+关注
莫非摩飞
暂无个人介绍
IP属地:山东
0
关注
0
粉丝
0
主题
0
勋章
主贴
热门
莫非摩飞
2022-08-27
你打问号啥意思
鲍威尔握紧拳头不松手,股市将重回下跌轨道?
莫非摩飞
2022-06-14
屁也不懂
盘前观察 | 比特币突遭“血洗”!基本面才是关键问题
去老虎APP查看更多动态
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"userPageInfo":{"id":4106908322820580,"uuid":"4106908322820580","gmtCreate":1643805254044,"gmtModify":1643805254044,"name":"莫非摩飞","pinyin":"mfmfmofeimofei","introduction":"","introductionEn":null,"signature":"","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","hat":null,"hatId":null,"hatName":null,"vip":1,"status":2,"fanSize":0,"headSize":0,"tweetSize":3,"questionSize":0,"limitLevel":999,"accountStatus":2,"level":{"id":0,"name":"","nameTw":"","represent":"","factor":"","iconColor":"","bgColor":""},"themeCounts":0,"badgeCounts":0,"badges":[],"moderator":false,"superModerator":false,"manageSymbols":null,"badgeLevel":null,"boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"favoriteSize":1,"symbols":null,"coverImage":null,"realNameVerified":"success","userBadges":[{"badgeId":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561-1","templateUuid":"e50ce593bb40487ebfb542ca54f6a561","name":"出道虎友","description":"加入老虎社区500天","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0e4d0ca1da0456dc7894c946d44bf9ab","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/0f2f65e8ce4cfaae8db2bea9b127f58b","grayImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/c5948a31b6edf154422335b265235809","redirectLinkEnabled":0,"redirectLink":null,"hasAllocated":1,"isWearing":0,"stamp":null,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2023.07.22","exceedPercentage":null,"individualDisplayEnabled":0,"backgroundColor":null,"fontColor":null,"individualDisplaySort":0,"categoryType":1001}],"userBadgeCount":1,"currentWearingBadge":null,"individualDisplayBadges":null,"crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"location":"山东","starInvestorFollowerNum":0,"starInvestorFlag":false,"starInvestorOrderShareNum":0,"subscribeStarInvestorNum":0,"ror":null,"winRationPercentage":null,"showRor":false,"investmentPhilosophy":null,"starInvestorSubscribeFlag":false},"baikeInfo":{},"tab":"post","tweets":[{"id":660875223,"gmtCreate":1661579160264,"gmtModify":1661585302229,"author":{"id":"4106908322820580","authorId":"4106908322820580","name":"莫非摩飞","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"你打问号啥意思","listText":"你打问号啥意思","text":"你打问号啥意思","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/660875223","repostId":"1138397935","repostType":4,"repost":{"id":"1138397935","pubTimestamp":1661571456,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1138397935?lang=&edition=full","pubTime":"2022-08-27 11:37","market":"us","language":"zh","title":"鲍威尔握紧拳头不松手,股市将重回下跌轨道?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1138397935","media":"东北偏北FICC","summary":"全球资产进入到一个温水煮青蛙的过程。","content":"<html><head></head><body><p>作者:东北证券首席经济学家付鹏</p><p>在杰克逊霍尔央行会议上,鲍威尔基本肯定一个答案就是:<b>目前来讲美联储目标不会发生任何的变化,仍然是要将借贷成本的提高到限制增长所需的水平。</b></p><p>相关阅读:<a href=\"https://laohu8.com/NW/1105832596\" target=\"_blank\">”吓崩“美股!鲍威尔在Jackson Hole的讲话全文</a></p><p>这句话呢其实就是允许利率曲线倒挂,因为利率曲线本身的前端你可以理解成借贷成本。而远端就是经济潜在的增长增速,提高到限制增长其实就是债券曲线倒挂。并且表示在一段时间内都应该保持在这样的水平。通过利率曲线倒挂的方式来限制经济增长限制需求,用拉低需求的方式来推动通胀的回落,这个思路呢是非常明确的。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/68da0bceb10ce7dc3062e230bb68eab9\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"540\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>在这种情况下,这一轮比较特殊的地方,就在于就短端通胀的复杂性,这可能会使得整个通胀持续的时间会比较的长,它不是那么容易的能够快速回落的。这个时候需要保持这样一个握紧拳头的方式坚持一段时间不松手也不能松手。再者虽然说现在看到了通胀数据上掉头的迹象,但是联储设定的目标和目前的通胀水平偏离还是太远。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/945951a9f362ea38569380d8d13a0398\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"602\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>按照以前的FICC交易的逻辑是说如果见到利率曲线扁平甚至是倒挂,见到通胀掉头经济放缓的预期,其实就可以左侧提前去做美联储的下一轮宽松交易的布局。