自8月9日起，恒指$恒生指数(HSI)$ 变得缺乏方向，于8月9至13日波幅分别为173、160和178点，均少于180点，其中8月12和13日更于上午便见全日高位和低位，同见下午波幅收窄，高低差距降至少于90点。昨日 (8月14日) 也见上午波幅大于下午的情况，截至下午3:00，恒指介乎17,254至17,055点，相距虽多于180点，波幅大于前三个交易日的，不过实数仍小于200点，显然未有摆脱横行格局。上述高位于上午开市首分钟已出现，之后恒指反复向下，上午10:16低见17,083点，录得上午波幅约170点。 美股回顺港股走资 下午同于开市首分钟见高位，报17,120点，相对下午1:18低见17,055点，波幅收窄至60余点，波幅不足是上午的1/3，与前两日下午波幅收窄情况一样，证明投资者观望气氛浓厚。从大市成交金额走势，也得出相同结论，于8月9至13日分别约881亿、703亿和709亿港元，而8月14日截至下午3:00，金额亦不足550亿元，连续四日低于900亿元，相信与近日美股走势回顺，资金由港股转投至美股有关。自8月6日起美股渐见上移，以8月5及13日收市位计算，道指$道琼斯(.DJI)$ 、标指$标普500(.SPX)$ 和纳指$纳斯达克(.IXIC)$ 于六个交易日累计反弹2.74%、4.78%和6.10%。 暂未成功回补裂口 虽然同期
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老虎认证： 擅長公告解讀、自創「三重估值法」、選攻防兼備價值股
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【聂Sir市评】科技股绩前港股缺方向 需利好国策加持方有力上冲 (2024/08/15)
【聂Sir市评】科技股绩前港股缺方向 需利好国策加持方有力上冲 (2024/08/15)
【聂Sir股评】经发物业基本面强显功架 无惧市弱股价逆流而上 (2024/08/14)
8月上旬曾受「日元折仓潮」影响，环球股市曾见震荡，港股亦一度受压，于8月1至6日录得四连跌，其中三日更收低于万七关口，并于8月5日低见16,441点，创4月23日以来最低。 不过无碍IPO集资，8月6及8日又见两只新股上市，现时亦有新股正在招股。另应关注从6月3日至7月15日不足一个半月，共19只新股上市，截至8月13日收市，只有7只股份仍高于上市价，若再看8月暂见上扬的剩下5只，而表现最好的累升近25.50%，同期恒指则跌近1.00%，如此逆市显著造好的股份，自然值得关注。 分析吸引进场范围 此乃于7月3日上市的经发物业 (1354)$经发物业(01354)$ ，为陕西省国有综合城市服务及物业管理服务提供商，业务遍及中国西北部，于2023年在陕西省运营的物业管理服务提供商中排名第三。 而于价量之上，笔者早前做了一些统计，从7月11日至8月7日历时20个交易日，九成日子 (有18日) 成交金额逾百万元，20日的平均金额超过256万元，证明上市以来一直受市场关注。 参考上周四 (8月9日) 下午股价曾见偏软，回到11.00元以下，而上述20日的成交均价为9.21元，反映股价在9.00至11.00元之间是吸引的进场范围。 具备良好基本因素 另可留意10天移动平均线走势，自7月16日有记录以来，至8月7日历时17个交易日，逾八成日子收高于此线，由此推断偶然处于10天线以下亦是合适进场时机。参考8月8日此线约于10.40元水平，于8月13日收报10.00元更低，反映现已处于有利的进场位置。 事实上，此股本身具良好基本面，截至2022和2023年底收入分别约7.07亿和8.62亿元 (人民币，同下)，增长19.06%和21.99%；同期毛利亦见双位数增长，相对是17.13%和16.
