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"大哥,你直接空就行,哄什么哄,跌不到千点你怎么办","text":"大哥,你直接空就行,哄什么哄,跌不到千点你怎么办","html":"大哥,你直接空就行,哄什么哄,跌不到千点你怎么办"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":341046316036112,"gmtCreate":1724294049355,"gmtModify":1724294683370,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"道指,纳指100期货开始下跌了,本周还有两天,己发帖纳指本周跌千点观点不变。不要说我无脑看空,只能说你格局太小。买股票的人喜欢涨,但凡说点下跌总让人不高兴。","listText":"道指,纳指100期货开始下跌了,本周还有两天,己发帖纳指本周跌千点观点不变。不要说我无脑看空,只能说你格局太小。买股票的人喜欢涨,但凡说点下跌总让人不高兴。","text":"道指,纳指100期货开始下跌了,本周还有两天,己发帖纳指本周跌千点观点不变。不要说我无脑看空,只能说你格局太小。买股票的人喜欢涨,但凡说点下跌总让人不高兴。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341046316036112","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":450,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"subType":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":341251928162520,"gmtCreate":1724334008494,"gmtModify":1724334011157,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"道指41133点和纳指100在20020点各空一手,之间的损掉了,亏了几百刀,认栽了。这次要捞回来,本周看跌纳指100至少1000点不变,止盈位18335附近计划不变。发帖为证。","listText":"道指41133点和纳指100在20020点各空一手,之间的损掉了,亏了几百刀,认栽了。这次要捞回来,本周看跌纳指100至少1000点不变,止盈位18335附近计划不变。发帖为证。","text":"道指41133点和纳指100在20020点各空一手,之间的损掉了,亏了几百刀,认栽了。这次要捞回来,本周看跌纳指100至少1000点不变,止盈位18335附近计划不变。发帖为证。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341251928162520","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":375,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0},"content":"昨晚跌五百点只是前菜","text":"昨晚跌五百点只是前菜","html":"昨晚跌五百点只是前菜"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":341320780054664,"gmtCreate":1724370795620,"gmtModify":1724370797237,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","listText":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","text":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341320780054664","repostId":"1162547626","repostType":4,"repost":{"id":"1162547626","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据,旨在帮助投资者理解世界,做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1724296800,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1162547626?lang=&edition=full","pubTime":"2024-08-22 11:20","market":"us","language":"zh","title":"美股“七巨头”不再主宰市场,投资者正在大举押注这一类股","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1162547626","media":"老虎资讯综合","summary":"自第三季度开始以来,这些超大型公司的股价表现落后于标普500指数中的其他493家公司。然而,这并不意味着“七巨头”不能在本季度结束前的六周内重新夺回领先地位。即使“七巨头”能够重新崛起,越来越多的行业已经在最近的表现中超过了标普500指数,因为投资者越来越多地押注那些预计将受益于美联储降息的股票。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>根据BMO的数据,近两年来,标准普尔500指数中的其他493家公司首次处于领先地位。</p></blockquote><p>美国股市在经历了夏季的低迷后强劲反弹,但在过去一个月的动荡中,“七巨头”似乎失去了市场的领头羊地位。</p><p style=\"text-align: justify;\">自第三季度开始以来,这些超大型公司的股价表现落后于标普500指数中的其他493家公司。据BMO首席投资策略师Brian Belski称,这意味着这些巨头股票可能会在近两年内首次在一个季度内表现不如标普500指数的其他股票。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0d966185c88bf061a5dd6173aeebeb14\" tg-width=\"867\" tg-height=\"538\"/></p><p>Belski表示,标普500指数能够在没有科技股或超大型公司引领的情况下,接近历史最高点的1%之内,这应该会增强投资者对这一反弹持续性的信心。</p><p style=\"text-align: justify;\">过去一年多以来,市场怀疑论者一直担心股市过于集中在少数几个估值膨胀的超大型股票上。随着市场赢家与输家的差距最近变得更加极端,许多华尔街策略师建议投资者将资金转移到市场中较便宜的板块,如价值股、周期股和小盘股。</p><p style=\"text-align: justify;\">然而,这并不意味着“七巨头”不能在本季度结束前的六周内重新夺回领先地位。</p><p style=\"text-align: justify;\">事实上,随着过去两周股市复苏加速,科技股的涨幅有所扩大。本周,科技股为主的纳斯达克综合指数以创纪录的速度退出了回调区间。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据FactSet的数据,自8月7日市场开始反弹以来,人工智能宠儿英伟达的股价领涨该指数,迄今为止上涨了近30%。</p><p style=\"text-align: justify;\">科技股仍需一段时间才能重新回到7月的高点。在纳斯达克综合指数于7月10日创下历史最高收盘价后不久,投资者突然抛售超大型科技股,转向小盘股和市场中其他此前不受欢迎的板块。截至周三,纳斯达克指数距离历史高点还有大约四个百分点的差距。</p><p style=\"text-align: justify;\">即使“七巨头”能够重新崛起,越来越多的行业已经在最近的表现中超过了标普500指数,因为投资者越来越多地押注那些预计将受益于美联储降息的股票。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据FactSet的数据,防御性股票如公用事业、医疗保健和消费必需品,已经与金融等周期性行业一起在8月份展开了广泛的反弹。BMO发现,自第三季度开始以来,标普500指数中近300只股票的表现超过了该指数,这是近两年来最多的一次。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ff29f18b97a09ea72268a1185cf0e0d2\" tg-width=\"883\" tg-height=\"540\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">包括Carson Group的Ryan Detrick在内的多头们长期以来坚信,如果标普500指数想要继续创出新高,推动其上涨的股票数量需要扩大。Detrick周二在接受采访时指出,现在,这种情况似乎终于发生了。“现在股市不再全靠科技股了,看到这些更具周期性的领域表现出领导力对投资者来说是个好兆头。”</p><p><em>文章源自 MarketWatch 《</em>The ‘Magnificent Seven’ aren’t dominating the stock market anymore<em>》</em></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美股“七巨头”不再主宰市场,投资者正在大举押注这一类股</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n美股“七巨头”不再主宰市场,投资者正在大举押注这一类股\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/102\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎资讯综合 </p>\n<p class=\"h-time\">2024-08-22 11:20</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><blockquote><p>根据BMO的数据,近两年来,标准普尔500指数中的其他493家公司首次处于领先地位。