但是这一次如果按照以往的经验去做,就会过早,因为忽略了这中间此次多的一个变量-就是时间。</p><p><b>目前的短暂通胀距离央行目标太远,美联储需要握紧拳头坚持很长的一段时间内,直到通胀回落到目标范围内才可能去松手也就是预期调整;如果按照以前的经验做交易的你过早介入到左侧交易,你可能会反反复复的被按在地上摩擦。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0d2403b9c488998c5c54e09487bb88c6\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"1177\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>这次握紧拳头保持的时间是一个重要的变量,可能持续的时间维度会持久一些,那这样的话负债端成本会紧紧的保持在高位,流动性完全没法去提前松,如果提前松可能就会犯历史性的错误;握紧拳头不松手下,全球资产就会陷入到温水煮青蛙,小刀子刮肉钝磨的状态。</b></p><p>去年10月份到今年的二季度,属于这个手逐步到握紧拳头的过程。全球是一轮杀估值的表现,例如ARKK的跌幅。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/59a1b42dd609b9f0c692b45a01446305\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"723\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>而握紧拳头不松手可能不会带来向前面那种“杀”的力度。就像一些乐观的人讲的:虽然FED不松手,但是不是也没有更紧的情况了呀,话虽这么说,但是它导致的一个结果将会是全球资产进入到一个温水煮青蛙的过程,整个资产价格是小刀子刮肉钝磨的过程。</b></p><p>这种情境下真正的变量不仅仅是利率的绝对水平,而持续的时间将会越发重要,持续越久,压力越大。全球的各国央行都不得不把拳头握紧。美联储其实已经走在相对的前头,他握紧拳头不能松。那么其他的央行就得进一步的跟上联储的动作。对于美国来讲,他希望实现的是温和着陆,即便是衰退,如同美联储哈克讲的可能也只是个浅衰退。</p><p><b>在温水煮青蛙的情况下,其实就是比谁的经济韧性更强的问题。全球抬高借贷成本究竟会限制谁的增长,限制谁的需求?美国相对欧洲而言是更有韧性,一些国家如果被动的跟随这样的利率曲线状态的话,这种过程可能是非常痛苦的了,不跟随汇率的贬值和资本的流动也是同样的压力。</b></p></body></html>","source":"lsy1661571483521","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>鲍威尔握紧拳头不松手,股市将重回下跌轨道?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n鲍威尔握紧拳头不松手,股市将重回下跌轨道?\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2022-08-27 11:37 北京时间 <a href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzkzNDM4MTM5MA==&mid=2247484984&idx=1&sn=0f254e8330e86ded08cd06cb9112219e&chksm=c2bf5419f5c8dd0fb58780f93312128eab09ad9d66e263d5bdfd4342936277d5df21af6fe04c&mpshare=1&scene=23&srcid=0827CmY1uvXxXYgwTblmcoN0&sharer_sharetime=1661564949755&sharer_shareid=00a55b671777cf0e253d4693000ead51%23rd><strong>东北偏北FICC</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者:东北证券首席经济学家付鹏在杰克逊霍尔央行会议上,鲍威尔基本肯定一个答案就是:目前来讲美联储目标不会发生任何的变化,仍然是要将借贷成本的提高到限制增长所需的水平。相关阅读:”吓崩“美股!鲍威尔在Jackson Hole的讲话全文这句话呢其实就是允许利率曲线倒挂,因为利率曲线本身的前端你可以理解成借贷成本。而远端就是经济潜在的增长增速,提高到限制增长其实就是债券曲线倒挂。并且表示在一段时间内都...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzkzNDM4MTM5MA==&mid=2247484984&idx=1&sn=0f254e8330e86ded08cd06cb9112219e&chksm=c2bf5419f5c8dd0fb58780f93312128eab09ad9d66e263d5bdfd4342936277d5df21af6fe04c&mpshare=1&scene=23&srcid=0827CmY1uvXxXYgwTblmcoN0&sharer_sharetime=1661564949755&sharer_shareid=00a55b671777cf0e253d4693000ead51%23rd\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/cccb4060ead1a8adaaa889023510cde1","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzkzNDM4MTM5MA==&mid=2247484984&idx=1&sn=0f254e8330e86ded08cd06cb9112219e&chksm=c2bf5419f5c8dd0fb58780f93312128eab09ad9d66e263d5bdfd4342936277d5df21af6fe04c&mpshare=1&scene=23&srcid=0827CmY1uvXxXYgwTblmcoN0&sharer_sharetime=1661564949755&sharer_shareid=00a55b671777cf0e253d4693000ead51%23rd","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1138397935","content_text":"作者:东北证券首席经济学家付鹏在杰克逊霍尔央行会议上,鲍威尔基本肯定一个答案就是:目前来讲美联储目标不会发生任何的变化,仍然是要将借贷成本的提高到限制增长所需的水平。相关阅读:”吓崩“美股!鲍威尔在Jackson Hole的讲话全文这句话呢其实就是允许利率曲线倒挂,因为利率曲线本身的前端你可以理解成借贷成本。而远端就是经济潜在的增长增速,提高到限制增长其实就是债券曲线倒挂。并且表示在一段时间内都应该保持在这样的水平。通过利率曲线倒挂的方式来限制经济增长限制需求,用拉低需求的方式来推动通胀的回落,这个思路呢是非常明确的。在这种情况下,这一轮比较特殊的地方,就在于就短端通胀的复杂性,这可能会使得整个通胀持续的时间会比较的长,它不是那么容易的能够快速回落的。这个时候需要保持这样一个握紧拳头的方式坚持一段时间不松手也不能松手。再者虽然说现在看到了通胀数据上掉头的迹象,但是联储设定的目标和目前的通胀水平偏离还是太远。按照以前的FICC交易的逻辑是说如果见到利率曲线扁平甚至是倒挂,见到通胀掉头经济放缓的预期,其实就可以左侧提前去做美联储的下一轮宽松交易的布局。但是这一次如果按照以往的经验去做,就会过早,因为忽略了这中间此次多的一个变量-就是时间。目前的短暂通胀距离央行目标太远,美联储需要握紧拳头坚持很长的一段时间内,直到通胀回落到目标范围内才可能去松手也就是预期调整;如果按照以前的经验做交易的你过早介入到左侧交易,你可能会反反复复的被按在地上摩擦。这次握紧拳头保持的时间是一个重要的变量,可能持续的时间维度会持久一些,那这样的话负债端成本会紧紧的保持在高位,流动性完全没法去提前松,如果提前松可能就会犯历史性的错误;握紧拳头不松手下,全球资产就会陷入到温水煮青蛙,小刀子刮肉钝磨的状态。