【聂Sir市评】货币走强为何日股跌 日元拆仓潮关注余震 (2024/08/13)
近年资本市场出现一个迷思，就是按著一直以来的认知，一种货币走强，当地的股市普遍时间呈正向关系，所以表现会见受惠。反之，若货币持续有贬值压力，股市表现可想而言。 正好能解释近年美股和中港股市走向，自2022年3月美国进入加息周期，至今已近两年半处于加息并高息环境 (从0.25厘累加至5.5厘，自2023年7月下旬起维持在5.5厘)，令美元表现强势，若以2022年3月初与2024年7月底的股指比较，道指$道琼斯(.DJI)$ 、标指和纳指分别累升20.79%、26.57%和28.31%。 人币续弱长期沽中资股 期间由于内地不但没有加息，反而不时减息尝试稳定经济增速，人民币持续贬值，相对美元在岸价$美元/人民币(USDCNY.FOREX)$ 累跌12.66% (6.3050 → 7.2193)。 值得留意今年7月央行已连番出手，才令人民币稍见走强，若只是计至今年6月底，在岸价报7.2672，人民币贬值幅度扩大至13.24%，所以中资股长期挨沽，从2022年3月初至2024年7月底，上证$上证指数(000001.SH)$ 、恒指$恒生指数(HSI)$ 、国指和科指分别累跌23.99%、23.73%、24.09%和31.53%，就幅度而言，与上述美股三项指数相若，只是方向相反。而迷思其实在日股之上，美元兑日元
【聂Sir市评】货币走强为何日股跌 日元拆仓潮关注余震 (2024/08/13)
【聂Sir市评】巴郡上季减持苹果逾半 预示美股后市未许乐观 (2024/08/08)
恒指$恒生指数(HSI)$ 四连跌后，昨日 (8月7日) 终见回升，开市后渐见高走，至下午约1:30最多升逾340点，高见16,988点，临近万七关口受阻。之后持续收窄，最终收报16,877点，升幅降至约230点。现看4月23和24日有上升裂口介乎16,846至16,934点，现为回补裂口状态，至少连续两天收高于17,000点，方可视为回补成功。 以往一段较长日子市场关注港股何时见底，如今焦点转至美股，以道指$道琼斯(.DJI)$ 为例，8月首三个交易日累跌逾2,100点，跌幅逾5.20%，周二虽见反弹，一度高见39,449点 (升近750点)，升幅近2.00%；但最终上升不足300点，升幅降至0.76%，日内约六成升幅蒸发，证明不少投资者对美股后市不感乐观。 巴郡入股苹果至今升九倍 笔者认为做法可以理解，现时道指三大成份股是苹果 (AAPL.US)$苹果(AAPL)$ 、微软 (MSFT.US) $微软(MSFT)$ 和亚马逊 (AMZN)$亚马逊(AMZN)$ ，近期均已公布季度业绩，其中苹果于8月1日收市后公布，上个季度所有的五大业务收入均胜预期，亦录得每股盈利1.40美元，高于预期的1.35美元；而当日股价跌近1.70%。 虽见良好业绩
【聂Sir市评】巴郡上季减持苹果逾半 预示美股后市未许乐观 (2024/08/08)
【聂Sir市评】留心美股仍有下跌空间 恒指要守16,800点脆弱 (2024/08/05)
面对上周四 (8月1日) 美股$道琼斯(.DJI)$ $标普500(.SPX)$ 走弱，其中纳指$纳斯达克(.IXIC)$ 跌幅达2.30%影响，周五港股显著受压，恒指$恒生指数(HSI)$ 低开近280点，开报17,025点，险守万七关口，虽于开市初段曾见高走，不过亦仅高见17,075点 (见于上午9:55)，已是全日高位，却不见得与万七关口有明显差距。 开市不足半小时又见走弱，自上午10:15起恒指持续处于17,000点以下，下午开市约半小时见全日低位16,865点，最多跌近440点，尾市虽见高走，收市前不足半小时高见16,960点，但始终未见复恢万七关口，最终收报16,945点，自4月24日以来首度收低于17,000点。 非农数据三年半低 现需关注今日 (8月5日) 恒指表现，上周五美股开市前公布非农数据，7月值为11.4万份新增职位，远逊预期值17.6万份，更低于前值20.6万份，为2021年2月值以来最低，相隔三年半，令美股于周四走弱后又见低开，纳指继续表现最差，低开超过2.40%，较周四跌幅还要大，令恒指继周四和周五下跌后，今日续跌风险增加。 那么恒指将见连续两个交易日收低于17,000点，后市便不容乐观。早前4月22日至5月6日港股曾见十连升，意味著当时未尝出现横行区，故此令恒指现时缺乏支持位参考。 回补裂口难以防守 4月23和24
【聂Sir市评】留心美股仍有下跌空间 恒指要守16,800点脆弱 (2024/08/05)
【聂Sir市评】业绩期将见价值收复 恒指能否续升还看人民币走向 (2024/08/01)