</p></blockquote><p>美国股市在经历了夏季的低迷后强劲反弹,但在过去一个月的动荡中,“七巨头”似乎失去了市场的领头羊地位。</p><p style=\"text-align: justify;\">自第三季度开始以来,这些超大型公司的股价表现落后于标普500指数中的其他493家公司。据BMO首席投资策略师Brian Belski称,这意味着这些巨头股票可能会在近两年内首次在一个季度内表现不如标普500指数的其他股票。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0d966185c88bf061a5dd6173aeebeb14\" tg-width=\"867\" tg-height=\"538\"/></p><p>Belski表示,标普500指数能够在没有科技股或超大型公司引领的情况下,接近历史最高点的1%之内,这应该会增强投资者对这一反弹持续性的信心。</p><p style=\"text-align: justify;\">过去一年多以来,市场怀疑论者一直担心股市过于集中在少数几个估值膨胀的超大型股票上。随着市场赢家与输家的差距最近变得更加极端,许多华尔街策略师建议投资者将资金转移到市场中较便宜的板块,如价值股、周期股和小盘股。</p><p style=\"text-align: justify;\">然而,这并不意味着“七巨头”不能在本季度结束前的六周内重新夺回领先地位。</p><p style=\"text-align: justify;\">事实上,随着过去两周股市复苏加速,科技股的涨幅有所扩大。本周,科技股为主的纳斯达克综合指数以创纪录的速度退出了回调区间。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据FactSet的数据,自8月7日市场开始反弹以来,人工智能宠儿英伟达的股价领涨该指数,迄今为止上涨了近30%。</p><p style=\"text-align: justify;\">科技股仍需一段时间才能重新回到7月的高点。在纳斯达克综合指数于7月10日创下历史最高收盘价后不久,投资者突然抛售超大型科技股,转向小盘股和市场中其他此前不受欢迎的板块。截至周三,纳斯达克指数距离历史高点还有大约四个百分点的差距。</p><p style=\"text-align: justify;\">即使“七巨头”能够重新崛起,越来越多的行业已经在最近的表现中超过了标普500指数,因为投资者越来越多地押注那些预计将受益于美联储降息的股票。</p><p style=\"text-align: justify;\">根据FactSet的数据,防御性股票如公用事业、医疗保健和消费必需品,已经与金融等周期性行业一起在8月份展开了广泛的反弹。BMO发现,自第三季度开始以来,标普500指数中近300只股票的表现超过了该指数,这是近两年来最多的一次。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ff29f18b97a09ea72268a1185cf0e0d2\" tg-width=\"883\" tg-height=\"540\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">包括Carson Group的Ryan Detrick在内的多头们长期以来坚信,如果标普500指数想要继续创出新高,推动其上涨的股票数量需要扩大。Detrick周二在接受采访时指出,现在,这种情况似乎终于发生了。“现在股市不再全靠科技股了,看到这些更具周期性的领域表现出领导力对投资者来说是个好兆头。”</p><p><em>文章源自 MarketWatch 《</em>The ‘Magnificent Seven’ aren’t dominating the stock market anymore<em>》</em></p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/4f6ec6e99c0c8b9feb7f296b78c65a54","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯",".SPX":"S&P 500 Index",".IXIC":"NASDAQ Composite"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1162547626","content_text":"根据BMO的数据,近两年来,标准普尔500指数中的其他493家公司首次处于领先地位。美国股市在经历了夏季的低迷后强劲反弹,但在过去一个月的动荡中,“七巨头”似乎失去了市场的领头羊地位。自第三季度开始以来,这些超大型公司的股价表现落后于标普500指数中的其他493家公司。据BMO首席投资策略师Brian Belski称,这意味着这些巨头股票可能会在近两年内首次在一个季度内表现不如标普500指数的其他股票。Belski表示,标普500指数能够在没有科技股或超大型公司引领的情况下,接近历史最高点的1%之内,这应该会增强投资者对这一反弹持续性的信心。过去一年多以来,市场怀疑论者一直担心股市过于集中在少数几个估值膨胀的超大型股票上。随着市场赢家与输家的差距最近变得更加极端,许多华尔街策略师建议投资者将资金转移到市场中较便宜的板块,如价值股、周期股和小盘股。然而,这并不意味着“七巨头”不能在本季度结束前的六周内重新夺回领先地位。事实上,随着过去两周股市复苏加速,科技股的涨幅有所扩大。本周,科技股为主的纳斯达克综合指数以创纪录的速度退出了回调区间。根据FactSet的数据,自8月7日市场开始反弹以来,人工智能宠儿英伟达的股价领涨该指数,迄今为止上涨了近30%。科技股仍需一段时间才能重新回到7月的高点。在纳斯达克综合指数于7月10日创下历史最高收盘价后不久,投资者突然抛售超大型科技股,转向小盘股和市场中其他此前不受欢迎的板块。截至周三,纳斯达克指数距离历史高点还有大约四个百分点的差距。即使“七巨头”能够重新崛起,越来越多的行业已经在最近的表现中超过了标普500指数,因为投资者越来越多地押注那些预计将受益于美联储降息的股票。根据FactSet的数据,防御性股票如公用事业、医疗保健和消费必需品,已经与金融等周期性行业一起在8月份展开了广泛的反弹。BMO发现,自第三季度开始以来,标普500指数中近300只股票的表现超过了该指数,这是近两年来最多的一次。包括Carson Group的Ryan Detrick在内的多头们长期以来坚信,如果标普500指数想要继续创出新高,推动其上涨的股票数量需要扩大。Detrick周二在接受采访时指出,现在,这种情况似乎终于发生了。“现在股市不再全靠科技股了,看到这些更具周期性的领域表现出领导力对投资者来说是个好兆头。”文章源自 MarketWatch 《The ‘Magnificent Seven’ aren’t dominating the stock market anymore》","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":131,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":340172137869384,"gmtCreate":1724080127106,"gmtModify":1724081526726,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"道指40993开空一手,纳指100在19653开空一手,静待回落,发帖为证。NQ100看空千点,拭目以待吧。","listText":"道指40993开空一手,纳指100在19653开空一手,静待回落,发帖为证。NQ100看空千点,拭目以待吧。","text":"道指40993开空一手,纳指100在19653开空一手,静待回落,发帖为证。NQ100看空千点,拭目以待吧。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/340172137869384","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":315,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":341402487480576,"gmtCreate":1724370766632,"gmtModify":1724370768328,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","listText":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","text":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341402487480576","repostId":"1151657596","repostType":4,"repost":{"id":"1151657596","pubTimestamp":1724368144,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1151657596?lang=&edition=full","pubTime":"2024-08-23 07:09","market":"us","language":"zh","title":"今晚即将揭晓!鲍威尔发言,会给市场带来哪些影响?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1151657596","media":"Wind万得","summary":"美联储主席鲍威尔将于北京时间周五晚间22时发表的讲话,市场普遍预计,鲍威尔的讲话会对美联储未来货币政策走向提供重要线索。