去年10月份到今年的二季度,属于这个手逐步到握紧拳头的过程。全球是一轮杀估值的表现,例如ARKK的跌幅。而握紧拳头不松手可能不会带来向前面那种“杀”的力度。就像一些乐观的人讲的:虽然FED不松手,但是不是也没有更紧的情况了呀,话虽这么说,但是它导致的一个结果将会是全球资产进入到一个温水煮青蛙的过程,整个资产价格是小刀子刮肉钝磨的过程。这种情境下真正的变量不仅仅是利率的绝对水平,而持续的时间将会越发重要,持续越久,压力越大。全球的各国央行都不得不把拳头握紧。美联储其实已经走在相对的前头,他握紧拳头不能松。那么其他的央行就得进一步的跟上联储的动作。对于美国来讲,他希望实现的是温和着陆,即便是衰退,如同美联储哈克讲的可能也只是个浅衰退。在温水煮青蛙的情况下,其实就是比谁的经济韧性更强的问题。全球抬高借贷成本究竟会限制谁的增长,限制谁的需求?美国相对欧洲而言是更有韧性,一些国家如果被动的跟随这样的利率曲线状态的话,这种过程可能是非常痛苦的了,不跟随汇率的贬值和资本的流动也是同样的压力。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":953,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":680564783,"gmtCreate":1655163630747,"gmtModify":1704861304751,"author":{"id":"4106908322820580","authorId":"4106908322820580","name":"莫非摩飞","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"屁也不懂","listText":"屁也不懂","text":"屁也不懂","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/680564783","repostId":"1152773315","repostType":4,"repost":{"id":"1152773315","weMediaInfo":{"introduction":"提供来自华尔街的观点,观察市场,提供独道的解读视角。","home_visible":1,"media_name":"老虎锐评","id":"1005414032","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1655124355,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1152773315?lang=&edition=full","pubTime":"2022-06-13 20:45","market":"us","language":"zh","title":"盘前观察 | 比特币突遭“血洗”!基本面才是关键问题","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1152773315","media":"老虎锐评","summary":"本周FOMC即将公布新的利率决定,虽然市场上对于75个基点有所预期,但大概率来说鲍威尔还是加息50个基点。过去几年作为美联储主席,鲍威尔有一件事是明白了,就是利率决定之前一定要和市场充分沟通,不要做意","content":"<html><head></head><body><p>本周FOMC即将公布新的利率决定,虽然市场上对于75个基点有所预期,但大概率来说鲍威尔还是加息50个基点。过去几年作为美联储主席,鲍威尔有一件事是明白了,就是利率决定之前一定要和市场充分沟通,不要做意外的事情惊吓市场。</p><p>下图是标普500(白线)和FOMC会议的时间(红圈)。从最近两次FOMC会议来看,市场在FOMC利率决定出来当日大涨,甚至在FOMC利率决定之前就开始上涨。有意思的是,今年前三次FOMC利率决定出来的时候,标普500几乎都在同一水平。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ae4a8b2cbed15b272c8b65ad65a9b453\" tg-width=\"1866\" tg-height=\"813\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>市场令人担忧,但更令人担忧的是加密货币,比特币盘前已经跌破$24,000,目前仍在下跌中。比特币算是加密货币中表现最好的,其它加密货币(以太坊)跌幅更大。我一直都是那个观点,一味看空或者看多加密货币,都是没有意义的行为,所以这时候跳出来喊加密货币就是泡沫也没什么价值,关键还是怎么去洞察加密货币价格后面的基本面。</p><p>下图是比特币过去7年的价格图。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a58a22e5fff2cf9a2946d334c50ce33d\" tg-width=\"1866\" tg-height=\"813\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2017年年底比特币价格首次突破$10,000直逼$20,000之后,价格大幅回撤了80%,回到了$3,000。在回撤过程中,每一次比特币价格“看似”出现V型反弹,最后都被证明是徒劳的。比特币价格横躺在$3,000-4,000持续了3个月。</p><p>2020年年底,随着美股大幅上涨,比特币终于开启了反攻,2017年的高点在3年之后终于重新达到。也就是说,如果有人在2017年高点接了比特币,出水的时候已经是3年之后了。而在这3年之内,没人知道比特币是否还会出水。</p><p>2020年开启的这一波比特币走势,有两个方向的能量。第一个是美国机构的进入,第二个是接受加密货币的散户更多。第一个能量以Ray Dalio的言论作为标志,但是Ray Dalio最后一次关于比特币的积极看法只能追溯到2022年1月,过去5个月并没有关于比特币的任何言论,这也就预示了机构对于比特币的看法变淡。第二个能量是更多的散户对比特币看法的改变,这个看法和meme股票(GameStop)的兴起同步。Meme股票的热情虽然依旧在,但也开始变弱。下图是GameStop(白色)和比特币(蓝色)的价格曲线,有很强的相关性。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/34a59770051da365589be49c91f63126\" tg-width=\"1599\" tg-height=\"813\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这一波加密货币价格后面的两个推手都在冷却,所以我个人不认为比特币/加密货币有V型反弹的基础。炒币的群众基础在减弱的时候,价格不可能好。如果看深一点,加密货币现在存在的基本面问题,远远超过了2017年年底。</p><p>第一个问题,加密货币乱发。2017年比特币冲高之后,币圈发行的货币实在是太多了。前段时间爆掉的Luna是2019年发的。发一个股票有证监会把关,虽然不能完全杜绝骗子公司,但起码也有监管。但是加密货币发行毫无监管,就是丛林法则,想来就来想走就走。</p><p>第二个问题,币圈形成了用技术割韭菜的风气。人类发明的股票,最早可以追述到荷兰1602年。400多年过去了,就是一个简单的股票,人类对它的理解也只能说是逐步完善过程中。公司董事会和管理层,股东和管理层,股东和董事会的关系,在过去400多年也并没有一个非常完美的解决方案。一个股票人类就思考了400年还没理解透,但是币圈现在是天天出新花样,这个技术那个技术吹到了天上,玩家们都懂吗?你别看现在玩币圈的都是90后00后,这群人真的就对加密货币后面的技术和后面的经济利益吃透了?人类进化了几十万年,智力水平其实并没有怎么进化。</p><p>第三个问题,币圈的不透明。币圈后面的不透明是多方面的,包括币圈交易所的不透明,各级衍生品后面的不透明,买卖后面主体的不透明。美国的股票交易市场为什么可以成为全世界最好的股票交易市场,就是在于透明性高。基金需要定期披露持仓,公司管理层卖股票需要打报告,券商提供的杠杆需要公开。即使是美国股票交易市场如此公开透明,但有时还会出现问题。看看现在的币圈,由于没有监管介入,乱象丛生。</p><p>后面的投资主体热情在减弱,币圈自己乱象丛生,币圈要想在短期吸引到更多的投资主体,比较困难。三根阳线可能改变信仰,但也不是所有人的信仰都那么容易改变。币圈需要全面整顿,才能有更广泛市场。