近日港股走势如坐「过山车」，恒指$恒生指数(HSI)$ 于周一 (7月29日) 升近220点后，翌日却跌235点，昨日表现则见神勇，上午经已升逾320点，报17,326点，较上周三收报17,311点还要高。 港股日跌日升而且波幅大，认为除了与期内美股道指，与标指和纳指走向个别发展有关，蓝筹股之中也见一些很久未见升势股份迎来反弹，包括药明系。 昨日见药明生物 (2269) $药明生物(02269)$ 和药明康德 (2359)$药明康德(02359)$ ，仅于一个上午分别反弹8.38%和7.71%，相对令股价回到7月中和6月下旬水平。其中周二港股通见药明康德登上十大成交活跃榜，于A股获净买入超过5.70亿元人民币。 收入盈利双降股价反升 然而，药明康德于7月29日晚上公布2024年中期业绩，截至2024年6月底收入约172.41亿元 (人民币，同下)，较去年同期减少8.64%；股东应占溢利约42.40亿元，按年倒退20.20%。 面对收入和盈利双降，翌日股价仍一度高见30.85元，升逾7.30%，最终收报29.85元，升幅收窄却仍升逾3.80%，较同日恒指跌1.37%，明显逆市造好，认为是市场看股价表现已反映受美国限制业务发展影响「过头」有关。 集团今年首季收入倒退10.95%，计出第二季倒退收窄至6.55%；而溢利倒退由第一季的10.42%，扩大至第二季的26.94%。 价值已被市场低估多年 虽然如此，值得留意股价在上半年累跌达63.25%，截至7月29日收报28.75元
【聂Sir市评】业绩期将见价值收复 恒指能否续升还看人民币走向 (2024/08/01)
【聂Sir市评】人民币弱势短期难扭转 恒指若失万七关注下一站 (2024/07/29)
上周五 (7月26日) 恒指$恒生指数(HSI)$ 终止三连跌，但笔者认为还不宜对后市太早感乐观，皆因当日恒指继续「低开高走」见阴烛，已是连续四日出现，证明恒指未有摆脱弱势。 面对上周二至周四仅三日累跌630点，若见反弹为100点或以上亦不为过；但实则上周五只是上升16点，收报17,021点，与周四收报17,005点相若，就是连续两日险守万七关口。 另可留意周五曾低见16,924点，创今年4月24日以来最低，即逾三个月低。回顾4月22日至5月20日历时接近一个月升浪，单是4月22日至5月6日已见十连升。 现时毫无支持位可参考 当时于4月22日至5月2日见「单边升市」明显不存在横行区，紧接在5月3至9日收市位介乎18,313至18,578点，五个交易日内相距265点，平均每日50余点，反映恒指自5月20日高见19,706点后开始偏软，落到18,300点以下便不存在横行区，意味著没有支持位。 故此随著恒指于6月11日起收低于18,300点后，跌势经已形成，如今落到4月24日水平，而早前升浪始于4月22日，正好道出升幅差不多已被全然消化。配合现时毫无支持位可参考，预期本周续跌机会大。 人民币曾逾八个月最弱 早于7月15日发布市评文章时命题写到「人民币走向左右后市」，当时表示参考美元兑人民币在岸价，倘若人民币汇率未能强于7.2450，恒指要继续受制于18,500点。 诚然从7月15日至今，恒指仅高见18,243点，明显在18,500点以下，而从7月15至24日，人民币最强见于7月18日的7.2524，未达7.2450。 更于7月24日最弱见7.2775，为去年11月15日 (即超过八个月) 最弱，所以于7月25日恒指低位在17,000点以下，为去年4月26日以来首度处于万七
【聂Sir市评】人民币弱势短期难扭转 恒指若失万七关注下一站 (2024/07/29)
【聂Sir市评】港股利淡消息渐见增多 五日内恒指失守万七关机会大 (2024/07/25)
过去两日 (7月23和24日) 恒指$恒生指数(HSI)$ 表现反复，分别高见17,707点和17,516点 (后者截至上午收市)，较上日收市价分别上升69和47点，不过最终收市却是倒跌。 留意周一人民银行宣布多项措施，包括公开市场7天期逆回购操作利率下降10点子，由1.8%至1.7%；常备借贷便利 (SLF) 利率下调10点子；阶段性减免中期借贷便利 (MLF) 质押品；以及最新一期贷款市场报价利率 (LPR) 1年期和5年期以上均下调10个点子。 人行「多箭齐发」市场解读有利于加大金融支持实体经济力度，但从当日港股成交金额约934亿港元，不足千亿元，所以周一恒指升近220点，实属「乾升」，故此周二起港股升幅无以为继有迹可寻。 美股负面消息港股受累 利好消息迅速被市场消化，紧接投资者关注较大型上市公司新动向，以及陆续公布的业绩表现，以恒指成份股比亚迪股份 (1211) $比亚迪股份(01211)$ 为例，周二下跌3.09%，消息面见港交所7月22日的权益披露文件显示，巴郡 (BRK.US) 截至7月16日于比亚迪占权降至4.94%，低于5.00%不再是大股东，若再沽货亦毋须向公众披露。 昨日未见止跌，上午收报233.00港元，再跌2.27%，不排除与特斯拉 (TSLA.US)$特斯拉(TSLA)$ 在前一晚公布2024年第二季业绩有关，利润按年下跌45%至14.78亿美元，经调整每股盈利为52美仙，远低于市场预期的62美仙；另宣布原定在8月公布无人驾
