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07-15

说人话：只要英伟达的财报还能继续涨，接下来的三个月就接着奏乐接着舞

高盛：衡量“AI泡沫”水平，这一指标是关键

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07-19 14:03

就是涨过头了。好比一个学生上上次考60分，上次考75分，家长以为下次能考90分，提前给孩子准备各种奖励，结果成绩出来了，85分。进步了吗？进步了，但是配不上90分的奖励，家长决定把多给的部份奖励收回来。

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是最明显的受益者；第二阶段：集中在AI基础设施，包括英伟达之外的半导体公司、云服务提供商、数据中心REIT（房地产投资信托）、硬件和设备公司、安全软件股票以及公用事业公司；第三阶段：有望通过AI产生增量收入的公司，主要是软件和IT服务公司；第四阶段：因广泛采用AI提高生产率，具有较大盈利增长潜力的公司。而高盛的最新报告指出，目前第二阶段表现最为强劲：“参与AI基础设施建设（第二阶段）的平均股票今年迄今已回报26%”，分析师指出，这主要得益于超大规模企业的巨额资本支出。然而，高盛强调，AI概念正受到越来越多的审视：“投资者越来越担心超大规模企业在AI投资支出上的潜在回报”。尽管AI基础设施支出仍在继续，但这些投资在收入增长预测方面却出现了明显的滞后。现在，焦点转向了处于AI应用后期阶段公司的营收预测修正情况，目前来看，预计通过软件和IT服务实现AI货币化的第三阶段公司表现波动较大。“AI概念中具有收入潜力的股票（第三阶段）在2月至5月期间下跌了19%，而第四阶段在收益、估值和业绩方面几乎没有变化。”，分析师强调，这一表现反映了投资者对AI投资回报时间和规模的不确定性。AI概念交易的持久性取决于销售与收益增长是否与巨额投资相匹配，技术泡沫时代的历史先例揭示了过度投资而收入增长不足的风险。“营收预测的修正将是投资者评估AI概念交易持久性的关键指标”，分析师强调指出。随着第二季度财报季的到来，这将成为对当前估值乐观的投资者的一次重要考验。AI概念相关公司必须证明：其投资正在转化为切实的销售和收益增长，以此维持其估值。报告还补充说，若早期迹象显示未能产生预期收入，这些股票可能会面临评级下调。此外，高盛指出：“与科技泡沫时期相比，当前的AI资本支出周期仍显不足。”在科技泡沫高峰期，TMT股票将超过100%的经营现金流用于资本支出和研发。相比之下，尽管当前领先的TMT股票在销售和资本支出及研发方面的比例有所增加，但其支出控制在经营现金流的72%左右，相对更为节制。因此高盛建议投资者：密切关注即将公布的财报和营收预测，以评估AI驱动增长的长期可行性。“当前超大规模企业为维持其近期平均‘投资回报率’所需的收益增长，与当前市场普遍预期的收益增长相符”，分析师指出：“广泛的经济放缓也可能对超大规模企业的投资回报率构成挑战。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":884,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":327723627069496,"gmtCreate":1721042639557,"gmtModify":1721042993815,"author":{"id":"4181824069367232","authorId":"4181824069367232","name":"金色葡萄球菌","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dbecde626ec6bb481e405fe6e22d8366","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"说人话：只要英伟达的财报还能继续涨，接下来的三个月就接着奏乐接着舞","listText":"说人话：只要英伟达的财报还能继续涨，接下来的三个月就接着奏乐接着舞","text":"说人话：只要英伟达的财报还能继续涨，接下来的三个月就接着奏乐接着舞","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/327723627069496","repostId":"1166706093","repostType":2,"repost":{"id":"1166706093","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1721035325,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1166706093?lang=&edition=full","pubTime":"2024-07-15 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start;\">“<strong>AI概念中具有收入潜力的股票（第三阶段）在2月至5月期间下跌了19%，而第四阶段在收益、估值和业绩方面几乎没有变化。</strong>”，分析师强调，这一表现反映了投资者对AI投资回报时间和规模的不确定性。</p><p style=\"text-align: start;\">AI概念交易的持久性取决于<strong>销售与收益增长是否与巨额投资相匹配</strong>，技术泡沫时代的历史先例揭示了过度投资而收入增长不足的风险。</p><p style=\"text-align: start;\">“<strong>营收预测的修正将是投资者评估AI概念交易持久性的关键指标</strong>”，分析师强调指出。</p><p>随着第二季度财报季的到来，这将成为对当前估值乐观的投资者的一次重要考验。AI概念相关公司必须证明：<strong>其投资正在转化为切实的销售和收益增长</strong>，以此维持其估值。