他可能会重申美联储的立场,即在决策过程中将继续依赖数据,并根据经济形势的发展调整政策。杰克逊霍尔不仅是美联储主席发布政策信号的场合,还是他们预见和应对经济变化的平台。","content":"<html><head></head><body><p>美东时间8月22日-24日,一年一度的杰克逊霍尔(Jackson Hole)全球央行年会将在美国怀俄明州大提顿国家公园举行,而市场已经对数周内降息做好了充足准备!</p><p style=\"text-align: justify;\">今年研讨会的主题为“重新评估货币政策的有效性和传导机制”。美联储主席鲍威尔将于北京时间周五(8月23日)晚间22时发表的讲话,市场普遍预计,鲍威尔的讲话会对美联储未来货币政策走向提供重要线索。<strong>他在这一论述中的立场是什么? 今晚10点即将揭晓。</strong></p><h2 id=\"id_2052101386\" style=\"text-align: justify;\">鲍威尔发言前瞻</h2><p style=\"text-align: justify;\">今晚,美联储主席鲍威尔的讲话备受关注,因为市场对美国经济前景的担忧日益加剧。随着美国劳动力市场表现疲软,尤其是失业率意外攀升至4.3%,达到2021年10月以来的最高水平,7月份仅新增11.4万就业岗位,这些令人担忧的信号让投资者和经济学家对美联储短期降息的预期不断增加。</p><p style=\"text-align: justify;\">在过去的几周里,市场对于美联储是否会在9月会议上降息展开了激烈讨论。随着7月份就业报告的发布,市场普遍预期美联储可能会采取行动,进行降息以应对经济放缓的风险。劳动力市场的降温和通胀率仅略高于美联储2%的目标,进一步支持了这一预期。</p><p style=\"text-align: justify;\">然而,鲍威尔和他的同僚在上次会议上决定暂不降息,这一决定在数据公布后受到了部分人士的批评。一些经济学家担心,美联储的拖延可能会加剧劳动力市场的疲软,甚至将经济推向衰退的边缘。</p><p style=\"text-align: justify;\">美国劳工统计局周三发布的就业数据更是加剧了这种担忧。<strong>在截至2024年3月的12个月里,美国经济创造的就业岗位比最初报告的减少了81.8万个。</strong>作为对<u>非农就业数据</u>初步年度基准修正的一部分,美国劳工统计局表示,从2023年4月到次年3月,实际就业增长比最初公布的290万减少了近30%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bbf2a4dab37f23eef66730a821dc15df\" alt=\"(来源:美国劳工统计局)\" title=\"(来源:美国劳工统计局)\" tg-width=\"547\" tg-height=\"376\"/><span>(来源:美国劳工统计局)</span></p><p>(来源:美国劳工统计局)</p><p style=\"text-align: justify;\">华尔街一直在密切关注这些数据,许多经济学家预计最初公布的数据会大幅下降。该报告可能被视为劳动力市场不如之前劳工统计局报告所显示的那么强劲的迹象。</p><p style=\"text-align: justify;\">在这种背景下,鲍威尔今晚的讲话尤为重要。市场早前曾预计美联储在9月的会议上可能会降息50个基点,以应对日益恶化的经济状况。然而在最近几周,随着美股市场情绪的改善、美债收益率的下滑,以及美国经济整体尚未完全恶化,市场预期已经发生了变化。投资者现在普遍认为,美联储可能不会采取如此激进的行动,而是更可能选择在必要时降息25个基点。</p><p style=\"text-align: justify;\">鲍威尔可能会在今晚讲话中保持谨慎,尽量避免给市场带来过度的政策预期。他可能会重申美联储的立场,即在决策过程中将继续依赖数据,并根据经济形势的发展调整政策。<strong>他或许会指出,尽管目前劳动力市场出现了一些疲软迹象,但美联储仍需要更多时间和数据来全面评估经济状况,确保所采取的政策措施是适当的。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">此外,鲍威尔可能会提到,美联储的首要目标仍然是保持经济的稳定增长,并确保通胀率维持在2%的目标附近。即使劳动力市场有所降温,他可能也会强调,当前的通胀水平略高于目标,意味着在采取大幅降息措施之前需要非常谨慎。如果鲍威尔在今晚的侧重点更偏向于劳动力市场,而非通胀,那么可以被认为是“鸽派讲话”。</p><p style=\"text-align: justify;\">总的来说,鲍威尔可能会避免承诺立即采取大规模的政策调整,而是将重点放在美联储对未来经济数据的依赖性和政策的灵活性上,毕竟离下一次美联储会议之际,还有一轮的非农和通胀数据要公布。</p><h2 id=\"id_3627438616\" style=\"text-align: justify;\">杰克逊霍尔讲话从来不是儿戏</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>杰克逊霍尔会议作为美联储的年度经济政策研讨会,历来被视为观察美联储政策走向的重要窗口。</strong>对于美联储而言,杰克逊霍尔不仅是传达政策意图的场合,更是塑造市场预期的关键时机。在过去的几年中,多位美联储主席在此会议上发表的重要讲话,不仅影响了当时的市场走势,更深远地塑造了美联储在这个平台释放的政策框架重要性。</p><p style=\"text-align: justify;\">例如,2022年鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话被市场解读为美联储加息周期即将结束的信号,尽管鲍威尔在讲话中仍然保留了进一步加息的可能性。当日,股市反弹,而这一市场解读最终也被证明是正确的,因为美联储自2022年7月以来确实未再加息。</p><p style=\"text-align: justify;\">杰克逊霍尔不仅是美联储主席发布政策信号的场合,还是他们预见和应对经济变化的平台。<strong>2010年,时任美联储主席的伯南克利用杰克逊霍尔会议,暗示了进一步的货币宽松措施。</strong>在当时,美国经济正从大衰退中缓慢复苏,而伯南克在讲话中提到美联储有“政策选择来提供额外的刺激”,这为市场带来了新的预期。几个月后,他宣布了新一轮债券购买计划,即QE2,通过购买长期国债来压低利率,为金融危机后的经济复苏注入动力。</p><p style=\"text-align: justify;\">此类例子并非个别。<strong>2012年,伯南克又在杰克逊霍尔会议上再次发表了对劳动力市场停滞问题的担忧,并指出这是一个“严重的问题”。</strong>虽然伯南克的讲话导致市场在初期出现下跌,但随后市场反弹,而不久之后,美联储果然推出了<strong>第三轮量化宽松(QE3)</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">同样,<strong>2016年,时任美联储主席的珍妮特·耶伦在杰克逊霍尔会议上表示,她认为“提高联邦基金利率的理由有所加强”,为市场预示了即将到来的加息周期</strong>。果然,从2016年12月开始,美联储开始了新一轮加息,直到2018年,每隔三次会议就加息一次。这进一步凸显了杰克逊霍尔会议在引导市场预期和调整政策框架中的重要性。</p><p style=\"text-align: justify;\">通过这一平台,美联储能够在全球经济背景下调整政策,并通过精心设计的言论来影响市场预期。市场对这些信号的解读不仅能反映出当下的经济状况,也能影响未来数月甚至数年的经济走势。通过杰克逊霍尔,美联储得以在9月政策会议之前,先行测试市场对其政策的反应,从而减少不确定性。</p><p style=\"text-align: justify;\">这种预期管理的作用,帮助美联储在面对复杂的经济环境时,能够更有效地调整政策,减少市场过多的波动性,因此杰克逊霍尔的重要性因此在全球金融市场中得到了广泛的认可和高度重视。</p><h2 id=\"id_3542263009\" style=\"text-align: justify;\">最新会议纪要重点</h2><p style=\"text-align: justify;\">北京时间8月22日凌晨公布的美联储7月FOMC会议纪要显示,绝大多数决策者预计9月可能适合降息,甚至有几位官员主张立即降低借贷成本。</p><p style=\"text-align: justify;\">在7月30日至31日的会议上,绝大多数与会者认为,如果数据继续与预期相符,那么在下次会议上放松政策可能是合适的,会议纪要称。</p><p style=\"text-align: justify;\">市场已经完全消化了9月份的降息,这将是自2020年初紧急宽松政策以来的首次降息。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d641f24f7846d0f472b8f5c2f14ae471\" alt=\"(来源:圣路易斯联邦储备银行)\" title=\"(来源:圣路易斯联邦储备银行)\" tg-width=\"865\" tg-height=\"300\"/><span>(来源:圣路易斯联邦储备银行)</span></p><p>(来源:圣路易斯联邦储备银行)</p><p style=\"text-align: justify;\">虽然制定利率的联邦公开市场委员会的所有官员都投票支持维持基准利率不变,<strong>但有一些官员倾向于在7月的会议上开始放松政策,而不是等到9月。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">该官方文件称,“几位会议参与者注意到,最近在通胀和失业率上升方面出现改变,为本次会议将目标区间下调25个基点提供了一个合理的理由,或者他们本可以支持这样的决定。”</p><p style=\"text-align: justify;\">美联储在会议纪要中使用的说法是,“几个”是一个相对较小的数字。会议纪要没有提到名字,也没有具体说明有多少政策制定者有这种感觉。