【聂Sir市评】港股利淡消息渐见增多 五日内恒指失守万七关机会大 (2024/07/25)
【聂Sir市评】美国对华贸易限制加剧 关注恒指万七关口能否撑住 (2024/07/22)
上周五 (7月19日) 恒指$恒生指数(HSI)$ 跌逾360点，为6月28日以来单日最大跌幅，收报17,417点，这是继7月10日后再次收低于17,500点，并且两日同见收低于250天移动平均线。 现时恒指回到4月下旬水平。参考4月22日 (星期一) 至5月20日历时不足一个月，录得累升超过3,400点的港股罕见荣景，如今恒指在17,417点，较4月19日收报16,224点，相距1,193点，即早前升幅已蒸发近2/3；但看来恒指仍未止跌。近日市场焦点为美国统总大选，候选人为博选民支持，不约而同落到对华贸易限制压力加剧的议题上。 美国向盟国施加影响 有外媒报导指美国时任政府为了向盟国施加影响，正在考虑是否实施一项名为「外国直接产品规则」(FDPR) 的措施。 该规则允许美国对使用哪怕是最微量美国技术的外国制造产品实施管制，盟国如日本和荷兰已获告知，倘若盟国的企业继续向中国提供先进半导体技术，美方将考虑对这等企业采取最严厉的贸易限制措施。 措施无异令环球高端芯片供应链受到冲击，消息令美股英伟达 (NVDA.US) $英伟达(NVDA)$ 在上周三 (7月17日) 跌逾6.60%，为6月25日以来最大单日跌幅；亦令日本多只晶片设备股在跌幅榜前列位置。 芯片股汽车股同受压 同日在港上市的芯片股如中芯国际 (0981)$中芯国际(00981)$ 、华虹半导体 (1347) $华虹半
【聂Sir市评】美国对华贸易限制加剧 关注恒指万七关口能否撑住 (2024/07/22)
【聂Sir市评】资金短期转投美股机会大 恒指要守17,800点考验增 (2024/07/18)
早于7月11日发布市评文章时表示，从6月11日至7月5日接近一个月的走势，还可视为缺乏方向的「上落市」。 但从7月8日恒指$恒生指数(HSI)$ 收报17,524点，跌出上述「上落市」底部，并且自7月5日起出现四连跌，隐若看到已由「闷市」转为「跌市」。然而，7月11和12日却见二连升，累计反弹逾820点，收报18,293点，是6月21日以来最高。 不过7月15日发布另一市评文章时，已解释反弹原因，其中指出美国憧憬9月开始减息，令美元偏软，相对人民币见回升。当时指出相信美元兑人民币走势本周继续左右A股及港股走向，应有恒指继续受制于5月29日以来未尝上破的阻力位，18,500点见阻力应有心理准备。 美股强势港股未见受惠 如果7月12日录得自6月21日以来的高位18,317点，仍在18,500点以下，经已回软，7月15和16日恒指见二连跌，以全日低位17,727点收市。当晚美股显著造好，道指大升逾740点，升近1.85%，为2023年6月5日以来单日最大升幅，收报40,954点，创收市新高。 道指$道琼斯(.DJI)$ 暂时亦见五连升，累升逾1,660点，升幅达4.23%。面对外围股市荣景，昨日港股依然独憔悴。截至下午2:30，恒指仅高见17,807点，见于上午9:33，上升不足80点。 另可留意自6月24日以来，收市位便受制于50天移动平均线，至今已逾三周，期内最高收报18,293点 (见于7月12日)，仍较当日50天线处于18,344点低逾50点。事实上，现时要重上18,500点并见突破，谈何容易！ 人民币走向续左右后市 本身50线在18,500点以下，并且随著
【聂Sir市评】港股二连升两个主因解读 人民币走向左右后市 (2024/07/15)