报告还补充说，若早期迹象显示未能产生预期收入，这些股票可能会面临评级下调。</p><p style=\"text-align: start;\">此外，高盛指出：“与科技泡沫时期相比，当前的AI资本支出周期仍显不足。”在科技泡沫高峰期，TMT股票将超过100%的经营现金流用于资本支出和研发。相比之下，尽管当前领先的TMT股票在销售和资本支出及研发方面的比例有所增加，但其支出控制在经营现金流的72%左右，相对更为节制。</p><p style=\"text-align: start;\">因此高盛建议投资者：<strong>密切关注即将公布的财报和营收预测，以评估AI驱动增长的长期可行性</strong>。</p><p style=\"text-align: start;\">“当前超大规模企业为维持其近期平均‘投资回报率’所需的收益增长，与当前市场普遍预期的收益增长相符”，分析师指出：“广泛的经济放缓也可能对超大规模企业的投资回报率构成挑战。”</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/53c38b893b1ea0d52d5173f0c3bc05ca","relate_stocks":{"NVDA":"英伟达"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1166706093","content_text":"目前，越来越多的投资者对于“AI泡沫”，即针对AI概念的过度投资感到担忧，对此高盛分析师对于AI概念的交易持久性，提供了一个关键指标：营收预测的修正。在此前提出的框架中，高盛把AI概念交易分成了四个阶段：第一阶段： 英伟达 是最明显的受益者；第二阶段：集中在AI基础设施，包括英伟达之外的半导体公司、云服务提供商、数据中心REIT（房地产投资信托）、硬件和设备公司、安全软件股票以及公用事业公司；第三阶段：有望通过AI产生增量收入的公司，主要是软件和IT服务公司；第四阶段：因广泛采用AI提高生产率，具有较大盈利增长潜力的公司。而高盛的最新报告指出，目前第二阶段表现最为强劲：“参与AI基础设施建设（第二阶段）的平均股票今年迄今已回报26%”，分析师指出，这主要得益于超大规模企业的巨额资本支出。然而，高盛强调，AI概念正受到越来越多的审视：“投资者越来越担心超大规模企业在AI投资支出上的潜在回报”。尽管AI基础设施支出仍在继续，但这些投资在收入增长预测方面却出现了明显的滞后。现在，焦点转向了处于AI应用后期阶段公司的营收预测修正情况，目前来看，预计通过软件和IT服务实现AI货币化的第三阶段公司表现波动较大。“AI概念中具有收入潜力的股票（第三阶段）在2月至5月期间下跌了19%，而第四阶段在收益、估值和业绩方面几乎没有变化。”，分析师强调，这一表现反映了投资者对AI投资回报时间和规模的不确定性。AI概念交易的持久性取决于销售与收益增长是否与巨额投资相匹配，技术泡沫时代的历史先例揭示了过度投资而收入增长不足的风险。“营收预测的修正将是投资者评估AI概念交易持久性的关键指标”，分析师强调指出。随着第二季度财报季的到来，这将成为对当前估值乐观的投资者的一次重要考验。AI概念相关公司必须证明：其投资正在转化为切实的销售和收益增长，以此维持其估值。报告还补充说，若早期迹象显示未能产生预期收入，这些股票可能会面临评级下调。此外，高盛指出：“与科技泡沫时期相比，当前的AI资本支出周期仍显不足。”在科技泡沫高峰期，TMT股票将超过100%的经营现金流用于资本支出和研发。相比之下，尽管当前领先的TMT股票在销售和资本支出及研发方面的比例有所增加，但其支出控制在经营现金流的72%左右，相对更为节制。因此高盛建议投资者：密切关注即将公布的财报和营收预测，以评估AI驱动增长的长期可行性。“当前超大规模企业为维持其近期平均‘投资回报率’所需的收益增长，与当前市场普遍预期的收益增长相符”，分析师指出：“广泛的经济放缓也可能对超大规模企业的投资回报率构成挑战。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":884,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":329183736836152,"gmtCreate":1721369018181,"gmtModify":1721370227025,"author":{"id":"4181824069367232","authorId":"4181824069367232","name":"金色葡萄球菌","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dbecde626ec6bb481e405fe6e22d8366","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"就是涨过头了。好比一个学生上上次考60分，上次考75分，家长以为下次能考90分，提前给孩子准备各种奖励，结果成绩出来了，85分。进步了吗？进步了，但是配不上90分的奖励，家长决定把多给的部份奖励收回来。","listText":"就是涨过头了。好比一个学生上上次考60分，上次考75分，家长以为下次能考90分，提前给孩子准备各种奖励，结果成绩出来了，85分。进步了吗？进步了，但是配不上90分的奖励，家长决定把多给的部份奖励收回来。","text":"就是涨过头了。好比一个学生上上次考60分，上次考75分，家长以为下次能考90分，提前给孩子准备各种奖励，结果成绩出来了，85分。进步了吗？进步了，但是配不上90分的奖励，家长决定把多给的部份奖励收回来。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/329183736836152","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":240,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}