</p><p style=\"text-align: justify;\">然而,<strong>纪要明确表示,官员们对通胀的方向充满信心,如果数据继续配合,他们准备开始放松货币政策。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">Homrich Berg首席投资官斯蒂芬妮·朗强调,鲍威尔的措辞至关重要。花旗集团的数据显示,期权交易员目前预计周五标普500指数上下波动幅度将会超过1%。</p><p style=\"text-align: justify;\">巴克莱银行经济学家Christian Keller在报告中写道,“尽管现在宣布胜利可能还为时过早,美联储会谨慎地在官方言论中避免这种情况,但自疫情期间价格飙升以来主导政策辩论的通胀恐慌现在已基本消失。通货膨胀率可能还没有达到目标,但已经接近并朝着正确的方向发展。”</p><p style=\"text-align: justify;\">巴克莱银行高级美国经济学家Jonathan Millar指出,“我们预计鲍威尔将在讲话中描绘出一个相当乐观的前景,即通胀受到抑制、劳动力市场逐渐降温。”但他同时也预计鲍威尔不会做出任何政策上的承诺。</p><h2 id=\"id_96510493\" style=\"text-align: justify;\">美国8月PMI低于预期</h2><p style=\"text-align: justify;\">北京时间8月22日晚间,标普全球发布的数据显示,美国8月标普全球制造业PMI初值48,<strong>为8个月来新低,</strong>预期49.6,7月终值49.6。</p><p style=\"text-align: justify;\">美国8月标普全球服务业PMI初值55.2,预期54,7月终值55。</p><p style=\"text-align: justify;\">美国8月标普全球综合PMI初值为54.1,预期53.5,7月终值54.3。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9f04b3df2ed92479f4bd4f805863f172\" alt=\"(来源:S&P Global PMI)\" title=\"(来源:S&P Global PMI)\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"697\"/><span>(来源:S&P Global PMI)</span></p><p>(来源:S&P Global PMI)</p><p style=\"text-align: justify;\">从美联储的角度来看,最新的PMI数据强化了降息的必要性。</p><p style=\"text-align: justify;\">标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson说:“总的来说,通胀正在继续缓慢恢复到正常水平,经济在失衡中面临放缓的风险。”</p><h2 id=\"id_182483383\" style=\"text-align: justify;\">全球央行的动向</h2><p style=\"text-align: justify;\">除了美联储,其他主要央行的动态也值得关注。英国央行行长贝利和欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩等也将在年会上发表讲话。在全球经济放缓的背景下,各国央行如何在支持经济增长与控制通胀之间找到平衡点,也将是本次年会讨论的焦点之一。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外,亚洲多国央行也将召开议息会议。其中,韩国央行最新决定,维持政策不变;而泰国和印度尼西亚央行则可能宣布降息,以应对物价持续下降和经济增长放缓的压力。</p><p style=\"text-align: justify;\">日本央行本月早些时候的讲话加剧了全球市场的动荡,<strong>市场将密切关注日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)周五对议员的讲话</strong>。</p><h2 id=\"id_3617725360\" style=\"text-align: justify;\">近年全球央行年会期间美股表现</h2><p style=\"text-align: justify;\">历年在杰克逊霍尔全球央行年会上,美联储主席鲍威尔讲话都引起美股波动。Wind数据显示,最近5年央行年会上,鲍威尔讲话当天美股上涨时幅度不大,但下跌时基本是大跌。其中2019年和2022年,鲍威尔的演讲都吓崩了美股,当天三大股指重挫分别在2%以上和3%以上。2023年市场波澜也不小,虽然当天小幅上涨,不过在鲍威尔讲话的前一天,道指当日创下五个月最大点数跌幅,纳指跌近2%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/755c2559c0eeb103dd1c447f824692b6\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"796\" tg-height=\"640\"/></p><p><br/></p></body></html>","source":"lsy1718150312641","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>今晚即将揭晓!鲍威尔发言,会给市场带来哪些影响?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n今晚即将揭晓!鲍威尔发言,会给市场带来哪些影响?\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-08-23 07:09 北京时间 <a href=https://mp.weixin.qq.com/s/j2vhhSGGJ29gk4WvvNZNvw><strong>Wind万得</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>美东时间8月22日-24日,一年一度的杰克逊霍尔(Jackson Hole)全球央行年会将在美国怀俄明州大提顿国家公园举行,而市场已经对数周内降息做好了充足准备!今年研讨会的主题为“重新评估货币政策的有效性和传导机制”。美联储主席鲍威尔将于北京时间周五(8月23日)晚间22时发表的讲话,市场普遍预计,鲍威尔的讲话会对美联储未来货币政策走向提供重要线索。他在这一论述中的立场是什么? 今晚10点即将...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/j2vhhSGGJ29gk4WvvNZNvw\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/7449502987aa709062062579f8ba3f65","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/j2vhhSGGJ29gk4WvvNZNvw","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1151657596","content_text":"美东时间8月22日-24日,一年一度的杰克逊霍尔(Jackson Hole)全球央行年会将在美国怀俄明州大提顿国家公园举行,而市场已经对数周内降息做好了充足准备!今年研讨会的主题为“重新评估货币政策的有效性和传导机制”。美联储主席鲍威尔将于北京时间周五(8月23日)晚间22时发表的讲话,市场普遍预计,鲍威尔的讲话会对美联储未来货币政策走向提供重要线索。他在这一论述中的立场是什么? 今晚10点即将揭晓。鲍威尔发言前瞻今晚,美联储主席鲍威尔的讲话备受关注,因为市场对美国经济前景的担忧日益加剧。随着美国劳动力市场表现疲软,尤其是失业率意外攀升至4.3%,达到2021年10月以来的最高水平,7月份仅新增11.4万就业岗位,这些令人担忧的信号让投资者和经济学家对美联储短期降息的预期不断增加。在过去的几周里,市场对于美联储是否会在9月会议上降息展开了激烈讨论。随着7月份就业报告的发布,市场普遍预期美联储可能会采取行动,进行降息以应对经济放缓的风险。劳动力市场的降温和通胀率仅略高于美联储2%的目标,进一步支持了这一预期。然而,鲍威尔和他的同僚在上次会议上决定暂不降息,这一决定在数据公布后受到了部分人士的批评。一些经济学家担心,美联储的拖延可能会加剧劳动力市场的疲软,甚至将经济推向衰退的边缘。美国劳工统计局周三发布的就业数据更是加剧了这种担忧。在截至2024年3月的12个月里,美国经济创造的就业岗位比最初报告的减少了81.8万个。作为对非农就业数据初步年度基准修正的一部分,美国劳工统计局表示,从2023年4月到次年3月,实际就业增长比最初公布的290万减少了近30%。(来源:美国劳工统计局)(来源:美国劳工统计局)华尔街一直在密切关注这些数据,许多经济学家预计最初公布的数据会大幅下降。该报告可能被视为劳动力市场不如之前劳工统计局报告所显示的那么强劲的迹象。在这种背景下,鲍威尔今晚的讲话尤为重要。市场早前曾预计美联储在9月的会议上可能会降息50个基点,以应对日益恶化的经济状况。然而在最近几周,随着美股市场情绪的改善、美债收益率的下滑,以及美国经济整体尚未完全恶化,市场预期已经发生了变化。投资者现在普遍认为,美联储可能不会采取如此激进的行动,而是更可能选择在必要时降息25个基点。鲍威尔可能会在今晚讲话中保持谨慎,尽量避免给市场带来过度的政策预期。他可能会重申美联储的立场,即在决策过程中将继续依赖数据,并根据经济形势的发展调整政策。他或许会指出,尽管目前劳动力市场出现了一些疲软迹象,但美联储仍需要更多时间和数据来全面评估经济状况,确保所采取的政策措施是适当的。此外,鲍威尔可能会提到,美联储的首要目标仍然是保持经济的稳定增长,并确保通胀率维持在2%的目标附近。即使劳动力市场有所降温,他可能也会强调,当前的通胀水平略高于目标,意味着在采取大幅降息措施之前需要非常谨慎。如果鲍威尔在今晚的侧重点更偏向于劳动力市场,而非通胀,那么可以被认为是“鸽派讲话”。