恒指$恒生指数(HSI)$ 经历7月5至10日四连跌后，上周四和周五见反弹，两日连升逾820点，其中上周五升逾460点，收报18,293点，是6月21日以来最高。大市成交金额约1,194亿港元，则是6月24日以来最多。恒指录得「价量齐升」，是否确认已转势？ 要找到答案，不妨先看A股表现，于7月9日上证指数$上证指数(000001.SH)$ 曾低见2,904点，险守2,900点，自今年2月22日以来最低，即逾四个半月低。 当日最多跌近0.63%，最终却收报2,959点，倒升1.26%收市，出现烛身较长的上下影阳烛；翌日则见阴陀螺 (为短烛身的阴烛)，整枝阴烛被前阳烛烛身全然覆盖，形成「底部身怀六甲」，市场解读为利好讯号出现，与上周四和周五录得二连升走势吻合。 强化融券逆周期调节 既见A股走势利好，港股跟随见二连升亦可理解，这意味著港股后市能否继续看好，很大程度要视乎A股表现。虽然A股出现「底部身怀六甲」，上周四A股回升可理解为利好讯号出现使然；不过或许亦与上周三收市晚上中证监宣布内地证券业暂停转融券业务，以及推出进一步强化融券逆周期调节措施有关，前者于上周四 (7月11日) 起实施，而「转融券」与沽空活动关系密切。 不论在A股或港股市场，均容许投资者进行「借货沽空」操作，投资者若看淡某股后市表现，可向已有证券户口的券商借入股份 (开仓)，并已现价卖出，之后再于市场买入股份还给券商 (平仓)。倘若股价乎合预期下跌，该投资者客户于此操作就能获利。 转融券操作原理参考 投资者客户能否借入股份，必然取决于所属券商手上是否有此股份，若否，昔日券商可在外 (通见做法是透过其
【聂Sir市评】港股二连升两个主因解读 人民币走向左右后市 (2024/07/15)
【聂Sir市评】内地CPI欠佳港股续挨沽 精明吸纳科技股部署参考 (2024/07/10)
昨日 (7月10日) 恒指$恒生指数(HSI)$ 高开90点后升幅扩大，开市不足15分钟最多升逾240点，高见17,765点，暂为本周最高。之后升幅渐见收窄，最终由升转跌，倒跌逾50点，以近乎全日低位 (17,455点) 收市，报17,471点，由7月5日计起录得四连跌。 昨日港股走势见戏剧性发展，相信与开市时刚好内地公布6月消费者物价指数 (CPI) 有关，诚如7月8日发布市评文章时表示内地消费行情充满不确定性，故此认为公布CPI后能为中港股市带来提振机会不大。实则非但未见提振，更因数字令市场失望，港股进一步受压。 内地物价有下行迹象 本身市场预期为0.4%，实际值却是0.2%，不但差过预期，更较5月的0.3%为低。其实笔者在前文已指出上月底公布的官方采购经理指数 (PMI)，制造业为49.5，与5月数字持平，连续两个月低于50.0的盛衰分界线，反映供给侧的订价谨慎，间接道出内地消费行情充满不确定性。 另想指出早前虽于4月和5月的同比值均为0.3%，不过5月环比值已是 -0.1%，内地物价有下行迹象。故此在6月同比值跌至0.2%之际，6月环比值为 -0.2%，较5月值为低不无道理。数字令内地物价再出现负数忧虑升温，市场解读内地消费行情呈现弱势。 港股由闷市转为跌市 负面解读令港股受压，昨日恒指收市位是4月26日以来最低，而较4月25日收报17,284点，相距亦不足200点。继周二 (7月9日) 低位跌破250天移动平均线后，昨日收市位同告失守，为4月29日以来首度收低于牛熊分界线。 若今明两日同见如此，可解读为4月22日至5月20日港股出现的升浪经已结束，由短暂的牛市步入熊市。从6月11日至7月5日接近一个月的走势，还可视为缺乏方向的「上落市」。但从7月8日收报1
【聂Sir市评】内地CPI欠佳港股续挨沽 精明吸纳科技股部署参考 (2024/07/10)
【聂Sir市评】三中全会前瞻焦点预测 哪些块板吸资能力强 (2024/07/08)
上周五 (7月5日) 恒指$恒生指数(HSI)$ 跌近230点，终止四连升，其实6月28日至7月4日仅累升约310点，经过周五回调，净升不足85点，仿如原地踏步。从6月21日计起，历时半个月，收市位介乎17,716至18,089点，相距约370点，期内十个交易日，意味著平均每日波幅约37点，视为窄幅上落亦不为过。 事实上，自6月11日至今，撇除6月19和20日，恒指收市位介乎17,716至18,176点，相距约460点，期内十六个交易日，平均每日波幅约29点，反映最近十个交易日波幅稍见扩大；但仍不足以摆脱现时「闷局」。 恒指上落市区间参考 面对10天移动平均线得而复失，7月4及5日高位虽在20天线之上，收市却未能企稳，加上这两天大市成交金额分别约908亿和903亿港元，为4月10日以来两日最低成交额，明显无力上扬。不过若恒指续跌时成交额未见显著增加，于1,200亿元或以上，250天线仍属较强支持位。 上周五此线处于17,521点，依然在17,500点之上，故此7月4日发布市评文章时，于文末表示恒指继续在「上落市」格局，波幅区间介乎17,500至18,200点，此看法可望适用至本周五 (7月12日)，毕竟7月中之前未见市场有重大值得关注消息。 内地近期数据欠期望 虽于7月10日内地公布6月消费物价指数 (CPI)，但暂时市场未见抱大期望，预期是0.4%，仅较5月的0.3%略高。惟应留意5月预期值同为0.4%，最终实际值是0.3%，而该月有「五‧一黄金周」加持，CPI却只是与4月值持平，连续两个月为0.3%。 至于上月底公布的官方采购经理指数 (PMI)，制造业为49.5，与5月数字持平，连续两个月低于50.0的盛衰分界线，反映供给侧的订价谨慎，间接道出内地消费行情充满