但问题是,仅靠行业自律行为,不靠政府出面,可能做到自己整改吗?股票市场的教训告诉我们,做不到。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>盘前观察 | 比特币突遭“血洗”!基本面才是关键问题</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n盘前观察 | 比特币突遭“血洗”!基本面才是关键问题\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/1005414032\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎锐评 </p>\n<p class=\"h-time\">2022-06-13 20:45</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>本周FOMC即将公布新的利率决定,虽然市场上对于75个基点有所预期,但大概率来说鲍威尔还是加息50个基点。过去几年作为美联储主席,鲍威尔有一件事是明白了,就是利率决定之前一定要和市场充分沟通,不要做意外的事情惊吓市场。</p><p>下图是标普500(白线)和FOMC会议的时间(红圈)。从最近两次FOMC会议来看,市场在FOMC利率决定出来当日大涨,甚至在FOMC利率决定之前就开始上涨。有意思的是,今年前三次FOMC利率决定出来的时候,标普500几乎都在同一水平。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ae4a8b2cbed15b272c8b65ad65a9b453\" tg-width=\"1866\" tg-height=\"813\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>市场令人担忧,但更令人担忧的是加密货币,比特币盘前已经跌破$24,000,目前仍在下跌中。比特币算是加密货币中表现最好的,其它加密货币(以太坊)跌幅更大。我一直都是那个观点,一味看空或者看多加密货币,都是没有意义的行为,所以这时候跳出来喊加密货币就是泡沫也没什么价值,关键还是怎么去洞察加密货币价格后面的基本面。</p><p>下图是比特币过去7年的价格图。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a58a22e5fff2cf9a2946d334c50ce33d\" tg-width=\"1866\" tg-height=\"813\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2017年年底比特币价格首次突破$10,000直逼$20,000之后,价格大幅回撤了80%,回到了$3,000。在回撤过程中,每一次比特币价格“看似”出现V型反弹,最后都被证明是徒劳的。比特币价格横躺在$3,000-4,000持续了3个月。</p><p>2020年年底,随着美股大幅上涨,比特币终于开启了反攻,2017年的高点在3年之后终于重新达到。也就是说,如果有人在2017年高点接了比特币,出水的时候已经是3年之后了。而在这3年之内,没人知道比特币是否还会出水。</p><p>2020年开启的这一波比特币走势,有两个方向的能量。第一个是美国机构的进入,第二个是接受加密货币的散户更多。第一个能量以Ray Dalio的言论作为标志,但是Ray Dalio最后一次关于比特币的积极看法只能追溯到2022年1月,过去5个月并没有关于比特币的任何言论,这也就预示了机构对于比特币的看法变淡。第二个能量是更多的散户对比特币看法的改变,这个看法和meme股票(GameStop)的兴起同步。Meme股票的热情虽然依旧在,但也开始变弱。下图是GameStop(白色)和比特币(蓝色)的价格曲线,有很强的相关性。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/34a59770051da365589be49c91f63126\" tg-width=\"1599\" tg-height=\"813\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这一波加密货币价格后面的两个推手都在冷却,所以我个人不认为比特币/加密货币有V型反弹的基础。炒币的群众基础在减弱的时候,价格不可能好。如果看深一点,加密货币现在存在的基本面问题,远远超过了2017年年底。</p><p>第一个问题,加密货币乱发。2017年比特币冲高之后,币圈发行的货币实在是太多了。前段时间爆掉的Luna是2019年发的。发一个股票有证监会把关,虽然不能完全杜绝骗子公司,但起码也有监管。但是加密货币发行毫无监管,就是丛林法则,想来就来想走就走。</p><p>第二个问题,币圈形成了用技术割韭菜的风气。人类发明的股票,最早可以追述到荷兰1602年。400多年过去了,就是一个简单的股票,人类对它的理解也只能说是逐步完善过程中。公司董事会和管理层,股东和管理层,股东和董事会的关系,在过去400多年也并没有一个非常完美的解决方案。一个股票人类就思考了400年还没理解透,但是币圈现在是天天出新花样,这个技术那个技术吹到了天上,玩家们都懂吗?你别看现在玩币圈的都是90后00后,这群人真的就对加密货币后面的技术和后面的经济利益吃透了?人类进化了几十万年,智力水平其实并没有怎么进化。</p><p>第三个问题,币圈的不透明。币圈后面的不透明是多方面的,包括币圈交易所的不透明,各级衍生品后面的不透明,买卖后面主体的不透明。美国的股票交易市场为什么可以成为全世界最好的股票交易市场,就是在于透明性高。基金需要定期披露持仓,公司管理层卖股票需要打报告,券商提供的杠杆需要公开。即使是美国股票交易市场如此公开透明,但有时还会出现问题。看看现在的币圈,由于没有监管介入,乱象丛生。</p><p>后面的投资主体热情在减弱,币圈自己乱象丛生,币圈要想在短期吸引到更多的投资主体,比较困难。三根阳线可能改变信仰,但也不是所有人的信仰都那么容易改变。币圈需要全面整顿,才能有更广泛市场。但问题是,仅靠行业自律行为,不靠政府出面,可能做到自己整改吗?股票市场的教训告诉我们,做不到。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/f76545b6ea7eb27730ee55d40b45ce15","relate_stocks":{"EBON":"亿邦国际","BK4526":"热门中概股","BK4170":"电脑硬件、储存设备及电脑周边","CAN":"嘉楠科技"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1152773315","content_text":"本周FOMC即将公布新的利率决定,虽然市场上对于75个基点有所预期,但大概率来说鲍威尔还是加息50个基点。过去几年作为美联储主席,鲍威尔有一件事是明白了,就是利率决定之前一定要和市场充分沟通,不要做意外的事情惊吓市场。下图是标普500(白线)和FOMC会议的时间(红圈)。从最近两次FOMC会议来看,市场在FOMC利率决定出来当日大涨,甚至在FOMC利率决定之前就开始上涨。有意思的是,今年前三次FOMC利率决定出来的时候,标普500几乎都在同一水平。市场令人担忧,但更令人担忧的是加密货币,比特币盘前已经跌破$24,000,目前仍在下跌中。比特币算是加密货币中表现最好的,其它加密货币(以太坊)跌幅更大。我一直都是那个观点,一味看空或者看多加密货币,都是没有意义的行为,所以这时候跳出来喊加密货币就是泡沫也没什么价值,关键还是怎么去洞察加密货币价格后面的基本面。下图是比特币过去7年的价格图。2017年年底比特币价格首次突破$10,000直逼$20,000之后,价格大幅回撤了80%,回到了$3,000。在回撤过程中,每一次比特币价格“看似”出现V型反弹,最后都被证明是徒劳的。比特币价格横躺在$3,000-4,000持续了3个月。2020年年底,随着美股大幅上涨,比特币终于开启了反攻,2017年的高点在3年之后终于重新达到。也就是说,如果有人在2017年高点接了比特币,出水的时候已经是3年之后了。而在这3年之内,没人知道比特币是否还会出水。2020年开启的这一波比特币走势,有两个方向的能量。第一个是美国机构的进入,第二个是接受加密货币的散户更多。第一个能量以Ray Dalio的言论作为标志,但是Ray Dalio最后一次关于比特币的积极看法只能追溯到2022年1月,过去5个月并没有关于比特币的任何言论,这也就预示了机构对于比特币的看法变淡。