总的来说,鲍威尔可能会避免承诺立即采取大规模的政策调整,而是将重点放在美联储对未来经济数据的依赖性和政策的灵活性上,毕竟离下一次美联储会议之际,还有一轮的非农和通胀数据要公布。杰克逊霍尔讲话从来不是儿戏杰克逊霍尔会议作为美联储的年度经济政策研讨会,历来被视为观察美联储政策走向的重要窗口。对于美联储而言,杰克逊霍尔不仅是传达政策意图的场合,更是塑造市场预期的关键时机。在过去的几年中,多位美联储主席在此会议上发表的重要讲话,不仅影响了当时的市场走势,更深远地塑造了美联储在这个平台释放的政策框架重要性。例如,2022年鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话被市场解读为美联储加息周期即将结束的信号,尽管鲍威尔在讲话中仍然保留了进一步加息的可能性。当日,股市反弹,而这一市场解读最终也被证明是正确的,因为美联储自2022年7月以来确实未再加息。杰克逊霍尔不仅是美联储主席发布政策信号的场合,还是他们预见和应对经济变化的平台。2010年,时任美联储主席的伯南克利用杰克逊霍尔会议,暗示了进一步的货币宽松措施。在当时,美国经济正从大衰退中缓慢复苏,而伯南克在讲话中提到美联储有“政策选择来提供额外的刺激”,这为市场带来了新的预期。几个月后,他宣布了新一轮债券购买计划,即QE2,通过购买长期国债来压低利率,为金融危机后的经济复苏注入动力。此类例子并非个别。2012年,伯南克又在杰克逊霍尔会议上再次发表了对劳动力市场停滞问题的担忧,并指出这是一个“严重的问题”。虽然伯南克的讲话导致市场在初期出现下跌,但随后市场反弹,而不久之后,美联储果然推出了第三轮量化宽松(QE3)。同样,2016年,时任美联储主席的珍妮特·耶伦在杰克逊霍尔会议上表示,她认为“提高联邦基金利率的理由有所加强”,为市场预示了即将到来的加息周期。果然,从2016年12月开始,美联储开始了新一轮加息,直到2018年,每隔三次会议就加息一次。这进一步凸显了杰克逊霍尔会议在引导市场预期和调整政策框架中的重要性。通过这一平台,美联储能够在全球经济背景下调整政策,并通过精心设计的言论来影响市场预期。市场对这些信号的解读不仅能反映出当下的经济状况,也能影响未来数月甚至数年的经济走势。通过杰克逊霍尔,美联储得以在9月政策会议之前,先行测试市场对其政策的反应,从而减少不确定性。这种预期管理的作用,帮助美联储在面对复杂的经济环境时,能够更有效地调整政策,减少市场过多的波动性,因此杰克逊霍尔的重要性因此在全球金融市场中得到了广泛的认可和高度重视。最新会议纪要重点北京时间8月22日凌晨公布的美联储7月FOMC会议纪要显示,绝大多数决策者预计9月可能适合降息,甚至有几位官员主张立即降低借贷成本。在7月30日至31日的会议上,绝大多数与会者认为,如果数据继续与预期相符,那么在下次会议上放松政策可能是合适的,会议纪要称。市场已经完全消化了9月份的降息,这将是自2020年初紧急宽松政策以来的首次降息。(来源:圣路易斯联邦储备银行)(来源:圣路易斯联邦储备银行)虽然制定利率的联邦公开市场委员会的所有官员都投票支持维持基准利率不变,但有一些官员倾向于在7月的会议上开始放松政策,而不是等到9月。该官方文件称,“几位会议参与者注意到,最近在通胀和失业率上升方面出现改变,为本次会议将目标区间下调25个基点提供了一个合理的理由,或者他们本可以支持这样的决定。”美联储在会议纪要中使用的说法是,“几个”是一个相对较小的数字。会议纪要没有提到名字,也没有具体说明有多少政策制定者有这种感觉。然而,纪要明确表示,官员们对通胀的方向充满信心,如果数据继续配合,他们准备开始放松货币政策。Homrich Berg首席投资官斯蒂芬妮·朗强调,鲍威尔的措辞至关重要。花旗集团的数据显示,期权交易员目前预计周五标普500指数上下波动幅度将会超过1%。巴克莱银行经济学家Christian Keller在报告中写道,“尽管现在宣布胜利可能还为时过早,美联储会谨慎地在官方言论中避免这种情况,但自疫情期间价格飙升以来主导政策辩论的通胀恐慌现在已基本消失。通货膨胀率可能还没有达到目标,但已经接近并朝着正确的方向发展。”巴克莱银行高级美国经济学家Jonathan Millar指出,“我们预计鲍威尔将在讲话中描绘出一个相当乐观的前景,即通胀受到抑制、劳动力市场逐渐降温。”但他同时也预计鲍威尔不会做出任何政策上的承诺。美国8月PMI低于预期北京时间8月22日晚间,标普全球发布的数据显示,美国8月标普全球制造业PMI初值48,为8个月来新低,预期49.6,7月终值49.6。美国8月标普全球服务业PMI初值55.2,预期54,7月终值55。美国8月标普全球综合PMI初值为54.1,预期53.5,7月终值54.3。(来源:S&P Global PMI)(来源:S&P Global PMI)从美联储的角度来看,最新的PMI数据强化了降息的必要性。标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson说:“总的来说,通胀正在继续缓慢恢复到正常水平,经济在失衡中面临放缓的风险。”全球央行的动向除了美联储,其他主要央行的动态也值得关注。英国央行行长贝利和欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩等也将在年会上发表讲话。在全球经济放缓的背景下,各国央行如何在支持经济增长与控制通胀之间找到平衡点,也将是本次年会讨论的焦点之一。此外,亚洲多国央行也将召开议息会议。其中,韩国央行最新决定,维持政策不变;而泰国和印度尼西亚央行则可能宣布降息,以应对物价持续下降和经济增长放缓的压力。日本央行本月早些时候的讲话加剧了全球市场的动荡,市场将密切关注日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)周五对议员的讲话。近年全球央行年会期间美股表现历年在杰克逊霍尔全球央行年会上,美联储主席鲍威尔讲话都引起美股波动。Wind数据显示,最近5年央行年会上,鲍威尔讲话当天美股上涨时幅度不大,但下跌时基本是大跌。其中2019年和2022年,鲍威尔的演讲都吓崩了美股,当天三大股指重挫分别在2%以上和3%以上。2023年市场波澜也不小,虽然当天小幅上涨,不过在鲍威尔讲话的前一天,道指当日创下五个月最大点数跌幅,纳指跌近2%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":195,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":340622315458936,"gmtCreate":1724201848464,"gmtModify":1724204633417,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"你想多了吧纳指本周要跌千点己发帖子了。英伟达会爆跌十个点起。","listText":"你想多了吧纳指本周要跌千点己发帖子了。英伟达会爆跌十个点起。","text":"你想多了吧纳指本周要跌千点己发帖子了。英伟达会爆跌十个点起。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/340622315458936","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":565,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":340674631487504,"gmtCreate":1724203306057,"gmtModify":1724203307645,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"纳指100本周要大跌千点,己发帖子了。","listText":"纳指100本周要大跌千点,己发帖子了。","text":"纳指100本周要大跌千点,己发帖子了。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/340674631487504","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":280,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":341606534439136,"gmtCreate":1724420582517,"gmtModify":1724420584968,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"周五夜9:40再次开空道指在41040,纳指100在19735点。昨晚空单己了结,纳指100完美拿下500多点,再看今晚收获了。周五夜9:40再次开空道指在41040,纳指100在19735点。昨晚空单己了结,纳指100完美拿下500多点,再看今晚收获了。","listText":"周五夜9:40再次开空道指在41040,纳指100在19735点。昨晚空单己了结,纳指100完美拿下500多点,再看今晚收获了。周五夜9:40再次开空道指在41040,纳指100在19735点。昨晚空单己了结,纳指100完美拿下500多点,再看今晚收获了。","text":"周五夜9:40再次开空道指在41040,纳指100在19735点。昨晚空单己了结,纳指100完美拿下500多点,再看今晚收获了。周五夜9:40再次开空道指在41040,纳指100在19735点。昨晚空单己了结,纳指100完美拿下500多点,再看今晚收获了。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341606534439136","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":520,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":341320608067656,"gmtCreate":1724370747581,"gmtModify":1724370751371,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","listText":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","text":"纳指这轮至少跌千点,昨晚500点只是前菜,己发帖子了,时间会证明一切。