【聂Sir市评】三中全会前瞻焦点预测 哪些块板吸资能力强 (2024/07/08)
【聂Sir市评】内地PMI好坏参半难解读 投资者要忍耐港股上落市持续 (2024/07/04)
上月恒指$恒生指数(HSI)$ 的升市撑到最后两个交易日终告失守，总结6月累跌361点，跌幅2.00%，收报17,718点，18,000和17,800点近期两个重要位置同见跌破。 不过6月最后一个交易日是升市，紧接7月首两个交易日升势保持，在三连升后恒指累升逾260点，昨日 (7月3日) 收报17,978点，为6月27日以来最高收市位。虽见7月开局走势不俗，但应留意期内高位见于7月3日的18,017点，与10天移动平均线现时位置相同，代表此线仍未见上破。 此外，自6月20日起恒指便收低于20天线，现近18,100点，认为恒指要见同时上破两线，现时的「上落市」格局才有望打破。可是就算两线均见上破，亦不宜对后市走势太早感乐观。 被动突破平均线不属利好讯号 毕竟10天线和20天线分别自5月27日和6月7日开始渐见下移，而6月21日至7月3日恒指收市位介乎17,716至18,089点，历时接近半个月，相距却不足380点，证明「上落市」已维持一段日子。 即或未见利好消息配合，令恒指转为「单边升市」，横行走势亦足以推动恒指「被动突破」10天线和20天线，这当然不能解读为后市利好讯号。 事实上，近期的确不见得有利好消息，先回顾6月底内地公布的官方采购经理指数 (PMI)，制造业为49.5，与5月数字持平，亦与市场预期相同，不过是连续两个月低于50.0的盛衰分界线，市场解读是连续两个月内地制造业见收缩。至于服务业，表现也不理想。 官方制造业两个月处于收缩区 6月值为50.5，是自2023年1月以来历时达一年半高于50.0的盛衰分界线，反映服务业持续处于扩张状态。然而，50.5是今年暂时最低数字，差过市场预期的51.1，亦是连续三个月数字下跌。 再看昨日公布的财新PMI，服务业的6月
【聂Sir市评】内地PMI好坏参半难解读 投资者要忍耐港股上落市持续 (2024/07/04)
【聂Sir市评】欠成交配合恒指难托上 失守17,800点收市恐是时间问题 (2024/06/27)
自6月19日恒指$恒生指数(HSI)$ 升逾500点，收报18,430点，至今保持在18,000点之上收市，已有六个交易日，理应看为18,000点已见支持。然而，上述的18,430点经已是期内最高收市位，介乎18,430至18,027点，并有下移迹象。 自6月21日至今收市位未尝重上18,100点或以上，意味著近日恒指收市位只是徘徊在万八关口高数十点，所以单日若见较大跌幅，短期再度失守此关口并非没有可能，暂不宜对后市走势掉以轻心。20天移动平均线现处18,200点水平，至少见连续两天收高于18,200点，才能视为具备上扬条件。 港股价量同见闷局 虽然上述用了20天线作参考，不过自6月7日起此线在下移，当日处于18,808点，现已下移至18,200点水平，仅历时十二个交易日，平均每两日便下移约100点，所以用此线作阻力位参考不合宜，只要恒指继续徘徊在18,000点水平，短期会见「被动」上破20天线；故此阻力位以18,200点这定点位置作参考为佳。 若由6月11日计起，至今已有半个月恒指普遍日子处于「闷局」，除了在「价」方面，在「量」而言也是如此。期内大市成交金额撇除6月11日约1,398亿港元，以及6月21日约1,291亿港元，其余日子均在1,200亿元以下。 现时缺乏交投承托 观乎1,200亿至1,500亿元为健康水平，反映现时普遍日子大市成交额却处于淡静水平，证明恒指暂不具备上扬条件。周一 (6月24日) 恒指戏剧性地在尾市不足一小时抽升超过160点，带动恒指最终跌不到1点收市。 不过大市成交额约965亿元，低于千亿元，故不排除当时恒指是被刻意推高，为要守住万八关口。笔者则认为在缺乏1,200亿元或以上的交投承托，恒指走势即使再出现戏剧性发展，不久又会回到18,0
【聂Sir市评】欠成交配合恒指难托上 失守17,800点收市恐是时间问题 (2024/06/27)
【聂Sir股评】经发物业保持稳定财务佳绩 上市后价值释放潜力大 (2024/06/24)