第二个能量是更多的散户对比特币看法的改变,这个看法和meme股票(GameStop)的兴起同步。Meme股票的热情虽然依旧在,但也开始变弱。下图是GameStop(白色)和比特币(蓝色)的价格曲线,有很强的相关性。这一波加密货币价格后面的两个推手都在冷却,所以我个人不认为比特币/加密货币有V型反弹的基础。炒币的群众基础在减弱的时候,价格不可能好。如果看深一点,加密货币现在存在的基本面问题,远远超过了2017年年底。第一个问题,加密货币乱发。2017年比特币冲高之后,币圈发行的货币实在是太多了。前段时间爆掉的Luna是2019年发的。发一个股票有证监会把关,虽然不能完全杜绝骗子公司,但起码也有监管。但是加密货币发行毫无监管,就是丛林法则,想来就来想走就走。第二个问题,币圈形成了用技术割韭菜的风气。人类发明的股票,最早可以追述到荷兰1602年。400多年过去了,就是一个简单的股票,人类对它的理解也只能说是逐步完善过程中。公司董事会和管理层,股东和管理层,股东和董事会的关系,在过去400多年也并没有一个非常完美的解决方案。一个股票人类就思考了400年还没理解透,但是币圈现在是天天出新花样,这个技术那个技术吹到了天上,玩家们都懂吗?你别看现在玩币圈的都是90后00后,这群人真的就对加密货币后面的技术和后面的经济利益吃透了?人类进化了几十万年,智力水平其实并没有怎么进化。第三个问题,币圈的不透明。币圈后面的不透明是多方面的,包括币圈交易所的不透明,各级衍生品后面的不透明,买卖后面主体的不透明。美国的股票交易市场为什么可以成为全世界最好的股票交易市场,就是在于透明性高。基金需要定期披露持仓,公司管理层卖股票需要打报告,券商提供的杠杆需要公开。即使是美国股票交易市场如此公开透明,但有时还会出现问题。看看现在的币圈,由于没有监管介入,乱象丛生。后面的投资主体热情在减弱,币圈自己乱象丛生,币圈要想在短期吸引到更多的投资主体,比较困难。三根阳线可能改变信仰,但也不是所有人的信仰都那么容易改变。币圈需要全面整顿,才能有更广泛市场。但问题是,仅靠行业自律行为,不靠政府出面,可能做到自己整改吗?股票市场的教训告诉我们,做不到。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":743,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":660875223,"gmtCreate":1661579160264,"gmtModify":1661585302229,"author":{"id":"4106908322820580","authorId":"4106908322820580","name":"莫非摩飞","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"你打问号啥意思","listText":"你打问号啥意思","text":"你打问号啥意思","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/660875223","repostId":"1138397935","repostType":4,"repost":{"id":"1138397935","pubTimestamp":1661571456,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1138397935?lang=&edition=full","pubTime":"2022-08-27 11:37","market":"us","language":"zh","title":"鲍威尔握紧拳头不松手,股市将重回下跌轨道?","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1138397935","media":"东北偏北FICC","summary":"全球资产进入到一个温水煮青蛙的过程。","content":"<html><head></head><body><p>作者:东北证券首席经济学家付鹏</p><p>在杰克逊霍尔央行会议上,鲍威尔基本肯定一个答案就是:<b>目前来讲美联储目标不会发生任何的变化,仍然是要将借贷成本的提高到限制增长所需的水平。</b></p><p>相关阅读:<a href=\"https://laohu8.com/NW/1105832596\" target=\"_blank\">”吓崩“美股!鲍威尔在Jackson Hole的讲话全文</a></p><p>这句话呢其实就是允许利率曲线倒挂,因为利率曲线本身的前端你可以理解成借贷成本。而远端就是经济潜在的增长增速,提高到限制增长其实就是债券曲线倒挂。并且表示在一段时间内都应该保持在这样的水平。通过利率曲线倒挂的方式来限制经济增长限制需求,用拉低需求的方式来推动通胀的回落,这个思路呢是非常明确的。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/68da0bceb10ce7dc3062e230bb68eab9\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"540\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>在这种情况下,这一轮比较特殊的地方,就在于就短端通胀的复杂性,这可能会使得整个通胀持续的时间会比较的长,它不是那么容易的能够快速回落的。这个时候需要保持这样一个握紧拳头的方式坚持一段时间不松手也不能松手。再者虽然说现在看到了通胀数据上掉头的迹象,但是联储设定的目标和目前的通胀水平偏离还是太远。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/945951a9f362ea38569380d8d13a0398\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"602\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>按照以前的FICC交易的逻辑是说如果见到利率曲线扁平甚至是倒挂,见到通胀掉头经济放缓的预期,其实就可以左侧提前去做美联储的下一轮宽松交易的布局。但是这一次如果按照以往的经验去做,就会过早,因为忽略了这中间此次多的一个变量-就是时间。</p><p><b>目前的短暂通胀距离央行目标太远,美联储需要握紧拳头坚持很长的一段时间内,直到通胀回落到目标范围内才可能去松手也就是预期调整;如果按照以前的经验做交易的你过早介入到左侧交易,你可能会反反复复的被按在地上摩擦。</b></p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0d2403b9c488998c5c54e09487bb88c6\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"1177\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>这次握紧拳头保持的时间是一个重要的变量,可能持续的时间维度会持久一些,那这样的话负债端成本会紧紧的保持在高位,流动性完全没法去提前松,如果提前松可能就会犯历史性的错误;握紧拳头不松手下,全球资产就会陷入到温水煮青蛙,小刀子刮肉钝磨的状态。</b></p><p>去年10月份到今年的二季度,属于这个手逐步到握紧拳头的过程。全球是一轮杀估值的表现,例如ARKK的跌幅。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/59a1b42dd609b9f0c692b45a01446305\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"723\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p><b>而握紧拳头不松手可能不会带来向前面那种“杀”的力度。就像一些乐观的人讲的:虽然FED不松手,但是不是也没有更紧的情况了呀,话虽这么说,但是它导致的一个结果将会是全球资产进入到一个温水煮青蛙的过程,整个资产价格是小刀子刮肉钝磨的过程。</b></p><p>这种情境下真正的变量不仅仅是利率的绝对水平,而持续的时间将会越发重要,持续越久,压力越大。全球的各国央行都不得不把拳头握紧。美联储其实已经走在相对的前头,他握紧拳头不能松。那么其他的央行就得进一步的跟上联储的动作。对于美国来讲,他希望实现的是温和着陆,即便是衰退,如同美联储哈克讲的可能也只是个浅衰退。