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/341320608067656","repostId":"1151657596","repostType":4,"repost":{"id":"1151657596","pubTimestamp":1724368144,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1151657596?lang=&edition=full","pubTime":"2024-08-23 07:09","market":"us","language":"zh","title":"今晚即将揭晓!鲍威尔发言,会给市场带来哪些影响?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1151657596","media":"Wind万得","summary":"美联储主席鲍威尔将于北京时间周五晚间22时发表的讲话,市场普遍预计,鲍威尔的讲话会对美联储未来货币政策走向提供重要线索。他可能会重申美联储的立场,即在决策过程中将继续依赖数据,并根据经济形势的发展调整政策。杰克逊霍尔不仅是美联储主席发布政策信号的场合,还是他们预见和应对经济变化的平台。","content":"<html><head></head><body><p>美东时间8月22日-24日,一年一度的杰克逊霍尔(Jackson Hole)全球央行年会将在美国怀俄明州大提顿国家公园举行,而市场已经对数周内降息做好了充足准备!</p><p style=\"text-align: justify;\">今年研讨会的主题为“重新评估货币政策的有效性和传导机制”。美联储主席鲍威尔将于北京时间周五(8月23日)晚间22时发表的讲话,市场普遍预计,鲍威尔的讲话会对美联储未来货币政策走向提供重要线索。<strong>他在这一论述中的立场是什么? 今晚10点即将揭晓。</strong></p><h2 id=\"id_2052101386\" style=\"text-align: justify;\">鲍威尔发言前瞻</h2><p style=\"text-align: justify;\">今晚,美联储主席鲍威尔的讲话备受关注,因为市场对美国经济前景的担忧日益加剧。随着美国劳动力市场表现疲软,尤其是失业率意外攀升至4.3%,达到2021年10月以来的最高水平,7月份仅新增11.4万就业岗位,这些令人担忧的信号让投资者和经济学家对美联储短期降息的预期不断增加。</p><p style=\"text-align: justify;\">在过去的几周里,市场对于美联储是否会在9月会议上降息展开了激烈讨论。随着7月份就业报告的发布,市场普遍预期美联储可能会采取行动,进行降息以应对经济放缓的风险。劳动力市场的降温和通胀率仅略高于美联储2%的目标,进一步支持了这一预期。</p><p style=\"text-align: justify;\">然而,鲍威尔和他的同僚在上次会议上决定暂不降息,这一决定在数据公布后受到了部分人士的批评。一些经济学家担心,美联储的拖延可能会加剧劳动力市场的疲软,甚至将经济推向衰退的边缘。</p><p style=\"text-align: justify;\">美国劳工统计局周三发布的就业数据更是加剧了这种担忧。<strong>在截至2024年3月的12个月里,美国经济创造的就业岗位比最初报告的减少了81.8万个。</strong>作为对<u>非农就业数据</u>初步年度基准修正的一部分,美国劳工统计局表示,从2023年4月到次年3月,实际就业增长比最初公布的290万减少了近30%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bbf2a4dab37f23eef66730a821dc15df\" alt=\"(来源:美国劳工统计局)\" title=\"(来源:美国劳工统计局)\" tg-width=\"547\" tg-height=\"376\"/><span>(来源:美国劳工统计局)</span></p><p>(来源:美国劳工统计局)</p><p style=\"text-align: justify;\">华尔街一直在密切关注这些数据,许多经济学家预计最初公布的数据会大幅下降。该报告可能被视为劳动力市场不如之前劳工统计局报告所显示的那么强劲的迹象。</p><p style=\"text-align: justify;\">在这种背景下,鲍威尔今晚的讲话尤为重要。市场早前曾预计美联储在9月的会议上可能会降息50个基点,以应对日益恶化的经济状况。然而在最近几周,随着美股市场情绪的改善、美债收益率的下滑,以及美国经济整体尚未完全恶化,市场预期已经发生了变化。投资者现在普遍认为,美联储可能不会采取如此激进的行动,而是更可能选择在必要时降息25个基点。</p><p style=\"text-align: justify;\">鲍威尔可能会在今晚讲话中保持谨慎,尽量避免给市场带来过度的政策预期。他可能会重申美联储的立场,即在决策过程中将继续依赖数据,并根据经济形势的发展调整政策。<strong>他或许会指出,尽管目前劳动力市场出现了一些疲软迹象,但美联储仍需要更多时间和数据来全面评估经济状况,确保所采取的政策措施是适当的。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">此外,鲍威尔可能会提到,美联储的首要目标仍然是保持经济的稳定增长,并确保通胀率维持在2%的目标附近。即使劳动力市场有所降温,他可能也会强调,当前的通胀水平略高于目标,意味着在采取大幅降息措施之前需要非常谨慎。如果鲍威尔在今晚的侧重点更偏向于劳动力市场,而非通胀,那么可以被认为是“鸽派讲话”。</p><p style=\"text-align: justify;\">总的来说,鲍威尔可能会避免承诺立即采取大规模的政策调整,而是将重点放在美联储对未来经济数据的依赖性和政策的灵活性上,毕竟离下一次美联储会议之际,还有一轮的非农和通胀数据要公布。</p><h2 id=\"id_3627438616\" style=\"text-align: justify;\">杰克逊霍尔讲话从来不是儿戏</h2><p style=\"text-align: justify;\"><strong>杰克逊霍尔会议作为美联储的年度经济政策研讨会,历来被视为观察美联储政策走向的重要窗口。</strong>对于美联储而言,杰克逊霍尔不仅是传达政策意图的场合,更是塑造市场预期的关键时机。在过去的几年中,多位美联储主席在此会议上发表的重要讲话,不仅影响了当时的市场走势,更深远地塑造了美联储在这个平台释放的政策框架重要性。</p><p style=\"text-align: justify;\">例如,2022年鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话被市场解读为美联储加息周期即将结束的信号,尽管鲍威尔在讲话中仍然保留了进一步加息的可能性。当日,股市反弹,而这一市场解读最终也被证明是正确的,因为美联储自2022年7月以来确实未再加息。</p><p style=\"text-align: justify;\">杰克逊霍尔不仅是美联储主席发布政策信号的场合,还是他们预见和应对经济变化的平台。<strong>2010年,时任美联储主席的伯南克利用杰克逊霍尔会议,暗示了进一步的货币宽松措施。</strong>在当时,美国经济正从大衰退中缓慢复苏,而伯南克在讲话中提到美联储有“政策选择来提供额外的刺激”,这为市场带来了新的预期。几个月后,他宣布了新一轮债券购买计划,即QE2,通过购买长期国债来压低利率,为金融危机后的经济复苏注入动力。</p><p style=\"text-align: justify;\">此类例子并非个别。<strong>2012年,伯南克又在杰克逊霍尔会议上再次发表了对劳动力市场停滞问题的担忧,并指出这是一个“严重的问题”。</strong>虽然伯南克的讲话导致市场在初期出现下跌,但随后市场反弹,而不久之后,美联储果然推出了<strong>第三轮量化宽松(QE3)</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">同样,<strong>2016年,时任美联储主席的珍妮特·耶伦在杰克逊霍尔会议上表示,她认为“提高联邦基金利率的理由有所加强”,为市场预示了即将到来的加息周期</strong>。果然,从2016年12月开始,美联储开始了新一轮加息,直到2018年,每隔三次会议就加息一次。这进一步凸显了杰克逊霍尔会议在引导市场预期和调整政策框架中的重要性。</p><p style=\"text-align: justify;\">通过这一平台,美联储能够在全球经济背景下调整政策,并通过精心设计的言论来影响市场预期。市场对这些信号的解读不仅能反映出当下的经济状况,也能影响未来数月甚至数年的经济走势。通过杰克逊霍尔,美联储得以在9月政策会议之前,先行测试市场对其政策的反应,从而减少不确定性。</p><p style=\"text-align: justify;\">这种预期管理的作用,帮助美联储在面对复杂的经济环境时,能够更有效地调整政策,减少市场过多的波动性,因此杰克逊霍尔的重要性因此在全球金融市场中得到了广泛的认可和高度重视。</p><h2 id=\"id_3542263009\" style=\"text-align: justify;\">最新会议纪要重点</h2><p style=\"text-align: justify;\">北京时间8月22日凌晨公布的美联储7月FOMC会议纪要显示,绝大多数决策者预计9月可能适合降息,甚至有几位官员主张立即降低借贷成本。</p><p style=\"text-align: justify;\">在7月30日至31日的会议上,绝大多数与会者认为,如果数据继续与预期相符,那么在下次会议上放松政策可能是合适的,会议纪要称。</p><p style=\"text-align: justify;\">市场已经完全消化了9月份的降息,这将是自2020年初紧急宽松政策以来的首次降息。