6月虽近尾声，却有阻港股IPO热度，于五只新股正在招股之际，今日再有陕西省国有综合城市服务及物业管理服务提供商经发物业 (1354)$KINGFARPROPERTY(01354)$ ，招股规模约1,667万股H股，较常见的1.00亿股显著为少；而扣除基石投资者预算获发股份数目 (占招股规模约四成) 后，招股规模街货量仅约1,000万股，远少于5,000万股反映上市后街货量偏少，视为上市后股价上扬的有利条件，吸引笔者关注。观乎5月初至今超过十只新股上市，不少在上市首日或首周股价走势向好，所以具良好基本面支持的经发物业，股价表现应可憧憬。 收入和盈利持续见增长 参考招股书提供2021至2023年财务数据，收入和盈利持续见增长，截至2022和2023年底收入分别约7.07亿和8.62亿元 (人民币，同下)，增长19.06%和21.99%；同期毛利亦见双位数增长，相对是17.13%和16.87%，带动营经利润和股东应占溢利等项目同于疫情期间和疫后复常均录得佳绩。 值得留意股东应占溢利表现，2022和2023年分别约3,750万和4,973万元，增长率达32.60%，较上述的收入和毛利增速更快，相信随著2024上半年还未完结，内地经已推出多项扶持内房产业发展措施，经发物业今年业务发展续看好。 陕西省业务见竞争优势 现时集团业务遍及中国西北部，截至2024年6月，集团的业务覆盖西安、铜川、韩城及石河子。招股书显示按截至2023年12月31日的陕西省在管建筑面积计算，集团占市场份额约1.8%，于2023年在陕西省运营的物业管理服务提供商中排名第三。 截至2023年12月31日，集团已订约向中国149个项目提供公共物业管理服务、基础住宅物业管理服务及基础商业物业管理服务，总合约建筑面积为
【聂Sir市评】恒指重回万八关口边缘 17,800点成枯荣重要防线 (2024/06/24)
上周三 (6月19日) 恒指$恒生指数(HSI)$ 大升逾500点，重上10天线和20天移动平均线，收高于18,400点后，周四和周五见二连跌，20天线和10天线相继再度失守，周五跌逾300点，收报18,028点。恒指经过最近三个交易日上上落落后，又回到万八关口边缘。 而于6月7和11日之间的下跌裂口，介乎18,267至18,302点，随著周五失守18,300点收市后，暂见回补裂口失败。6月20日发布的市评文章，大家若有留意命题，已道出笔者对后市看法，其中写到「恒指上破闷局需时观察」，前文指出「毕竟暂时只见一天收高」。 恒指成份股仅一只上扬 实则亦只是当日上扬，继而两日恒指又偏软，观察上周五82只成份股只有1只上扬，为阿里健康 (0241)$阿里健康(00241)$ ，升幅却不足0.29%，仅升一个价位而已。表现最差的信义光能 (0968) $信义光能(00968)$ 跌幅约5.40%。 只有1只股份跌逾5.00%，反映当日不是个别蓝筹股大跌拖累恒指表现，却是普遍股份走势欠佳使然，意味著当日港股是多个块板见跌，未能看到具备重拾升轨条件。另外，早前6月20日高见18,520点，却收在18,335点，未能企稳在18,500点的心理关口之，进一步确认知重拾升轨并不容易。 六一八数据公布未完整 若撇除6月19和20日收市位，从6月12至21日的六个交易日，收市位介乎17,915至18,112点，相距不足200点，处于窄幅上落，正是缺乏方向的证明。前文表示内地「618购物节」刚结
【聂Sir市评】恒指重回万八关口边缘 17,800点成枯荣重要防线 (2024/06/24)
【聂Sir市评】恒指上破闷局需时观察 618销情和PMI将左右走向 (2024/06/20)
自5月23日恒指$恒生指数(HSI)$ 失守10天移动平均线收市后，走势一直偏弱，终在昨日 (6月19日) 重上收市，结束接近一个月的受制格局。上升超过510点，收报18,430点，同日上破10天和20天线收市。 另外，回顾6月7和11日之间见下跌裂口，介乎18,302至18,267点，现时收高于裂口顶部，又高于6月7日收报18,366点，看来5月21日以来恒指反复向下，如今走势上或有所改变。 然而，笔者认为对后市表现还不宜太早感乐观，毕竟暂时只见一天收高，何况上方仍有18,500点心理关口，方向尚待确认。 万八关口上落欠方向 在还未见恒指连续两天或以上收高于18,300点之前，就著6月11日以来的收市位来看，视为一直处于18,000点水平的「上落市」格局，至6月19日共七个交易日，已有四日收低于18,000点，暂见超过一半日子。 早于6月13日发布市评文章时表示，若见连续两天失守18,000点收市，后市走势不容乐观，如今却已不少于三天了，应解读为后市偏淡。话虽如此，始终未见恒指收低于17,800点，加上昨日恒指不但重上10天和20天线收市，更录得逾五百点反弹，故此后市是否利淡要再观察。 逾一个半月处于牛市 就著牛市或熊市定性而论，由于自4月29日以来恒指均收高于市场称为「牛熊分界线」的250天线，因此视为现已超过一个半月处于牛市。此线现时大概在17,600点，所以若见连续两天或以上收高于17,800点，才要有步入熊市的心理准备。 不过，徘徊于万八关口应是短期，皆因自6月11日大市成交金额接近1,400亿港元后，便逐步减少，至6月17日起经已不足1,000亿元，若见连按周计日均成交额也低于千亿元，预期恒指会形成「阴跌」格局，走势上就渐见逼近250天线，届时有意离场的