</p><p><b>在温水煮青蛙的情况下,其实就是比谁的经济韧性更强的问题。全球抬高借贷成本究竟会限制谁的增长,限制谁的需求?美国相对欧洲而言是更有韧性,一些国家如果被动的跟随这样的利率曲线状态的话,这种过程可能是非常痛苦的了,不跟随汇率的贬值和资本的流动也是同样的压力。</b></p></body></html>","source":"lsy1661571483521","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>鲍威尔握紧拳头不松手,股市将重回下跌轨道?</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n鲍威尔握紧拳头不松手,股市将重回下跌轨道?\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2022-08-27 11:37 北京时间 <a href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzkzNDM4MTM5MA==&mid=2247484984&idx=1&sn=0f254e8330e86ded08cd06cb9112219e&chksm=c2bf5419f5c8dd0fb58780f93312128eab09ad9d66e263d5bdfd4342936277d5df21af6fe04c&mpshare=1&scene=23&srcid=0827CmY1uvXxXYgwTblmcoN0&sharer_sharetime=1661564949755&sharer_shareid=00a55b671777cf0e253d4693000ead51%23rd><strong>东北偏北FICC</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>作者:东北证券首席经济学家付鹏在杰克逊霍尔央行会议上,鲍威尔基本肯定一个答案就是:目前来讲美联储目标不会发生任何的变化,仍然是要将借贷成本的提高到限制增长所需的水平。相关阅读:”吓崩“美股!鲍威尔在Jackson Hole的讲话全文这句话呢其实就是允许利率曲线倒挂,因为利率曲线本身的前端你可以理解成借贷成本。而远端就是经济潜在的增长增速,提高到限制增长其实就是债券曲线倒挂。并且表示在一段时间内都...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzkzNDM4MTM5MA==&mid=2247484984&idx=1&sn=0f254e8330e86ded08cd06cb9112219e&chksm=c2bf5419f5c8dd0fb58780f93312128eab09ad9d66e263d5bdfd4342936277d5df21af6fe04c&mpshare=1&scene=23&srcid=0827CmY1uvXxXYgwTblmcoN0&sharer_sharetime=1661564949755&sharer_shareid=00a55b671777cf0e253d4693000ead51%23rd\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/cccb4060ead1a8adaaa889023510cde1","relate_stocks":{".DJI":"道琼斯"},"source_url":"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzkzNDM4MTM5MA==&mid=2247484984&idx=1&sn=0f254e8330e86ded08cd06cb9112219e&chksm=c2bf5419f5c8dd0fb58780f93312128eab09ad9d66e263d5bdfd4342936277d5df21af6fe04c&mpshare=1&scene=23&srcid=0827CmY1uvXxXYgwTblmcoN0&sharer_sharetime=1661564949755&sharer_shareid=00a55b671777cf0e253d4693000ead51%23rd","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1138397935","content_text":"作者:东北证券首席经济学家付鹏在杰克逊霍尔央行会议上,鲍威尔基本肯定一个答案就是:目前来讲美联储目标不会发生任何的变化,仍然是要将借贷成本的提高到限制增长所需的水平。相关阅读:”吓崩“美股!鲍威尔在Jackson Hole的讲话全文这句话呢其实就是允许利率曲线倒挂,因为利率曲线本身的前端你可以理解成借贷成本。而远端就是经济潜在的增长增速,提高到限制增长其实就是债券曲线倒挂。并且表示在一段时间内都应该保持在这样的水平。通过利率曲线倒挂的方式来限制经济增长限制需求,用拉低需求的方式来推动通胀的回落,这个思路呢是非常明确的。在这种情况下,这一轮比较特殊的地方,就在于就短端通胀的复杂性,这可能会使得整个通胀持续的时间会比较的长,它不是那么容易的能够快速回落的。这个时候需要保持这样一个握紧拳头的方式坚持一段时间不松手也不能松手。再者虽然说现在看到了通胀数据上掉头的迹象,但是联储设定的目标和目前的通胀水平偏离还是太远。按照以前的FICC交易的逻辑是说如果见到利率曲线扁平甚至是倒挂,见到通胀掉头经济放缓的预期,其实就可以左侧提前去做美联储的下一轮宽松交易的布局。但是这一次如果按照以往的经验去做,就会过早,因为忽略了这中间此次多的一个变量-就是时间。目前的短暂通胀距离央行目标太远,美联储需要握紧拳头坚持很长的一段时间内,直到通胀回落到目标范围内才可能去松手也就是预期调整;如果按照以前的经验做交易的你过早介入到左侧交易,你可能会反反复复的被按在地上摩擦。这次握紧拳头保持的时间是一个重要的变量,可能持续的时间维度会持久一些,那这样的话负债端成本会紧紧的保持在高位,流动性完全没法去提前松,如果提前松可能就会犯历史性的错误;握紧拳头不松手下,全球资产就会陷入到温水煮青蛙,小刀子刮肉钝磨的状态。去年10月份到今年的二季度,属于这个手逐步到握紧拳头的过程。全球是一轮杀估值的表现,例如ARKK的跌幅。而握紧拳头不松手可能不会带来向前面那种“杀”的力度。就像一些乐观的人讲的:虽然FED不松手,但是不是也没有更紧的情况了呀,话虽这么说,但是它导致的一个结果将会是全球资产进入到一个温水煮青蛙的过程,整个资产价格是小刀子刮肉钝磨的过程。这种情境下真正的变量不仅仅是利率的绝对水平,而持续的时间将会越发重要,持续越久,压力越大。全球的各国央行都不得不把拳头握紧。美联储其实已经走在相对的前头,他握紧拳头不能松。那么其他的央行就得进一步的跟上联储的动作。对于美国来讲,他希望实现的是温和着陆,即便是衰退,如同美联储哈克讲的可能也只是个浅衰退。在温水煮青蛙的情况下,其实就是比谁的经济韧性更强的问题。全球抬高借贷成本究竟会限制谁的增长,限制谁的需求?美国相对欧洲而言是更有韧性,一些国家如果被动的跟随这样的利率曲线状态的话,这种过程可能是非常痛苦的了,不跟随汇率的贬值和资本的流动也是同样的压力。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":953,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":680564783,"gmtCreate":1655163630747,"gmtModify":1704861304751,"author":{"id":"4106908322820580","authorId":"4106908322820580","name":"莫非摩飞","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"htmlText":"屁也不懂","listText":"屁也不懂","text":"屁也不懂","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/680564783","repostId":"1152773315","repostType":4,"repost":{"id":"1152773315","weMediaInfo":{"introduction":"提供来自华尔街的观点,观察市场,提供独道的解读视角。","home_visible":1,"media_name":"老虎锐评","id":"1005414032","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1655124355,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1152773315?lang=&edition=full","pubTime":"2022-06-13 20:45","market":"us","language":"zh","title":"盘前观察 | 比特币突遭“血洗”!