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d641f24f7846d0f472b8f5c2f14ae471\" alt=\"(来源:圣路易斯联邦储备银行)\" title=\"(来源:圣路易斯联邦储备银行)\" tg-width=\"865\" tg-height=\"300\"/><span>(来源:圣路易斯联邦储备银行)</span></p><p>(来源:圣路易斯联邦储备银行)</p><p style=\"text-align: justify;\">虽然制定利率的联邦公开市场委员会的所有官员都投票支持维持基准利率不变,<strong>但有一些官员倾向于在7月的会议上开始放松政策,而不是等到9月。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">该官方文件称,“几位会议参与者注意到,最近在通胀和失业率上升方面出现改变,为本次会议将目标区间下调25个基点提供了一个合理的理由,或者他们本可以支持这样的决定。”</p><p style=\"text-align: justify;\">美联储在会议纪要中使用的说法是,“几个”是一个相对较小的数字。会议纪要没有提到名字,也没有具体说明有多少政策制定者有这种感觉。</p><p style=\"text-align: justify;\">然而,<strong>纪要明确表示,官员们对通胀的方向充满信心,如果数据继续配合,他们准备开始放松货币政策。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">Homrich Berg首席投资官斯蒂芬妮·朗强调,鲍威尔的措辞至关重要。花旗集团的数据显示,期权交易员目前预计周五标普500指数上下波动幅度将会超过1%。</p><p style=\"text-align: justify;\">巴克莱银行经济学家Christian Keller在报告中写道,“尽管现在宣布胜利可能还为时过早,美联储会谨慎地在官方言论中避免这种情况,但自疫情期间价格飙升以来主导政策辩论的通胀恐慌现在已基本消失。通货膨胀率可能还没有达到目标,但已经接近并朝着正确的方向发展。”</p><p style=\"text-align: justify;\">巴克莱银行高级美国经济学家Jonathan Millar指出,“我们预计鲍威尔将在讲话中描绘出一个相当乐观的前景,即通胀受到抑制、劳动力市场逐渐降温。”但他同时也预计鲍威尔不会做出任何政策上的承诺。</p><h2 id=\"id_96510493\" style=\"text-align: justify;\">美国8月PMI低于预期</h2><p style=\"text-align: justify;\">北京时间8月22日晚间,标普全球发布的数据显示,美国8月标普全球制造业PMI初值48,<strong>为8个月来新低,</strong>预期49.6,7月终值49.6。</p><p style=\"text-align: justify;\">美国8月标普全球服务业PMI初值55.2,预期54,7月终值55。</p><p style=\"text-align: justify;\">美国8月标普全球综合PMI初值为54.1,预期53.5,7月终值54.3。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9f04b3df2ed92479f4bd4f805863f172\" alt=\"(来源:S&P Global PMI)\" title=\"(来源:S&P Global PMI)\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"697\"/><span>(来源:S&P Global PMI)</span></p><p>(来源:S&P Global PMI)</p><p style=\"text-align: justify;\">从美联储的角度来看,最新的PMI数据强化了降息的必要性。</p><p style=\"text-align: justify;\">标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson说:“总的来说,通胀正在继续缓慢恢复到正常水平,经济在失衡中面临放缓的风险。”</p><h2 id=\"id_182483383\" style=\"text-align: justify;\">全球央行的动向</h2><p style=\"text-align: justify;\">除了美联储,其他主要央行的动态也值得关注。英国央行行长贝利和欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩等也将在年会上发表讲话。在全球经济放缓的背景下,各国央行如何在支持经济增长与控制通胀之间找到平衡点,也将是本次年会讨论的焦点之一。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外,亚洲多国央行也将召开议息会议。其中,韩国央行最新决定,维持政策不变;而泰国和印度尼西亚央行则可能宣布降息,以应对物价持续下降和经济增长放缓的压力。</p><p style=\"text-align: justify;\">日本央行本月早些时候的讲话加剧了全球市场的动荡,<strong>市场将密切关注日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)周五对议员的讲话</strong>。</p><h2 id=\"id_3617725360\" style=\"text-align: justify;\">近年全球央行年会期间美股表现</h2><p style=\"text-align: justify;\">历年在杰克逊霍尔全球央行年会上,美联储主席鲍威尔讲话都引起美股波动。Wind数据显示,最近5年央行年会上,鲍威尔讲话当天美股上涨时幅度不大,但下跌时基本是大跌。其中2019年和2022年,鲍威尔的演讲都吓崩了美股,当天三大股指重挫分别在2%以上和3%以上。2023年市场波澜也不小,虽然当天小幅上涨,不过在鲍威尔讲话的前一天,道指当日创下五个月最大点数跌幅,纳指跌近2%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/755c2559c0eeb103dd1c447f824692b6\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"796\" tg-height=\"640\"/></p><p><br/></p></body></html>","source":"lsy1718150312641","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>今晚即将揭晓!鲍威尔发言,会给市场带来哪些影响?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n今晚即将揭晓!鲍威尔发言,会给市场带来哪些影响?\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-08-23 07:09 北京时间 <a href=https://mp.weixin.qq.com/s/j2vhhSGGJ29gk4WvvNZNvw><strong>Wind万得</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>美东时间8月22日-24日,一年一度的杰克逊霍尔(Jackson Hole)全球央行年会将在美国怀俄明州大提顿国家公园举行,而市场已经对数周内降息做好了充足准备!今年研讨会的主题为“重新评估货币政策的有效性和传导机制”。美联储主席鲍威尔将于北京时间周五(8月23日)晚间22时发表的讲话,市场普遍预计,鲍威尔的讲话会对美联储未来货币政策走向提供重要线索。他在这一论述中的立场是什么? 今晚10点即将...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/j2vhhSGGJ29gk4WvvNZNvw\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/7449502987aa709062062579f8ba3f65","relate_stocks":{".SPX":"S&P 500 Index"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s/j2vhhSGGJ29gk4WvvNZNvw","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1151657596","content_text":"美东时间8月22日-24日,一年一度的杰克逊霍尔(Jackson Hole)全球央行年会将在美国怀俄明州大提顿国家公园举行,而市场已经对数周内降息做好了充足准备!今年研讨会的主题为“重新评估货币政策的有效性和传导机制”。美联储主席鲍威尔将于北京时间周五(8月23日)晚间22时发表的讲话,市场普遍预计,鲍威尔的讲话会对美联储未来货币政策走向提供重要线索。他在这一论述中的立场是什么? 今晚10点即将揭晓。鲍威尔发言前瞻今晚,美联储主席鲍威尔的讲话备受关注,因为市场对美国经济前景的担忧日益加剧。随着美国劳动力市场表现疲软,尤其是失业率意外攀升至4.3%,达到2021年10月以来的最高水平,7月份仅新增11.4万就业岗位,这些令人担忧的信号让投资者和经济学家对美联储短期降息的预期不断增加。在过去的几周里,市场对于美联储是否会在9月会议上降息展开了激烈讨论。随着7月份就业报告的发布,市场普遍预期美联储可能会采取行动,进行降息以应对经济放缓的风险。劳动力市场的降温和通胀率仅略高于美联储2%的目标,进一步支持了这一预期。然而,鲍威尔和他的同僚在上次会议上决定暂不降息,这一决定在数据公布后受到了部分人士的批评。一些经济学家担心,美联储的拖延可能会加剧劳动力市场的疲软,甚至将经济推向衰退的边缘。美国劳工统计局周三发布的就业数据更是加剧了这种担忧。在截至2024年3月的12个月里,美国经济创造的就业岗位比最初报告的减少了81.8万个。作为对非农就业数据初步年度基准修正的一部分,美国劳工统计局表示,从2023年4月到次年3月,实际就业增长比最初公布的290万减少了近30%。