【聂Sir市评】恒指上破闷局需时观察 618销情和PMI将左右走向 (2024/06/20)
【聂Sir市评】恒指继跌风险仍偏高 失守万八后下一站预测 (2024/06/17)
自今年5月20日恒指$恒生指数(HSI)$ 高见19,706点，为2022年9月2日 (相隔超过一年零八个半月) 以来最高，之后进入跌势，截至本周结束，已见回调超过三周。随著6月11日低见17,994点，除了较高位回落超过1,700点，亦是5月3日以来首度低于18,000点，预示港股仍有下行压力。 故此过去三个交易日 (6月12至14日) 恒指在万八关口上落，上周三和周五均收低于18,000点，现处17,941点，略高于周三收报17,937点。于6月13日发布市评文章时表示，若见连续两天失守18,000点收市，后市走势不容乐观。 万八关口由支持位变阻力位 截至上周五晚上8:45，夜期报17,822点，下跌94点，令今日 (6月17日) 恒指再度收低于18,000点添上阴霾。若推断正确，万八关口由支持位变为阻力位，届时应有恒指续跌心理准备。前文表示17,800点是最后、最后防线，只宜视为给予未肯死心的投资者一丝希望而已。 回顾4月22日至5月2日恒指见八连升，累升逾990点，若于此升势中回调1/3，恒指大概于17,900点，所以要是落到17,800点，回调幅度便大于1/3。那么需要多一个参考位，应看回调1/2，将调整约500点，恒指会在17,700点水平。 两个较具参考性的心理关口 由此可见当确认恒指于万八关口形成阻力后，乐观情况也要落到17,700点水平才可望有支持，较现于17,941点下行空间超过240点。另若考虑到上述八连升为单边市，期内没有横行区，17,700点水平未必能守住，于是17,500和17,000点两个心理关口可能具参考性。 其中后者较值得看重，皆因年初至4月19日 (升势出现前夕) 历时超过三个半月，最高三个收市位分别是4月10日的17,139点、
【聂Sir市评】恒指继跌风险仍偏高 失守万八后下一站预测 (2024/06/17)
【聂Sir市评】美国CPI低于预期有惊喜 未能断言恒指已摆脱偏淡形势 (2024/06/13)
5月2日以来恒指$恒生指数(HSI)$ 均收高于18,000点，昨日 (6月12日) 终告失守，收报17,937点，下跌238点。事实上，从4月22日至5月20日恒指出现升浪，期内十九个交易日，只有五日见阴烛，占比仅约1/4日子；而从5月21日至6月12日，期内十六个交易日，多达十一日见阴烛，占比接近七成日子，恒指升浪由5月21日起出现逆转非常明显。 过去三个交易日录得三连跌，并且收低于18,000点，认为已出现后市利淡讯号。诚然从5月2日至6月11日历时近一个半月，恒指都收高于18,000点，反映万八关口是较强支持位。若见连续两天失守收市，恒指后市走势不容乐观。值得留意从5月20日高见19,706点计起，回落幅度有多大。 再谈斐波那契回调 无可否则，任何升势最终都有回落的时候，考量点在于回落过后能否见回升，到底只是技术性调整，还是升势真的结束。若以4月19日恒指低见16,044点计起，至5月20日高见19,706点，累升超过3,660点。 回顾5月30日发布市评文章时，其中提到一种技术分析名为斐波那契回调 (Fibonacci retracement)，对于股指或个股走势，有六个关注参数，就是0.0%、23.6%、38.2%、50.0%、61.8%及100.0%。 当时表示撇除0.0%和100.0%，若论到支持位，是指向在整个升幅中回落23.6%、38.2%、50.0%或61.8%。前文指出上述恒指升势若回落38.2%，恒指大概回到18,300点。下一位置是看回落50.0%，相对之前累升超过3,660点，便是回落约1,830点，恒指不应低于17,875点。 今次升势最后防线 而昨日恒指收报17,937点，暂见从高位回调略少于一半，不过与17,875点差距仅约60点
【聂Sir市评】美国CPI低于预期有惊喜 未能断言恒指已摆脱偏淡形势 (2024/06/13)
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