基本面才是关键问题","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1152773315","media":"老虎锐评","summary":"本周FOMC即将公布新的利率决定,虽然市场上对于75个基点有所预期,但大概率来说鲍威尔还是加息50个基点。过去几年作为美联储主席,鲍威尔有一件事是明白了,就是利率决定之前一定要和市场充分沟通,不要做意","content":"<html><head></head><body><p>本周FOMC即将公布新的利率决定,虽然市场上对于75个基点有所预期,但大概率来说鲍威尔还是加息50个基点。过去几年作为美联储主席,鲍威尔有一件事是明白了,就是利率决定之前一定要和市场充分沟通,不要做意外的事情惊吓市场。</p><p>下图是标普500(白线)和FOMC会议的时间(红圈)。从最近两次FOMC会议来看,市场在FOMC利率决定出来当日大涨,甚至在FOMC利率决定之前就开始上涨。有意思的是,今年前三次FOMC利率决定出来的时候,标普500几乎都在同一水平。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ae4a8b2cbed15b272c8b65ad65a9b453\" tg-width=\"1866\" tg-height=\"813\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>市场令人担忧,但更令人担忧的是加密货币,比特币盘前已经跌破$24,000,目前仍在下跌中。比特币算是加密货币中表现最好的,其它加密货币(以太坊)跌幅更大。我一直都是那个观点,一味看空或者看多加密货币,都是没有意义的行为,所以这时候跳出来喊加密货币就是泡沫也没什么价值,关键还是怎么去洞察加密货币价格后面的基本面。</p><p>下图是比特币过去7年的价格图。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a58a22e5fff2cf9a2946d334c50ce33d\" tg-width=\"1866\" tg-height=\"813\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2017年年底比特币价格首次突破$10,000直逼$20,000之后,价格大幅回撤了80%,回到了$3,000。在回撤过程中,每一次比特币价格“看似”出现V型反弹,最后都被证明是徒劳的。比特币价格横躺在$3,000-4,000持续了3个月。</p><p>2020年年底,随着美股大幅上涨,比特币终于开启了反攻,2017年的高点在3年之后终于重新达到。也就是说,如果有人在2017年高点接了比特币,出水的时候已经是3年之后了。而在这3年之内,没人知道比特币是否还会出水。</p><p>2020年开启的这一波比特币走势,有两个方向的能量。第一个是美国机构的进入,第二个是接受加密货币的散户更多。第一个能量以Ray Dalio的言论作为标志,但是Ray Dalio最后一次关于比特币的积极看法只能追溯到2022年1月,过去5个月并没有关于比特币的任何言论,这也就预示了机构对于比特币的看法变淡。第二个能量是更多的散户对比特币看法的改变,这个看法和meme股票(GameStop)的兴起同步。Meme股票的热情虽然依旧在,但也开始变弱。下图是GameStop(白色)和比特币(蓝色)的价格曲线,有很强的相关性。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/34a59770051da365589be49c91f63126\" tg-width=\"1599\" tg-height=\"813\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这一波加密货币价格后面的两个推手都在冷却,所以我个人不认为比特币/加密货币有V型反弹的基础。炒币的群众基础在减弱的时候,价格不可能好。如果看深一点,加密货币现在存在的基本面问题,远远超过了2017年年底。</p><p>第一个问题,加密货币乱发。2017年比特币冲高之后,币圈发行的货币实在是太多了。前段时间爆掉的Luna是2019年发的。发一个股票有证监会把关,虽然不能完全杜绝骗子公司,但起码也有监管。但是加密货币发行毫无监管,就是丛林法则,想来就来想走就走。</p><p>第二个问题,币圈形成了用技术割韭菜的风气。人类发明的股票,最早可以追述到荷兰1602年。400多年过去了,就是一个简单的股票,人类对它的理解也只能说是逐步完善过程中。公司董事会和管理层,股东和管理层,股东和董事会的关系,在过去400多年也并没有一个非常完美的解决方案。一个股票人类就思考了400年还没理解透,但是币圈现在是天天出新花样,这个技术那个技术吹到了天上,玩家们都懂吗?你别看现在玩币圈的都是90后00后,这群人真的就对加密货币后面的技术和后面的经济利益吃透了?人类进化了几十万年,智力水平其实并没有怎么进化。</p><p>第三个问题,币圈的不透明。币圈后面的不透明是多方面的,包括币圈交易所的不透明,各级衍生品后面的不透明,买卖后面主体的不透明。美国的股票交易市场为什么可以成为全世界最好的股票交易市场,就是在于透明性高。基金需要定期披露持仓,公司管理层卖股票需要打报告,券商提供的杠杆需要公开。即使是美国股票交易市场如此公开透明,但有时还会出现问题。看看现在的币圈,由于没有监管介入,乱象丛生。</p><p>后面的投资主体热情在减弱,币圈自己乱象丛生,币圈要想在短期吸引到更多的投资主体,比较困难。三根阳线可能改变信仰,但也不是所有人的信仰都那么容易改变。币圈需要全面整顿,才能有更广泛市场。但问题是,仅靠行业自律行为,不靠政府出面,可能做到自己整改吗?股票市场的教训告诉我们,做不到。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>盘前观察 | 比特币突遭“血洗”!基本面才是关键问题</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n盘前观察 | 比特币突遭“血洗”!基本面才是关键问题\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/1005414032\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">老虎锐评 </p>\n<p class=\"h-time\">2022-06-13 20:45</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<html><head></head><body><p>本周FOMC即将公布新的利率决定,虽然市场上对于75个基点有所预期,但大概率来说鲍威尔还是加息50个基点。过去几年作为美联储主席,鲍威尔有一件事是明白了,就是利率决定之前一定要和市场充分沟通,不要做意外的事情惊吓市场。</p><p>下图是标普500(白线)和FOMC会议的时间(红圈)。从最近两次FOMC会议来看,市场在FOMC利率决定出来当日大涨,甚至在FOMC利率决定之前就开始上涨。有意思的是,今年前三次FOMC利率决定出来的时候,标普500几乎都在同一水平。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ae4a8b2cbed15b272c8b65ad65a9b453\" tg-width=\"1866\" tg-height=\"813\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>市场令人担忧,但更令人担忧的是加密货币,比特币盘前已经跌破$24,000,目前仍在下跌中。比特币算是加密货币中表现最好的,其它加密货币(以太坊)跌幅更大。我一直都是那个观点,一味看空或者看多加密货币,都是没有意义的行为,所以这时候跳出来喊加密货币就是泡沫也没什么价值,关键还是怎么去洞察加密货币价格后面的基本面。</p><p>下图是比特币过去7年的价格图。