(来源:美国劳工统计局)(来源:美国劳工统计局)华尔街一直在密切关注这些数据,许多经济学家预计最初公布的数据会大幅下降。该报告可能被视为劳动力市场不如之前劳工统计局报告所显示的那么强劲的迹象。在这种背景下,鲍威尔今晚的讲话尤为重要。市场早前曾预计美联储在9月的会议上可能会降息50个基点,以应对日益恶化的经济状况。然而在最近几周,随着美股市场情绪的改善、美债收益率的下滑,以及美国经济整体尚未完全恶化,市场预期已经发生了变化。投资者现在普遍认为,美联储可能不会采取如此激进的行动,而是更可能选择在必要时降息25个基点。鲍威尔可能会在今晚讲话中保持谨慎,尽量避免给市场带来过度的政策预期。他可能会重申美联储的立场,即在决策过程中将继续依赖数据,并根据经济形势的发展调整政策。他或许会指出,尽管目前劳动力市场出现了一些疲软迹象,但美联储仍需要更多时间和数据来全面评估经济状况,确保所采取的政策措施是适当的。此外,鲍威尔可能会提到,美联储的首要目标仍然是保持经济的稳定增长,并确保通胀率维持在2%的目标附近。即使劳动力市场有所降温,他可能也会强调,当前的通胀水平略高于目标,意味着在采取大幅降息措施之前需要非常谨慎。如果鲍威尔在今晚的侧重点更偏向于劳动力市场,而非通胀,那么可以被认为是“鸽派讲话”。总的来说,鲍威尔可能会避免承诺立即采取大规模的政策调整,而是将重点放在美联储对未来经济数据的依赖性和政策的灵活性上,毕竟离下一次美联储会议之际,还有一轮的非农和通胀数据要公布。杰克逊霍尔讲话从来不是儿戏杰克逊霍尔会议作为美联储的年度经济政策研讨会,历来被视为观察美联储政策走向的重要窗口。对于美联储而言,杰克逊霍尔不仅是传达政策意图的场合,更是塑造市场预期的关键时机。在过去的几年中,多位美联储主席在此会议上发表的重要讲话,不仅影响了当时的市场走势,更深远地塑造了美联储在这个平台释放的政策框架重要性。例如,2022年鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话被市场解读为美联储加息周期即将结束的信号,尽管鲍威尔在讲话中仍然保留了进一步加息的可能性。当日,股市反弹,而这一市场解读最终也被证明是正确的,因为美联储自2022年7月以来确实未再加息。杰克逊霍尔不仅是美联储主席发布政策信号的场合,还是他们预见和应对经济变化的平台。2010年,时任美联储主席的伯南克利用杰克逊霍尔会议,暗示了进一步的货币宽松措施。在当时,美国经济正从大衰退中缓慢复苏,而伯南克在讲话中提到美联储有“政策选择来提供额外的刺激”,这为市场带来了新的预期。几个月后,他宣布了新一轮债券购买计划,即QE2,通过购买长期国债来压低利率,为金融危机后的经济复苏注入动力。此类例子并非个别。2012年,伯南克又在杰克逊霍尔会议上再次发表了对劳动力市场停滞问题的担忧,并指出这是一个“严重的问题”。虽然伯南克的讲话导致市场在初期出现下跌,但随后市场反弹,而不久之后,美联储果然推出了第三轮量化宽松(QE3)。同样,2016年,时任美联储主席的珍妮特·耶伦在杰克逊霍尔会议上表示,她认为“提高联邦基金利率的理由有所加强”,为市场预示了即将到来的加息周期。果然,从2016年12月开始,美联储开始了新一轮加息,直到2018年,每隔三次会议就加息一次。这进一步凸显了杰克逊霍尔会议在引导市场预期和调整政策框架中的重要性。通过这一平台,美联储能够在全球经济背景下调整政策,并通过精心设计的言论来影响市场预期。市场对这些信号的解读不仅能反映出当下的经济状况,也能影响未来数月甚至数年的经济走势。通过杰克逊霍尔,美联储得以在9月政策会议之前,先行测试市场对其政策的反应,从而减少不确定性。这种预期管理的作用,帮助美联储在面对复杂的经济环境时,能够更有效地调整政策,减少市场过多的波动性,因此杰克逊霍尔的重要性因此在全球金融市场中得到了广泛的认可和高度重视。最新会议纪要重点北京时间8月22日凌晨公布的美联储7月FOMC会议纪要显示,绝大多数决策者预计9月可能适合降息,甚至有几位官员主张立即降低借贷成本。在7月30日至31日的会议上,绝大多数与会者认为,如果数据继续与预期相符,那么在下次会议上放松政策可能是合适的,会议纪要称。市场已经完全消化了9月份的降息,这将是自2020年初紧急宽松政策以来的首次降息。(来源:圣路易斯联邦储备银行)(来源:圣路易斯联邦储备银行)虽然制定利率的联邦公开市场委员会的所有官员都投票支持维持基准利率不变,但有一些官员倾向于在7月的会议上开始放松政策,而不是等到9月。该官方文件称,“几位会议参与者注意到,最近在通胀和失业率上升方面出现改变,为本次会议将目标区间下调25个基点提供了一个合理的理由,或者他们本可以支持这样的决定。”美联储在会议纪要中使用的说法是,“几个”是一个相对较小的数字。会议纪要没有提到名字,也没有具体说明有多少政策制定者有这种感觉。然而,纪要明确表示,官员们对通胀的方向充满信心,如果数据继续配合,他们准备开始放松货币政策。Homrich Berg首席投资官斯蒂芬妮·朗强调,鲍威尔的措辞至关重要。花旗集团的数据显示,期权交易员目前预计周五标普500指数上下波动幅度将会超过1%。巴克莱银行经济学家Christian Keller在报告中写道,“尽管现在宣布胜利可能还为时过早,美联储会谨慎地在官方言论中避免这种情况,但自疫情期间价格飙升以来主导政策辩论的通胀恐慌现在已基本消失。通货膨胀率可能还没有达到目标,但已经接近并朝着正确的方向发展。”巴克莱银行高级美国经济学家Jonathan Millar指出,“我们预计鲍威尔将在讲话中描绘出一个相当乐观的前景,即通胀受到抑制、劳动力市场逐渐降温。”但他同时也预计鲍威尔不会做出任何政策上的承诺。美国8月PMI低于预期北京时间8月22日晚间,标普全球发布的数据显示,美国8月标普全球制造业PMI初值48,为8个月来新低,预期49.6,7月终值49.6。美国8月标普全球服务业PMI初值55.2,预期54,7月终值55。美国8月标普全球综合PMI初值为54.1,预期53.5,7月终值54.3。(来源:S&P Global PMI)(来源:S&P Global PMI)从美联储的角度来看,最新的PMI数据强化了降息的必要性。标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson说:“总的来说,通胀正在继续缓慢恢复到正常水平,经济在失衡中面临放缓的风险。”全球央行的动向除了美联储,其他主要央行的动态也值得关注。英国央行行长贝利和欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩等也将在年会上发表讲话。在全球经济放缓的背景下,各国央行如何在支持经济增长与控制通胀之间找到平衡点,也将是本次年会讨论的焦点之一。此外,亚洲多国央行也将召开议息会议。其中,韩国央行最新决定,维持政策不变;而泰国和印度尼西亚央行则可能宣布降息,以应对物价持续下降和经济增长放缓的压力。日本央行本月早些时候的讲话加剧了全球市场的动荡,市场将密切关注日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)周五对议员的讲话。近年全球央行年会期间美股表现历年在杰克逊霍尔全球央行年会上,美联储主席鲍威尔讲话都引起美股波动。Wind数据显示,最近5年央行年会上,鲍威尔讲话当天美股上涨时幅度不大,但下跌时基本是大跌。其中2019年和2022年,鲍威尔的演讲都吓崩了美股,当天三大股指重挫分别在2%以上和3%以上。2023年市场波澜也不小,虽然当天小幅上涨,不过在鲍威尔讲话的前一天,道指当日创下五个月最大点数跌幅,纳指跌近2%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":209,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":340686554698096,"gmtCreate":1724217531574,"gmtModify":1724220927406,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"纳指100本周要大跌千点,己发帖子了。","listText":"纳指100本周要大跌千点,己发帖子了。","text":"纳指100本周要大跌千点,己发帖子了。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/340686554698096","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":118,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":340496921509944,"gmtCreate":1724159530212,"gmtModify":1724160904662,"author":{"id":"4187050864889860","authorId":"4187050864889860","authorIdStr":"4187050864889860","name":"拉布拉多来富1","avatar":"https://community-static.tradeup.com/news/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"各单位注意:美指己开跌,道指,纳指100己自反弹高点回落,kdj己达118,震荡指标达峰值,下行不可避免。本周开始纳指会再现千点大跌行情,前天己发帖分析了。友情提示,不信勿喷。","listText":"各单位注意:美指己开跌,道指,纳指100己自反弹高点回落,kdj己达118,震荡指标达峰值,下行不可避免。本周开始纳指会再现千点大跌行情,前天己发帖分析了。友情提示,不信勿喷。","text":"各单位注意:美指己开跌,道指,纳指100己自反弹高点回落,kdj己达118,震荡指标达峰值,下行不可避免。本周开始纳指会再现千点大跌行情,前天己发帖分析了。友情提示,不信勿喷。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/340496921509944","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":300,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}