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a58a22e5fff2cf9a2946d334c50ce33d\" tg-width=\"1866\" tg-height=\"813\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>2017年年底比特币价格首次突破$10,000直逼$20,000之后,价格大幅回撤了80%,回到了$3,000。在回撤过程中,每一次比特币价格“看似”出现V型反弹,最后都被证明是徒劳的。比特币价格横躺在$3,000-4,000持续了3个月。</p><p>2020年年底,随着美股大幅上涨,比特币终于开启了反攻,2017年的高点在3年之后终于重新达到。也就是说,如果有人在2017年高点接了比特币,出水的时候已经是3年之后了。而在这3年之内,没人知道比特币是否还会出水。</p><p>2020年开启的这一波比特币走势,有两个方向的能量。第一个是美国机构的进入,第二个是接受加密货币的散户更多。第一个能量以Ray Dalio的言论作为标志,但是Ray Dalio最后一次关于比特币的积极看法只能追溯到2022年1月,过去5个月并没有关于比特币的任何言论,这也就预示了机构对于比特币的看法变淡。第二个能量是更多的散户对比特币看法的改变,这个看法和meme股票(GameStop)的兴起同步。Meme股票的热情虽然依旧在,但也开始变弱。下图是GameStop(白色)和比特币(蓝色)的价格曲线,有很强的相关性。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/34a59770051da365589be49c91f63126\" tg-width=\"1599\" tg-height=\"813\" referrerpolicy=\"no-referrer\"/></p><p>这一波加密货币价格后面的两个推手都在冷却,所以我个人不认为比特币/加密货币有V型反弹的基础。炒币的群众基础在减弱的时候,价格不可能好。如果看深一点,加密货币现在存在的基本面问题,远远超过了2017年年底。</p><p>第一个问题,加密货币乱发。2017年比特币冲高之后,币圈发行的货币实在是太多了。前段时间爆掉的Luna是2019年发的。发一个股票有证监会把关,虽然不能完全杜绝骗子公司,但起码也有监管。但是加密货币发行毫无监管,就是丛林法则,想来就来想走就走。</p><p>第二个问题,币圈形成了用技术割韭菜的风气。人类发明的股票,最早可以追述到荷兰1602年。400多年过去了,就是一个简单的股票,人类对它的理解也只能说是逐步完善过程中。公司董事会和管理层,股东和管理层,股东和董事会的关系,在过去400多年也并没有一个非常完美的解决方案。一个股票人类就思考了400年还没理解透,但是币圈现在是天天出新花样,这个技术那个技术吹到了天上,玩家们都懂吗?你别看现在玩币圈的都是90后00后,这群人真的就对加密货币后面的技术和后面的经济利益吃透了?人类进化了几十万年,智力水平其实并没有怎么进化。</p><p>第三个问题,币圈的不透明。币圈后面的不透明是多方面的,包括币圈交易所的不透明,各级衍生品后面的不透明,买卖后面主体的不透明。美国的股票交易市场为什么可以成为全世界最好的股票交易市场,就是在于透明性高。基金需要定期披露持仓,公司管理层卖股票需要打报告,券商提供的杠杆需要公开。即使是美国股票交易市场如此公开透明,但有时还会出现问题。看看现在的币圈,由于没有监管介入,乱象丛生。</p><p>后面的投资主体热情在减弱,币圈自己乱象丛生,币圈要想在短期吸引到更多的投资主体,比较困难。三根阳线可能改变信仰,但也不是所有人的信仰都那么容易改变。币圈需要全面整顿,才能有更广泛市场。但问题是,仅靠行业自律行为,不靠政府出面,可能做到自己整改吗?股票市场的教训告诉我们,做不到。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/f76545b6ea7eb27730ee55d40b45ce15","relate_stocks":{"EBON":"亿邦国际","BK4526":"热门中概股","BK4170":"电脑硬件、储存设备及电脑周边","CAN":"嘉楠科技"},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1152773315","content_text":"本周FOMC即将公布新的利率决定,虽然市场上对于75个基点有所预期,但大概率来说鲍威尔还是加息50个基点。过去几年作为美联储主席,鲍威尔有一件事是明白了,就是利率决定之前一定要和市场充分沟通,不要做意外的事情惊吓市场。下图是标普500(白线)和FOMC会议的时间(红圈)。从最近两次FOMC会议来看,市场在FOMC利率决定出来当日大涨,甚至在FOMC利率决定之前就开始上涨。有意思的是,今年前三次FOMC利率决定出来的时候,标普500几乎都在同一水平。市场令人担忧,但更令人担忧的是加密货币,比特币盘前已经跌破$24,000,目前仍在下跌中。比特币算是加密货币中表现最好的,其它加密货币(以太坊)跌幅更大。我一直都是那个观点,一味看空或者看多加密货币,都是没有意义的行为,所以这时候跳出来喊加密货币就是泡沫也没什么价值,关键还是怎么去洞察加密货币价格后面的基本面。下图是比特币过去7年的价格图。2017年年底比特币价格首次突破$10,000直逼$20,000之后,价格大幅回撤了80%,回到了$3,000。在回撤过程中,每一次比特币价格“看似”出现V型反弹,最后都被证明是徒劳的。比特币价格横躺在$3,000-4,000持续了3个月。2020年年底,随着美股大幅上涨,比特币终于开启了反攻,2017年的高点在3年之后终于重新达到。也就是说,如果有人在2017年高点接了比特币,出水的时候已经是3年之后了。而在这3年之内,没人知道比特币是否还会出水。2020年开启的这一波比特币走势,有两个方向的能量。第一个是美国机构的进入,第二个是接受加密货币的散户更多。第一个能量以Ray Dalio的言论作为标志,但是Ray Dalio最后一次关于比特币的积极看法只能追溯到2022年1月,过去5个月并没有关于比特币的任何言论,这也就预示了机构对于比特币的看法变淡。第二个能量是更多的散户对比特币看法的改变,这个看法和meme股票(GameStop)的兴起同步。Meme股票的热情虽然依旧在,但也开始变弱。下图是GameStop(白色)和比特币(蓝色)的价格曲线,有很强的相关性。这一波加密货币价格后面的两个推手都在冷却,所以我个人不认为比特币/加密货币有V型反弹的基础。炒币的群众基础在减弱的时候,价格不可能好。如果看深一点,加密货币现在存在的基本面问题,远远超过了2017年年底。第一个问题,加密货币乱发。2017年比特币冲高之后,币圈发行的货币实在是太多了。前段时间爆掉的Luna是2019年发的。发一个股票有证监会把关,虽然不能完全杜绝骗子公司,但起码也有监管。但是加密货币发行毫无监管,就是丛林法则,想来就来想走就走。第二个问题,币圈形成了用技术割韭菜的风气。人类发明的股票,最早可以追述到荷兰1602年。400多年过去了,就是一个简单的股票,人类对它的理解也只能说是逐步完善过程中。公司董事会和管理层,股东和管理层,股东和董事会的关系,在过去400多年也并没有一个非常完美的解决方案。一个股票人类就思考了400年还没理解透,但是币圈现在是天天出新花样,这个技术那个技术吹到了天上,玩家们都懂吗?你别看现在玩币圈的都是90后00后,这群人真的就对加密货币后面的技术和后面的经济利益吃透了?人类进化了几十万年,智力水平其实并没有怎么进化。第三个问题,币圈的不透明。币圈后面的不透明是多方面的,包括币圈交易所的不透明,各级衍生品后面的不透明,买卖后面主体的不透明。美国的股票交易市场为什么可以成为全世界最好的股票交易市场,就是在于透明性高。基金需要定期披露持仓,公司管理层卖股票需要打报告,券商提供的杠杆需要公开。即使是美国股票交易市场如此公开透明,但有时还会出现问题。看看现在的币圈,由于没有监管介入,乱象丛生。后面的投资主体热情在减弱,币圈自己乱象丛生,币圈要想在短期吸引到更多的投资主体,比较困难。三根阳线可能改变信仰,但也不是所有人的信仰都那么容易改变。币圈需要全面整顿,才能有更广泛市场。但问题是,仅靠行业自律行为,不靠政府出面,可能做到自己整改吗?股票市场的教训告诉我们,做不到。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":743,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}